ETH мікростратегія: нові тенденції американських компаній
З 2025 року чотири компанії на американському фондовому ринку, зокрема SharpLink Gaming, Bitmine Immersion Tech, Bit Digital і BTCS Inc., шляхом масового придбання ETH та його використання в ланцюговій заставі, створили систему, яка відрізняється від моделі утримання біткоїнів, під назвою "ETH мікро-стратегія". Ця стратегія не лише трансформувала структуру балансу підприємств, але й сприяла переосмисленню наративу Ethereum на капітальних ринках. У цій статті розглядаються десять ключових питань, які систематично аналізують основну логіку чотирьох компаній у таких аспектах, як фінансові потоки, ланцюгове розгортання, стратегічні мотиви та управління ризиками.
1. Найбільші акціонерні компанії США за кількістю ETH
Станом на липень 2025 року, найбільші компанії на американському фондовому ринку за обсягом зберігання ETH:
SharpLink Gaming: приблизно 358 тисяч ETH
Bitmine Immersion Tech: близько 300,7 тис ETH
Bit Digital: приблизно 120.3K ETH
BTCS Inc.: 31,9 тис. ETH
Хоча одна торгова платформа має приблизно 137,3K монет ETH, це в основному зумовлено операційними потребами і не враховується в категорії "мікростратегії". Вищезазначені чотири компанії складають представницький загін поточної тенденції "мікростратегії" Ethereum на ринку американських акцій.
2. Фон компанії та стратегічні лідери
Ці чотири компанії мають різний бізнес-фон, нинішня мікростратегія Ethereum реалізується під керівництвом нинішнього CEO або ключових членів правління компанії:
SharpLink Gaming: Спочатку постачальник технологій спортивного прогнозування та інтерактивних ігор. Голова ради директорів Joseph Lubin( співзасновник Ethereum) вважається ключовим двигуном цієї стратегічної трансформації.
Bitmine Immersion Tech: Спочатку була компанією з інфраструктури блокчейну, основна діяльність якої полягає в управлінні майнінговими станціями Bitcoin та продажу рідинного охолодження. Співзасновника компанії Тома Лі призначено головою ради директорів, який очолює стратегічний шлях ETH.
Bit Digital: Спочатку була компанією з видобутку біткоїнів, останніми роками перетворилася на платформу для цифрової інфраструктури активів. Поточний CEO Samir Tabar з 2022 року очолює компанію, яка поступово накопичує та ставить ETH.
BTCS Inc.: З 2014 року зосереджується на будівництві інфраструктури блокчейну, з 2021 року фокусується на екосистемі Ethereum. Стратегію ETH очолює генеральний директор Чарльз В. Аллен.
3. Основні джерела фінансування для придбання ETH
Чотири компанії жодним чином не покладалися на операційний грошовий потік для купівлі монет, а натомість забезпечували фінансову підтримку мікростратегії ETH через різноманітні шляхи:
SharpLink Gaming: основний спосіб створення фінансової платформи - це поєднання PIPE та ATM.
Bitmine Immersion Tech: завершила приватний розподіл на 250 мільйонів доларів США і залучила відомий фонд, отримавши 9,1% стратегічного пакету акцій.
Bit Digital: використовує комбінаційну фінансову стратегію "BTC реалізація + публічне збільшення випуску".
BTCS Inc.: Основним чином через "додаткову емісію АТМ + конвертовані облігації + DeFi кредитування" трьома шляхами постійно формує портфель ETH.
4. Причини вибору ETH замість BTC
У порівнянні з BTC як "неприбутковим резервним активом", ETH після переходу на PoS має можливість стейкінгу та здатність генерувати стабільний дохід на ланцюзі, ставши аналогом "прибуткових державних облігацій" в інструментах цифрових активів. Водночас екосистема Ethereum все ще перебуває на етапі дистрибуційного наративу, відсутні провідні монополісти, що створює більше простору для наративу, більшу цінову еластичність, що сприяє малим і середнім підприємствам через фінансування + стейкінг. Крім того, на ланцюзі ETH має більш широке використання, підприємства можуть брати участь у мережі валідаторів, повторному стейкінгу екосистеми або навіть механізмі модульної безпеки.
5. Стан стейкінгу ETH та відмінності в маршрутах
SharpLink: майже весь обсяг ETH використано для стейкінгу, річна дохідність становить приблизно 3%--4%.
