Шифрувальний ринок у нестабільності: аналіз майбутніх тенденцій під впливом багатьох факторів

У липні крипторинок не виправдав очікувань на відновлення, а навпаки, під впливом кількох негативних факторів продовжував падати. Продавання урядом Німеччини та виплата Mt.Gox посилили панічні настрої інвесторів, що призвело до різкого падіння ціни біткоїна, що в свою чергу спричинило загальне зниження на всьому крипторинку. Незважаючи на це, деякі позитивні фактори все ж дають надію на майбутній розвиток ринку, зокрема масові плани повернення боргів, зростаючі очікування на зниження процентних ставок та президентські вибори в США, які можуть принести зміни на ринок у четвертому кварталі 2024 року.

Основні виклики, з якими стикається поточний ринок

Виплати Mt. Gox викликали коливання на крипторинку

Питання компенсації за інцидент Mt. Gox стало основною темою на ринку, потенційний тиск на продаж близько 142 тисяч BTC та 143 тисяч BCH викликав паніку на ринку 24 червня, що призвело до падіння ціни BTC до приблизно 60000 доларів. Після офіційного старту виплат 5 липня BTC впав нижче рівня підтримки 60000 доларів, і у майнерів з'явилися ознаки капітуляції.

Експерти в галузі вважають, що поточний стан ринку нагадує травень 2021 року, коли біткойн та інші криптовалюти зазнали корекції після параболічного зростання. Наразі криптовалютний кредитний важіль наближається до історичних максимумів, ринку, можливо, доведеться пережити більш екстремальну корекцію, яка може навіть знизити курси до діапазону в 40 тисяч доларів. Така корекція може серйозно вплинути на ринок, і для відновлення може знадобитися кілька місяців коливань або низхідного тренду.

Уряд Німеччини масово розпродає

Німецький уряд нещодавно перевів понад 10 000 біткоїнів партіями на біржі та до маркет-мейкерів, що призвело до тимчасового падіння ціни біткоїна нижче 55 000 доларів. Згідно з даними, план розпродажу німецького уряду вже виконано майже на половину, а його володіння біткоїнами зменшилося з майже 50 000 до 27 461 біткоїна, при цьому вартість поточної позиції становить близько 1,5 мільярда доларів.

Незважаючи на падіння ринку, дані показують, що минулого тижня в цифрові активи було залучено значні інвестиції, що становить 441 мільйон доларів. Зокрема, інвестиційні продукти в біткоїн займають 90% від загального обсягу надходжень у криптовиробах. Щодо регіонів, основні надходження надійшли з США, на загальну суму 384 мільйони доларів.

Індустрія видобутку біткоїнів стикається з тиском

Нещодавнє падіння ціни біткойна серйозно вплинуло на майнерів. Коли ціна біткойна впала до 54 тисяч доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T могли отримувати прибуток. Щоб вирішити питання з грошовими потоками після зменшення нагороди, майнінгові компанії продовжують розпродавати активи, у червні на ринок надійшло 30 тисяч біткойнів від майнерів.

На щастя, у міру того, як малі та середні шахти поступово закриваються, складність видобутку біткоїнів починає знижуватися, і здача шахтарів може незабаром закінчитися. Дані показують, що складність видобутку біткоїнів знижена на 5% до 79.5T, а середній хешрейт у мережі за останні сім днів становив 586.72EH/s. Обсяги позабіржової торгівлі шахтарських компаній помітно знизилися, що свідчить про зменшення тиску на продаж.

Потенційні позитивні фактори ринку

Великий план погашення або сприяння новим максимумам ринку

Деяка торгова платформа прогнозує, що загальна вартість активів, які можуть бути розподілені, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярда доларів США, що перевищує її борг перед клієнтами та іншими недержавними кредиторами в 11 мільярдів доларів. Кредитори повинні проголосувати за план компенсації до 16 серпня, суддя ухвалить рішення про затвердження цього плану 7 жовтня. Після затвердження платформа поверне борги кредиторам протягом двох місяців, очікуваний термін — з четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу 2025 року.

Аналізатори вважають, що, враховуючи, що більшість клієнтів є шифрування криптовалют, ці кошти в розмірі до 16 мільярдів доларів увійдуть у крипторинок і стануть основним чинником зростання цін. Очікується, що біткойн може перевищити 120 тисяч доларів, ефір перевищить 12 тисяч доларів, а інші криптовалюти можуть зрости в 10-50 разів.

Очікування зниження відсоткових ставок чітке

Монетарна політика Федеральної резервної системи має важливий вплив на ціну біткойна, зниження процентних ставок зазвичай сприяє зміцненню ринку. Нещодавно голова Федеральної резервної системи заявив, що тиск інфляції дещо зменшився, але все ще потрібні додаткові дані, щоб підтвердити, що ризик інфляції минув.

З огляду на те, що останні економічні дані США вказують на уповільнення економічного зростання, ринок почав активно очікувати зниження відсоткових ставок. Згідно з даними, станом на 9 липня, ймовірність зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою на засіданні у вересні зросла до 73,6%.

Нові бухгалтерські стандарти набирають чинності.

Перший варіант правил обліку криптовалют, опублікований Комітетом з фінансового обліку США, набуде чинності для фінансових років, які почнуться після 15 грудня 2024 року. Нові правила вимагають від компаній, які володіють біткоїном або ефіром, вести облік зміни вартості їхніх монет за справедливою вартістю та відображати це у чистому доході.

Ця зміна бухгалтерського стандарту сприятиме подальшій легалізації крипторинку, з надією на отримання ін'єкції ліквідності з боку основних фінансових ринків.

Аналіз цінових тенденцій біткойна після кожного зменшення вдвічі

Згідно з історичним досвідом, біткойн зазвичай демонструє корекцію до і після халвінгу. Перед другим халвінгом (10 липня 2016 року) біткойн за місяць зріс на 78%, а після халвінгу за тиждень втратив 30%, максимальне падіння склало 40%. Потім він почав зростати, зменшившись з менше ніж 500 доларів до майже 20 000 доларів.

Третє зменшення (12 травня 2020 року) сталося за тиждень до цього, коли біткойн знизився на 20%. Після зменшення відбулося відновлення, але ціна не зросла, ринок пережив коливання. З початку травня, після досягнення піку перед зменшенням, він коливався до кінця липня, коли нарешті пробився вгору, коливання тривало 3 місяці, в процесі відбулися двічі зниження більше ніж на 10%.

Зараз ринок загалом очікує, що після зменшення винагороди за блок Bitcoin ціни зростуть, але фактична ситуація потребує подальшого спостереження. Інвесторам слід бути обережними, уважно стежити за змінами на ринку та розумно контролювати ризики.