Аналіз ринку ліквідного стейкінгу Solana: чотири основні учасники

З початком відновлення ринку криптовалют, Solana (SOL) піднялася на шосте місце за ринковою капіталізацією, її обсяг застейкованих активів є другим серед усіх блокчейнів на основі доказу частки (PoS) після Ethereum. Проте, рівень концентрації коштів у додатках децентралізованих фінансів (DeFi) в екосистемі Solana залишається відносно низьким, загальна заблокована вартість (TVL) становить 1,137 мільярда доларів, що лише 11,3% від історичного максимуму.

У TVL Solana проекти ліквідного стейкінгу відіграють ключову роль і є важливим фактором для відновлення TVL. Серед них Marinade та Jito займають помітні позиції завдяки найвищому TVL, що підкреслює важливість категорії ліквідного стейкінгу. У цій статті буде детально розглянуто основних учасників ліквідного стейкінгу Solana та проведено порівняльний аналіз їх стратегій і ринкових показників.

Solana застейкати концепція

Станом на 12 грудня, ринкова капіталізація SOL становить 30,53 мільярда доларів США, ринкова капіталізація стейкінгу - 27,62 мільярда доларів США, коефіцієнт стейкінгу - 69,18%, кількість стейкованих SOL - 391 мільйон SOL, інфляція - 6,75%, ставка винагороди - 6,87%. Ринкова капіталізація стейкінгу SOL займає друге місце серед усіх PoS блокчейнів, поступаючись лише ETH; коефіцієнт стейкінгу також досить високий серед PoS блокчейнів з великою ринковою капіталізацією.

В мережі Solana є 1986 валідаторів, а APY, що надається провідними валідаторами, наближається до 8%, без комісії. Для винагороди власників SOL, підвищення безпеки мережі та антиконтрольних можливостей, Solana Foundation запустила "план пулу стейкінгу". За даними, у пулі стейкінгу заблоковано 16,82 мільйона SOL, а середній APY становить 6,68%, що складає приблизно 4,3% від загального обсягу стейкінгу.

Аналіз основних проектів ліквідного стейкінгу

1. Фінанси маринаду

Marinade Finance є одним з перших ліквідних стейкінг-протоколів в екосистемі Solana, який запустився на основній мережі у серпні 2021 року. Користувачі можуть застейкати SOL та отримати mSOL, а доходи від стейкінгу безпосередньо накопичуються в mSOL.

Особливості:

• Надання послуг застейкування
• застейкати 705.8万 SOL, найбільше на Solana
• TVL 7.77 мільярдів доларів США, Solana на вершині
• застейкати прибутковість 6.543%
• За останні 30 днів обсяг застейканих коштів зріс на 31,22%

Токен управління MNDE:

• Капіталізація обігу 8599 мільйонів доларів США
• Загальна ринкова капіталізація 3,56 мільйонів доларів США
• За останні 7 днів зросла на 22,2%

2. Джіто

Jito запустив платформу ліквідного стейкінгу в кінці 2022 року. Користувачі за стейкають SOL можуть отримати JitoSOL, а прибуток від стейкінгу безпосередньо накопичується в JitoSOL.

Особливості:

• Розробка інфраструктури MEV для мережі Solana
• Частина доходу від MEV розподіляється між JitoSOL
• застейкати 6,38 млн SOL
• TVL 4.55 мільярда доларів
• ставковий дохід 6.892%
• За останні 30 днів обсяг застейкованих коштів зріс на 17.77%

Токен управління JTO:

• Капіталізація в обігу 3,42 мільйона доларів США
• Загальна капіталізація 29.73 мільярдів доларів США
• За останні 7 днів зріс на 46.6%

3. BlazeStake

BlazeStake був запущений у травні 2022 року і останнім часом швидко розвивається завдяки вибуху екосистеми Solana. Користувачі можуть застейкати SOL і отримати bSOL, а прибуток від стейкінгу безпосередньо накопичується в bSOL.

Особливості:

• Використовуйте офіційний смарт-контракт пулу стейкінгу Solana Labs
• Найбільший набір валідаторів
• Дозволяє користувачам застейкати ліквідність конкретному валідатору
• застейкати 152万 SOL
• TVL 1.08 мільярдів доларів
• застейкати дохідність 6.232%
• За останні 30 днів обсяг застейкати зріс на 177%

Токен управління BLZE:

• Загальна капіталізація 38,84 мільйона доларів США
• За останні 7 днів зросло на 66.5%

4. Лідо

Lido запустив ліквідний стейкінг на Solana у вересні 2021 року, але розвиток виявився нижчим за очікування, і в жовтні було оголошено про припинення прийому нових застережень. Користувачі, які застейкували SOL, можуть отримувати stSOL, а доходи від стейкінгу накопичуються в stSOL.

Особливості:

• застейкати 88.7 тисяч SOL
• TVL 6340 мільйонів доларів
• ставка застейкованих доходів 6.717%
• Обсяг стейкінгу за останні 30 днів знизився на 41,43%

токен управління LDO:

• Капіталізація в обігу 20.95 мільярдів доларів США
• Загальна капіталізація 23.56 мільярдів доларів США
• За останні 7 днів знизився на 6,7%

Застосування LST у DeFi

Криптовалюти ліквідного стейкінгу (LST) різних проектів отримують широке підтримку в додатках Solana DeFi:

• Кредитний договір: marginfi та Solend підтримують mSOL, JitoSOL, bSOL як заставу
• DEX: В Orca mSOL/SOL та bSOL/SOL має високу ліквідність

Заходи стимулювання значно вплинули на зростання обсягу застейканих активів та ліквідність LST:

• Blaze надає найвищі стимули, за депозитами в Solend можна отримати 15.37% APR у вигляді субсидії BLZE
• Marinade надає 1.98% APR субсидію MNDE
• Jito ще не заохочував прийняття JitoSOL у DeFi
• Розподіл токенів Lido наближається до завершення, немає змоги продовжувати стимулювання

Підсумок

У екосистемі Solana існує кілька представницьких схем ліквідного стейкінгу, кожна з яких має свої особливості: Marinade є найстарішою та надає рідний стейкінг; Jito пропонує вищі доходи через інфраструктуру MEV; BlazeStake дозволяє стейкати певним валідаторам; Lido представляє багатоланцюгові послуги ліквідного стейкінгу.

Проте, загальний обсяг ліквідного стейкінгу все ще дуже малий, складаючи лише 4,3% від усіх застейканих SOL. Різноманітність схем також призводить до розсіювання ліквідності, що може призвести до появи нових конкурентних схем у майбутньому. Заходи стимулювання залишаються критично важливими для зростання обсягів стейкінгу та ліквідності LST, що можна побачити на прикладі швидкого зростання Blaze та виходу Lido.