Bit Digital: активно просуває нативне стейкування, на кінець першого кварталу вже близько 21,568 ETH брали участь у верифікації, що становить близько 88% від загального обсягу.
BTCS: Застосування різних шляхів, шляхом певної платформи стейкінгу та соло-стейкінгу було заморожено близько 10,460 ETH, ще близько 4,382 ETH чекають в черзі. У той же час, частина ETH закладена на певній платформі кредитування для отримання доходу.
Bitmine: Ще не розкрито інформацію про виконання стейкінгу, але повідомили, що план стейкінгу ETH буде запущено після завершення фінансування.
Чотири компанії продемонстрували різні компроміси та технологічні шляхи в методах стейкінгу, контролю вузлів та стратегіях роботи в ланцюгу.
6. Стан прибутків та збитків ETH та прозорість в мережі
SharpLink: є єдиною компанією, яка наразі публічно відстежує адреси ETH. Компанія розкрила середню ціну покупки ETH на рівні 2,825 доларів, станом на липень 2025 року вона реалізувала приблизно 260 мільйонів доларів прибутку.
Bit Digital: Непрозора адреса в мережі, але через фінансові звіти постійно оновлює ключові дані про володіння ETH та доходи від стейкінгу.
BTCS: Невідомий адрес, але на офіційному сайті та в документах SEC детально описано структуру розподілу ETH на різних платформах.
Bitmine: Останні дані про володіння становлять 300,657 ETH, загальна вартість перевищує 1 мільярд доларів, середня ціна покупки приблизно 3,461.89 доларів; але адреси в ланцюгу та деталі стейкінгу поки що не розкриті.
7. Частка ETH у структурі активів компанії
Станом на липень 2025 року, частка ринкової капіталізації ETH компаній складає приблизно:
SharpLink: близько 44%
Bitmine: приблизно 32%
Bit Digital: приблизно 35%
BTCS: приблизно 74%
Слід зазначити, що швидке зростання частки ETH у цих компаніях може частково бути зумовлене популярністю наративів на блокчейні. За відсутності стабільних операційних грошових потоків, сталий характер таких стратегій та ризики, пов'язані з ними, все ще залежать від подальшого спостереження за станом грошових потоків у їх фінансовій звітності, темпами фінансування та прогресом у розгортанні стейкінгу.
8. Вплив ETH на ціну акцій
Станом на 18 липня 2025 року, акції чотирьох американських компаній, які реалізують "ETH мікро стратегію", зазнали значного зростання, але також супроводжувалися різкими падіннями, загальна амплітуда коливань була дуже великою. "ETH мікро стратегія" дійсно стала основним каталізатором різкого зростання акцій вказаних компаній у короткостроковій перспективі, але через те, що відповідні підприємства зазвичай мають невеликий масштаб, вплив активів на блокчейні на оцінку є помітним, ринок дуже чутливий до торгівлі. Деякі компанії в короткостроковій перспективі зазнали глибокого відкату більше ніж на 70%, що свідчить про очевидні характеристики високого ризику та високої волатильності.
9. Основні ризики та стійкість ETH мікростратегії
Цей тип ETH мікростратегії має кілька ризиків, основні з яких:
Ціна та ризик ліквідності
Онлайнові ризики та невизначеність повторного заставлення
Ризик фінансової структури
Тиск на зниження доходності PoS
Чи має підприємство можливість динамічно коригувати портфель, надійну механізм фінансового управління, а також здатність контролювати ритм між операціями в мережі та поза нею, визначатиме, чи зможе ця стратегія насправді забезпечити довгострокову стабільну роботу.
10. Можливість стати "Ethereum-версією MicroStrategy"
На сьогоднішній день відповідним компаніям ще далеко до справжнього створення глобального цінового якоря, подібного до того, що сформував MicroStrategy на ринку біткойнів. Основні причини включають:
Властивості активів ETH є більш складними
Виконання стратегій на ланцюгу має високий поріг входу
Вартість капіталізації відповідних компаній зазвичай є невеликою, фінансові інструменти обмежені
На ринку ETH не вистачає "представницьких компаній" з високим консенсусом, широким покриттям та сильною кредитною спроможністю.
