Гонконг знову просуває відповідність фінансових продуктів віртуальних активів
Нещодавно Гонконзька комісія з цінних паперів і ф'ючерсів опублікувала циркуляр, який дозволяє ETF на спотові віртуальні активи брати участь у діяльності з блокування на ланцюгу в рамках обережної регуляторної структури, одночасно послаблюючи відповідні обмеження для платформ торгівлі віртуальними активами, дозволяючи ліцензованим торговим платформам надавати послуги блокування клієнтам. Цей крок є ще одним важливим досягненням Гонконгу в дослідженні відповідності фінансової системи Web3, що не тільки допомагає підвищити привабливість екосистеми віртуальних активів Гонконгу, але й вперше поєднує традиційні фінансові продукти з рідними механізмами економіки на ланцюгу, надаючи надзвичайно показовий зразок для глобального регулювання віртуальних активів і фінансових інновацій.
Механізм стейкінгу у традиційній фінансовій системі
Механізм стейкінгу став одним із найважливіших економічних заходів в екології віртуальних активів, особливо для публічних блокчейнів, які використовують механізм консенсусу Proof of Stake (PoS). Він не лише підтримує безпеку мережі та її нормальну роботу, а й стає основним каналом для отримання доходу в ланцюзі. За статистикою, станом на початок квітня 2025 року в мережі Ethereum було застейкано понад 34 мільйони ETH, що складає 28,03% від загальної пропозиції; рівень стейкінгу проектів, таких як Cardano та Solana, також протягом тривалого часу залишається на рівні понад 70%.
Гонконг дозволяє ETF на спотові віртуальні активи брати участь у стейкінгу на блокчейні, що свідчить про визнання регуляторними органами стейкінгу як основного механізму отримання мережевих стимулів у екосистемі публічних блокчейнів, а також про зростаюче розуміння технологій віртуальних активів та екосистеми Web3 та здатності до управління ризиками. Щоб забезпечити контрольованість ризиків, у роз'ясненні зазначено, що участь спотових ETF у стейкінгу повинна здійснюватися через ліцензовані торгові платформи та уповноважені організації, а також встановлюється граничний відсоток стейкінгу для управління ризиками ліквідності, щоб забезпечити незалежність та безпеку активів.
Одночасно, Комісія з цінних паперів і фондового ринку внесла зміни до попередніх обмежень щодо торговельних платформ, чітко дозволивши торговельним платформам надавати послуги з застави. Це не лише розширить межі обслуговування торговельних платформ, але й забезпечить надійне середовище для відповідності для участі у заставі спот-ETF.
Для ETF на спотові віртуальні активи суть стейкінгу полягає в "повторному використанні" базових активів, що дозволяє створювати додатковий дохід без впливу на структуру часток ETF, надаючи більше користувачам та установам відповідний "лінійний дохід". Введення механізму стейкінгу суттєво підвищить привабливість і масштаб продуктів ETF на спотові віртуальні активи, перетворивши їх не лише на пасивні трекери цінового руху, а на "лінійні права" з активною функцією доходу.
Побудова моста доходів між традиційними фінансами та економікою на блокчейні
Вивільнення послуг застави в Гонконгу демонструє глибокі роздуми щодо проектування системи: на основі забезпечення прав інвесторів та контролю ризиків, сприяти переходу гонконгського ринку віртуальних активів до більш зрілого та міжнародного етапу розвитку.
По-перше, ця ініціатива сприяє посиленню та оптимізації механізму роботи місцевого ринку ETF. З моменту схвалення Гонконгом перших віртуальних активів для торгівлі ETF у 2024 році, хоча реакція ринку була раціональною, а механізм продукту стабільним, загальна активність торгівлі та обсяг управління активами ще не досягли очікувань ринку. Введення механізму застави не лише може забезпечити додаткові джерела доходу, але й надати ETF більш тісний зв'язок з екосистемою блокчейну, що, ймовірно, залучить ширше коло інвесторів.
По-друге, відкриття ETF-стейкінгу є важливим кроком у створенні фінансової екосистеми Web3 в Гонконзі. Запровадження механізму стейкінгу на блокчейні інтегрує нативні функції DeFi у традиційні фінанси, встановлюючи інституціональний і сталий міст між фінансами на блокчейні та традиційними капітальними ринками.
Крім того, в умовах глобальної регуляторної гри, реалізація політики Гонконгу має перспективний демонстраційний ефект. Завдяки таким заходам, як управління ізоляцією, обмеження пропорцій, розкриття ризиків, Гонконг розробив життєздатну модель обережного регулювання, що надає потужну підтримку іншим юрисдикціям.
У майбутньому, з подачею більшої кількості ETF-менеджерів заявок на стейкінг, а також із запуском більшої кількості торгових платформ, що пропонують послуги стейкінгу, Гонконг створить систему фінансових продуктів з віртуальних активів, яка буде більш прибутковою, більш структурованою та з більш досконалою системою, і сприятиме переходу віртуальних активів з етапу "можна торгувати" до нової стадії "можна використовувати" та "можна збільшувати вартість", щоб задовольнити різноманітні потреби інвесторів і підтримати сталий розвиток екосистеми віртуальних активів Гонконгу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
YieldWhisperer
· 21год тому
бачив цей фільм раніше... регуляторний арбітраж 101 лол
Переглянути оригіналвідповісти на0
NervousFingers
· 22год тому
Вбивця-вовк, ця регуляторна політика справді приємна!
