Бум придбань Coinbase у 2025 році: побудова фінансової імперії у блокчейні

Під час перегляду новин я звернув увагу на одне повідомлення: Coinbase придбала платформу управління токенами Liquifi. Це вже четверте важливе придбання Coinbase з 2025 року. За безперервними діями з придбання, безумовно, стоїть глибока логіка, яка викликала в мене інтерес до детального вивчення. Давайте ознайомимося зі списком придбань Coinbase цього року, щоб дізнатися про їхню справжню стратегічну мету.

Coinbase більше не задовольняється лише статусом провідної криптовалютної біржі, а прагне створити "фінансову операційну систему", що обслуговує весь у блокчейні світ.

Час і місце: фон хвилі придбань 2025 року

У 2025 році криптоіндустрія переживає безпрецедентний бум злиттів і придбань. Кількість угод злиттів і придбань та загальна сума угод у першому кварталі досягли історичного максимуму, а темпи інтеграції, ймовірно, перевищать пікові значення биків 2021 року. У всій індустрії відчувається величезна хвиля капіталу, не бракує й деяких сенсаційних великих угод:

• У лютому 2025 року один з платіжних гігантів придбав Bridge Network за 1,1 мільярда доларів, посиливши свою інфраструктуру стабільних монет. У червні ця компанія також придбала постачальника інтеграційних послуг крипто-гаманців Privy, зміцнивши можливості гаманців і цифрових ідентичностей.

• У травні 2025 року одна інвестиційна платформа придбала канадську криптокомпанію WonderFi за приблизно 179 мільйонів доларів США готівкою, отримавши контроль над двома основними біржами. 2 червня ця платформа за 200 мільйонів доларів готівкою придбала європейську стару криптобіржу, прискоривши глобальну експансію.

• 1 травня 2025 року, певна торгова платформа здійснила придбання американської роздрібної ф'ючерсної торгової платформи NinjaTrader за 1,5 мільярда доларів, ставши важливим учасником ринку ф'ючерсів та крипто деривативів у США.

Ці тенденції свідчать про те, що індустрія набирає обертів. Великі фінансові технологічні компанії активно входять на ринок, що робить ставлення основних інвесторів до криптосфери більш позитивним. У цю епоху "великий їсть малого", такі гіганти, як Coinbase, рішуче здійснюють придбання не лише для розширення, а й для виживання.

Цікаво, що ми також бачимо новий тренд: криптогіганти починають придбання традиційних фінансових сервісів. Це свідчить про те, що криптогіганти перетворилися з руйнівників на інтеграторів.

Розкішна візок для покупок Coinbase 2025

Придбання Coinbase цього року нагадує пазл, який разом складає його величезну стратегію.

| Цільова компанія | Основні функції | Головні стратегічні цілі | |---------|-----------|---------------| | Деяка біржа опціонів | Торгівля криптоопціонами та ф'ючерсами | Панування на ринку деривативів для установ | | Liquifi | управління життєвим циклом токенів | надання послуг розробникам у повному обсязі | | Spindl | у блокчейні реклама та атрибуція | створення двигуна зростання екосистеми | | Команда технологій конфіденційності | Технології захисту конфіденційності | Завершення основних функцій екосистеми |

Spindl: встановлює "ракету зростання" для екосистеми

Spindl вирішив проблему розриву даних між офлайн взаємодіями в соціальних мережах та реальними транзакціями у блокчейні в середовищі Web3. Як платформа для реклами у блокчейні та аналізу атрибуції, її можна вважати рідним аналітичним інструментом Web3. Spindl може допомогти розробникам точно визначити канали залучення користувачів, виміряти реальну рентабельність інвестицій у маркетингові кампанії та створити точні цільові аудиторії на основі даних про поведінку користувачів у блокчейні.

У січні 2025 року Coinbase придбання Spindl з метою створення власної конкурентної переваги для своєї мережі Layer 2. Через інтеграцію Spindl, Coinbase надає розробникам у своїй екосистемі топовий набір інструментів для "вірусного зростання", що приваблює їх обирати цю екосистему для розробки додатків. Це формує потужний позитивний фліп: кращі додатки приваблюють більше користувачів, а більше користувачів стимулюють більше розробників приєднуватися, тим самим прискорюючи розширення всієї екосистеми.

