Макроекономіка та аналіз ринку

Структура політики Трампа

1. Шлях зниження інфляції

• Сприяти миру між Росією та Україною, звільнити російські нафтові та газові ресурси, знизити світові ціни на енергію
• Ситуація на Близькому Сході може викликати нові конфлікти, в короткостроковій перспективі підвищити ціни на нафту, але контроль через дипломатію.
• Підвищення імпортних мит, яке короткостроково призведе до незначної економічної рецесії, знизить інфляцію.
• Застосування митного тиску на Китай, ведення переговорів або впровадження економічної блокади

2. Шлях зниження процентних ставок

• Тиснути на Федеральну резервну систему США, щоб знизити процентні ставки та розширити баланс, стимулюючи глобальну ліквідність
• Сприяти законодавству про цифрові валюти, прискорювати їх розвиток, послаблювати монетарний контроль ФРС США

3. Стимулювання економічних шляхів

• Постійна політика зниження податків, що збільшує розпоряджуваний дохід підприємств та фізичних осіб
• Впровадження диференційованих мит для промисловості, захист місцевої промисловості
• Закріплення закордонних інвестицій через візити
• Розширення видобутку нафти та газу, збільшення доходів від експорту енергії
• Дослідження територіальної експансії, розширення економічної карти

4. Шлях політичних династій

• Скупчення сімейного багатства через політику цифрових валют
• Очищення від інакомислячих, зміцнення лояльної команди, забезпечення продовження політики

Логічне резюме

Політика Трампа зосереджена на економічному стимулюванні, шляхом зниження інфляції, зниження процентних ставок, залучення інвестицій та розвитку енергетики для стимулювання зростання, одночасно зміцнюючи владу та сімейні інтереси через територіальну експансію та політичні чистки. Загальна стратегія є короткостроково агресивною, а в довгостроковій перспективі спирається на дипломатію та ефективність виконання політики.

Нейтральна процентна ставка

Зараз ринок прогнозує, що 17 вересня 2025 року відбудеться зниження ставки на 25 базисних пунктів, а у 2025 році ставка буде знижена двічі до 4,00%, нейтральна ставка підвищиться до 3,50%. Передчасне зниження ставки є ключовим моментом у суперечках між Федеральною резервною системою США та урядом Трампа. Торговельна політика Трампа поступово починає проявляти довгостроковий характер, що призвело до повільного зниження митних зборів. Тим часом, Федеральна резервна система останнім часом продовжує скорочувати держоблігації США, що призводить до обмеження ліквідності, через що глобальний показник M2 зазнає корекції.

Аналіз даних на блокчейні

1. Потоки коштів стейблкоїнів

Цього тижня ринок помітно зменшився, порівняно з попереднім тижнем зменшився на 76,4%, що може свідчити про початок охолодження або перебування в стадії коливань. Середня денна емісія 0,78 мільйона належить до стану низької ліквідності, що часто спостерігається на ринках, де бракує напрямку, обсяги торгів знижуються, великі гравці та інститути спостерігають, а кошти на блокчейні не мають наміру входити в ринок тощо. Якщо наступного тижня ситуація залишиться млявою, це підтвердить, що ринок увійшов у період охолодження.

2. ETF потоки коштів

На цьому тижні обсяги вливання зменшились з 2,8 мільярда минулого тижня до 670 мільйонів, швидкість вливання знизилась на 76%, що майже відповідає етапному мінімуму популярності ETF, вказуючи на те, що ця хвиля ETF завершилась. Ціна BTC сильно залежить від фінансування ETF, не маючи підтримки з боку природного попиту на ринку.

3. Позабіржова надбавка

З 23 по 31 травня премія на USDT і USDC на позабіржовому ринку трималася на рівні близько 100,0%, коливання були дуже незначними, що свідчить про чітке очікування з боку капіталу і зниження ліквідності. Загалом ситуація перебуває на "нульовій премії" або "крайній знижці", що вказує на недостатній попит з боку покупців на позабіржовому ринку і на відсутність нового потоку фіатних грошей.

4. Баланс біржі

Баланс біржі BTC продовжує знижуватися до 15,046%, що є найнижчим показником за останній рік, тиск на продаж на блокчейні помітно зменшився. Баланс біржі ETH, навпаки, зросла з 13,52% до 15,83%, існує певна ситуація з продажем.

5. Аналіз адреси володіння монетами

Адреси, що володіють 1K-10K BTC, зазнали помітного зниження 26-27 числа, що вказує на короткострокові ведмежі ознаки, але в основному були поглинуті адресами, що володіють 100-1K монет. Короткостроковий погляд веде до зниження, середньострокова та довгострокова структура ринку змінюється, розподіл URPD відносно рівномірний, без значних сигналів.

Перспективи ринку

З огляду на ситуацію з волатильністю, фінансові показники та дані з блокчейну, загалом очікується, що ринок наступного тижня продовжить корекцію, особливо після нового зростання ETH. На ринку ETH існує певний тиск на продаж, за яким потрібно уважно стежити.