Огляд річного звіту за 2023 рік у сфері зв'язку: фокус на AI Обчислювальна потужність та операторів

2023 року в телекомунікаційній галузі спостерігаються такі особливості:

1. Зростання доходів у галузі спочатку високі, а потім низькі, за рік забезпечено зростання на 5,3%. Зростання доходів зумовлене такими високоприбутковими секторами, як апаратура штучного інтелекту та оператори.

2. Прибуток галузі під тиском, за рік досягнуто зростання на 3,2%. Значні знецінення деяких підприємств вплинули на загальні показники прибутку.

3. Штучний інтелект прискорює перехід від стану економіки до показників діяльності. У першому кварталі 2024 року результати провідних компаній у сфері AI-апаратного забезпечення, таких як оптичні модулі та PCB, прискорено вивільняються.

4. Три великі оператори зберігають стабільне зростання, виконуючи роль стабілізатора в галузі. Будівництво 5G та бізнес для B-клієнтів сприяють зростанню показників.

5. Диференціація підгалузей посилюється, світлові модулі, оператори показують яскраві результати, інші сегменти під тиском.

Оглядаючись на 2024 рік, рекомендується зосередитися на двох напрямках: "AI-апаратне забезпечення" та "оператори":

1. Апаратне забезпечення ШІ: впевнено тримати лідера в сегменті оптичних модулів, скористатися можливостями поступового зростання в ланцюгу постачання. Увага на оптичні пристрої, PCB, охолодження та інші етапи.

2. Оператор: поєднує високі дивіденди та зростання, має шанси стати обчислювальною потужністю майбутнього Китаю.

Ядро активів:

• Оптичні модулі: Zhongji Innolight, Xinyisheng, Tianfu Communication
• Оптичні пристрої: Тай Чен Гуан, Тен Цзінь Ке Ті
• PCB: Ху Дянь Гун Фен, Шень Нань Ділу
• Охолодження: Інвік, Відділ технологій
• Оператори: China Mobile, China Telecom, China Unicom

Попередження про ризик: Розвиток ШІ не відповідає очікуванням, Обчислювальна потужність не відповідає очікуванням