Дослідження токенізації реальних активів та ринку нерухомості
Вступ
Концепція токенізації реальних активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, вона з'явилася ще в 2018 році, коли токенізація активів та випуск токенів типу цінних паперів ( STO ) мали подібності з концепцією RWA сьогодні. Однак, через те, що регуляторна база тоді ще не була зрілою і потенційні переваги прибутку не були очевидними, ці ранні спроби не змогли розвинутися в зрілу сегментацію ринку.
У 2022 році, в умовах постійного підвищення процентних ставок у США, доходність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки за кредитами у стейблкоїнах на крипторинку. Це зробило токенізацію державних облігацій США в RWA більш привабливою для криптоіндустрії. Тому різні сторони, включаючи деякі відомі DeFi проекти та традиційні фінансові установи, почали досліджувати сферу RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість різними способами, збагачення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для входу інвесторів. Це дослідження за допомогою аналізу кейсів вивчає переваги та недоліки дизайну RWA у сфері нерухомості та їх ринковий потенціал. Оскільки ці проекти в основному націлені на активи нерухомості та інвесторів Північної Америки, відповідні політики, регуляції та ринкові умови будуть в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є широкою сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дослідження певної платформи даних у березні 2023 року показало, що вартість публічного ринку нерухомості в Північній Америці становить 1,3 трильйона доларів США, а глобальний розмір публічного ринку нерухомості досягає 2,66 трильйона доларів США.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшої групи інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
фінансування децентралізованої власності на нерухомість
Продукт індексу ринку нерухомості в певному регіоні
Токенізація нерухомості як забезпечення
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну також підвищують прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Недвижимость інвестиційний трест ( REIT ) - це компанія, яка володіє, управляє або фінансує доходну нерухомість. REIT пропонує можливості інвестування, схожі на пайові фонди, дозволяючи звичайним інвесторам отримувати дохід на основі дивідендів та загальний прибуток, а також сприяє зростанню регіонального ринку нерухомості. REIT та нерухомість RWA мають подібність у наданні можливостей диверсифікованого інвестування в нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх суворий аудит активів і будівництво інвестицій у рамках жорсткої регуляторної структури забезпечує надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA в нерухомості ми отримали більш чітке уявлення про їх переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані властивості. Поглибившись у конкретні випадки, я виявив, що через різницю в управлінні та підходах до продукту, кожен проект стикається з різними ситуаціями в процесі своєї роботи.
Дослідження випадків
Цей розділ аналізує три проекти нерухомості RWA. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості та є найпредставнішим у своїй сфері. Варто відзначити, що це все ще ранні проекти, їх продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT запущений у 2019 році, є одним з перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, який зосереджений на інвестуванні в житлову нерухомість США через блокчейн Ethereum та Gnosis, в основному на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість та, дотримуючись американського законодавства, токенізує права власності на нерухомість. Відповідальність за управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладається на третю сторону. Після вирахування витрат, орендна плата, що генерується конкретною нерухомістю, розподіляється між її токенами. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони юридично відокремлені від компанії, що володіє активами нерухомості. На їхньому сайті чітко вказано, що у разі дефолту компанії, власники токенів зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє правами на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують до спільних інвестицій у нерухомість, що виводиться на ринок. Власники токенів нерухомості щомісяця отримують частину доходу від орендної плати, за винятком приблизно 2,5% резерву на обслуговування та зазвичай близько 10% комісійних витрат.
![Блоки та цегла: Дослідження ринку нерухомості в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Як приклад, загальна вартість токенів нерухомості проекту становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена - 52.10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Ця власність щомісяця генерує 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування операційних та управлінських витрат у розмірі 622 доларів США, чистий прибуток за місяць становить 1,978 доларів США, а річний прибуток - 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, а річна дохідність становить 7.35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT надає 100% Токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, що дозволяє підтримувати практично безризикову модель операцій. Управлінський орган стягує 8% орендної плати, а також залишкову частину витрат на обслуговування, тоді як інвестиційна платформа стягує лише 2% на токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд. Завдяки цьому підходу команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосереджуючись на пошуку кваліфікованої нерухомості та токенізації її для виходу на ринок.
