Глибина лідерів галузі стейблкоїнів: обговорення майбутнього розвитку та перспектив регулювання

Нещодавно двоє важливих осіб у галузі стейблкоїнів — засновник Frax Finance Сем Каземіан і засновник Aave Стани Кулечов — дали інтерв'ю, в якому поділилися своїми поглядами на розвиток галузі стейблкоїнів, інноваційні процеси та майбутні зміни в регулюванні.

Розквіт ринку стейблкоїнів

Сем Каземіан зазначив, що стейблкоїни та штучний інтелект стали двома найпопулярнішими сферами в сучасному світі. Як засновник протоколу стейблкоїнів, він в захваті від того, що галузь нарешті отримала світове визнання. Frax пройшов шлях від початкової експериментальної "змішаної моделі" до теперішнього "законного цифрового долара", підтримуваного політиками, і ця зміна є надзвичайно важливою.

Стані Кулечов підкреслив, що стейблкоїни не лише забезпечують стабільність у регіонах глобальної фінансової нестабільності, але й перетворюють прибутковість DeFi на інструмент, який можуть зрозуміти та використовувати звичайні користувачі. Він вважає, що це природна еволюція фінансових технологій від паперових грошей до цифрової валюти, а потім до активів на блокчейні, що відкриває нову парадигму трансакцій вартості через кордони.

Вплив стейблкоїнів на статус долара США

Щодо того, чи загрожують стейблкоїни глобальному домінуванню долара, Сем вважає, що це неправильне розуміння ролі стейблкоїнів. Він зазначає, що стейблкоїни насправді є "розширенням" долара, глобальним продовженням впливу долара. Сем поділяє розвиток стейблкоїнів на два етапи: перший етап – ідеал "децентралізованих алгоритмічних стейблкоїнів", який зрештою закінчився крахом; другий етап – реалізм, тобто прагнення отримати визнання уряду США, щоб стейблкоїни мали "законну кваліфікацію долара".

Стані вважає, що простота та ефективність долара як інструмента розрахунків роблять його все більш популярним у глобальній торгівлі. Він прогнозує, що в найближчі 2-3 роки стейблкоїни стануть найбільшою категорією активів в блокчейні, а через 5-7 років токени цінних паперів перевершать загальну суму стейблкоїнів та криптооригінальних активів.

Майбутнє токенів на основі цінних паперів

Стані прогнозує, що в довгостроковій перспективі, токени, що представляють цінні папери, стануть найбільшою категорією активів на блокчейні. Це включає акції публічних компаній, приватний капітал, боргові інструменти тощо. Він вважає, що глобальна досяжна ліквіднісна мережа, яку пропонує DeFi, перетворить всю структуру ринку капіталу, дозволяючи традиційно малоліквідним якісним активам прямо ціноутворюватися та торгуватися на блокчейні.

Вплив закону GENIUS

Сем пояснив важливість закону GENIUS, який вперше дозволяє неконцесіонованим банкам випускати валюту M1 за строгими правилами. Це ламало монополію традиційних банків на випуск M1, відкриваючи нові можливості для емітентів стейблкоїнів. Сем повідомив, що Frax прагне стати першим ліцензованим суб'єктом, що випускає платіжний стейблкоїн.

Стані підкреслив важливість регуляторного балансу, закликавши, щоб законопроект GENIUS встановлював чіткі, зрозумілі, але інклюзивні правила, щоб уникнути надмірної обережності, яка може призвести до виходу інноваторів з ринку.

Взаємозв'язок між стейблкоїнами

Щодо можливих конкурентів стейблкоїнів у майбутньому, Стані вважає, що це більше схоже на різні "платіжні канали" або "траси", де користувачі можуть обирати найбільш підходящий стейблкоїн залежно від ситуації. Сем також погоджується з цією думкою, вважаючи, що цифровий долар є грою з нульовою сумою, і проникнення в усій галузі все ще надзвичайно низьке, що створює величезний простір для зростання.

Стратегічні плани Frax та Aave

Сем представив стратегію переходу Frax з L2 на L1, позиціонуючи її як "мережу випуску та розрахунків цифрових доларів". Стані поділився дизайном "уніфікованої ліквідної архітектури" Aave V4, що спрямована на вирішення різноманітності активів на блокчейні в майбутньому та подовження кривої ризику.

Нарешті, Сем запропонував ідею співпраці, сподіваючись, що власники frxUSD зможуть безпосередньо отримувати доходи в мережі через Aave. Стені вітав цю ідею, вважаючи, що вона демонструє модульність і комбінованість Aave V4.

В цілому, обидва лідери галузі висловили оптимізм щодо майбутнього розвитку стейблкоїнів і сподіваються на подальший ріст галузі завдяки інноваціям та дотриманню норм.