На прикладі Solayer та Lido розглянемо відмінності в бізнес-моделях за стейкації Solana та Ethereum
Solayer як проект restaking на блокчейні Solana нещодавно привернув увагу ринку, його TVL постійно зростає, наразі він займає дванадцяте місце за TVL на блокчейні Solana. Хоча сектор стейкінгу є рідним для криптовалют, пов'язані токени, такі як LDO, EIGEN, ETHFI тощо, у цьому циклі демонструють труднощі. У цій статті буде проаналізовано конкурентоспроможність staking та restaking протоколів навколо поведінки користувачів щодо стейкінгу в екосистемі стейкінгу, а також у чому полягає відмінність між моделлю restaking Solayer та Eigenlayer.
Аналіз екосистеми заステйкаті в мережі Ethereum
На мережі Ethereum є три основні типи протоколів, що стосуються застека.
Ліквідні стейкінгові протоколи, представлені Lido, отримують доходи від PoS та доходи від порядку транзакцій.
Протоколи повторного стейкінгу, представлені Eigenlayer, отримують доходи від оренди стейкованих активів.
Протоколи liquid restaking, представлені Etherfi, теоретично можуть приносити всі три види доходу.
Наразі доходність від застави ETH складає приблизно 2,8%, доходність від торгівельного сортування приблизно 0,5%, обсяг доходу від оренди заставних активів ще малий.
Основні фактори, що впливають на розвиток протоколу за стейкування Ethereum:
Застейкати ETH близько 30%, Фонд Ethereum не хоче, щоб занадто багато ETH надходило в застейк.
Застейкати дохідність продовжує знижуватись, з 6-10% наприкінці минулого року до приблизно 3% зараз
Заклопотаність Віталіка централізацією застейкування обмежила розвиток провідних протоколів, таких як Lido.
Ринок для протоколів рестейкінгу, таких як Eigenlayer, не є чітким
Поява протоколу LRT ще більше розподілила цінність екосистеми за стейкування.
Стейкінг та рестейкінг модель Solana
Механізм ліквідного стейкінгу Solana подібний до Етер, але режим повторного стейкінгу дещо відрізняється:
Механізм swQoS Solana забезпечує потребу в оренді проходимості транзакцій для повторного стейкінгу.
Цільовою аудиторією для рестейкінгу Solayer є протоколи, які потребують надійності транзакцій, такі як DEX.
Solayer не лише платформа для повторної ставки, але й безпосередньо випускає LST, подібно до Lido, що підтримує рідну повторну ставку.
Переваги протоколів за стейком Solana в порівнянні з Ethereum:
Прибуток на базі PoS SOL ( приблизно 6.5% ) перевищує ETH і відстань розширюється.
Активність на ланцюзі Solana зростає, прибуток від торгівлі зростає.
Механізм swQoS приносить додатковий попит на оренду прохідності транзакцій.
Протокол застейкати Solana може гнучко розширювати бізнес відповідно до комерційної логіки.
Висновок
Хоча у Solana поки що не знайдено чіткої PMF для повторного стейкінгу, з огляду на дохід від стейкінгу, активність в ланцюгу та можливості для розширення бізнесу, стейкінг і повторний стейкінг Solana мають більший потенціал у порівнянні з Ethereum. У майбутньому переваги стейкінгового протоколу Solana відносно Ethereum можуть ще більше розширитися.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BoredStaker
· 13год тому
Я запитав у lido, чи витримає це цього разу.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTragedy
· 13год тому
Знову бачимо, як люди поглинають інших. Якщо не увійдеш в позицію зараз, буде пізно.
Порівняння моделей за стейкання Solana та Ethereum: переваги Solayer стають очевидними, Lido стикається з викликами
На прикладі Solayer та Lido розглянемо відмінності в бізнес-моделях за стейкації Solana та Ethereum
Solayer як проект restaking на блокчейні Solana нещодавно привернув увагу ринку, його TVL постійно зростає, наразі він займає дванадцяте місце за TVL на блокчейні Solana. Хоча сектор стейкінгу є рідним для криптовалют, пов'язані токени, такі як LDO, EIGEN, ETHFI тощо, у цьому циклі демонструють труднощі. У цій статті буде проаналізовано конкурентоспроможність staking та restaking протоколів навколо поведінки користувачів щодо стейкінгу в екосистемі стейкінгу, а також у чому полягає відмінність між моделлю restaking Solayer та Eigenlayer.
Аналіз екосистеми заステйкаті в мережі Ethereum
На мережі Ethereum є три основні типи протоколів, що стосуються застека.
Ліквідні стейкінгові протоколи, представлені Lido, отримують доходи від PoS та доходи від порядку транзакцій.
Протоколи повторного стейкінгу, представлені Eigenlayer, отримують доходи від оренди стейкованих активів.
Протоколи liquid restaking, представлені Etherfi, теоретично можуть приносити всі три види доходу.
Наразі доходність від застави ETH складає приблизно 2,8%, доходність від торгівельного сортування приблизно 0,5%, обсяг доходу від оренди заставних активів ще малий.
Основні фактори, що впливають на розвиток протоколу за стейкування Ethereum:
Стейкінг та рестейкінг модель Solana
Механізм ліквідного стейкінгу Solana подібний до Етер, але режим повторного стейкінгу дещо відрізняється:
Механізм swQoS Solana забезпечує потребу в оренді проходимості транзакцій для повторного стейкінгу.
Цільовою аудиторією для рестейкінгу Solayer є протоколи, які потребують надійності транзакцій, такі як DEX.
Solayer не лише платформа для повторної ставки, але й безпосередньо випускає LST, подібно до Lido, що підтримує рідну повторну ставку.
Переваги протоколів за стейком Solana в порівнянні з Ethereum:
Прибуток на базі PoS SOL ( приблизно 6.5% ) перевищує ETH і відстань розширюється.
Активність на ланцюзі Solana зростає, прибуток від торгівлі зростає.
Механізм swQoS приносить додатковий попит на оренду прохідності транзакцій.
Протокол застейкати Solana може гнучко розширювати бізнес відповідно до комерційної логіки.
Висновок
Хоча у Solana поки що не знайдено чіткої PMF для повторного стейкінгу, з огляду на дохід від стейкінгу, активність в ланцюгу та можливості для розширення бізнесу, стейкінг і повторний стейкінг Solana мають більший потенціал у порівнянні з Ethereum. У майбутньому переваги стейкінгового протоколу Solana відносно Ethereum можуть ще більше розширитися.