У блокчейні дані аналізу в інвестиціях у Біткойн

Ведучий: Партнер з досліджень Алекс

Гість: Колін, вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні

Час запису: 2025.2.15

Привіт усім, ласкаво просимо до WEB3 Mint To Be. Тут ми постійно ставимо питання та глибоко міркуємо, щоб прояснити факти, дослідити реальність та знайти консенсус у світі WEB3. Ми допоможемо вам зрозуміти логіку, що стоїть за гарячими темами, надамо проникливі погляди на самі події та введемо різноманітні кути зору.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому епізоді подкасту, не відображають поглядів установ, з якими пов'язані наші гості, а згадані проекти також не є інвестиційними порадами.

**Alex：**Цей випуск програми дещо особливий, адже раніше ми обговорювали багато тем, пов'язаних з певними напрямками або проектами, а також обмінювалися думками щодо періодичних наративів, наприклад, раніше ми говорили про meme. Але сьогодні ми будемо говорити про аналіз даних у блокчейні, особливо про аналіз даних BTC у блокчейні. Ми уважно розглянемо принцип його дії, ключові показники, навчимося його методології. У сьогоднішньому випуску ми згадаємо багато концепцій показників, розмістивши ці концепції на початку текстової версії для зручності розуміння.

Деякі індикатори та поняття даних, згадані в цьому випуску подкасту:

Вже реалізована ринкова ціна: обчислюється на основі ціни Біткойна під час останнього переміщення у блокчейні, відображає історичну вартість Біткойна у блокчейні, підходить для оцінки загального стану прибутковості/збитковості ринку.

URPD: реалізоване розподілення цін. Використовується для спостереження за розподілом цін на монети BTC.

RUP: відносний нереалізований прибуток. Використовується для вимірювання співвідношення нереалізованого прибутку всіх власників монет Біткойн до загальної ринкової капіталізації.

Cointime True Market Mean Price: індикатор середньої ціни на основі системи Cointime Economics, який має на меті більш точно оцінити довгострокову вартість BTC шляхом впровадження "ваги часу" для Біткойн, в порівнянні з поточною ринковою ціною BTC та реалізованою ринковою ціною, True Market Mean Price в рамках системи Cointime також враховує вплив часу, що підходить для цін у великому циклі BTC.

Shiller ECY: оцінювальний показник, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, для оцінки довгострокового потенціалу прибутковості фондового ринку та вимірювання привабливості акцій у порівнянні з іншими активами, вдосконалений показник Шиллера – коефіцієнт ціни прибутку, який головним чином враховує вплив процентних ставок.

Можливість вивчення аналізу даних у блокчейні

Алекс: Сьогодні ми запросили гостя, вільного трейдера, дослідника даних у блокчейні Коліна. Давайте спочатку попросимо Коліна привітатися з нашими слухачами.

Colin: Всім привіт, спочатку дякую Алексу за запрошення. Коли я отримав це запрошення, я був трохи здивований, адже я сам є невідомим дрібним інвестором і не маю особливих титулів, просто тихо займаюся своїми торгами. Мене звуть Колін, я веду акаунт на соціальних платформах під назвою містер Бег, зазвичай ділюсь навчанням по даним у блокчейні, аналізом поточної ринкової ситуації та деякими торговими концепціями. Я бачу себе в трьох аспектах: перший - трейдер, орієнтований на події, я зазвичай розмірковую про торгові стратегії, орієнтовані на події; другий - аналітик даних у блокчейні, це також те, чим я переважно ділюся на соціальних платформах; третій - більш консервативний, я називаю себе інвестором у індекси, я обираю розмістити частину своїх коштів у великих фондах США, через ці кошти зменшую загальну волатильність своєї кривої активів, одночасно зберігаючи певну оборонність в загальному портфелі. Це приблизно те, як я бачу себе.

