InfoFi Глибина дослідження: Фінансовий експеримент уваги в епоху ШІ

Одне. Вступ: від нестачі інформації до нестачі уваги, InfoFi з'явилася на світ

Інформаційна революція XX століття принесла вибухове зростання знань для людського суспільства, але також спровокувала парадокс: коли витрати на отримання інформації майже нульові, справжньою дефіцитною речовиною стає не сама інформація, а наші когнітивні ресурси для обробки інформації — увага. Як зазначив лауреат Нобелівської премії Герберт Саймон, вперше запропонувавши концепцію "економіки уваги" в 1971 році, "перевантаження інформацією призводить до бідності уваги", і сучасне суспільство глибоко занурене в цю проблему. Зіткнувшись із контентом, який безперервно нав'язується соціальними медіа, короткими відео та новинними сповіщеннями, когнітивні межі людства постійно стискаються, а відбір, судження та присвоєння цінності стають все складнішими.

Ця нестача уваги в епоху цифрових технологій перетворилася на боротьбу за ресурси. У традиційній моделі Web2 платформи, які контролюють алгоритми розподілу, міцно тримають у своїх руках вхідні канали трафіку, а справжні творці ресурсів уваги — будь то користувачі, творці контенту чи громади — часто є лише "безкоштовним паливом" у логіці прибутку платформи. Провідні платформи та капітал у ланцюгу монетизації уваги поступово збирають плоди, тоді як звичайні особи, які насправді сприяють виробництву та поширенню інформації, не можуть взяти участь у розподілі вартості. Ця структурна розривність стає основною суперечністю в еволюції цифрової цивілізації.

Підйом InfoFi відбувається на цьому фоні. Це не випадкова нова концепція, а базова зміна парадигми, що має за основу технології блокчейну, токенних стимулів і штучного інтелекту, з метою "перетворення вартості уваги". InfoFi намагається перетворити неструктуровану когнітивну поведінку користувачів, таку як думки, інформація, репутація, соціальні взаємодії, виявлення тенденцій, на кількісні, торговані активи, і через розподілену систему стимулів дозволити кожному користувачеві, який бере участь у створенні, розповсюдженні та оцінці в інформаційному екосистемі, ділитися створеною вартістю. Це не лише технічна інновація, а й спроба перерозподілити владу у питанні "хто володіє увагою, хто контролює інформацію".

У нарративній схемі Web3 InfoFi є важливим мостом, що з'єднує соціальні мережі, створення контенту, ринкові ігри та штучний інтелект. Він успадковує фінансовий механізм дизайну DeFi, соціальний імпульс SocialFi та структуру стимулів GameFi, одночасно впроваджуючи можливості ШІ в семантичному аналізі, розпізнаванні сигналів та прогнозуванні тенденцій, створюючи нову ринкову структуру навколо "фінансування когнітивних ресурсів". Його основа не є простим розподілом контенту або ставленням до вподобань, а цілою системою логіки виявлення та перерозподілу вартості навколо "інформація → довіра → інвестиції → прибуток".

Від аграрного суспільства, де "земля" є дефіцитним елементом, до індустріальної епохи, де "капітал" є двигуном зростання, а сьогодні в цифровій цивілізації "увага" стала основним виробничим ресурсом, ресурсний центр людського суспільства зазнає глибоких змін. І саме InfoFi є конкретним вираженням цієї макро-парадигмальної трансформації у світі блокчейну. Це не лише новий тренд на крипторинку, а й, можливо, початок глибокої реконструкції структур управління цифровим світом, логіки інтелектуальної власності та механізмів фінансового ціноутворення.

Але жоден зразок переходу не є лінійним, він неминуче супроводжується бульбашками, спекуляціями, непорозуміннями та коливаннями. Чи зможе InfoFi стати справжньою революцією уваги, орієнтованою на користувача, залежить від того, чи зможе вона знайти динамічну рівновагу між дизайном механізму стимулювання, логікою захоплення вартості та справжніми потребами. Інакше це буде лише ще один сон, що ковзає від "наративу всеохоплення" до "централізованого збору".

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Два, Екосистема InfoFi: тривимірний перехрестя "інформація × фінанси × ШІ"

Суть InfoFi полягає в тому, щоб у сучасному мережевому контексті, де інформація надмірно поширена і її цінність важко вловити, створити складну ринкову систему, яка одночасно поєднує фінансову логіку, семантичні обчислення та механізми ігор. Його екологічна структура не є одновимірною "контентною платформою" або "фінансовим протоколом", а є перетином механізму виявлення цінності інформації, системи стимулювання поведінки та інтелектуального механізму розподілу — що складає повноцінну екосистему, яка об'єднує інформаційну торгівлю, стимулювання уваги, рейтинг репутації та інтелектуальні прогнози.

