Токенізація акцій: інноваційне злиття TradFi та Блокчейн

Нещодавно кілька відомих фінансових технологічних компаній та криптовалютних торгових платформ запустили бізнес з токенами акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Цей інноваційний продукт має на меті надати глобальним інвесторам більш зручний та ефективний спосіб торгівлі акціями. Давайте поглиблено розглянемо сутність токенів акцій та їхній вплив на ринок.

Виникнення інноваційних фінансових продуктів

Одна з фінансових технологічних компаній, що котирується на американських фондових ринках, нещодавно запустила в європейському ринку високоочікувану послугу токенізації акцій, що забезпечує новий досвід торгівлі акціями для європейських користувачів. Ця послуга дозволяє користувачам купувати та продавати похідні інструменти, що відстежують ціну акцій, у доларах США, платформа автоматично виконує обмін євро, але стягує комісію за обмін у розмірі 0,1%.

Основні механізми та особливості

1. Кастодіа та відображення: Токени акцій є похідними, що відстежують ціну, а базові активи безпечно зберігаються ліцензованими установами США. Європейське відділення відповідає за випуск контрактів і їх запис у Блокчейн. Через похідний характер користувачі не можуть безпосередньо викупити відповідні цінні папери.

2. Регуляторна відповідність: ця послуга надається в рамках директиви MiFID II ЄС як контракт на похідні фінансові інструменти і відповідає вимогам ліцензування послуг торгівлі похідними фінансовими інструментами в ЄС. Наразі доступна тільки для регіону ЄС.

3. Час торгівлі та корпоративні дії: на початковому етапі торгівля можлива п'ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом. Платформа буде обробляти дивіденди, спліти та інші корпоративні дії.

4. Блокчейн додатки: випуск акційних токенів використовує технологію блокчейн, на початку на базі Arbitrum, в майбутньому планується міграція на власний Layer2.

5. Приватний ринок капіталу: як частина програми просування криптовалюти, ця платформа вперше через Блокчейн забезпечила доступ до приватного капіталу, запустивши токенізовані акції непублічних компаній для користувачів Європи.

Диференційована стратегія крипто-родинної платформи

Інша відома криптовалютна біржа також випустила власний продукт з токенізованими акціями, який має більш відкритий дизайн і відповідає характеристикам криптовалютної екосистеми.

Основні характеристики

1. Кастодіальне обслуговування та відображення: третья сторона відповідає за купівлю та зберігання реальних акцій або ETF-активів. Кожен Токен прив'язаний 1:1 до базового активу, процес зберігання підлягає суворому регулюванню. Токени базуються на Блокчейн Solana і представляють часткову власність на базовий актив.

2. Регуляторна відповідність: співпраця з глобальними регуляторами для забезпечення відповідності місцевим законам. Наразі відкрито лише для окремих регіонів, не включаючи США, Канаду, Великобританію, ЄС та Австралію.

3. Час та функції торгівлі: підтримка торгівлі 24/5, що дозволяє обійти традиційні обмеження часу ринку США. Тримачі токенів не мають традиційних прав акціонерів, але економічні вигоди передаються через механізм коригування ціни токенів.

4. Підтримка Блокчейн: наразі на базі Solana, в майбутньому можлива експансія на інші високопродуктивні Блоки. Перші 60 американських акцій та ETF Токенів.

5. Екосистемна інтеграція: співпраця з кількома платформами DeFi для забезпечення ліквідності, технологій та інтеграції екосистеми для Токен.

Порівняння двох режимів

Перший режим має переваги в плані відповідності та охоплення традиційного ринку, а також пропонує неакціонерні акції. Другий режим охоплює ширшу територію, підтримує нативні ланцюгові транзакції та DeFi протоколи, ближче до екосистеми криптовалют.

! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken

Ринкові можливості

Для стартап-команд безпосередня участь в емісії нових акційних токенів може зіткнутися з жорсткою конкуренцією. Однак, на наступні два типи можливостей варто звернути увагу:

1. Сегментування ринку: надання послуг для регіонів і груп населення, які традиційні брокери не можуть охопити, але до яких можуть дістатися криптовалюти.

2. Інновації у фінансових продуктах: після включення токенів акцій до пулу активів розробити нові похідні інструменти та торгові стратегії, такі як високі кредитні контракти, кредитні ETF тощо, для формування диференційованої переваги.

Токенізація акцій представляє собою глибоку інтеграцію TradFi та Блокчейн технологій, відкриваючи більше можливостей для глобальних інвесторів. Як ця інновація продовжує розвиватися, ми очікуємо, що побачимо більше цікавих фінансових продуктів та послуг.