Крипторинок входить в етап оборонної консолідації: Популярний токен витримує тиск, альти відступають

Нещодавно крипторинок демонструє коливальний режим, що головним чином зумовлено посиленням невизначеності макроекономічного середовища та зниженням фінансової динаміки.

Аналіз ринкової ситуації

• Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи відкладено, а також зростання мит і геополітичних ризиків стримує ризиковий апетит ринку.
• Динаміка притоку коштів частково відновилася, але структура диференціюється: на початку місяця кошти ETF активно вливалися, але цього тижня відбулося чисте виведення, випуск стейблкоінів помірний, премія на USDT знизилася нижче 100%, що відображає обережність в ставленні до коштів.
• Біткойн залишається відносно сильним, але його зростаюча динаміка послаблюється, ефір показує відносну слабкість і знаходиться на стадії формування дна.
• Ліквідність малоринкових альтів вичерпується, ризики продовжують вивільнятися, показники TOTAL2 і TVL знижуються синхронно.

Макроекономічний вплив

• Обсяг державного боргу США досяг 36 трильйонів доларів, витрати на відсотки становлять 880 мільярдів доларів, протягом наступних 10 років може з'явитися додатковий дефіцит в 3 трильйони доларів. Високий борг може підірвати довіру до долара в довгостроковій перспективі, що підвищить попит на біткойн та інші активи-убежища.
• Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою трохи відкладено, але ринок все ще прогнозує, що зниження може розпочатися у другій половині 2025 року. Зниження ставок збільшить ліквідність, що буде на користь ризиковим активам, таким як біткойн.
• Динаміка індексу долара має негативну кореляцію з біткоїном, послаблення долара сприяє зростанню біткоїна.

Аналіз руху коштів

• ETF фонди: цього тижня чистий відтік склав 6,97 мільярда доларів, що стало першим значним відходом за останній час, що відображає обережність інституційних інвесторів.
• Стабільні монети: цього тижня було випущено 2,3 мільярда, середнє щоденне випускання становить 321 мільйон, рівень випуску на високому рівні, але нижчий за попередній пік.
• Позабіржова премія: рівень премії USDT та USDC обидва впали нижче 100%, потрапивши в зону знижки, що відображає зменшення бажання входження.

Аналіз даних на ланцюгу

• Довгострокові власники(LTH) постачання продовжує зростати, досягаючи піврічного рекорду близько 14,4 млн монет BTC, що свідчить про зростання довіри довгострокових інвесторів.
• Короткострокові власники ( STH ) постачання з початку року знизилося від максимального рівня, але за останній тиждень спостерігається незначне зростання, що може свідчити про те, що частина короткострокових трейдерів починає скуповувати активи.
• Кількість чіпів у діапазоні $103000-105000 значно зросла, з 4.33% піднялася до 6.86%, утворивши нову зону концентрації чіпів.

Перспективи ринку

В цілому, нинішній ринок знаходиться на стадії оборонної консолідації. Технічний аспект все ще має простір для короткострокового відновлення, але фінансовий аспект і емоційний стан залишаються незадовільними. Рекомендується підтримувати оборонну позицію, звертаючи увагу на точки зміни сили ефіру та ритм повернення капіталу, а потім вибрати час для розміщення високоризикованих активів. У подальшому потрібно особливо спостерігати за зміною ставлення інституційних інвесторів та за тим, чи зможе продуктивність малих капіталізацій монет знову розпалити ринковий ентузіазм.