Двійний шлях розвитку Блокчейн: баланс між довірою та доступністю

Еволюція технології Блокчейн сформувала гілки між централізацією та децентралізацією. У цьому процесі з'являються два ключові поняття: довіра і доступність. Доступність означає можливість швидко освоїтись, легко зрозуміти, але можливо не досить всебічну інформацію. Більшість інтернет-продуктів, електронних пристроїв та інших речей, з якими ми стикаємось щодня, в основному вирішують питання доступності. А довіра, в свою чергу, прагне розширити межі людських знань. Проекти, такі як Біткоїн, досліджують, як встановити загальну довіру до речей і даних.

На цьому фоні різні потреби призвели до розгалуження технологічних шляхів. Від народження біткоїна, ефір продовжив його основну ідею та дух, не поступаючись централізації, але в процесі розвитку також виникли розбіжності.

Наразі, багато людей, включаючи звичайних громадян і публічні системи, все ще перебувають на цьому етапі розуміння Блокчейн. Деякі проекти альянсних ланцюгів зробили певні поступки в плані зручності використання, головним чином через те, що в Ethereum дійсно існують деякі труднощі в реальних застосуваннях. Коли ми розширюємо просту функцію переказу на складні смарт-контракти, логіка на Блокчейн стає більш складною. І, очевидно, альянсні ланцюги мають свої переваги в обчисленнях, зберіганні та комунікаційних ефектах, тому поява такого технологічного розгалуження має свій ринковий попит.

У всій індустрії блокчейн найважливішим та найскладнішим питанням є верифікація. Сатоші Накамото використовував верифікацію шляхом звірки, рішення Layer2 застосовують нульові знання, а деякі проекти, хоча й називають себе децентралізованими, насправді не реалізували механізми верифікації. Верифікація має три основні способи: гарантія, накопичувана гра (приближення) та вбудоване припущення про ефективний ринок. Варто зазначити, що біткоїн також не вирішив проблему верифікаційних стимулів, і це питання стало важливим джерелом у подальшому розвитку.

Технічне розгалуження насправді є позитивним розвитком, що представляє два різні вибори. Відкрите фінансування руйнує кордони між країнами, найяскравіший приклад – це деякі стейблкоїни, але ця модель неминуче має ризик централізації (потрібно, щоб хтось гарантував). Варіанти, що наближаються до традиційного фінансування, зазвичай легше зрозумілі простим людям, тоді як відхилення від традиційного шляху часто виглядає незрозуміло.

Глибоке дослідження біткоїну показує, що справжня привабливість і переконливість полягає в ідеї децентралізованих активів. Ті, хто має хоча б базові знання про монетарну теорію, розуміють, що біткоїн має обмеження як традиційна валюта. Сучасна монетарна теорія вже відійшла від золотого стандарту, валюта повинна відображати динамічну інформацію економіки, інакше важко зберегти стабільність. Інформаційний обсяг, отримуваний біткоїном, відносно вузький, особливо його загальна емісія повністю контролюється алгоритмом. Якщо постійно дотримуватись архітектури Сатоші Накамото, можна виявити більш глибоку суть: це не просто створення простого продукту, а побудова системи некорпоративної гри.

Оглядаючись на процес соціального розвитку, на ранніх етапах управлінські моделі часто використовували співпрацю в грі, такі як релігійні та політичні системи, які дуже уважно ставилися до питань розподілу. Ця механіка розподілу потребує оцінки внеску кожної особи, а також наявності потужного контракту для обмеження поведінки, щоб забезпечити дотримання загальних принципів розподілу. Проте, хто має здійснювати розподіл і як перевірити відповідність розподілу та внеску, ці два питання в традиційних соціальних управлінських системах завжди залишалися невирішеними. Політичні механізми, представлені сільськогосподарською цивілізацією, неминуче потрапляють у пастку співпраці в грі, що ускладнює досягнення оптимального стану.

У порівнянні, неконкурентна гра в умовах ринкових механізмів не вимагає встановлення прямих зв'язків або взаємної довіри між учасниками, відкритий механізм обміну є найтиповішим прикладом. З економічної точки зору, тлумачення «Багатства народів» насправді пояснює правила неконкурентної гри та зміни, які приносить цей механізм.

Біткоїн побудував глобальну нову некооперативну ігрову систему. У цій системі майнери вирішують, чи брати участь у видобутку та скільки потужності вкладати, виходячи з власних ресурсних можливостей (обчислювальної потужності), і ці рішення впливають на кожного учасника. За допомогою випадкових алгоритмів нагороджують майнерів, коли цей механізм широко застосовується, і всі можуть вільно входити і виходити, система досягне стабільності в певний момент, утворюючи загальну рівновагу. Технологія блокчейн з самого початку робила всю інформацію публічною для всього світу, ця прозорість сприяє досягненню загальної рівноваги.

Порівняно з цим, традиційне розуміння кредиту більше схоже на часткову рівновагу, подібну до оцінки кваліфікації один одного між двома особами. У екосистемі Блокчейн ви можете випустити токен, дозволивши ринку встановити його ціну, перетворивши його на актив. В ланцюгу, кредитування зазвичай здійснюється на основі застави.

Деякі основні проекти Блокчейн намагаються створити системи некорпоративних ігор і через цю систему накопичують децентралізовані активи. Ці децентралізовані активи не є простими для копіювання, їх структура ризику та доходу має принципову різницю з традиційними великими класами активів. З точки зору теорії інформації, ці децентралізовані активи демонструють кращі результати в усуненні невизначеності.

Хоча ціни на деякі криптовалюти сильно коливаються, дані про їхню базову обчислювальну потужність і транзакції є повністю відкритими, що значно зменшує невизначеність у порівнянні з традиційними кредитними активами або акціями публічних компаній. Ми не повинні оцінювати їх з традиційної точки зору. Навіть якщо запровадити вторинний ринок, збільшення частки деякими установами може призвести до різкого зростання цін, а змагання серед майнерів у розподілі винагороди залишається відносно стабільним і передбачуваним, і будь-які зміни даних можуть бути отримані в реальному часі.

У порівнянні з цим, у традиційних активів з правами компанії внутрішні події часто не публікуються на ринку. Щодо того, чи слід певні криптовалюти вважати цінними паперами, чи включаються дивіденди тощо, це в основному стосується визначення правового суб'єкта. Основною причиною обмеження купівлі для певних учасників ринку цінних паперів є запобігання використанню внутрішньої інформації для отримання неправомірної вигоди. Якщо справді буде реалізовано дистрибуцію, буде дуже важко просто класифікувати їх як цінні папери.

Слід зазначити, що вплив деяких криптовалют під час процесу обміну на централізованих біржах з фіатними валютами вже перевершив межі самої гри з монетою. Первісний дизайн не був таким, а мав на меті створення замкнутого циклу на блокчейні, щоб надати активам на блокчейні послуги, подібні до традиційних фінансів. Але на практиці виявилося чимало проблем, основна з яких полягає в тому, як вирішити питання відтворюваності. Лише написавши смарт-контракт, як можна повністю децентралізовано надати фінансові послуги? Які є переваги? Це стосується витрат, реалізації, захоплення та накопичення вартості. Врешті-решт виявилося, що на децентралізованих біржах важко накопичувати вартість.

Блокчейн не є простим лінійним сервісним системою, він позбавлений функцій автоматичного зв'язку та інших. Послуги на ланцюгу врешті-решт зводяться до децентралізованих фінансових (DeFi) послуг, питання про те, як захопити цінність і конкурувати, повинні бути ретельно розглянуті на початкових етапах проекту.