Дані CPI США за вересень будуть опубліковані найближчим часом, і ринок приділяє пильну увагу

Останнім часом на фондовому ринку США спостерігається велика волатильність через дані про інфляцію. Кожна зміна базового індексу споживчих цін на 0,1% (CPI) щомісячних даних матиме різний ступінь впливу на ринок. Дані щодо індексу споживчих цін у США за вересень, які будуть опубліковані в четвер, можуть знову спричинити волатильність ринку.

Причини, чому CPI в центрі уваги

Наразі Федеральна резервна система робить усе можливе для стабілізації цін, навіть жертвуючи ринком праці заради зниження інфляції, що підкреслює важливість кожного даних про інфляцію.

CPI як показник фактичної інфляції є основним інструментом спостереження за зростанням цін. Хоча індекс особистих споживчих витрат (PCE) є улюбленим показником інфляції Федеральної резервної системи, через затримку його публікації CPI став переважним показником для оцінки рівня цін.

У складових CPI основний CPI отримує більше уваги, ніж загальні дані про інфляцію. Незважаючи на те, що світові політики стурбовані змінами цін на паливо, ринок та Федеральна резервна система більше зосереджені на потенційних даних про інфляцію. Оскільки Федеральна резервна система почала підвищувати процентні ставки в березні цього року, зміни CPI в порівнянні з попереднім місяцем отримують більше уваги, ніж зміни в порівнянні з минулим роком.

Ринкові прогнози, що в вересні американський базовий CPI зросте на 0,5% в порівнянні з попереднім місяцем, що нижче за 0,6% у серпні, але річний приріст складе 6,6%, що значно перевищує цільовий показник Федеральної резервної системи в 2%, і перевищує річний приріст у 6,3% у серпні.

Федеральна резервна система сподівається, що потенційні дані про інфляцію знизяться до 2% або нижче в明显且可持续的方式.

Три сценарії прогнозування по CPI за вересень

1. Відповідає очікуванням:

Якщо базовий індекс споживчих цін зросте на 0,5% або 0,4% у місячному обчисленні, відповідно до очікувань, це вказує на те, що зростання цін і підвищення ставок ФРС можуть наближатися до кінця. Але навіть зростання на 0,4% у місячному обчисленні означатиме зростання на 5% у річному обчисленні, а інфляція залишиться високою.

Ринок може ненадовго зітхнути з полегшенням, а бики USD можуть зафіксувати прибуток. Але після початкової реакції інвестори, швидше за все, переоцінять дані щодо інфляції. Чиновники ФРС, ймовірно, повторять, що поточний рівень інфляції занадто високий і необхідне подальше підвищення ставок.

Отже, після публікації основного CPI може виникнути нова можливість для покупки долара, Федеральна резервна система, ймовірно, знову підвищить процентну ставку на 75 базисних пунктів у листопаді.

2. Нижче очікувань:

Якщо місячне зростання основного CPI становитиме 0,3% або менше, це може викликати різке зростання американських акцій та падіння долара, що саме і очікує Федеральна резервна система.

Це вказуватиме на те, що збільшення на 0,6% у серпні було лише разовим зростанням. Ринок облігацій, ймовірно, врахує очікування, що Федеральна резервна система підвищить процентну ставку лише на 50 базисних пунктів у листопаді.

Однак, враховуючи вплив напруженості в ланцюгах постачання та підвищення процентних ставок на іпотеку, ймовірність того, що дані основного CPI будуть нижчими за очікування, є помірною.

3. Перевершення очікувань:

Якщо місячне зростання базового індексу споживчих цін (CPI) знову досягне 0,6% або більше, це буде свідчити про те, що низьке зростання на 0,3% у липні є винятком. Ринок, можливо, прогнозуватиме підвищення процентних ставок на близько 100 базисних пунктів у листопаді.

Якщо основний CPI зросте на 0.7%, це може спричинити масовий попит на долари США та падіння американських акцій.

Аналітики вважають, що ймовірність перевищення базового ІСЦ очікувань низька, але через вищі ризики не можна повністю виключати такий сценарій.

Висновок

У зв'язку з тим, що ринок минулого тижня відреагував на дані про не сільське населення досить стримано, а двічі опубліковані дані CPI спричинили суттєві коливання на ринку, дані CPI за вересень, які будуть опубліковані в цей четвер, привернуть велику увагу, і їхня важливість очевидна.