З точки зору базової логіки, InfoFi є спробою "фінансизації" інформації, тобто перетворення вмісту, думок, оцінок тенденцій, соціальних взаємодій та інших когнітивних активностей, які спочатку не можуть бути оцінені, у вимірювані та торговані "умовні активи", наділяючи їх ринковою ціною. Втручання фінансів робить інформацію в процесах виробництва, обігу та споживання не розрізненою, ізольованою "фрагментом вмісту", а продуктом когнітивних здібностей зі здатністю до накопичення вартості та ігровими властивостями. Це означає, що один коментар, один прогноз, один аналіз тенденцій можуть бути як виразом індивідуального сприйняття, так і спекулятивним активом з ризиковими експозиціями та правами на майбутній дохід. Деякі бурхливі ринки прогнозів є прикладом втілення цієї логіки на рівні громадської думки та ринкових очікувань.

Однак, лише фінансових механізмів недостатньо для вирішення проблеми надмірної шумності та ситуації, коли погані гроші витісняють добрі внаслідок інформаційного вибуху. Тому AI стає другою опорою InfoFi. AI виконує дві основні ролі: по-перше, семантичний відбір, виступаючи як "перша лінія захисту" інформаційного сигналу та шуму; по-друге, розпізнавання поведінки, шляхом моделювання багатовимірних даних про поведінку користувачів у соціальних мережах, взаємодію з контентом, оригінальність думок тощо, для точного оцінювання інформаційних джерел. Деякі платформи є типовими прикладами впровадження технології AI в оцінювання контенту та профілю користувачів, де вона виконує роль "алгоритмічного судді" в моделі Yap-to-Earn, визначаючи, хто має отримати винагороду у токенах, а хто має бути заблокований або зниженим у рейтингу. В певному сенсі, функція AI в InfoFi є аналогічною до маркет-мейкерів та механізмів розрахунків на біржах, що є основою для підтримання стабільності та надійності екосистеми.

А інформація є основою всього цього. Вона є не лише об'єктом торгівлі, але й джерелом ринкових емоцій, соціальних зв'язків і формування консенсусу. На відміну від DeFi, активи InfoFi більше не прив'язані до таких надійних активів, як USDC, BTC та інших, а є "пізнавальними активами", що містять думки, довіру, теми, тенденції, інсайти тощо, які є більш ліквідними, з меншою структурою, але більш своєчасними. Це також визначає, що механізм функціонування ринку InfoFi не є лінійним накладанням, а є динамічною екосистемою, що сильно залежить від соціальних графів, семантичних мереж та психологічних очікувань. У цій структурі творці контенту виступають як "маркетмейкери" ринку, надаючи думки та інсайти для оцінки їх "ціни" ринком; користувачі є "інвесторами", які через лайки, репости, ставки, коментарі та інші дії висловлюють своє ціннісне судження щодо певної інформації, сприяючи її зростанню або занепаду в усій мережі; а платформа та ШІ є "арбітрами + біржею", що відповідають за забезпечення справедливості та ефективності всього ринку.

Ця тривимірна структура синхронно працює, породжуючи цілий ряд нових видів та нових механізмів: ринок прогнозів надає чіткі об’єкти для гри; Yap-to-Earn заохочує знання як видобуток, взаємодію як виробництво; репутаційний протокол перетворює історію особи в ланцюгу та соціальну поведінку на кредитні активи; ринок уваги намагається захопити "емоційні коливання", що поширюються в ланцюзі; а токенізовані платформи контенту відновлюють логіку оплати інформації через економіку прав. Вони разом утворюють багаторівневу екосистему InfoFi: яка містить інструменти для виявлення вартості, також несе механізми розподілу вартості, а також вбудовану багатовимірну ідентичність, дизайн бар'єрів участі та механізми проти відьом.

Саме в цій перехресній структурі InfoFi вже не є лише ринком, а складною системою інформаційних ігор: вона використовує інформацію як торговий медіатор, фінанси як мотиваційний двигун, а ШІ як управлінський центр, з остаточною метою створити самостійно організовану, розподілену, регульовану платформу когнітивної співпраці. В певному сенсі, вона намагається стати "когнітивною фінансовою інфраструктурою", яка не лише призначена для розподілу контенту, а й забезпечує більш ефективне виявлення інформації та механізми колективного прийняття рішень для всього крипто-суспільства.

Однак така система також приречена бути складною, різноманітною та вразливою. Суб'єктивність інформації визначає неможливість єдиного оцінювання вартості, фінансова ігровість збільшує ризики маніпуляцій та ефекту натовпу, а «чорна скринька» ШІ ставить виклики перед прозорістю. Екосистема InfoFi повинна постійно балансувати та самовідновлюватися між трьома напруженнями, інакше вона легко може звестися до "обхідних азартних ігор" або "полів збору уваги" під впливом капіталу.

