Редакційна примітка: DeFi заощаджувальний протокол Sky (колишній MakerDAO) втратив 5 мільйонів доларів у першому кварталі 2025 року, що різко контрастує з прибутком у 31 мільйон доларів у попередньому кварталі. Втрати в основному пов'язані з стимулюванням використання нової стабільної монети USDS замість DAI, що призвело до збільшення виплат відсотків на 102%. Незважаючи на те, що USDS спрямований на залучення досвідчених інвесторів, його база користувачів зростає неясно, а прибуток протоколу страждає від високих процентних ставок.
Наступне є оригінальним текстом (для зручності читання оригінальний зміст трохи відредаговано):
ТЛ; ДОКТОР
DeFi ощадний протокол Sky (колишній MakerDAO) у першому кварталі зазнав збитків у 5 мільйонів доларів, що є суттєвим зниженням порівняно з прибутком у 31 мільйон доларів у попередньому кварталі.
Щоб стимулювати користувачів використовувати нову стабільну монету USDS, а не DAI, цей протокол збільшив виплату відсотків для депозитаріїв на 102%.
Попри запуск USDS для залучення sofisticated інвесторів, неясно, чи це суттєво розширило базу користувачів Sky.
Співзасновник Sky Rune Christensen (оригінальне зображення надане Тревором Джонсом)
Згідно з доповіддю Sky Contributor Steakhouse Financial, DeFi заощаджувальний протокол Sky зазнав збитків у 5 мільйонів доларів у першому кварталі через те, що виплати відсотків токенам тримачів подвоїлися.
Ця втрата різко контрастує з попереднім кварталом, коли Sky отримав прибуток у 31 мільйон доларів. Причиною збільшення виплат відсотків на 102% є рішення протоколу заохотити користувачів використовувати нову стабільну монету Sky Dollar (USDS) замість існуючого DAI.
«Процентна ставка Sky залишається на рівні 12,5%, що є дуже високим у порівнянні з іншими сегментами ринку, що привабило значні потоки капіталу», – сказав співзасновник Sky Рун Крістенсен через Telegram виданню CoinDesk. Коли Sky у лютому знизив ставку до 4,5%, багато інвесторів все ще вирішили залишитися, додав він.
Ця ситуація є двосічним мечем для цього протоколу, який є одним із перших децентралізованих фінансових додатків, що з'явилися на Ethereum у 2017 році.
Операції Sky подібні до традиційних банків. Він повинен позичати іншим під відсотки, що перевищують ті, що виплачуються вкладникам.
Однак, надання вищих відсоткових ставок без відповідного збільшення попиту на USDS шкодить прибутковості протоколу, зазначив представник з урядових питань компанії GFX Labs PaperImperium у Telegram для CoinDesk.
«USDS суттєво тисне на прибуток», — сказав він. «DAI приносить прибуток, а USDS — ні.»
Сприяння USDS є частиною так званого «плану кінцевого результату» Sky, який очолює Христенсен, метою якого є перетворення протоколу на більш децентралізовану та стійку систему.
Немає нових вимог?
Коли Sky перейменувався з MakerDAO і в серпні запустив USDS як частину фінального плану, метою було залучити новий стабільний монета різну аудиторію користувачів, відмінну від DAI.
USDS спроектований відповідно до вимог регуляторів та фінансової звітності, його мета - залучити хедж-фонди, сімейні офіси та інших складних інституційних інвесторів, які хочуть зайнятися децентралізованими фінансами.
Але поки неясно, чи привернула USDS велику кількість нових користувачів.
Інвестори отримують різні прибутки від USDS та DAI: USDS виплачує 4,5% дохідності, тоді як DAI - 2,75%.
Багато інвесторів обміняли DAI на USDS, що означає, що Sky потрібно буде платити більше тим користувачам, які раніше задовольнялися нижчими ставками доходу або навіть без доходу, заявляє PaperImperium.
Звіт свідчить, що з початку цього кварталу загальний обсяг USDS та DAI зріс на 57%. Однак значна частина цього зростання пов'язана з синтетичним доларовим протоколом Ethena, який вніс понад 450 мільйонів доларів у застава USDS і передав прибутки користувачам, які ставлять свій власний стейблкоін USDe.
Протягом минулого тижня Ethena перевела частину своїх резервів з USDS на USDtb — стейблкоїн, підтримуваний цифровим фондом ліквідності в доларах США від BlackRock (BUIDL).
Цей крок означає зменшення кількості USDS в обігу. Але це також може принести користь Sky шляхом зменшення суми відсотків, які потрібно сплачувати за угодою.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Неймовірно, що старий протокол Децентралізовані фінанси MakerDAO за перший квартал зазнав збитків у 5 мільйонів доларів?