Гонконгська комісія з цінних паперів дозволила застекирування ETF на віртуальні активи, створюючи нову екосистему фінансів Web3.
Гонконг знову просуває відповідність фінансових продуктів віртуальних активів
Нещодавно Гонконзька комісія з цінних паперів і ф'ючерсів опублікувала циркуляр, який дозволяє ETF на спотові віртуальні активи брати участь у діяльності з блокування на ланцюгу в рамках обережної регуляторної структури, одночасно послаблюючи відповідні обмеження для платформ торгівлі віртуальними активами, дозволяючи ліцензованим торговим платформам надавати послуги блокування клієнтам. Цей крок є ще одним важливим досягненням Гонконгу в дослідженні відповідності фінансової системи Web3, що не тільки допомагає підвищити привабливість екосистеми віртуальних активів Гонконгу, але й вперше поєднує традиційні фінансові продукти з рідними механізмами економіки на ланцюгу, надаючи надзвичайно показовий зразок для глобального регулювання віртуальних активів і фінансових інновацій.
Механізм стейкінгу у традиційній фінансовій системі
Механізм стейкінгу став одним із найважливіших економічних заходів в екології віртуальних активів, особливо для публічних блокчейнів, які використовують механізм консенсусу Proof of Stake (PoS). Він не лише підтримує безпеку мережі та її нормальну роботу, а й стає основним каналом для отримання доходу в ланцюзі. За статистикою, станом на початок квітня 2025 року в мережі Ethereum було застейкано понад 34 мільйони ETH, що складає 28,03% від загальної пропозиції; рівень стейкінгу проектів, таких як Cardano та Solana, також протягом тривалого часу залишається на рівні понад 70%.
Гонконг дозволяє ETF на спотові віртуальні активи брати участь у стейкінгу на блокчейні, що свідчить про визнання регуляторними органами стейкінгу як основного механізму отримання мережевих стимулів у екосистемі публічних блокчейнів, а також про зростаюче розуміння технологій віртуальних активів та екосистеми Web3 та здатності до управління ризиками. Щоб забезпечити контрольованість ризиків, у роз'ясненні зазначено, що участь спотових ETF у стейкінгу повинна здійснюватися через ліцензовані торгові платформи та уповноважені організації, а також встановлюється граничний відсоток стейкінгу для управління ризиками ліквідності, щоб забезпечити незалежність та безпеку активів.
Одночасно, Комісія з цінних паперів і фондового ринку внесла зміни до попередніх обмежень щодо торговельних платформ, чітко дозволивши торговельним платформам надавати послуги з застави. Це не лише розширить межі обслуговування торговельних платформ, але й забезпечить надійне середовище для відповідності для участі у заставі спот-ETF.
Для ETF на спотові віртуальні активи суть стейкінгу полягає в "повторному використанні" базових активів, що дозволяє створювати додатковий дохід без впливу на структуру часток ETF, надаючи більше користувачам та установам відповідний "лінійний дохід". Введення механізму стейкінгу суттєво підвищить привабливість і масштаб продуктів ETF на спотові віртуальні активи, перетворивши їх не лише на пасивні трекери цінового руху, а на "лінійні права" з активною функцією доходу.
Побудова моста доходів між традиційними фінансами та економікою на блокчейні
Вивільнення послуг застави в Гонконгу демонструє глибокі роздуми щодо проектування системи: на основі забезпечення прав інвесторів та контролю ризиків, сприяти переходу гонконгського ринку віртуальних активів до більш зрілого та міжнародного етапу розвитку.
По-перше, ця ініціатива сприяє посиленню та оптимізації механізму роботи місцевого ринку ETF. З моменту схвалення Гонконгом перших віртуальних активів для торгівлі ETF у 2024 році, хоча реакція ринку була раціональною, а механізм продукту стабільним, загальна активність торгівлі та обсяг управління активами ще не досягли очікувань ринку. Введення механізму застави не лише може забезпечити додаткові джерела доходу, але й надати ETF більш тісний зв'язок з екосистемою блокчейну, що, ймовірно, залучить ширше коло інвесторів.
По-друге, відкриття ETF-стейкінгу є важливим кроком у створенні фінансової екосистеми Web3 в Гонконзі. Запровадження механізму стейкінгу на блокчейні інтегрує нативні функції DeFi у традиційні фінанси, встановлюючи інституціональний і сталий міст між фінансами на блокчейні та традиційними капітальними ринками.
Крім того, в умовах глобальної регуляторної гри, реалізація політики Гонконгу має перспективний демонстраційний ефект. Завдяки таким заходам, як управління ізоляцією, обмеження пропорцій, розкриття ризиків, Гонконг розробив життєздатну модель обережного регулювання, що надає потужну підтримку іншим юрисдикціям.
У майбутньому, з подачею більшої кількості ETF-менеджерів заявок на стейкінг, а також із запуском більшої кількості торгових платформ, що пропонують послуги стейкінгу, Гонконг створить систему фінансових продуктів з віртуальних активів, яка буде більш прибутковою, більш структурованою та з більш досконалою системою, і сприятиме переходу віртуальних активів з етапу "можна торгувати" до нової стадії "можна використовувати" та "можна збільшувати вартість", щоб задовольнити різноманітні потреби інвесторів і підтримати сталий розвиток екосистеми віртуальних активів Гонконгу.