Технічна команда з питань конфіденційності: вбудовує "конфіденційність" в ДНК системи

У березні 2025 року Coinbase здійснила придбання основної команди проекту приватності у блокчейні. Це було "придбання талантів", Coinbase придбала команду розробників, а не їхню компанію чи токени. Ця команда є провідними експертами у сфері технологій захисту приватності, зокрема має глибокі знання у технології нульових знань. Після придбання команда сформує внутрішню спеціалізовану "групу приватності", яка буде займатися безпосередньою інтеграцією функцій захисту приватності у базову архітектуру мережі.

Це вирішить загальну проблему прозорості транзакцій, що існує в публічних блокчейнах, дозволяючи екосистемі підтримувати корпоративні застосунки, які більше зосереджені на безпеці приватності та мають вищу цінність, створюючи унікальну диференційовану перевагу в умовах жорсткої конкуренції.

Якась біржа опціонів: щедро витрачає 2,9 мільярда доларів, захоплюючи "трон" деривативів

На початку травня 2025 року Coinbase здійснить придбання найбільшої у світі біржі крипто деривативів за 2,9 мільярда доларів, що стане найбільшою угодою злиття та поглинання в історії криптовалютної індустрії.

Це придбання дозволило Coinbase стати лідером на глобальному ринку крипто деривативів і принесло компанії високоприбуткове та менш циклічне джерело доходу. На відміну від спотової торгівлі, опціони як інструмент хеджування мають попит на торгівлю незалежно від того, чи зростають чи падають ринки, тому їхній потік доходів є більш стабільним.

Після завершення придбання Coinbase реалізує справжню диференційовану конкуренцію. Це стане єдиною платформою на ринку, яка зможе одночасно пропонувати спотові торги, американські комплайнс-ф'ючерси, міжнародні безстрокові контракти та торги опціонами. Ця "чотирьохстороння" продуктова матриця є наразі нездатною для копіювання конкурентами. Додатково, з урахуванням комплайнс-переваг Coinbase, ця "універсальна" та комплайнс-продуктова комбінація має безпрецедентну привабливість для інституційного капіталу, який ставиться до офшорних бірж обережно через регуляторну невизначеність.

Liquifi: з "колиски" починає, закріплюючи наступного єдинорога

У липні 2025 року Coinbase придбала платформу управління токенами Liquifi. Liquifi заповнює прогалину в ранньому будівництві інфраструктури проекту. Вона працює як професійний "управитель токенів", надаючи комплексні послуги, що допомагають проектам впоратися з такими складними питаннями, як розподіл акцій, плани розблокування та відповідність податковому законодавству. Раніше Liquifi залучила 5,5 мільйона доларів фінансування та управляє токенами на суму понад 8,5 мільярда доларів, серед її клієнтів є кілька відомих проектів.

придбання Liquifi дозволяє Coinbase почати втручатися в проекти ще на ранніх етапах, що скорочує весь цикл проекту в порівнянні з традиційною моделлю. Інтегруючи Liquifi в платформу послуг рівня інститутів, Coinbase створила замкнутий сервісний цикл від інкубації проектів до їх зрілості. Ця модель "повного життєвого циклу" не лише значно посилює лояльність клієнтів, але й забезпечує Coinbase ексклюзивний, високоякісний канал постачання проектів.

Більш важливо, що з прискореним розвитком тенденції до придбання традиційних фінансових активів у блокчейні зростає попит інституційних клієнтів на інструменти для управління токенами протягом усього життєвого циклу, які відповідають вимогам комплаєнсу та є ефективними. Приєднання Liquifi дозволяє Coinbase ідеально задовольнити потреби цього нового високовартісного ринкового сегмента, і ця угода можна вважати "вчасною".

Перспективи на майбутнє: амбіції Coinbase не обмежуються цим

Завершивши ці ці придбання, Coinbase не зупинився на цьому.

