Аналіз стійкості та мотивації високопроцентних депозитів DAI на рівні 8% від MakerDAO
Нещодавно MakerDAO підвищив процентну ставку на депозити DAI у своєму кредитному протоколі Spark Protocol до 8%, що перевищує дохідність державних облігацій США, що викликало широкий інтерес та обговорення на ринку. Багато хто не може не запитати, чи не приховується за такою високою дохідністю якась пірамідальна схема?
Щоб зрозуміти це джерело високого доходу та його стійкість, нам потрібно детально проаналізувати структуру активів і бізнес-стратегію MakerDAO. Нещодавно MakerDAO значно залучив реальні активи (RWA), зокрема державні облігації США та інші високоякісні активи. Мета цього кроку багатогранна: з одного боку, це досягнення диверсифікації активів для підвищення стабільності DAI; з іншого боку, підтримка стабільності курсу DAI за рахунок доходів від високоякісних активів та зниження залежності від одного активу, такого як USDC.
Наразі RWA займає понад половину активів у балансі MakerDAO. Ці активи, особливо державні облігації США, забезпечують приблизно 5% стабільного доходу. Ця частина доходу безпосередньо надходить на рахунки MakerDAO, а не розподіляється між тримачами DAI.
Отже, звідки беруться 8% високих відсотків? Насправді, це результат перерозподілу частини доходів, які MakerDAO отримує від RWA, серед депозитарів DAI. Яка логіка стоїть за цим рішенням? За словами засновника MakerDAO, підвищення процентної ставки на депозити має на меті стимулювати попит на DAI, залучити більше користувачів до його екосистеми та просувати його децентралізований план "Endgame".
Однак ця висока процентна ставка в 8% не є довгостроковою стійкою. MakerDAO впровадив механізм, який називається "покращена процентна ставка DAI"(EDSR). Це тимчасова міра, що має на меті спочатку залучити користувачів. З підвищенням рівня використання депозитів EDSR поступово знижується, поки не зникне зовсім. Як повідомляється, коли рівень використання DSR досягне 50%, ця надмірна процентна ставка більше не існуватиме.
Коротко кажучи, MakerDAO використовує доходи від своїх інвестицій у RWA, щоб залучити більше користувачів DAI та розширити свою екосистему. Це короткострокова рекламна стратегія, спрямована на стимулювання довгострокового розвитку. Зі зростанням залученості процентні ставки поступово повернуться до більш розумного рівня.
Ця стратегія відображає активну позицію MakerDAO в конкурентній боротьбі на ринку стейблкоїнів, а також демонструє його інноваційний підхід до використання традиційних фінансових інструментів для підтримки розвитку децентралізованих фінансів. Однак, такий підхід також викликав роздуми про сталість проектів стейблкоїнів і управління ризиками. В майбутньому, як MakerDAO збалансує спокусу високих доходів з довгостроковою стабільністю, стане центром уваги ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
MakerDAO 8% висока процентна ставка на депозит DAI: доходи від RWA та стратегія розширення екосистеми
Аналіз стійкості та мотивації високопроцентних депозитів DAI на рівні 8% від MakerDAO
Нещодавно MakerDAO підвищив процентну ставку на депозити DAI у своєму кредитному протоколі Spark Protocol до 8%, що перевищує дохідність державних облігацій США, що викликало широкий інтерес та обговорення на ринку. Багато хто не може не запитати, чи не приховується за такою високою дохідністю якась пірамідальна схема?
Щоб зрозуміти це джерело високого доходу та його стійкість, нам потрібно детально проаналізувати структуру активів і бізнес-стратегію MakerDAO. Нещодавно MakerDAO значно залучив реальні активи (RWA), зокрема державні облігації США та інші високоякісні активи. Мета цього кроку багатогранна: з одного боку, це досягнення диверсифікації активів для підвищення стабільності DAI; з іншого боку, підтримка стабільності курсу DAI за рахунок доходів від високоякісних активів та зниження залежності від одного активу, такого як USDC.
Наразі RWA займає понад половину активів у балансі MakerDAO. Ці активи, особливо державні облігації США, забезпечують приблизно 5% стабільного доходу. Ця частина доходу безпосередньо надходить на рахунки MakerDAO, а не розподіляється між тримачами DAI.
Отже, звідки беруться 8% високих відсотків? Насправді, це результат перерозподілу частини доходів, які MakerDAO отримує від RWA, серед депозитарів DAI. Яка логіка стоїть за цим рішенням? За словами засновника MakerDAO, підвищення процентної ставки на депозити має на меті стимулювати попит на DAI, залучити більше користувачів до його екосистеми та просувати його децентралізований план "Endgame".
Однак ця висока процентна ставка в 8% не є довгостроковою стійкою. MakerDAO впровадив механізм, який називається "покращена процентна ставка DAI"(EDSR). Це тимчасова міра, що має на меті спочатку залучити користувачів. З підвищенням рівня використання депозитів EDSR поступово знижується, поки не зникне зовсім. Як повідомляється, коли рівень використання DSR досягне 50%, ця надмірна процентна ставка більше не існуватиме.
Коротко кажучи, MakerDAO використовує доходи від своїх інвестицій у RWA, щоб залучити більше користувачів DAI та розширити свою екосистему. Це короткострокова рекламна стратегія, спрямована на стимулювання довгострокового розвитку. Зі зростанням залученості процентні ставки поступово повернуться до більш розумного рівня.
Ця стратегія відображає активну позицію MakerDAO в конкурентній боротьбі на ринку стейблкоїнів, а також демонструє його інноваційний підхід до використання традиційних фінансових інструментів для підтримки розвитку децентралізованих фінансів. Однак, такий підхід також викликав роздуми про сталість проектів стейблкоїнів і управління ризиками. В майбутньому, як MakerDAO збалансує спокусу високих доходів з довгостроковою стабільністю, стане центром уваги ринку.