DeFi сховища мали змінити все. Деякий час здавалося, що вони це зробили. Лише кількома кліками користувачі можуть внести свої криптовалюти і направити їх через складні, автоматизовані стратегії. Ніяких банків, ніяких менеджерів, ніякого очікування, лише смартконтракти, які виконують всю роботу. Але реальність така, що модель сховища не виправдала очікувань.
Основна ідея все ще має сенс. Автоматизація виконання через код усунула велику частину старої системи. Немає необхідності довіряти комусь, щоб той тримав ваші кошти або здійснював правильну угоду. Це вже великий крок вперед. Але DeFi не просто потребував нових шляхів. Він потребував кращої координації. Потрібен був спосіб насправді з'єднати людей зі знаннями, капіталом і інсайтом. Ця частина ніколи повністю не зібралася.
Поточна модель сховища недостатня, щоб вивести DeFi за межі його ніші. Щоб DeFi досягнув масового ринку, нам потрібна сильніша координація, кращий ризик-менеджмент, прозорість та довіра.
Немає способу дізнатися, кому ви довіряєте
Іронічно, що, хоча сховища зняли необхідність довіряти комусь своїми грошима, вони створили новий вид проблеми з довірою. Ви все ще покладаєтеся на того, хто створив стратегію. Проблема в тому, що ви рідко знаєте, хто це.
Більшість сховищ не перевіряють менеджерів. Менеджери – це люди або команди, які розробляють і реалізують торгові стратегії всередині сховища. Вони вирішують, як ваші гроші будуть інвестовані, але в більшості платформ DeFi ви не знаєте, хто вони, яка їхня репутація або чи є вони насправді добрими.
Більшість сейфів не пропонують жодних записів для менеджерів. Немає системи репутації, жодної валідації навичок, жодної реальної особистості, пов'язаної з особою, яка стоїть за угодами. Це нормально, якщо ви просто експериментуєте з кількома доларами. Але якщо ви виділяєте реальний капітал, це починає більше нагадувати азартну гру, ніж інвестицію.
Виявлення та управління ризиками - це безлад
Навіть якщо ви хочете інвестувати в сховища, як би ви вибрали? Більшість платформ пропонують мало або зовсім не пропонують кураторство. Немає персоналізації, немає системи ранжування, немає можливості слідувати перевіреним стратегіям або виявляти найкращі. Це схоже на те, як вас кинули в переповнений ринок без знаків, етикеток чи рекомендацій. Ви змушені блукати і сподіватися, що натрапите на щось хороше.
Для користувачів це засмучує. Для творців сховищ це обмежує. Це створює систему, де чудові стратегії можуть ніколи не бути поміченими, а користувачі автоматично обирають те, що в тренді, а не те, що підходить для їхніх цілей.
Щоб витягти уроки з минулого, історія фінансового контролю ризиків є довгою та еволюційною. Вона відображає десятиліття змін у фінансових системах, покращення технологій та глибше розуміння того, що таке ризик насправді. Простір криптовалют та DeFi, хоч і знаходиться на ранніх стадіях, очевидно, слідує подібним шляхом.
Проблема в тому, що більшість DeFi сховищ ще не встигли адаптуватись. Часто немає рамок для базового управління ризиками, немає обмежень на позиції, немає затримок у розкритті інформації, немає захисту від маніпуляцій на ринку або примусових ліквідацій. Сховища можуть автоматизувати виконання, але все інше залишають на випадок.
Історія контролю фінансових ризиків – це історія навчання на помилках, розумнішого використання чисел і спроби побудувати більш стабільну та менш страшну "гру з грошима" для всіх. Це постійні зусилля, щоб уникнути наступного великого моменту "ой-ой".
Поки DeFi не сприйме цей урок серйозно, сховища будуть продовжувати залишати користувачів у вразливому становищі. Ризик полягає не лише в захисті капіталу. Це про створення систем, яким люди можуть довіряти, навіть коли ринки змінюються.
Занадто велика прозорість може завдати шкоди продуктивності
Спочатку відкриття стратегії логіки та активності в блокчейні здавалося виграшем. Користувачі можуть бачити точно, що відбувається з їхніми грошима, до кожної угоди. Але ось у чому проблема. Серйозні трейдери покладаються на розсудливість. Вони не хочуть, щоб кожен їхній крок копіювали або випереджали. Коли стратегії повністю публічні в реальному часі, перевага зникає.
Для будь-якого трейдера, який управляє значним капіталом, це не варіант. Це як намагатися виграти гонку, коли всі бачать ваш план. Не дивно, що багато з найкращих операторів залишилися поза DeFi сховищами. У них немає способу захистити свою перевагу.