Однак, незважаючи на те, що розподілене володіння допомагає інвесторам розподілити ризики, це також створює виклики. Коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, витрати на управління компанією можуть стати непрактичними. Один звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками нерухомості на токенах та RealT. RealT обирає управлінську організацію для управління своєю власністю; якщо RealT має значну частку в нерухомості, це може знизити агентські витрати, оскільки неефективність управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть сподіватися, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найнята управлінська організація фінансово життєздатною. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатньої мотивації для вибору управлінської організації або участі в процесі контролю, тоді як багатьом інвесторам також важко ефективно контролювати управлінську організацію.
Дослідники провели розслідування десяти останніх проданих Токенів на ринку RealT та використали відповідні блокчейн-браузери для пошуку кількості власників кожної нерухомості.
![Цегла та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, вартість кожного токена становить близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташована в Детройті, приблизно 500 власників токенів, серед яких у двох об'єктів нерухомості кількість власників перевищує 1 000. Тепер, поєднуючи ці дані з кількістю токенів у кожного власника, можна зрозуміти масштаб інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2 000 доларів, 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі вдалося створити ринок інвестицій у нерухомість для малих інвесторів і підвищити ліквідність ринку житла.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT ) адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT сплатив близько 6 мільйонів доларів США у вигляді загальної орендної плати. Платформенні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, приблизно становлять 2,5%-3% від орендної плати, що дорівнює приблизно 150-180 тисячам доларів США доходів платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язує брати участь в інвестиціях у нерухомість, і якщо вибирається інвестиція, ступінь участі не має чітких обмежень або керівних принципів, тому доходи, отримані RealT від орендних платежів, поки що не розкриті.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як центральну одиницю компанії. Ця одиниця не володіє жодними нерухомими активами; вона лише виступає як операційна одиниця проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у штаті Делавер як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестиціях у всі об'єкти нерухомості через укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідну Series LLC для кожної інвестованої нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна Series LLC володіє певним об'єктом нерухомості та відповідним токеном. Ця структура призначена для того, щоб фінансові чи юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти під управлінням RealT, а також не впливали на операції материнської компанії.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Parcl протокол є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції до синтетичних активів за допомогою AMM-структури. Parcl впроваджує Parcl Labs цінові канали, які створюють індекси для нерухомості в певних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори отримують можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі або короткі позиції на ціни нерухомості.
Цей метод дозволив Parcl уникнути правових проблем, оскільки в операціях платформи не залучена реальна нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи справді це проект RWA в сфері нерухомості, оскільки він не відповідає вищезазначеним стандартам. Однак це досить популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох великих установ в галузі, таких як певна торгова платформа, відділ венчурного капіталу певного блокчейну, певна відома інвестиційна компанія тощо. Обговорення можливостей диверсифікації RWA в сфері нерухомості є обґрунтованим.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на певному блокчейні, наразі загальна заблокована вартість становить 16 мільйонів доларів США. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не викликала великої уваги, денний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів США, а денна активність користувачів — менше 50 осіб.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
)Зниження обсягу торгів 26 жовтня сталося через оновлення Parcl V3 та зміну адреси пулу, а також закриття багатьох пулів, тому обсяг торгів після цієї дати не включений (
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Ціноутворення Parcl Labs та індексні ринки добре спроектовані, їх легко використовувати.
В операційній сфері команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point і Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl залишається відносно стриманим на ринку, має невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгів. Можливо, ринок ще не готовий до продуктів індексу нерухомості.
) Рейнно
Деякі великі компанії з криптовалют також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати свою нерухомість як заставу для кредитів. Одна компанія в липні опублікувала оголошення, що її команда цифрових валют в банку працює в цьому напрямку. Один проект вже інтегрований з однією платформою, що підтримує іпотечні кредити на нерухомість. Один проект пропонує можливість використовувати токенізовану нерухомість як заставу для кредитів, але ця послуга обмежена лише токенами, які вони випустили. По суті, ця послуга більше схожа на продукти кредитування токенів і не суттєво збільшує ліквідність капіталу для власників нерухомості.
Reinno – це проект, який був запущений у 2020 році та припинив свою діяльність у 2022 році. Незважаючи на те, що він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих уваги продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування, заснована на токенізації нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить у Делавері спеціальну компанію для угоди ###, також відому як SPV, яка є дочірньою компанією, створеною материнською компанією для ізоляції фінансових ризиків.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SolidityStruggler
· 3год тому
Спекуляція на нерухомості теж приєдналася до веб3 тренду? Справді абсурдно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoneyBurner
· 15год тому
Я знову знайшов нову нішу. Нерухомість RWA набагато надійніша, ніж різні шиткоїни, так?