Щоб стати справжнім "Ethereum-версією MicroStrategy", потрібно не лише безперервно накопичувати ETH, а й створити замкнене коло в кількох вимірах, таких як фінансова спроможність, розгортання в мережі, контроль наративу та передача оцінки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FallingLeaf
· 07-22 04:33
Це ж новий сценарій Мі Цзє.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoGoldmine
· 07-21 14:37
застейкати收益率才是硬道理 算过ROI了
Переглянути оригіналвідповісти на0
Layer2Observer
· 07-21 14:35
Куди йдуть кількісні дані? Деталі занадто космічні
Переглянути оригіналвідповісти на0
DataBartender
· 07-21 14:27
Не поспішайте, приймайте кожен кубок web3
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketNoodler
· 07-21 14:13
Після торгівлі з face, що хвилюватися?
Переглянути оригіналвідповісти на0
rug_connoisseur
· 07-21 14:10
пастка完就润
Переглянути оригіналвідповісти на0
FalseProfitProphet
· 07-21 14:10
Роздрібний інвестор невдахи почав великий план підступу.
Підйом мікростратегії ETH: чотири американські компанії масово застейкали Ethereum
ETH мікростратегія: нові тенденції американських компаній
З 2025 року чотири компанії на американському фондовому ринку, зокрема SharpLink Gaming, Bitmine Immersion Tech, Bit Digital і BTCS Inc., шляхом масового придбання ETH та його використання в ланцюговій заставі, створили систему, яка відрізняється від моделі утримання біткоїнів, під назвою "ETH мікро-стратегія". Ця стратегія не лише трансформувала структуру балансу підприємств, але й сприяла переосмисленню наративу Ethereum на капітальних ринках. У цій статті розглядаються десять ключових питань, які систематично аналізують основну логіку чотирьох компаній у таких аспектах, як фінансові потоки, ланцюгове розгортання, стратегічні мотиви та управління ризиками.
1. Найбільші акціонерні компанії США за кількістю ETH
Станом на липень 2025 року, найбільші компанії на американському фондовому ринку за обсягом зберігання ETH:
Хоча одна торгова платформа має приблизно 137,3K монет ETH, це в основному зумовлено операційними потребами і не враховується в категорії "мікростратегії". Вищезазначені чотири компанії складають представницький загін поточної тенденції "мікростратегії" Ethereum на ринку американських акцій.
2. Фон компанії та стратегічні лідери
Ці чотири компанії мають різний бізнес-фон, нинішня мікростратегія Ethereum реалізується під керівництвом нинішнього CEO або ключових членів правління компанії:
SharpLink Gaming: Спочатку постачальник технологій спортивного прогнозування та інтерактивних ігор. Голова ради директорів Joseph Lubin( співзасновник Ethereum) вважається ключовим двигуном цієї стратегічної трансформації.
Bitmine Immersion Tech: Спочатку була компанією з інфраструктури блокчейну, основна діяльність якої полягає в управлінні майнінговими станціями Bitcoin та продажу рідинного охолодження. Співзасновника компанії Тома Лі призначено головою ради директорів, який очолює стратегічний шлях ETH.
Bit Digital: Спочатку була компанією з видобутку біткоїнів, останніми роками перетворилася на платформу для цифрової інфраструктури активів. Поточний CEO Samir Tabar з 2022 року очолює компанію, яка поступово накопичує та ставить ETH.
BTCS Inc.: З 2014 року зосереджується на будівництві інфраструктури блокчейну, з 2021 року фокусується на екосистемі Ethereum. Стратегію ETH очолює генеральний директор Чарльз В. Аллен.
3. Основні джерела фінансування для придбання ETH
Чотири компанії жодним чином не покладалися на операційний грошовий потік для купівлі монет, а натомість забезпечували фінансову підтримку мікростратегії ETH через різноманітні шляхи:
SharpLink Gaming: основний спосіб створення фінансової платформи - це поєднання PIPE та ATM.
Bitmine Immersion Tech: завершила приватний розподіл на 250 мільйонів доларів США і залучила відомий фонд, отримавши 9,1% стратегічного пакету акцій.
Bit Digital: використовує комбінаційну фінансову стратегію "BTC реалізація + публічне збільшення випуску".
BTCS Inc.: Основним чином через "додаткову емісію АТМ + конвертовані облігації + DeFi кредитування" трьома шляхами постійно формує портфель ETH.
