Глобальна політика випуску змінюється, крипторинок незабаром оживе

У поточній макроекономічній ситуації стратегії інвестування в криптовалюту зазнають змін. Оскільки деякі центральні банки починають знижувати відсоткові ставки, криптовалютний ринок має шанс відновитися після літнього затишшя, що віщує нову хвилю бичачого ринку. З 2009 року біткойн та інші криптовалюти залишаються потужними інструментами у боротьбі з традиційною фінансовою системою. У контексті зміни поточного макроекономічного середовища інвестори можуть розглянути можливість активно купувати біткойн та інші криптоактиви, нові проекти також можуть скористатися нагодою випустити токени, оскільки ринок може очікувати сильного зростання.

Курс долара до єни є одним з важливих макроекономічних показників. Раніше існувала думка, що Федеральна резервна система може необмежено обмінювати новодруковані долари на єни з Японським банком, щоб зміцнити єну. Хоча такий підхід може бути ефективним, наразі основні центральні банки, здається, вибирають змусити ринок вірити, що різниця в процентних ставках між єною та іншими основними валютами з часом зменшиться. Якщо ринок повірить у це очікування, він купуватиме єну і продаватиме інші валюти.

Щоб досягти цієї мети, основні центральні банки повинні знизити свої високі політичні ставки. Варто зазначити, що політична ставка Японського банку становить лише 0,1%, тоді як ставки в інших країнах коливаються на рівні 4-5%. Різниця в ставках між валютами суттєво впливає на обмінний курс. З березня 2020 року до початку 2022 року країни загалом вжили заходів щодо пом'якшення політики випуску. Коли інфляція стала такою серйозною, що еліта не могла її ігнорувати, основні центральні банки, крім Японії, почали активно підвищувати ставки.

Японський банк не може підвищити процентні ставки, оскільки він володіє понад 50% державних облігацій Японії. Якщо Японський банк дозволить підвищення процентних ставок, ціни на облігації впадуть, і цей високий важковаговик центрального банку зазнає величезних втрат. Тому, якщо потрібно зменшити спред, єдиним виходом є зниження процентних ставок іншими центральними банками. Традиційна теорія вважає, що коли інфляція нижча за цільову, зниження процентних ставок є виправданим. Проте в даний час рівень інфляції в основних економіках перевищує цільовий показник у 2%.

З точки зору технічного аналізу, інфляція основних економік, схоже, утворила локальне дно в межах 2-3%, а потім, ймовірно, зросте далі. Враховуючи це, відповідно до традиційної практики, центральні банки не повинні знижувати процентні ставки на поточному рівні. Але цього тижня, Банк Канади та Європейський центральний банк знизили процентні ставки в умовах, коли інфляція перевищує цільові показники, що є незвичним. Це може бути зроблено для вирішення проблеми слабкого єни.

Якщо єна не зможе зміцнитися, Китай може випустити девальвовану юань, щоб відповідати низькій ціні єни. Це може призвести до розпродажу державних облігацій США, що загрожує фінансовому домінуванню США.

Наступного тижня Група семи проведе зустріч. Заява після зустрічі приверне значну увагу ринку. Чи оголосять вони про координацію дій для зміцнення єни? Чи, можливо, вони вважатимуть, що інші країни, окрім Японії, повинні почати знижувати процентні ставки? Це все заслуговує на увагу.

Ключове питання полягає в тому, чи знизить Федеральна резервна система відсоткові ставки перед президентськими виборами в листопаді. Зазвичай Федеральна резервна система не змінює політику перед виборами. Але з урахуванням нинішньої особливої ситуації, нам потрібно зберігати гнучкість у мисленні. Якщо Федеральна резервна система несподівано знизить ставки на червневому засіданні, курс долара до єни може суттєво впасти. Але з огляду на вплив інфляції на результати виборів, ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою невелика. Моє основне очікування полягає в тому, що Федеральна резервна система зберігатиме існуючу політику без змін.

Банк Англії незабаром проведе засідання, хоча ринок загалом очікує, що процентна ставка політики залишиться незмінною, але враховуючи зниження ставок у Канаді та Європі, не виключається можливість несподіваного зниження.

Цього тижня зниження процентних ставок центральними банками Канади та Європи відкриває етап змін у політиці випуску в червні, що може сприяти тому, щоб монети шифрування вийшли з літнього спаду. Тренд очевидний, периферійні центральні банки починають новий цикл пом'якшення.

Ми знайомі з цими правилами гри. Це гра, в яку ми граємо з 2009 року, коли Сатоші Накамото дав нам інструмент для боротьби з традиційною фінансовою системою.

Зараз можна розглянути можливість купівлі біткоїна, а потім і інших криптовалют. Макроекономічне середовище змінилося, тому інвестиційна стратегія також потребує відповідних коригувань. Для тих, хто розглядає можливість випуску монет, зараз може бути непоганий час.

Для інвесторів, які мають зайві синтетичні доларові стейблкоіни та заробляють високий дохід, зараз можна розглянути можливість повторного розгортання частини коштів у перспективні криптовалюти. Криптобик у ринку починає пробуджуватись і може незабаром прорватися через політику центральних банків.