Дослідження RWA в нерухомості: інноваційний шлях від розподіленої власності до синтетичних індексів
Дослідження токенізації реальних активів та ринку нерухомості
Вступ
Концепція токенізації реальних активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, вона з'явилася ще в 2018 році, коли токенізація активів та випуск токенів типу цінних паперів ( STO ) мали подібності з концепцією RWA сьогодні. Однак, через те, що регуляторна база тоді ще не була зрілою і потенційні переваги прибутку не були очевидними, ці ранні спроби не змогли розвинутися в зрілу сегментацію ринку.
У 2022 році, в умовах постійного підвищення процентних ставок у США, доходність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки за кредитами у стейблкоїнах на крипторинку. Це зробило токенізацію державних облігацій США в RWA більш привабливою для криптоіндустрії. Тому різні сторони, включаючи деякі відомі DeFi проекти та традиційні фінансові установи, почали досліджувати сферу RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість різними способами, збагачення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для входу інвесторів. Це дослідження за допомогою аналізу кейсів вивчає переваги та недоліки дизайну RWA у сфері нерухомості та їх ринковий потенціал. Оскільки ці проекти в основному націлені на активи нерухомості та інвесторів Північної Америки, відповідні політики, регуляції та ринкові умови будуть в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є широкою сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дослідження певної платформи даних у березні 2023 року показало, що вартість публічного ринку нерухомості в Північній Америці становить 1,3 трильйона доларів США, а глобальний розмір публічного ринку нерухомості досягає 2,66 трильйона доларів США.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшої групи інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну також підвищують прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Недвижимость інвестиційний трест ( REIT ) - це компанія, яка володіє, управляє або фінансує доходну нерухомість. REIT пропонує можливості інвестування, схожі на пайові фонди, дозволяючи звичайним інвесторам отримувати дохід на основі дивідендів та загальний прибуток, а також сприяє зростанню регіонального ринку нерухомості. REIT та нерухомість RWA мають подібність у наданні можливостей диверсифікованого інвестування в нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх суворий аудит активів і будівництво інвестицій у рамках жорсткої регуляторної структури забезпечує надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA в нерухомості ми отримали більш чітке уявлення про їх переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані властивості. Поглибившись у конкретні випадки, я виявив, що через різницю в управлінні та підходах до продукту, кожен проект стикається з різними ситуаціями в процесі своєї роботи.
Дослідження випадків
Цей розділ аналізує три проекти нерухомості RWA. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості та є найпредставнішим у своїй сфері. Варто відзначити, що це все ще ранні проекти, їх продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT запущений у 2019 році, є одним з перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, який зосереджений на інвестуванні в житлову нерухомість США через блокчейн Ethereum та Gnosis, в основному на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість та, дотримуючись американського законодавства, токенізує права власності на нерухомість. Відповідальність за управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладається на третю сторону. Після вирахування витрат, орендна плата, що генерується конкретною нерухомістю, розподіляється між її токенами. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони юридично відокремлені від компанії, що володіє активами нерухомості. На їхньому сайті чітко вказано, що у разі дефолту компанії, власники токенів зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє правами на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують до спільних інвестицій у нерухомість, що виводиться на ринок. Власники токенів нерухомості щомісяця отримують частину доходу від орендної плати, за винятком приблизно 2,5% резерву на обслуговування та зазвичай близько 10% комісійних витрат.
![Блоки та цегла: Дослідження ринку нерухомості в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Як приклад, загальна вартість токенів нерухомості проекту становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена - 52.10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Ця власність щомісяця генерує 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування операційних та управлінських витрат у розмірі 622 доларів США, чистий прибуток за місяць становить 1,978 доларів США, а річний прибуток - 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, а річна дохідність становить 7.35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT надає 100% Токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, що дозволяє підтримувати практично безризикову модель операцій. Управлінський орган стягує 8% орендної плати, а також залишкову частину витрат на обслуговування, тоді як інвестиційна платформа стягує лише 2% на токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд. Завдяки цьому підходу команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосереджуючись на пошуку кваліфікованої нерухомості та токенізації її для виходу на ринок.
