Аналіз даних у блокчейні за червень 2025 року: Ethereum знову посідає перше місце за доходами, тенденція до інституціоналізації Біткойна посилюється
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодії, знову посідає перше місце за доходами від комісій.
Ethereum веде в зборі капіталу, Polygon розширює наратив DeFi за допомогою Katana, а Base, хоча й зазнає короткострокової корекції, все ще має потенціал для довгострокового зростання.
Обсяги торгів на BTC у блокчейні різко зменшилися, частка високовартісних угод зросла до 89%, під час "зростання ціни при зменшенні обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл бази витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи очолювати нову парадигму ринку DEX Solana.
Обсяги торгівлі на Sei у блокчейні вибухнули разом з TVL, розширення екосистеми та технологічні переваги, а також політичні капіталовкладення створюють резонанс.
У блокчейні дані підсумок
огляд активностей у блокчейні та фінансових потоків
Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми також обрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки справжньої популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати на Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через крос-ланцюгові мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за притоком і відтоком капіталу, ці рідні дані блокчейну можуть більш всебічно відобразити зміни в основних показниках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжує реальний попит на використання та зростання користувачів рух капіталу, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.
У блокчейні обсяг торгівлі: активність Solana та Base у блокчейні суттєво випереджає
Згідно з відповідними даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда стабільно займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні у блокчейні пропускні можливості та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотні транзакції більше не обмежуються лише Meme, Bot та іншими популярними застосуваннями, а продовжують розширюватися на більш глибокі сцени, такі як стабільні монети, RWA та фінансові інструменти. Протягом минулого тижня установи прискорили розробку в галузі RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розмістить стабільні монети на Solana; Republic Crypto запустила токенізований продукт rSpaceX для акцій, що ще більше розширює застосування Solana на приватному ринку.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання. У червні загальний обсяг транзакцій досяг 292 мільйонів операцій, що помітно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона операцій) та Polygon PoS (101 мільйон операцій), займаючи стабільне місце в другій ланці Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні платформа електронної комерції Shopify оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, охоплюючи понад 30 країн у всьому світі, що знаменує її офіційний вхід до основної платіжної системи. Тим часом JPMorgan вже розпочала пілотне впровадження депозитного токена JPMD на Base, просуваючи токенізацію банківських активів, що ще більше зміцнює його корисність у сфері RWA та фінансів.
На відміну від цього, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, щомісячний обсяг транзакцій становить відповідно 41,95 мільйона та 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони не досягають високопродуктивних блокчейнів, проте вони все ще займають важливу позицію у перенесенні активів високої вартості та основній взаємодії в DeFi.
В цілому, дані торгівлі Solana та Base в червні демонструють значні переваги, поступово укріплюючи свою домінуючу позицію в екосистемі високочастотних взаємодій. На фоні цього, деякі рішення по розширенню Ethereum втрачають динаміку, а капітал і увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу угод у блокчейні відображає не тільки технічну спроможність та активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому слід поєднувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходів знову відбувається переформатування: Ethereum знову на першому місці, Base сповільнює темпи.
Згідно з відповідними даними, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову посів перше місце за доходами від комісій у блокчейні, з місячним доходом у 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свою провідну позицію в сфері високовартісних взаємодій. Solana в цьому місяці отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи менше, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Проте, озираючись на травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, з місячними комісіями у 53,06 мільйона доларів США, ставши найприбутковішою публічною ланцюгом цього місяця, що демонструє її сильну торгову динаміку та вибуховість застосувань на певному етапі.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес не досягає рівня Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, все ще має сильну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця знизилися на місячній основі, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальним застосуванням та постійністю залучення капіталу.
Згідно з тенденціями, криві комісій за транзакції Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування високовартісних взаємодій; комісії Solana ж демонструють коливальний ріст, тісно пов'язаний з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення коштів все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, а й свідчать про перетворення екосистеми та поведінки користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінування доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base слідує за нею.
