Використання стейблкоїнів у торгівлі нафтою Росією свідчить про те, що стейблкоїни більше не є маргінальним інструментом — вони стали справжньою фінансовою інфраструктурою в умовах високих ризиків трансакцій.
Незважаючи на обмеження щодо криптовалют у Китаї та Індії, вони отримують вигоду від торгівлі стейблкоїнами з Росією, тихо відчуваючи ефективність децентралізованих фінансів на національному рівні.
Уряди різних країн світу реагують по-різному, але всі визнають, що стейблкоїни перепроектують спосіб трансакцій вартості через кордони.
1. Стабільні монети як стратегічна валюта, що виникає під час санкцій
Глобальна важливість стейблкоінів зростає, не лише як інструмент для спекуляцій, а й як практичний фінансовий інструмент — спочатку для індивідів, потім для установ, а тепер і для цілих країн.
Зростання стейблкоїнів почалося в крипто-середовищі, де трейдери використовували стабільні монети, такі як USDT і USDC, для торгівлі, ефективного переказу капіталу та доступу до ліквідності на централізованих і децентралізованих платформах. Особливо на ринках з обмеженою банківською інфраструктурою або контролем за капіталом, стабільні монети розширюють доступ до долара США.
Потім використання стейблкойнів розширилося на інституційні та B2B випадки. Компанії почали використовувати стейблкойни для трансакцій через кордон, розрахунків з постачальниками та виплат зарплат, особливо на нових ринках, де традиційні банківські послуги ненадійні або дорогі. У порівнянні з електронними переказами через SWIFT або кореспондентські банки, транзакції зі стейблкойнами майже миттєво розраховуються, без посередників, що значно знижує витрати. Це робить стейблкойни не лише ефективними, але й дедалі більш необхідними для компаній, які працюють в політично або економічно нестабільних регіонах.
Зараз стабільні монети проходять тестування на рівні держави, їх роль змінюється з зручності на стратегічну. Країни, які стикаються з санкціями або шукають альтернативу домінуючій фінансовій системі США, такі як Росія, вже перейшли на використання стабільних монет.
З переходом стейблкоїнів з інструментів підприємств на інструменти торгівлі на національному рівні їхня роль еволюціонувала з операційної зручності в політичну необхідність. Цей звіт розгляне, як стейблкоїни використовуються для обходу обмежень, зменшення витрат та відкриття нових торгових шляхів, за допомогою дослідження реальних випадків.
2. Реальне застосування стейблкоїнів: як глобальна торгівля адаптується за лаштунками
Джерело: Statista
Росія дедалі більше залучає стабільні монети, такі як USDT, а також основні криптовалюти, такі як біткойн і ефір, до торгівлі нафтою з Китаєм. Згідно з повідомленням Reuters у березні 2025 року, це є стратегічною спробою уникнути західних санкцій.
Модель торгівлі відносно проста. Китайські покупці передають внутрішню валюту (, таку як юань ), посередницьким установам, які конвертують її в стейблкоїн або інші цифрові активи. Ці активи потім передаються російським експортерам, які знову обмінюють гроші на рублі. Виключивши західні фінансові посередницькі установи, цей процес знижує ризик санкцій і підвищує стійкість угод.
У цих торгах цифрові активи, які використовуються, стабільні монети відіграють особливо важливу роль. Хоча біткоїн та ефір іноді використовуються, їхня волатильність цін робить їх непридатними для великих угод. На відміну від цього, стабільні монети, такі як USDT, забезпечують стабільність цін, високу ліквідність та легкість у передачі, які підтримують їх зростаючу роль у трансакціях через кордон у обмежених умовах.
Примітно, що Китай продовжує вводити жорсткі обмеження на використання криптовалют у країні. Однак у контексті торгівлі енергоносіями з Росією влада, схоже, толерантно ставиться до транзакцій зі стабільними монетами. Хоча ця вибіркова толерантність не була офіційно схвалена, вона відображає прагматичні пріоритети, особливо необхідність підтримки ланцюгів постачання товарів в умовах геополітичного тиску.
Ця подвійна позиція - поєднання обережності регуляцій та фактичної участі - підкреслює тенденцію: навіть в умовах офіційних обмежувальних режимів тихо впроваджуються цифрові активи для отримання їхньої практичної корисності. Для Китаю розрахунки на основі стейблкоїнів пропонують спосіб обійти традиційну банківську систему, зменшити залежність від долара США та забезпечити безперервність торгівлі.