Однак, незважаючи на те, що розподілене володіння допомагає інвесторам розподілити ризики, це також створює виклики. Коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, витрати на управління компанією можуть стати непрактичними. Один звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками нерухомості на токенах та RealT. RealT обирає управлінську організацію для управління своєю власністю; якщо RealT має значну частку в нерухомості, це може знизити агентські витрати, оскільки неефективність управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть сподіватися, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найнята управлінська організація фінансово життєздатною. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатньої мотивації для вибору управлінської організації або участі в процесі контролю, тоді як багатьом інвесторам також важко ефективно контролювати управлінську організацію.
Дослідники провели розслідування десяти останніх проданих Токенів на ринку RealT та використали відповідні блокчейн-браузери для пошуку кількості власників кожної нерухомості.
![Цегла та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, вартість кожного токена становить близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташована в Детройті, приблизно 500 власників токенів, серед яких у двох об'єктів нерухомості кількість власників перевищує 1 000. Тепер, поєднуючи ці дані з кількістю токенів у кожного власника, можна зрозуміти масштаб інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2 000 доларів, 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі вдалося створити ринок інвестицій у нерухомість для малих інвесторів і підвищити ліквідність ринку житла.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT ) адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT сплатив близько 6 мільйонів доларів США у вигляді загальної орендної плати. Платформенні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, приблизно становлять 2,5%-3% від орендної плати, що дорівнює приблизно 150-180 тисячам доларів США доходів платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язує брати участь в інвестиціях у нерухомість, і якщо вибирається інвестиція, ступінь участі не має чітких обмежень або керівних принципів, тому доходи, отримані RealT від орендних платежів, поки що не розкриті.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як центральну одиницю компанії. Ця одиниця не володіє жодними нерухомими активами; вона лише виступає як операційна одиниця проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у штаті Делавер як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестиціях у всі об'єкти нерухомості через укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідну Series LLC для кожної інвестованої нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна Series LLC володіє певним об'єктом нерухомості та відповідним токеном. Ця структура призначена для того, щоб фінансові чи юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти під управлінням RealT, а також не впливали на операції материнської компанії.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Parcl протокол є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції до синтетичних активів за допомогою AMM-структури. Parcl впроваджує Parcl Labs цінові канали, які створюють індекси для нерухомості в певних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори отримують можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі або короткі позиції на ціни нерухомості.
Цей метод дозволив Parcl уникнути правових проблем, оскільки в операціях платформи не залучена реальна нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи справді це проект RWA в сфері нерухомості, оскільки він не відповідає вищезазначеним стандартам. Однак це досить популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох великих установ в галузі, таких як певна торгова платформа, відділ венчурного капіталу певного блокчейну, певна відома інвестиційна компанія тощо. Обговорення можливостей диверсифікації RWA в сфері нерухомості є обґрунтованим.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на певному блокчейні, наразі загальна заблокована вартість становить 16 мільйонів доларів США. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не викликала великої уваги, денний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів США, а денна активність користувачів — менше 50 осіб.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
)Зниження обсягу торгів 26 жовтня сталося через оновлення Parcl V3 та зміну адреси пулу, а також закриття багатьох пулів, тому обсяг торгів після цієї дати не включений (
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Ціноутворення Parcl Labs та індексні ринки добре спроектовані, їх легко використовувати.
В операційній сфері команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point і Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl залишається відносно стриманим на ринку, має невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгів. Можливо, ринок ще не готовий до продуктів індексу нерухомості.
) Рейнно
Деякі великі компанії з криптовалют також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати свою нерухомість як заставу для кредитів. Одна компанія в липні опублікувала оголошення, що її команда цифрових валют в банку працює в цьому напрямку. Один проект вже інтегрований з однією платформою, що підтримує іпотечні кредити на нерухомість. Один проект пропонує можливість використовувати токенізовану нерухомість як заставу для кредитів, але ця послуга обмежена лише токенами, які вони випустили. По суті, ця послуга більше схожа на продукти кредитування токенів і не суттєво збільшує ліквідність капіталу для власників нерухомості.
Reinno – це проект, який був запущений у 2020 році та припинив свою діяльність у 2022 році. Незважаючи на те, що він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих уваги продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування, заснована на токенізації нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить у Делавері спеціальну компанію для угоди ###, також відому як SPV, яка є дочірньою компанією, створеною материнською компанією для ізоляції фінансових ризиків.