Згідно з відповідними даними, станом на 30 червня 2025 року Solana з середньодобовими 4,8 мільйона активних адрес продовжує впевнено тримати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й істотно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів у стейблкоїнах та високочастотної взаємодії в нових RWA-сценах, а її взаємодія в блокчейні вже розширилася від спекулятивних застосувань до реальних активів і платіжної екосистеми, що надає очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес у день, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість його користувачів у червні продовжувала зростати, в основному завдяки трьом факторам: розширенню рідної екосистеми L2; імпорту користувачів з платіжних сценаріїв, що виникають після впровадження стейблкоїнів (USDC); структурному переносу капіталу та застосувань, зумовленому пілотними проектами традиційних фінансових установ, таких як JPMorgan, у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у зростанні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує прототип повноцінної екосистеми від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Біткойн займають відповідно третє та четверте місця з середньою кількістю активних адрес у 570 тисяч та 500 тисяч на день. Перший виступає як стабільний боковий ланцюг Ethereum і все ще має певну базу серед NFT, ігор та спільноти малих і середніх розробників; другий же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та орієнтацією на збереження вартості, тому зростання адрес відносно стабільне.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес складає 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що відображає зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати на Gas та брак нових застосувань. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш розвиненими застосуваннями, що відображає зміну конкурентного середовища між ланцюгами.
Загалом, дані про щоденну активність адрес у червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги як еко-центр уваги. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок, у якому зосереджуються майбутні екологічні фінанси та ресурси розробників, що заслуговує на постійне спостереження за якістю подальшого розвитку та показниками залучення користувачів.
Аналіз грошових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum на чолі, Base коригується, Polygon формує DeFi-сектор
Згідно з відповідними даними, станом на останній місяць, Ethereum з чистим притоком коштів у 5,1 мільярда доларів утримує лідируючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення капіталу; Polygon PoS слідує за ним, зафіксувавши чистий притік у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірний тренд зростання. В порівнянні, мережа Layer 2 Base зазнала значного відтоку капіталу аж до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітним блокчейном у цій хвилі капітального виходу. Цей потік капіталу продовжує структурний тренд попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого притоку ETF на спотовий ETH, безперервного наростання інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, що в поєднанні з відновленням попиту в секторі DeFi та пом’якшенням регуляторної політики додатково укріплює його "високу ліквідність + висока згода".
Фінансова река Polygon може бути пов'язана з її нещодавніми екосистемними розробками. Polygon Labs спільно з крипто-маркетмейкером GSR запустили Layer2 мережу Katana, яка зосереджена на рішенні проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів у DeFi. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад у блокчейн, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та висококласних користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційований наратив Layer2. Нещодавній чистий приплив у 263 мільйони доларів, зареєстрований Polygon, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на нещодавні великі чисті виводи коштів з Base, це, скоріше за все, пов'язано з фазовою корекцією, а не зі слабкістю екосистеми. Насправді, у середині червня Base зафіксувала сильний приплив коштів, вигравши від глибокої інтеграції з певною торговою платформою, співпраці з Shopify для розширення сценаріїв оплати USDC, а також від тестування депозитних токенів Morgan Stanley у блокчейні, що призвело до швидкого підвищення температури екосистеми. Наразі TVL Base досягає 3,4 мільярда доларів, ринкова вартість стабільних монет становить 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть бути під впливом ринкових обертів та арбітражу, але в середньо- та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення коштів.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку установ, Polygon зміцнює свої позиції в секторі DeFi завдяки Katana, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, все ще має стабільні основи екосистеми завдяки кільком реальним застосуванням та партнерствам з установами, маючи потенціал для повернення капіталу та повторної експансії в майбутньому. Загалом, капітал концентрується навколо трьох основних елементів: "технологічна сила + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція" для нової хвилі розподілу та ротації.
Під час ротації капіталу через блокчейни, Біткойн, як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої структурні показники у блокчейні. У цій статті буде зосереджено увагу на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг угод, структура переказів після коригування на реальний сектор, а також розподіл витрат (CBD) — для оцінки, чи має поточна ситуація структурну підтримку, і спостереження за тим, чи продовжить поведінка інститутів домінувати тенденцію.
Аналіз ключових показників Біткойна
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історичному високому діапазоні, у блокчейні спостерігаються кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію структури участі ринку та поведінки капіталу. Для більш повного розуміння поточного ринкового фону та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість угод у блокчейні та середня сума угоди.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ExpectationFarmer
· 07-21 22:24
База ще залежить від тривалого терміну, брате.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LeverageAddict
· 07-21 14:41
булран ще в дорозі, накопичуйте монету і повільно чекайте!