Остаточні думки
Ці питання всі повертаються до однієї великої теми: DeFi сховища зосередилися занадто на виконанні і недостатньо на координації. Вони усунули посередників, але ніколи не замінили речі, які насправді допомагають людям приймати розумні інвестиційні рішення. Речі, такі як перевірені навички, розумні інструменти відкриття та захист для стратегій з високою впевненістю.
Що потрібно DeFi далі, так це не лише більше автоматизації. Потрібна краща узгодженість між роздрібними інвесторами та менеджерами сховищ. Потрібна інфраструктура, яка допоможе вам знайти правильні стратегії, побачити, хто стоїть за ними, і інвестувати з упевненістю. Це повинно більше нагадувати відкриття топ-креатора на YouTube, а не вгадування, який анонімний гаманець може бути успішним цього тижня.
Ми бачили, що можливе, коли смартконтракти керують бекендом. Тепер час виправити фронтенд, людську частину. Сховища були сильним першим кроком. Але якщо ми хочемо, щоб інвестиції в DeFi були корисними, масштабованими та надійними, час думати масштабніше. Не лише про швидші контракти, а про більш розумну координацію.
Хон Єа є співзасновником та генеральним директором GRVT. Хон працював трейдером протягом десятиліття в Credit Suisse та Goldman Sachs відповідно, перед тим як спільно заснувати GRVT у травні 2022 року, за кілька тижнів до краху крипто-ринку. Команда GRVT має на меті революціонізувати фінансові ринки, інтегруючи технологію блокчейн та рішення для самостійного зберігання як у TradFi, так і в DeFi. Завдяки застосуванню блокчейн-розрахунків і бездокументного управління ризиками до централізованої інфраструктури книг замовлень, GRVT трансформує торгівлю та інвестиції, дотримуючись традиційних контрольних механізмів безпеки. Хон вірить, що цей підхід, починаючи з крипто-ринків, може перепроектувати весь фінансовий ландшафт. Маючи міжнародне виховання в Малайзії та Польщі, а також вивчаючи управлінський бізнес в університеті Йонсей у Кореї, Хон використовує своє різноманітне міжнародне походження та стратегічний талант для просування місії GRVT.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Існуючі DeFi сховища не відповідають вимогам там, де це має найбільше значення
DeFi сховища мали змінити все. Деякий час здавалося, що вони це зробили. Лише кількома кліками користувачі можуть внести свої криптовалюти і направити їх через складні, автоматизовані стратегії. Ніяких банків, ніяких менеджерів, ніякого очікування, лише смартконтракти, які виконують всю роботу. Але реальність така, що модель сховища не виправдала очікувань.
Основна ідея все ще має сенс. Автоматизація виконання через код усунула велику частину старої системи. Немає необхідності довіряти комусь, щоб той тримав ваші кошти або здійснював правильну угоду. Це вже великий крок вперед. Але DeFi не просто потребував нових шляхів. Він потребував кращої координації. Потрібен був спосіб насправді з'єднати людей зі знаннями, капіталом і інсайтом. Ця частина ніколи повністю не зібралася.
Поточна модель сховища недостатня, щоб вивести DeFi за межі його ніші. Щоб DeFi досягнув масового ринку, нам потрібна сильніша координація, кращий ризик-менеджмент, прозорість та довіра.
Немає способу дізнатися, кому ви довіряєте
Іронічно, що, хоча сховища зняли необхідність довіряти комусь своїми грошима, вони створили новий вид проблеми з довірою. Ви все ще покладаєтеся на того, хто створив стратегію. Проблема в тому, що ви рідко знаєте, хто це.
Більшість сховищ не перевіряють менеджерів. Менеджери – це люди або команди, які розробляють і реалізують торгові стратегії всередині сховища. Вони вирішують, як ваші гроші будуть інвестовані, але в більшості платформ DeFi ви не знаєте, хто вони, яка їхня репутація або чи є вони насправді добрими.
Більшість сейфів не пропонують жодних записів для менеджерів. Немає системи репутації, жодної валідації навичок, жодної реальної особистості, пов'язаної з особою, яка стоїть за угодами. Це нормально, якщо ви просто експериментуєте з кількома доларами. Але якщо ви виділяєте реальний капітал, це починає більше нагадувати азартну гру, ніж інвестицію.
Виявлення та управління ризиками - це безлад
Навіть якщо ви хочете інвестувати в сховища, як би ви вибрали? Більшість платформ пропонують мало або зовсім не пропонують кураторство. Немає персоналізації, немає системи ранжування, немає можливості слідувати перевіреним стратегіям або виявляти найкращі. Це схоже на те, як вас кинули в переповнений ринок без знаків, етикеток чи рекомендацій. Ви змушені блукати і сподіватися, що натрапите на щось хороше.