**Alex：**Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, тому що на соціальних платформах побачив його аналіз даних у блокчейні щодо Біткойна, що стало для мене дуже надихаючим. Це тема, про яку ми раніше говорили не багато, і це частина, якої не вистачає у моєму власному сегменті. Я прочитав серію його статей і вважаю, що логіка чітка і змістовна, тому я вирішив його запросити. Хочу нагадати всім, що сьогодні, незалежно від того, чи це моя думка, чи думка гостя, вона має дуже сильний суб'єктивний характер, і інформація та погляди можуть змінитися в майбутньому, різні люди можуть по-різному інтерпретувати ті ж дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі будуть згадані деякі платформи для аналізу даних, лише для особистого використання, як приклади, і не є комерційною рекомендацією. Наша програма не отримала жодного комерційного спонсорства від платформ. Давайте перейдемо до суті і поговоримо про аналіз даних у блокчейні криптоактивів. Щойно було згадано, що Колін є трейдером, тож у яких умовах ти почав займатися та вивчати аналіз даних у блокчейні криптоактивів?

Колін: Це питання, я думаю, слід розділити на дві частини. По-перше, я вважаю, що незалежно від того, хто є поруч, якщо людина хоче увійти або вже увійшла на фінансовий ринок, включаючи мене, основна мета має бути заробіток грошей, використання прибутку для покращення якості свого життя. Тож моя концепція завжди була дуже послідовною: що б не допомогло мені заробити, те я і вивчаю. Таким чином, я підвищую очікувану цінність моєї загальної торгової системи, простими словами, що може заробити гроші, те я і вивчаю. Що стосується другої частини, на початку я зіткнувся з даними у блокчейні просто випадково. Приблизно шість-сім років тому, коли я абсолютно нічого не розумів, дивився це, дивився те. Під час дослідження різних сфер я натрапив на дуже цікаву дослідницьку теорію, яку захотів вивчити. Тоді я також випадково побачив, що у Біткойна є так зване поле аналізу даних у блокчейні, і я почав його вивчати та досліджувати. На пізніших етапах я поєднував знання, які отримав в інших сферах, зокрема з частини розробки кількісної торгівлі, поєднуючи їх із даними у блокчейні, а потім розробляв торгові моделі, які в кінцевому підсумку інтегрував у свою власну торгову систему.

Алекс: Тож с того часу, як ти офіційно почав займатися аналізом даних у блокчейні, скільки років ти вже системно вивчаєш та досліджуєш це?

Колін: Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не навчався цьому системно. Від початку до тепер я стикався з такою проблемою, що насправді я зовсім не бачив жодного системного навчання. Коли я вперше побачив цю сферу, це, мабуть, було кілька років тому, я тоді це помітив, але не заглиблювався у вивчення, просто прочитав пару-трійку статей, щоб дізнатися про це. Через деякий час я знову повернувся до більш глибокого контенту, в той час я зосереджувався на вивченні інших речей, знову повернувся сюди, побачив, що це досить цікаво, і я продовжив вивчення. Не було часу для системного навчання, просто збираючи інформацію з різних джерел.

Алекс: Розумію, скільки часу ти вже витратив на вивчення даних у блокчейні та їх застосування у своїх реальних інвестиційних практиках?

Колін: Цю межу досить важко визначити, але я вважаю, що це ближче до двох циклів Біткойна... хоча це не зовсім дві хвилі, потрібно дивитися, з якого ринку - бичачого чи ведмежого - почати визначати. Приблизно з 2020, 2019 року я почав знайомитися, але в той час не було практичного застосування, тому що я не наважувався, я тоді ще не дуже розумів цю річ, але вже почав вчитися.

Значення та принципи аналізу даних у блокчейні

**Alex：**Розумію. Далі ми обговоримо багато конкретних понять, пов'язаних з аналізом даних у блокчейні, включаючи деякі індекси. Які платформи для спостереження за даними у блокчейні ти зазвичай використовуєш?

**Colin：**Я зараз в основному користуюсь одним сайтом, це платформа для аналізу даних у блоці. Спочатку коротко про неї: вона потребує оплати. Є два рівні підписки, один — професійний, який досить дорогий, я пам'ятаю, що на місяць потрібно більше 800 доларів. Другий я трохи забув, приблизно від тридцяти до сорока доларів на місяць. Є ще безкоштовна версія, але в безкоштовній версії інформації насправді дуже мало. Звичайно, крім цієї платформи, є багато інших, але я в підсумку обрав її, тому що спочатку під час відбору та дослідження цей сайт найбільше відповідав моїм потребам.