Екосистема InfoFi не є ізольованим проектом якоїсь однієї протоколу чи платформи, а є спільною грою цілого соціально-технічного системи, що є глибокою спробою Web3 у напрямі "управління інформацією", а не "управління активами". Вона визначить спосіб ціноутворення інформації наступної епохи, а також створить більш відкритий та автономний когнітивний ринок.

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Три, основний механізм гри: стимулювання інновацій vs пастка збору урожаю

У екосистемі InfoFi, за всіма проявами процвітання, зрештою, лежить гра дизайну механізмів стимулювання. Незалежно від участі в ринку прогнозів, виробництва поведінки з рота, формування репутаційних активів, торгівлі увагою чи видобутку даних на ланцюгу, все це в основному зводиться до одного ключового питання: хто докладає зусиль? Хто отримує дивіденди? Хто несе ризики?

З зовнішньої точки зору, InfoFi виглядає як "інновація виробничих відносин" при переході з Web2 на Web3: вона намагається зламати експлуатаційний ланцюг між "платформою - творцем - користувачем" на традиційних контентних платформах, повертаючи цінність початковим внескам інформації. Але з внутрішньої структури, це повернення цінності не є природно справедливим, а базується на тонкому балансі між рядом механізмів стимулювання, верифікації та гри. Якщо дизайн буде вдалим, InfoFi має потенціал стати інноваційним експериментальним полем, вигідним для користувачів; якщо механізми будуть несбалансовані, то вона легко може перетворитися на "поле збору дрібних інвесторів" під контролем капіталу та алгоритмів.

Першим, що потрібно розглянути, є позитивний потенціал "стимулювання інновацій". Суттєвою інновацією всіх підсекторів InfoFi є надання "інформації"—невидимого активу, який раніше важко було виміряти та фінансово забезпечити—чіткої торгівельності, конкурентоспроможності та можливості розрахунку. Ця трансформація залежить від двох ключових двигунів: відстежуваності блокчейну та оцінюваності ШІ.

Ринок прогнозів монетизує когнітивний консенсус через механізм ринкового ціноутворення; Екологія облизування губ перетворює мову в економічну поведінку; Репутаційна система конструює своєрідний соціальний капітал, який може бути успадкований і переданий у заставу; Ринок уваги бере гарячий тренд як ціль торгівлі та перевизначає цінність контенту за допомогою логіки «виявлення інформації - > сигнали для ставок - > щоб отримати різницю»; Додатки InfoFi на основі штучного інтелекту намагаються побудувати інформаційну фінансову мережу, керовану даними та алгоритмами, за допомогою великомасштабного семантичного моделювання, розпізнавання сигналів та аналізу взаємодії в ланцюжку. Ці механізми вперше змушують інформацію мати атрибут «грошового потоку», а також перетворюють «сказати слово, перетворити твіт і схвалити когось» на реальну виробничу діяльність.

Однак, чим сильніша система стимулів, тим легше вона може породжувати "зловживання грою". Найбільший системний ризик, з яким стикається InfoFi, - це девіація механізму стимулювання та розмноження арбітражних ланцюгів.

В якості прикладу Yap-to-Earn на поверхні він винагороджує користувачів за цінність створення контенту за допомогою алгоритмів ШІ, але насправді, під час виконання, багато проектів короткочасно залучають велику кількість творців контенту на початку стимулювання, а потім швидко потрапляють у "інформаційний туман" — часті випадки заповнення ботами, участь великих KOL на етапі бета-тестування, цілеспрямоване управління вагою взаємодії з боку проекту тощо. Один з провідних KOL відверто зазначив: "Зараз, якщо ти не підвищуєш свої показники, ти не потрапиш у рейтинг, ШІ вже навчили спеціально розпізнавати ключові слова та «підключатися до гарячих тем»." Більше того, представники проекту розкрили: "Вклали 150 тисяч доларів на один раунд, в результаті 70% трафіку — це AI-аккаунти та боти, які змагаються, справжні KOL не беруть участі, попросити мене інвестувати вдруге неможливо."

У рамках системи积分 та непрозорих механізмів очікування токенів багато користувачів стали "безкоштовними робітниками": публікують у Twitter, взаємодіють, запускають, створюють групи, але в підсумку не мають права на участь в аердропах. Такі "ударні" стимули не лише підривають репутацію платформи, але й можуть призвести до колапсу довгострокової екосистеми контенту. Порівняння випадків Magic Newton і Humanity є особливо показовим: перший має чіткий механізм розподілу на етапі嘴撸, токен має значну вартість; другий же через дисбаланс у механізмі розподілу та недостатню прозорість викликав кризу довіри в спільноті та "анти.