Джерело: Chainalysis
Росія не є винятком. Інші країни, які підпадають під санкції, такі як Іран та Венесуела, також звертаються до стейблкоїнів для підтримки міжнародної торгівлі. Ці приклади свідчать про те, що використання стейблкоїнів як інструменту для підтримки бізнес-функцій у політично обмеженому середовищі зростає.
Навіть якщо санкції з часом послабляться, розрахунки на основі стабільних монет можуть продовжувати використовуватись. Їх операційні переваги — швидші темпи交易 і нижчі витрати — є дуже істотними. Оскільки стабільність цін стає дедалі важливішим фактором у міжнародній торгівлі, очікується, що більше країн активізують обговорення впровадження стабільних монет.
3. Глобальна динаміка стабільних монет: оновлення регулювання та зміни в установах
Росія, зокрема, через особистий досвід оцінила практичність стейблкоїнів. Після заморожування в США гаманців, пов'язаних з санкційною торгівельною платформою Garantex, чиновники Міністерства фінансів Росії закликали розробити стейблкоїн, підтримуваний рублем — альтернативу, яка зменшить залежність від іноземних емітентів і захистить майбутні угоди від зовнішнього контролю.
Окрім Росії, кілька інших країн також прискорюють дослідження впровадження стейблкоїнів. Хоча основною мотивацією Росії є уникнення зовнішніх санкцій, багато інших країн розглядають стейблкоїни як інструмент для посилення грошового суверенітету або більш ефективного реагування на геополітичні зміни. Їхня привабливість також полягає в потенціалі швидших і дешевших трансакцій через кордон, що підкреслює роль стейблкоїнів як двигуна модернізації фінансової інфраструктури.
Таїланд: у березні 2025 року Комісія з цінних паперів Таїланду затвердила торгівлю USDT, USDC.
Японія: у березні 2025 року SBI VC Trade спільно з Circle запустить USDC, отримавши схвалення регулятора Японського фінансового управління (JFSA).
Сінгапур: У серпні 2023 року було встановлено регуляторну рамку для єдиної стабільної монети (, прив'язаної до сингапурського долара або валют G10 ), що дозволяє банкам та небанківським установам випускати.
Гонконг: У грудні 2024 року буде оголошено законопроект про стейблкоїни, що вимагає від емітентів отримання ліцензії від Гонконгського управління грошового обігу; регуляторний пісочниця триває.
Сполучені Штати: повного законодавства ще немає. У квітні 2025 року SEC заявила, що стабільні монети, такі як USDC та USDT, які повністю підтримуються, не є цінними паперами. У березні 2025 року Сенатський комітет з банків справи ухвалив законопроєкт GENIUS, що має на меті регулювання платіжних стабільних монет. USDC та USDT все ще широко використовуються.
Південна Корея: основні національні банки готуються до спільного випуску першої стабільної монети в ієні.
Ці події виявляють дві ключові тенденції. По-перше, регулювання стейблкоїнів вийшло за рамки концептуальних дискусій, і уряди активно формують свої правові та операційні параметри. По-друге, формується географічна диференціація. Такі країни, як Японія та Сінгапур, наполягають на регульованій консолідації стабільних монет, тоді як такі країни, як Таїланд, вживають більш суворих заходів для захисту внутрішнього валютного контролю.
Незважаючи на це розділення, у світі загалом визнають, що стейблкоїни стають постійною складовою глобальної фінансової інфраструктури. Деякі країни розглядають їх як виклик для суверенної валюти, тоді як інші вважають їх більш швидким і ефективним інструментом для глобальних торгових платежів. Отже, важливість стейблкоїнів у регулюванні, інститутах та бізнес-секторі зростає.
4. Стабільні монети не є тимчасовим рішенням — вони є новим рівнем фінансової інфраструктури
Зростання стабільних монет у міжнародній торгівлі відображає фундаментальну зміну фінансової інфраструктури, а не лише спроби уникнути регулювання. Навіть країни, які історично ставилися до криптовалют скептично, такі як Китай та Індія, почали непряме використання стабільних монет у стратегічній торгівлі товарами, переживаючи їхню реальну ефективність.