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainSniper
· 07-21 14:40
btc все контролюються установами
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropBlackHole
· 07-21 14:39
btc вже так, чому ж sol все ще попереду?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseMigrant
· 07-21 14:37
Гу~ Схоже, що установи збираються обдурювати людей, як лохів до кінця.
Ethereum знову зайняв перше місце за доходами, активність BTC у блокчейні прискорює інституалізацію
Аналіз даних у блокчейні за червень 2025 року: Ethereum знову посідає перше місце за доходами, тенденція до інституціоналізації Біткойна посилюється
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодії, знову посідає перше місце за доходами від комісій.
Ethereum веде в зборі капіталу, Polygon розширює наратив DeFi за допомогою Katana, а Base, хоча й зазнає короткострокової корекції, все ще має потенціал для довгострокового зростання.
Обсяги торгів на BTC у блокчейні різко зменшилися, частка високовартісних угод зросла до 89%, під час "зростання ціни при зменшенні обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл бази витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи очолювати нову парадигму ринку DEX Solana.
Обсяги торгівлі на Sei у блокчейні вибухнули разом з TVL, розширення екосистеми та технологічні переваги, а також політичні капіталовкладення створюють резонанс.
У блокчейні дані підсумок
огляд активностей у блокчейні та фінансових потоків
Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми також обрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки справжньої популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати на Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через крос-ланцюгові мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за притоком і відтоком капіталу, ці рідні дані блокчейну можуть більш всебічно відобразити зміни в основних показниках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжує реальний попит на використання та зростання користувачів рух капіталу, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.
У блокчейні обсяг торгівлі: активність Solana та Base у блокчейні суттєво випереджає
Згідно з відповідними даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда стабільно займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні у блокчейні пропускні можливості та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотні транзакції більше не обмежуються лише Meme, Bot та іншими популярними застосуваннями, а продовжують розширюватися на більш глибокі сцени, такі як стабільні монети, RWA та фінансові інструменти. Протягом минулого тижня установи прискорили розробку в галузі RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розмістить стабільні монети на Solana; Republic Crypto запустила токенізований продукт rSpaceX для акцій, що ще більше розширює застосування Solana на приватному ринку.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання. У червні загальний обсяг транзакцій досяг 292 мільйонів операцій, що помітно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона операцій) та Polygon PoS (101 мільйон операцій), займаючи стабільне місце в другій ланці Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні платформа електронної комерції Shopify оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, охоплюючи понад 30 країн у всьому світі, що знаменує її офіційний вхід до основної платіжної системи. Тим часом JPMorgan вже розпочала пілотне впровадження депозитного токена JPMD на Base, просуваючи токенізацію банківських активів, що ще більше зміцнює його корисність у сфері RWA та фінансів.
На відміну від цього, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, щомісячний обсяг транзакцій становить відповідно 41,95 мільйона та 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони не досягають високопродуктивних блокчейнів, проте вони все ще займають важливу позицію у перенесенні активів високої вартості та основній взаємодії в DeFi.
В цілому, дані торгівлі Solana та Base в червні демонструють значні переваги, поступово укріплюючи свою домінуючу позицію в екосистемі високочастотних взаємодій. На фоні цього, деякі рішення по розширенню Ethereum втрачають динаміку, а капітал і увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу угод у блокчейні відображає не тільки технічну спроможність та активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому слід поєднувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходів знову відбувається переформатування: Ethereum знову на першому місці, Base сповільнює темпи.
Згідно з відповідними даними, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову посів перше місце за доходами від комісій у блокчейні, з місячним доходом у 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свою провідну позицію в сфері високовартісних взаємодій. Solana в цьому місяці отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи менше, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Проте, озираючись на травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, з місячними комісіями у 53,06 мільйона доларів США, ставши найприбутковішою публічною ланцюгом цього місяця, що демонструє її сильну торгову динаміку та вибуховість застосувань на певному етапі.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес не досягає рівня Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, все ще має сильну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця знизилися на місячній основі, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальним застосуванням та постійністю залучення капіталу.
Згідно з тенденціями, криві комісій за транзакції Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування високовартісних взаємодій; комісії Solana ж демонструють коливальний ріст, тісно пов'язаний з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення коштів все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, а й свідчать про перетворення екосистеми та поведінки користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінування доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base слідує за нею.