Для користувачів це засмучує. Для творців сховищ це обмежує. Це створює систему, де чудові стратегії можуть ніколи не бути поміченими, а користувачі автоматично обирають те, що в тренді, а не те, що підходить для їхніх цілей.
Щоб витягти уроки з минулого, історія фінансового контролю ризиків є довгою та еволюційною. Вона відображає десятиліття змін у фінансових системах, покращення технологій та глибше розуміння того, що таке ризик насправді. Простір криптовалют та DeFi, хоч і знаходиться на ранніх стадіях, очевидно, слідує подібним шляхом.
Проблема в тому, що більшість DeFi сховищ ще не встигли адаптуватись. Часто немає рамок для базового управління ризиками, немає обмежень на позиції, немає затримок у розкритті інформації, немає захисту від маніпуляцій на ринку або примусових ліквідацій. Сховища можуть автоматизувати виконання, але все інше залишають на випадок.
Історія контролю фінансових ризиків – це історія навчання на помилках, розумнішого використання чисел і спроби побудувати більш стабільну та менш страшну "гру з грошима" для всіх. Це постійні зусилля, щоб уникнути наступного великого моменту "ой-ой".
Поки DeFi не сприйме цей урок серйозно, сховища будуть продовжувати залишати користувачів у вразливому становищі. Ризик полягає не лише в захисті капіталу. Це про створення систем, яким люди можуть довіряти, навіть коли ринки змінюються.
Занадто велика прозорість може завдати шкоди продуктивності
Спочатку відкриття стратегії логіки та активності в блокчейні здавалося виграшем. Користувачі можуть бачити точно, що відбувається з їхніми грошима, до кожної угоди. Але ось у чому проблема. Серйозні трейдери покладаються на розсудливість. Вони не хочуть, щоб кожен їхній крок копіювали або випереджали. Коли стратегії повністю публічні в реальному часі, перевага зникає.
Для будь-якого трейдера, який управляє значним капіталом, це не варіант. Це як намагатися виграти гонку, коли всі бачать ваш план. Не дивно, що багато з найкращих операторів залишилися поза DeFi сховищами. У них немає способу захистити свою перевагу.
Остаточні думки
Ці питання всі повертаються до однієї великої теми: DeFi сховища зосередилися занадто на виконанні і недостатньо на координації. Вони усунули посередників, але ніколи не замінили речі, які насправді допомагають людям приймати розумні інвестиційні рішення. Речі, такі як перевірені навички, розумні інструменти відкриття та захист для стратегій з високою впевненістю.
Що потрібно DeFi далі, так це не лише більше автоматизації. Потрібна краща узгодженість між роздрібними інвесторами та менеджерами сховищ. Потрібна інфраструктура, яка допоможе вам знайти правильні стратегії, побачити, хто стоїть за ними, і інвестувати з упевненістю. Це повинно більше нагадувати відкриття топ-креатора на YouTube, а не вгадування, який анонімний гаманець може бути успішним цього тижня.
Ми бачили, що можливе, коли смартконтракти керують бекендом. Тепер час виправити фронтенд, людську частину. Сховища були сильним першим кроком. Але якщо ми хочемо, щоб інвестиції в DeFi були корисними, масштабованими та надійними, час думати масштабніше. Не лише про швидші контракти, а про більш розумну координацію.
! Хонг так
Гон Єа
Хон Єа є співзасновником та генеральним директором GRVT. Хон працював трейдером протягом десятиліття в Credit Suisse та Goldman Sachs відповідно, перед тим як спільно заснувати GRVT у травні 2022 року, за кілька тижнів до краху крипто-ринку. Команда GRVT має на меті революціонізувати фінансові ринки, інтегруючи технологію блокчейн та рішення для самостійного зберігання як у TradFi, так і в DeFi. Завдяки застосуванню блокчейн-розрахунків і бездокументного управління ризиками до централізованої інфраструктури книг замовлень, GRVT трансформує торгівлю та інвестиції, дотримуючись традиційних контрольних механізмів безпеки. Хон вірить, що цей підхід, починаючи з крипто-ринків, може перепроектувати весь фінансовий ландшафт. Маючи міжнародне виховання в Малайзії та Польщі, а також вивчаючи управлінський бізнес в університеті Йонсей у Кореї, Хон використовує своє різноманітне міжнародне походження та стратегічний талант для просування місії GRVT.