Цей розвиток перевищує уникнення санкцій. Початкові експерименти на роздрібному рівні перетворилися на інтеграцію на рівні установ і навіть держав, що робить стабільні монети однією з небагатьох блокчейн-інновацій, що демонструють реальні продукти - відповідність ринку. Тому стабільні монети все більше розглядаються як законна складова сучасної фінансової системи, а не як інструмент незаконної діяльності.
Розгляд стабільних монет як елементів фінансової архітектури майбутнього — а не як тимчасового рішення — може дати перевагу у наступній хвилі фінансових інновацій. Натомість, ті установи, які затримуються з участю, можуть зіткнутися з ризиком пасивного пристосування до стандартів, встановлених іншими. Отже, політики та фінансові лідери повинні зрозуміти суть стабільних монет і їх довгостроковий потенціал, а також розробити стратегії, які відповідають напрямку еволюції глобальної фінансової системи.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Tiger Research: як стейблкоїни змінюють глобальну торгівлю поза санкціями
Підсумок ключових моментів
1. Стабільні монети як стратегічна валюта, що виникає під час санкцій
Глобальна важливість стейблкоінів зростає, не лише як інструмент для спекуляцій, а й як практичний фінансовий інструмент — спочатку для індивідів, потім для установ, а тепер і для цілих країн.
Зростання стейблкоїнів почалося в крипто-середовищі, де трейдери використовували стабільні монети, такі як USDT і USDC, для торгівлі, ефективного переказу капіталу та доступу до ліквідності на централізованих і децентралізованих платформах. Особливо на ринках з обмеженою банківською інфраструктурою або контролем за капіталом, стабільні монети розширюють доступ до долара США.
Потім використання стейблкойнів розширилося на інституційні та B2B випадки. Компанії почали використовувати стейблкойни для трансакцій через кордон, розрахунків з постачальниками та виплат зарплат, особливо на нових ринках, де традиційні банківські послуги ненадійні або дорогі. У порівнянні з електронними переказами через SWIFT або кореспондентські банки, транзакції зі стейблкойнами майже миттєво розраховуються, без посередників, що значно знижує витрати. Це робить стейблкойни не лише ефективними, але й дедалі більш необхідними для компаній, які працюють в політично або економічно нестабільних регіонах.
Зараз стабільні монети проходять тестування на рівні держави, їх роль змінюється з зручності на стратегічну. Країни, які стикаються з санкціями або шукають альтернативу домінуючій фінансовій системі США, такі як Росія, вже перейшли на використання стабільних монет.
З переходом стейблкоїнів з інструментів підприємств на інструменти торгівлі на національному рівні їхня роль еволюціонувала з операційної зручності в політичну необхідність. Цей звіт розгляне, як стейблкоїни використовуються для обходу обмежень, зменшення витрат та відкриття нових торгових шляхів, за допомогою дослідження реальних випадків.
2. Реальне застосування стейблкоїнів: як глобальна торгівля адаптується за лаштунками
Джерело: Statista
Росія дедалі більше залучає стабільні монети, такі як USDT, а також основні криптовалюти, такі як біткойн і ефір, до торгівлі нафтою з Китаєм. Згідно з повідомленням Reuters у березні 2025 року, це є стратегічною спробою уникнути західних санкцій.
Модель торгівлі відносно проста. Китайські покупці передають внутрішню валюту (, таку як юань ), посередницьким установам, які конвертують її в стейблкоїн або інші цифрові активи. Ці активи потім передаються російським експортерам, які знову обмінюють гроші на рублі. Виключивши західні фінансові посередницькі установи, цей процес знижує ризик санкцій і підвищує стійкість угод.
У цих торгах цифрові активи, які використовуються, стабільні монети відіграють особливо важливу роль. Хоча біткоїн та ефір іноді використовуються, їхня волатильність цін робить їх непридатними для великих угод. На відміну від цього, стабільні монети, такі як USDT, забезпечують стабільність цін, високу ліквідність та легкість у передачі, які підтримують їх зростаючу роль у трансакціях через кордон у обмежених умовах.
Примітно, що Китай продовжує вводити жорсткі обмеження на використання криптовалют у країні. Однак у контексті торгівлі енергоносіями з Росією влада, схоже, толерантно ставиться до транзакцій зі стабільними монетами. Хоча ця вибіркова толерантність не була офіційно схвалена, вона відображає прагматичні пріоритети, особливо необхідність підтримки ланцюгів постачання товарів в умовах геополітичного тиску.