Згідно з відповідними даними, станом на 30 червня 2025 року Solana з середньодобовими 4,8 мільйона активних адрес продовжує впевнено тримати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й істотно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів у стейблкоїнах та високочастотної взаємодії в нових RWA-сценах, а її взаємодія в блокчейні вже розширилася від спекулятивних застосувань до реальних активів і платіжної екосистеми, що надає очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес у день, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість його користувачів у червні продовжувала зростати, в основному завдяки трьом факторам: розширенню рідної екосистеми L2; імпорту користувачів з платіжних сценаріїв, що виникають після впровадження стейблкоїнів (USDC); структурному переносу капіталу та застосувань, зумовленому пілотними проектами традиційних фінансових установ, таких як JPMorgan, у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у зростанні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує прототип повноцінної екосистеми від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Біткойн займають відповідно третє та четверте місця з середньою кількістю активних адрес у 570 тисяч та 500 тисяч на день. Перший виступає як стабільний боковий ланцюг Ethereum і все ще має певну базу серед NFT, ігор та спільноти малих і середніх розробників; другий же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та орієнтацією на збереження вартості, тому зростання адрес відносно стабільне.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес складає 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що відображає зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати на Gas та брак нових застосувань. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш розвиненими застосуваннями, що відображає зміну конкурентного середовища між ланцюгами.
Загалом, дані про щоденну активність адрес у червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги як еко-центр уваги. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок, у якому зосереджуються майбутні екологічні фінанси та ресурси розробників, що заслуговує на постійне спостереження за якістю подальшого розвитку та показниками залучення користувачів.
Аналіз грошових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum на чолі, Base коригується, Polygon формує DeFi-сектор
Згідно з відповідними даними, станом на останній місяць, Ethereum з чистим притоком коштів у 5,1 мільярда доларів утримує лідируючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення капіталу; Polygon PoS слідує за ним, зафіксувавши чистий притік у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірний тренд зростання. В порівнянні, мережа Layer 2 Base зазнала значного відтоку капіталу аж до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітним блокчейном у цій хвилі капітального виходу. Цей потік капіталу продовжує структурний тренд попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого притоку ETF на спотовий ETH, безперервного наростання інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, що в поєднанні з відновленням попиту в секторі DeFi та пом’якшенням регуляторної політики додатково укріплює його "високу ліквідність + висока згода".
Фінансова река Polygon може бути пов'язана з її нещодавніми екосистемними розробками. Polygon Labs спільно з крипто-маркетмейкером GSR запустили Layer2 мережу Katana, яка зосереджена на рішенні проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів у DeFi. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад у блокчейн, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та висококласних користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційований наратив Layer2. Нещодавній чистий приплив у 263 мільйони доларів, зареєстрований Polygon, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на нещодавні великі чисті виводи коштів з Base, це, скоріше за все, пов'язано з фазовою корекцією, а не зі слабкістю екосистеми. Насправді, у середині червня Base зафіксувала сильний приплив коштів, вигравши від глибокої інтеграції з певною торговою платформою, співпраці з Shopify для розширення сценаріїв оплати USDC, а також від тестування депозитних токенів Morgan Stanley у блокчейні, що призвело до швидкого підвищення температури екосистеми. Наразі TVL Base досягає 3,4 мільярда доларів, ринкова вартість стабільних монет становить 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть бути під впливом ринкових обертів та арбітражу, але в середньо- та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення коштів.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку установ, Polygon зміцнює свої позиції в секторі DeFi завдяки Katana, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, все ще має стабільні основи екосистеми завдяки кільком реальним застосуванням та партнерствам з установами, маючи потенціал для повернення капіталу та повторної експансії в майбутньому. Загалом, капітал концентрується навколо трьох основних елементів: "технологічна сила + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція" для нової хвилі розподілу та ротації.
Під час ротації капіталу через блокчейни, Біткойн, як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої структурні показники у блокчейні. У цій статті буде зосереджено увагу на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг угод, структура переказів після коригування на реальний сектор, а також розподіл витрат (CBD) — для оцінки, чи має поточна ситуація структурну підтримку, і спостереження за тим, чи продовжить поведінка інститутів домінувати тенденцію.
Аналіз ключових показників Біткойна
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історичному високому діапазоні, у блокчейні спостерігаються кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію структури участі ринку та поведінки капіталу. Для більш повного розуміння поточного ринкового фону та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість угод у блокчейні та середня сума угоди.