Чутки про велику мету: один емітент стабільної монети

На ринку вже давно ходять чутки, що Coinbase хоче придбати певного відомого емітента стабільної монети. Якщо це станеться, синергія буде величезною:

• Фінансовий аспект: придбання дозволить Coinbase повністю внутрішньо акумулювати всі процентні доходи від резервів стейблкоїнів, а не лише частку. Це принесе величезний і стабільний грошовий потік.

• Стратегічний рівень: це дозволить Coinbase безпосередньо контролювати найбільшу "комплаєнс" стейблкойн у світі. На фоні ухвалення відповідного законопроекту, володіння цим стейблкойном стане потужною зброєю Coinbase у боротьбі з конкурентами та зміцнить його статус глобального регуляторного, орієнтованого на долар, цифрового фінансового хабу.

Хоча стратегічна логіка є зрозумілою, успішне розміщення акцій цільової компанії та різке зростання її ціни акцій призвели до значного збільшення витрат на придбання в короткостроковій перспективі, зменшуючи його можливість. Однак, враховуючи вже існуючу глибоку інтеграцію між сторонами, це, безумовно, є стратегічним варіантом, що існує в довгостроковій перспективі.

вихід на "токенізовані акції"

У червні 2025 року керівники Coinbase підтвердили, що компанія активно шукає схвалення регуляторних органів для надання своїм клієнтам послуг "токенізованих акцій". Цей крок має чітку мету — з'єднати традиційні фінансові ринки з у блокчейні економікою. Якщо це буде успішно реалізовано, Coinbase безпосередньо змагатиметься з роздрібними брокерами.

Ця тенденція тісно пов'язана з попереднім придбанням Liquifi. Платформа, що спеціалізується на управлінні структурою акціонерного капіталу токенів, планах належності та відповідності, є саме тією основною інфраструктурою бекенду, яка потрібна для токенізованих акцій. Це свідчить про те, що придбання Coinbase не лише спрямоване на криптоорієнтовані активи, але й готується до підтримки токенізації фізичних активів.

Ці заходи разом виявляють масштабнішу стратегічну мету Coinbase. Від зміцнення контролю над криптоорієнтованими деривативами до пошуку регуляторного схвалення для токенізованих акцій, а також використання Liquifi для створення бекенд-системи для управління будь-якими токенізованими активами, стратегія Coinbase вже виходить за межі категорії "криптовалюти". Вона будує інфраструктуру, яка може підтримувати токенізацію, управління та торгівлю будь-якими активами (незалежно від того, чи це нові криптопротоколи, чи акції традиційних компаній) у блокчейні. Це стратегія "фінансалізації всього", потенційний ринковий обсяг якої значно перевищує просту торгівлю криптовалютою.

Остаточне розкриття: грандіозне бачення Coinbase

Ставляючи всі частини пазла разом, стратегія Coinbase стає дуже зрозумілою. Вона переходить від простого "торгового майданчика" до "фінансової операційної системи", що обслуговує всю економіку у блокчейні. Ця операційна система надає розробникам інструменти для створення, компаніям – рішення для управління активами, а інститутам і роздрібним користувачам – найкращі платформи для інвестування та торгівлі.

Цю систему можна звести до чотирьох основних стовпів:

1. Панування на інституційному ринку: використовуючи можливості торгівлі деривативами та переваги відповідності, здобути найцінніших інституційних клієнтів.

2. Надання можливостей екосистемі розробників: використовуючи інфраструктуру та інструменти для розробки, завоювати серця розробників.

3. Вертикальна інтеграція ціннісного ланцюга: використовуючи інструменти управління всім життєвим циклом, від народження проекту до угоди, захоплюючи всю цінність життєвого циклу.

4. Побудова регуляторного мурованого замку: перетворити відповідність на найсильнішу зброю для захисту від зовнішньої конкуренції.

Простими словами, Coinbase хоче стати "яблуком криптосвіту": вертикально інтегрованою, зручнoю, безпечною та відповідною екосистемою. Його суперники більше схожі на відкритий "альянс Android". Coinbase вже зробила ключовий хід у цій великій грі, тепер подивимося, чи зможе вона ідеально інтегрувати ці придбання і справді реалізувати свою мрію про "у блокчейні імперію". Давайте будемо спостерігати!