Ця подвійна позиція - поєднання обережності регуляцій та фактичної участі - підкреслює тенденцію: навіть в умовах офіційних обмежувальних режимів тихо впроваджуються цифрові активи для отримання їхньої практичної корисності. Для Китаю розрахунки на основі стейблкоїнів пропонують спосіб обійти традиційну банківську систему, зменшити залежність від долара США та забезпечити безперервність торгівлі.
Джерело: Chainalysis
Росія не є винятком. Інші країни, які підпадають під санкції, такі як Іран та Венесуела, також звертаються до стейблкоїнів для підтримки міжнародної торгівлі. Ці приклади свідчать про те, що використання стейблкоїнів як інструменту для підтримки бізнес-функцій у політично обмеженому середовищі зростає.
Навіть якщо санкції з часом послабляться, розрахунки на основі стабільних монет можуть продовжувати використовуватись. Їх операційні переваги — швидші темпи交易 і нижчі витрати — є дуже істотними. Оскільки стабільність цін стає дедалі важливішим фактором у міжнародній торгівлі, очікується, що більше країн активізують обговорення впровадження стабільних монет.
3. Глобальна динаміка стабільних монет: оновлення регулювання та зміни в установах
Росія, зокрема, через особистий досвід оцінила практичність стейблкоїнів. Після заморожування в США гаманців, пов'язаних з санкційною торгівельною платформою Garantex, чиновники Міністерства фінансів Росії закликали розробити стейблкоїн, підтримуваний рублем — альтернативу, яка зменшить залежність від іноземних емітентів і захистить майбутні угоди від зовнішнього контролю.
Окрім Росії, кілька інших країн також прискорюють дослідження впровадження стейблкоїнів. Хоча основною мотивацією Росії є уникнення зовнішніх санкцій, багато інших країн розглядають стейблкоїни як інструмент для посилення грошового суверенітету або більш ефективного реагування на геополітичні зміни. Їхня привабливість також полягає в потенціалі швидших і дешевших трансакцій через кордон, що підкреслює роль стейблкоїнів як двигуна модернізації фінансової інфраструктури.
Ці події виявляють дві ключові тенденції. По-перше, регулювання стейблкоїнів вийшло за рамки концептуальних дискусій, і уряди активно формують свої правові та операційні параметри. По-друге, формується географічна диференціація. Такі країни, як Японія та Сінгапур, наполягають на регульованій консолідації стабільних монет, тоді як такі країни, як Таїланд, вживають більш суворих заходів для захисту внутрішнього валютного контролю.
Незважаючи на це розділення, у світі загалом визнають, що стейблкоїни стають постійною складовою глобальної фінансової інфраструктури. Деякі країни розглядають їх як виклик для суверенної валюти, тоді як інші вважають їх більш швидким і ефективним інструментом для глобальних торгових платежів. Отже, важливість стейблкоїнів у регулюванні, інститутах та бізнес-секторі зростає.
4. Стабільні монети не є тимчасовим рішенням — вони є новим рівнем фінансової інфраструктури
Зростання стабільних монет у міжнародній торгівлі відображає фундаментальну зміну фінансової інфраструктури, а не лише спроби уникнути регулювання. Навіть країни, які історично ставилися до криптовалют скептично, такі як Китай та Індія, почали непряме використання стабільних монет у стратегічній торгівлі товарами, переживаючи їхню реальну ефективність.
Цей розвиток перевищує уникнення санкцій. Початкові експерименти на роздрібному рівні перетворилися на інтеграцію на рівні установ і навіть держав, що робить стабільні монети однією з небагатьох блокчейн-інновацій, що демонструють реальні продукти - відповідність ринку. Тому стабільні монети все більше розглядаються як законна складова сучасної фінансової системи, а не як інструмент незаконної діяльності.
Розгляд стабільних монет як елементів фінансової архітектури майбутнього — а не як тимчасового рішення — може дати перевагу у наступній хвилі фінансових інновацій. Натомість, ті установи, які затримуються з участю, можуть зіткнутися з ризиком пасивного пристосування до стандартів, встановлених іншими. Отже, політики та фінансові лідери повинні зрозуміти суть стабільних монет і їх довгостроковий потенціал, а також розробити стратегії, які відповідають напрямку еволюції глобальної фінансової системи.