SEC Комісар попереджає: Токенізовані цінні папери все ще повинні відповідати федеральним нормам

Нещодавно, з піднесенням токенізованих акцій на американському ринку, комісар Республіканської партії Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Хестер Пірс 9 липня зробила важливу заяву. Вона підкреслила, що, незважаючи на потужний потенціал технології блокчейн, вона не може змінити сутність базового активу. Токенізовані цінні папери по своїй суті залишаються цінними паперами, тому вони повинні суворо дотримуватися чинного федерального закону про цінні папери.

Пірс зазначила, що токенізація може бути реалізована двома способами: емітент може безпосередньо випустити блокчейн-версію своїх акцій, або депозитарій може упакувати цінні папери третіх сторін і випустити відповідні розписки. Вона особливо наголосила, що другий з цих способів може ввести додатковий ризик контрагента, оскільки власники токенів повинні покладатися на платоспроможність депозитарію та контроль над базовими акціями.

Для дистриб'юторів токенізованих цінних паперів Пірс рекомендує їм ретельно розглянути обов'язки щодо розкриття відповідно до федерального законодавства про цінні папери та звернутися до нещодавно опублікованих відповідних рекомендацій від відділу фінансів SEC. Вона також заохочує учасників ринку якомога раніше зв'язуватися з SEC та її співробітниками під час розробки токенізованих продуктів.

Пірс також підкреслила, що учасники ринку, які беруть участь у токенізації розподілу, купівлі та торгівлі цінними паперами, повинні повною мірою усвідомлювати природу цих цінних паперів та їх вплив на законодавство про цінні папери. Вона зазначила, що в залежності від конкретної ситуації ці токени можуть вважатися "квитками на цінні папери" або "свопами на основі цінних паперів", кожен з яких має відповідні юридичні норми.

Адвокат ConsenSys Білл Х'юз коротко підсумував цю заяву, зазначивши, що це означає, що компанії, які планують запустити токенізацію американських акцій, повинні діяти обережно, і рекомендував вести глибокий діалог з SEC. Аналітик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт розцінив цю заяву як попередження для відповідних компаній та протоколів.

Наразі кілька компаній, включаючи деякі відомі платформи криптовалютної торгівлі, виявили інтерес до запуску токенізованих акцій. Якщо буде отримано схвалення SEC, це дозволить їм пропонувати послуги з торгівлі традиційними акціями на основі блокчейну, що дозволить безпосередньо конкурувати з традиційними фінансовими брокерськими компаніями.

Однак ця нова технологія також викликала певні занепокоєння. Критики вважають, що її можуть використовувати як засіб для ухилення від регулювання SEC, що може створити нові ризики для роздрібних інвесторів. Сенаторка Елізабет Уоррен висловила занепокоєння щодо відповідних положень у "Законі CLARITY", вважаючи, що це може полегшити ухилення публічних компаній від регулювання SEC.

З розвитком ринку токенізованих цінних паперів регулятори, учасники ринку та інвестори повинні уважно стежити за тенденціями в цій галузі, щоб забезпечити баланс між інноваціями та відповідністю.