RWA: Роздуми від концептуального буму до практичної реалізації

Нещодавно RWA (реальні світові активи) стали популярною темою в сфері блокчейну та фінансів. Від висококласних форумів до стартап-середовища, концепції "активи на блокчейні" та "відображення реального світу" з'являються з великою частотою. Однак у цій хвилі захоплення нам потрібно спокійно подумати: які проблеми насправді може вирішити RWA? Які базові умови потрібні для його реалізації?

Хоча багато людей описують RWA як "перетворення" активів реального світу на блокчейн, це перетворення дійсно повинно зламати існуючі інформаційні бар'єри та процеси розрахунків. Наразі чимало так званих проектів "токенізації активів" лише переносить дані, які спочатку існували в традиційних системах, на блокчейн, тоді як весь операційний процес все ще покладається на оффлайн-команди. Такий підхід, хоча й використовує технологію блокчейн, але не змінює принципово фінансову логіку.

Перетворення інформації про активи з паперового контракту у дані на блокчейні не рівнозначне реалізації справжньої "токенізації активів реального світу". Якщо фінансові процеси не можуть бути реалізовані за допомогою блокчейну, RWA важко буде вийти на наступний етап.

Ключові критерії для визначення справжності RWA проектів

Оцінка вартості RWA проектів не повинна обмежуватися лише рівнем "підтвердження прав". Хоча достовірні дані є базовою передумовою, справжню фінансову вартість RWA визначає можливість досягнення достовірного розрахунку, тобто ефективна робота механізму грошових потоків на ланцюгу. Таким чином, вартість RWA можна поділити на два рівні: достовірні дані та достовірний розрахунок.

1. Достовірні дані

Цей рівень вимагає, щоб в блокчейні можна було в реальному часі та точно записувати зміни стану реальних світових активів. Це не лише технічна проблема, а й перетворення бізнес-процесів. Справжній проект RWA має забезпечити "запис на ланцюгу в момент виникнення події", а не покладатися на періодичне ручне завантаження даних.

2. Достовірне клірингове

Це є основною цінністю RWA. Це стосується того, чи можуть автоматично виконуватись такі дії, як розподіл доходів, повернення основної суми, обробка дефолтів, перенесення витрат, які є незмінними та прозорими. Для досягнення цього необхідно, щоб на ланцюгу брали участь стабільні валютні одиниці.

Оцінка двох основних критеріїв проекту RWA

1. Чи може потік даних автоматично потрапляти в блокчейн? Проект має бути здатним безпосередньо та в реальному часі записувати інформацію в блокчейн з джерел даних (таких як датчики, ERP-системи, API банківського обслуговування тощо), а не покладатися на ручний збір та введення.

2. Чи можуть фінансові потоки розраховуватися в ланцюгу? Проект має забезпечити автоматизоване, інтелектуальне розподілення та розрахунок фінансів, а не покладатися на ручні операції та традиційні банківські системи.

Стейблкоїни: ключова підтримка RWA

У екосистемі RWA стейбли відіграють надзвичайно важливу роль. Вони не лише підвищують ефективність трансакцій у міжнародних платежах і знижують витрати, але, що ще важливіше, дозволяють коштам насправді "рухатися" в світі блокчейн. Стейбли дозволяють програмувати кошти, які можуть бути викликані, і виконувати платежі безпосередньо на основі даних з блокчейну.

Основне значення стабільної монети полягає в тому, що вона вперше робить гроші програмованими та здатними виконувати правила. Вона може автоматично здійснювати платежі відповідно до попередньо визначених умов, забезпечуючи автоматичний потік, подібно до даних.

Тільки поєднання застосування стабільних монет з RWA може дійсно реалізувати управління смарт-контрактами на блокчейні на всіх етапах життєвого циклу активів: від створення активів, розподілу доходів до виходу та повернення, що забезпечує повну прозорість і автоматизацію. Проекти RWA, які не підтримуються стабільними монетами, важко позбутися обмежень традиційних централізованих платформ.

Отже, справжнє рішення RWA має ґрунтуватися на технології блокчейн як інформаційній основі та стабільних монетах як носіях вартості, реалізуючи нову операційну логіку з надійними джерелами даних та розрахунками на фінансових ланцюгах.