Макроаналіз крипторинку: Податкові та технологічні фактори, Біткойн знову встановлює рекорди

Один. Макроекономічне середовище: резонанс політики та зміна ринкових настроїв

У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадить політику "подвійного зниження", знизивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентних пункту та знизивши облікову ставку на 0,1 процентного пункту до 1,4%. Ця політика вплине не лише на традиційні фінансові ринки, але й створить стратегічні можливості для крипторинку та екосистеми Web3. У той же час, позитивні очікування щодо високого рівня переговорів з питань торгівлі між Китаєм і США сприятим зміщенню глобального ризикового настрою.

Відновлення торговельних відносин підвищує довіру до ринку

Покращення економічних і торговельних відносин між Китаєм і США стало центром уваги ринку. Політика "подвійного зниження" центрального банку випустила сигнали про пом'якшення, підвищивши очікування економічного зростання. Високопрофільні економічні переговори між Китаєм і США незабаром розпочнуться, зокрема зустріч віце-прем'єра з американським міністром фінансів, що ще більше зміцнює очікування співпраці. Ці фактори перепрофілюють інвесторські настрої, сприяючи зростанню цін на ризикові активи, зокрема на Біткойн та інші шифрування.

Глобальне розширення ліквідності

Китайська політика "подвійного зниження" випустила 1 трильйон юанів довгострокової ліквідності, що має глибокий вплив на глобальний капітальний рух. На фоні викликів для економіки США китайська політика виглядає ще більш привабливою. Глобальні інвестори активно шукають нові інвестиційні канали, попит на Біткойн та інші шифровані валюти значно зріс. Біткойн як "цифрове золото" підкреслює свою цінність у глобальному середовищі монетарного послаблення.

Політика Федеральної резервної системи та очікування зниження процентних ставок

Федеральна резервна система стикається з подвійним тиском високої інфляції та високого рівня безробіття, у короткостроковій перспективі може зберегти існуючу монетарну політику. Зміцнення долара впливає на глобальні капіталовкладення, але попит на шифровані активи не зменшився. Інвестори в умовах невизначеності політики шукають стабільні інструменти збереження вартості, попит на Біткойн зростає. Деякі штати США ухвалили законодавство про резервування криптовалюти, в майбутньому регулювання може бути ще більше спрощене.

! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткойн знову перевищив $100 000

Два, ринок Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів

Ціна Біткойна у 2025 році кілька разів наближалася до позначки 100 тисяч доларів, ставши найбільш помітним активом року. Цей етап зростання був спричинений багатьма факторами, такими як макроекономічна політика, еволюція галузі та емоційні очікування. Біткойн знову став центром уваги глобального капіталу, відображаючи попит на захист, визнання інституцій та реконструкцію оцінки.

Інституційне управління ринком

На відміну від попередніх періодів, цього разу інституційні інвестори стали провідною силою в підвищенні цін. Великі управлінські компанії розміщують Біткойн ETF, сприяючи його інституціоналізації. У Гонконзі, Дубаї та інших місцях криптовалютні фінансові продукти стають дедалі різноманітнішими, підвищується регуляторна прозорість, що дозволяє Біткойну потрапити у більше традиційних капітальних фондів. Вхід інституційних коштів підвищив глибину та стабільність ринку.

Структура попиту та пропозиції підтримує ціну

Логіка рідкості на стороні пропозиції продовжує зміцнювати цінність Біткойна. Подія зменшення винагороди в квітні 2024 року знизить винагороду за блок до 3,125 монет, що зменшить нову пропозицію. Сторона попиту демонструє експоненціальне зростання під впливом кількох факторів, таких як ETF, покупки центральних банків тощо. Асиметрія між попитом і пропозицією створює базову підтримку для зростання цін.

Емоційні коливання та технологічні корекції

Біткойн наближається до 100 тисяч доларів, процес супроводжується різкими коливаннями емоцій та технічними корекціями. Концентрація торгів у китових рахунках, алгоритмічні ігри та інші фактори призводять до різких коливань ринку в короткостроковій перспективі. Частина старих інвесторів використовує можливість для фіксації прибутку, нові учасники зосереджені на високих рівнях. Ринкова структура переходить від ранніх користувачів до основних користувачів.

Три, розвиток екосистеми Web3: двоколісний рух політики та технологій

Екосистема Web3 входить у новий етап розвитку, перетворюючись з інструменту спекуляції на криптоактиви в базову архітектуру глобального цифрового управління та транскордонної співпраці. Три основні сили: політичне керівництво, технологічні інновації та розширення застосування сприяють масштабному впровадженню Web3.

Посилення підтримки політики

Політика США щодо шифрування переходить від "регуляторного тиску" до "стратегічного прийняття". Нью-Гемпшир ухвалив "Закон про резервування Біткойна", що вимагає, щоб частина державних резервів зберігалася у Біткойн. Це знаменує те, що Біткойн розглядається як "цифрове золото" з довгостроковою здатністю зберігати цінність. Кілька штатів просувають законодавство, дружнє до шифрування, а на федеральному рівні також просувається єдина регуляторна рамка. Зміни в політиці США мають ефект розширення, спонукаючи інші країни переглянути регулювання шифрування.

Технічний прогрес подолав перешкоди

Модульні блокчейни та такі технології, як нульові знання, входять у практичну стадію, значно підвищуючи продуктивність мережі Web3. Проекти, такі як Celestia, EigenLayer, надають гнучке планування базових ресурсів. ZK-rollup, як рішення Layer 2 для Ефіру, входить у масове впровадження. Передові області, такі як ZKML, демонструють потенціал у верифікації моделей на ланцюзі. Ці технології подолали обмеження оригінальної системи Web3.

Сфери застосування продовжують розширюватися

Стабільні монети широко використовуються в сфері міжнародних платежів, особливо на ринках, що розвиваються. Цифрова ідентифікація стала важливим проривом для впровадження Web3, вирішуючи основні питання "хто є користувачем" і "хто володіє даними". Сцени, такі як соціальні мережі, ігри, голосування, отримують можливості для вибуху завдяки зрілості системи DID. Традиційна промисловість, "ланцюгова реформа", еволюція первинних потреб шифрування та культурна резонанс спільно сприяють розвитку застосувань Web3.

Чотири, фактори ризику та інвестиційні стратегії

Незважаючи на те, що екосистема Web3 і ринок Біткойна швидко зростають, інвесторам все ж потрібно звертати увагу на потенційні ризики:

• Існує невизначеність щодо напрямку глобальної процентної політики, що може вплинути на оцінку ризикових активів
• Регуляторна структура ще не зовсім зрозуміла, існує сіре поле для правозастосування
• Нові технології все ще стикаються з проблемами безпеки
• Ринок може зазнати структурної диференціації та локальних бульбашок

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій:

• Використання Біткойн як активного якоря для довгострокового розміщення
• Зосередьтеся на інфраструктурних проектах з реальними застосуваннями
• Використання стратегій, таких як поетапне відкриття позицій та динамічне управління
• Підвищення чутливості до політики, визначення тенденцій відповідності нових проектів

П'ять, висновок

У першій половині 2025 року крипторинок увійде в новий етап структурного зростання під впливом політики, ліквідності та технологій. Ціна Біткойна наближається до 100 тисяч доларів, розширюються екосистеми Web3. Проте ризики, такі як зміни в політиці та невизначеність регулювання, все ще існують. Інвесторам слід зберігати спокій та розумно оцінювати ситуацію, дотримуючись стратегії, що поєднує цінові зрушення, політичні орієнтири та безпеку, щоб скористатися наступними етапами основних переваг.