Автори: Тим Крейг та Шелдон Ребек, CoinDesk
Переклад: Лоренс, Mars Finance
Редакційна примітка: DeFi заощаджувальний протокол Sky (колишній MakerDAO) втратив 5 мільйонів доларів у першому кварталі 2025 року, що різко контрастує з прибутком у 31 мільйон доларів у попередньому кварталі. Втрати в основному пов'язані з стимулюванням використання нової стабільної монети USDS замість DAI, що призвело до збільшення виплат відсотків на 102%. Незважаючи на те, що USDS спрямований на залучення досвідчених інвесторів, його база користувачів зростає неясно, а прибуток протоколу страждає від високих процентних ставок.
Наступне є оригінальним текстом (для зручності читання оригінальний зміст трохи відредаговано):
ТЛ; ДОКТОР
DeFi ощадний протокол Sky (колишній MakerDAO) у першому кварталі зазнав збитків у 5 мільйонів доларів, що є суттєвим зниженням порівняно з прибутком у 31 мільйон доларів у попередньому кварталі.
Щоб стимулювати користувачів використовувати нову стабільну монету USDS, а не DAI, цей протокол збільшив виплату відсотків для депозитаріїв на 102%.
Попри запуск USDS для залучення sofisticated інвесторів, неясно, чи це суттєво розширило базу користувачів Sky.
Співзасновник Sky Rune Christensen (оригінальне зображення надане Тревором Джонсом)
Згідно з доповіддю Sky Contributor Steakhouse Financial, DeFi заощаджувальний протокол Sky зазнав збитків у 5 мільйонів доларів у першому кварталі через те, що виплати відсотків токенам тримачів подвоїлися.
Ця втрата різко контрастує з попереднім кварталом, коли Sky отримав прибуток у 31 мільйон доларів. Причиною збільшення виплат відсотків на 102% є рішення протоколу заохотити користувачів використовувати нову стабільну монету Sky Dollar (USDS) замість існуючого DAI.
«Процентна ставка Sky залишається на рівні 12,5%, що є дуже високим у порівнянні з іншими сегментами ринку, що привабило значні потоки капіталу», – сказав співзасновник Sky Рун Крістенсен через Telegram виданню CoinDesk. Коли Sky у лютому знизив ставку до 4,5%, багато інвесторів все ще вирішили залишитися, додав він.
Ця ситуація є двосічним мечем для цього протоколу, який є одним із перших децентралізованих фінансових додатків, що з'явилися на Ethereum у 2017 році.
Операції Sky подібні до традиційних банків. Він повинен позичати іншим під відсотки, що перевищують ті, що виплачуються вкладникам.
Однак, надання вищих відсоткових ставок без відповідного збільшення попиту на USDS шкодить прибутковості протоколу, зазначив представник з урядових питань компанії GFX Labs PaperImperium у Telegram для CoinDesk.
«USDS суттєво тисне на прибуток», — сказав він. «DAI приносить прибуток, а USDS — ні.»
Сприяння USDS є частиною так званого «плану кінцевого результату» Sky, який очолює Христенсен, метою якого є перетворення протоколу на більш децентралізовану та стійку систему.
Немає нових вимог?
Коли Sky перейменувався з MakerDAO і в серпні запустив USDS як частину фінального плану, метою було залучити новий стабільний монета різну аудиторію користувачів, відмінну від DAI.
USDS спроектований відповідно до вимог регуляторів та фінансової звітності, його мета - залучити хедж-фонди, сімейні офіси та інших складних інституційних інвесторів, які хочуть зайнятися децентралізованими фінансами.
Але поки неясно, чи привернула USDS велику кількість нових користувачів.
Інвестори отримують різні прибутки від USDS та DAI: USDS виплачує 4,5% дохідності, тоді як DAI - 2,75%.
Багато інвесторів обміняли DAI на USDS, що означає, що Sky потрібно буде платити більше тим користувачам, які раніше задовольнялися нижчими ставками доходу або навіть без доходу, заявляє PaperImperium.
Звіт свідчить, що з початку цього кварталу загальний обсяг USDS та DAI зріс на 57%. Однак значна частина цього зростання пов'язана з синтетичним доларовим протоколом Ethena, який вніс понад 450 мільйонів доларів у застава USDS і передав прибутки користувачам, які ставлять свій власний стейблкоін USDe.
Протягом минулого тижня Ethena перевела частину своїх резервів з USDS на USDtb — стейблкоїн, підтримуваний цифровим фондом ліквідності в доларах США від BlackRock (BUIDL).
Цей крок означає зменшення кількості USDS в обігу. Але це також може принести користь Sky шляхом зменшення суми відсотків, які потрібно сплачувати за угодою.