4. Причини вибору ETH замість BTC
У порівнянні з BTC як "неприбутковим резервним активом", ETH після переходу на PoS має можливість стейкінгу та здатність генерувати стабільний дохід на ланцюзі, ставши аналогом "прибуткових державних облігацій" в інструментах цифрових активів. Водночас екосистема Ethereum все ще перебуває на етапі дистрибуційного наративу, відсутні провідні монополісти, що створює більше простору для наративу, більшу цінову еластичність, що сприяє малим і середнім підприємствам через фінансування + стейкінг. Крім того, на ланцюзі ETH має більш широке використання, підприємства можуть брати участь у мережі валідаторів, повторному стейкінгу екосистеми або навіть механізмі модульної безпеки.
5. Стан стейкінгу ETH та відмінності в маршрутах
SharpLink: майже весь обсяг ETH використано для стейкінгу, річна дохідність становить приблизно 3%--4%.
Bit Digital: активно просуває нативне стейкування, на кінець першого кварталу вже близько 21,568 ETH брали участь у верифікації, що становить близько 88% від загального обсягу.
BTCS: Застосування різних шляхів, шляхом певної платформи стейкінгу та соло-стейкінгу було заморожено близько 10,460 ETH, ще близько 4,382 ETH чекають в черзі. У той же час, частина ETH закладена на певній платформі кредитування для отримання доходу.
Bitmine: Ще не розкрито інформацію про виконання стейкінгу, але повідомили, що план стейкінгу ETH буде запущено після завершення фінансування.
Чотири компанії продемонстрували різні компроміси та технологічні шляхи в методах стейкінгу, контролю вузлів та стратегіях роботи в ланцюгу.
6. Стан прибутків та збитків ETH та прозорість в мережі
SharpLink: є єдиною компанією, яка наразі публічно відстежує адреси ETH. Компанія розкрила середню ціну покупки ETH на рівні 2,825 доларів, станом на липень 2025 року вона реалізувала приблизно 260 мільйонів доларів прибутку.
Bit Digital: Непрозора адреса в мережі, але через фінансові звіти постійно оновлює ключові дані про володіння ETH та доходи від стейкінгу.
BTCS: Невідомий адрес, але на офіційному сайті та в документах SEC детально описано структуру розподілу ETH на різних платформах.
Bitmine: Останні дані про володіння становлять 300,657 ETH, загальна вартість перевищує 1 мільярд доларів, середня ціна покупки приблизно 3,461.89 доларів; але адреси в ланцюгу та деталі стейкінгу поки що не розкриті.
7. Частка ETH у структурі активів компанії
Станом на липень 2025 року, частка ринкової капіталізації ETH компаній складає приблизно:
Слід зазначити, що швидке зростання частки ETH у цих компаніях може частково бути зумовлене популярністю наративів на блокчейні. За відсутності стабільних операційних грошових потоків, сталий характер таких стратегій та ризики, пов'язані з ними, все ще залежать від подальшого спостереження за станом грошових потоків у їх фінансовій звітності, темпами фінансування та прогресом у розгортанні стейкінгу.
8. Вплив ETH на ціну акцій
Станом на 18 липня 2025 року, акції чотирьох американських компаній, які реалізують "ETH мікро стратегію", зазнали значного зростання, але також супроводжувалися різкими падіннями, загальна амплітуда коливань була дуже великою. "ETH мікро стратегія" дійсно стала основним каталізатором різкого зростання акцій вказаних компаній у короткостроковій перспективі, але через те, що відповідні підприємства зазвичай мають невеликий масштаб, вплив активів на блокчейні на оцінку є помітним, ринок дуже чутливий до торгівлі. Деякі компанії в короткостроковій перспективі зазнали глибокого відкату більше ніж на 70%, що свідчить про очевидні характеристики високого ризику та високої волатильності.
9. Основні ризики та стійкість ETH мікростратегії
Цей тип ETH мікростратегії має кілька ризиків, основні з яких:
Чи має підприємство можливість динамічно коригувати портфель, надійну механізм фінансового управління, а також здатність контролювати ритм між операціями в мережі та поза нею, визначатиме, чи зможе ця стратегія насправді забезпечити довгострокову стабільну роботу.
10. Можливість стати "Ethereum-версією MicroStrategy"
На сьогоднішній день відповідним компаніям ще далеко до справжнього створення глобального цінового якоря, подібного до того, що сформував MicroStrategy на ринку біткойнів. Основні причини включають:
Щоб стати справжнім "Ethereum-версією MicroStrategy", потрібно не лише безперервно накопичувати ETH, а й створити замкнене коло в кількох вимірах, таких як фінансова спроможність, розгортання в мережі, контроль наративу та передача оцінки.