**Alex：**Розумію, після того, як я подивився багато інформації від Коліна, я сам зареєструвався на певній платформі та став їхнім платним членом. Дійсно, я відчуваю, що їхні дані дуже різноманітні, до того ж своєчасність також досить хороша. Тож давайте поговоримо про друге питання, ви тільки що згадали, що ви трейдер, і ви цінуєте його допомогу у реальних інвестиціях. Яка ж основна цінність аналізу даних у блокчейні у ваших інвестиціях? Який принцип стоїть за цим? Будь ласка, розкажіть нам.

**Colin：**Добре. По-перше, розглянемо перше питання, а саме цінність та принципи аналізу даних у блокчейні. Я планую поєднати ці два аспекти, оскільки насправді це досить просто. У наших традиційних фінансових ринках, незалежно від того, чи це торгівля акціями, ф'ючерсами, облігаціями, навіть нерухомістю або деякими сировинами, Біткойн має одну фундаментальну відмінність - він використовує технологію блокчейн. Найважливішою і найпоширенішою цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про перекази Біткойнів є публічною і прозорою, тому ви можете безпосередньо в блокчейні побачити, наприклад, 300 Біткойнів, які переносяться з однієї адреси на іншу, це можна перевірити на блокчейн-оглядачі. Хоча я не можу знати, хто стоїть за цим рядком адрес, це не важливо, оскільки насправді жодна окрема особа не може вплинути на загальний рух цін Біткойна та його тенденцію. Тому, зазвичай, коли ми досліджуємо дані у блокчейні, ми дивимось на загальний стан ринку, його тенденції, консенсус та поведінку групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за цією адресою або тією, я можу аналізувати їхні чіпи, підсумовуючи всі адреси, щоб дізнатися, чи вони вже зафіксували прибуток або зупинили збитки, який у них прибуток, які збитки, на яких цінових рівнях вони більше схильні купувати велику кількість Біткойнів або де їм не подобається купувати Біткойни. Ці дані насправді видимі. Це, на мою думку, найбільша цінність аналізу даних Біткойна у порівнянні з іншими фінансовими ринками, оскільки інші ринки не можуть зробити цього.

Алекс: Дійсно, це дуже важливо. Коли ми займаємося криптоінвестуванням, так само як і при аналізі акцій чи інших продуктів, потрібно аналізувати фундаментальні дані. Як ти тільки що сказав, дані у блокчейні прозорі, і всі можуть їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані у блокчейні, а ти ні, то це означає, що ти в інвестуванні маєш менше важливу зброю, ніж інші.

Важливі аспекти аналізу даних у блокчейні

Алекс: Коли ти на практиці займаєшся аналізом даних у блокчейні, які, на твою думку, основні труднощі та виклики можуть виникнути?

Колін: Я вважаю, що це питання задане дуже добре, я планую відповісти на нього в двох частинах. По-перше, перша частина є досить простою для вирішення, це буде важка точка в навчанні, а саме базові знання. Для більшості людей, включаючи мене в той час, оскільки я вже згадував, дуже важко знайти справжнє систематичне навчання. Звісно, я не запитував офлайн, чи є такі платні курси, але навіть якби були, я, напевно, не наважився б їх купити, адже я сам займаюся торгівлею до теперішнього часу, і насправді я не хочу платити за якісь курси. Я не стикався з жодними систематичними навчальними курсами, тому всі знання доводиться здобувати самостійно, досліджуючи. Існує безліч видів ланцюгових даних, під час дослідження я дотримуюсь принципу, що потрібно зрозуміти кожен показник, який я переглядаю, його обчислення та принципи. Це, насправді, дуже витратний за часом процес, адже ви просто бачите певний показник, який надає вам формулу обчислення, і моя ідея полягає в тому, щоб розібратися, що лежить за цією формулою, чому вона була такою спроектована. Після того, як я зрозумів ці показники, наступним кроком є фільтрація. Якщо у когось є досвід у розробці кількісних стратегій або дослідженні показників, насправді, вони знають одну річ: кореляція між багатьма показниками є дуже високою. Занадто висока кореляція може спричинити проблему, адже ви легко можете натрапити на шум у інтерпретації або перевантажити інтерпретацію. Наприклад, якщо я маю систему для виходу з ринку, ця система може мати 10 сигналів від 1 до 10, і якщо кореляція між сигналами 1 до 4 занадто висока, це може спричинити проблему. Наприклад, якщо сьогодні ціна Біткойна демонструє певну поведінку або зміни, це може безпосередньо вплинути на сигнали з 1 до 4.