Оригінальна назва: «Мистецтво відступу» Трампа може свідчити про те, що він готує Пауелла до того, щоб взяти на себе провину за економічні потрясіння.
Автор оригіналу: Елеанор Прінгл
Оригінальне джерело:
Переклад: Дейзі, Mars Finance
"Мистецтво відступу" Трампа може свідчити про те, що він дозволяє Пауеллу стати козлом відпущення за економічні потрясіння.
Довіра до тарифної стратегії Трампа може слабшати після того, як він не зміг укласти жодної великої торгової угоди, що викликало припущення про те, що адміністрація переходить від сміливих переговорів до тактичного відступу. Аналітики зазначають, що нещодавнє пом'якшення Трампом голови ФРС Джерома Пауелла, який критикував центробанкіра протягом кількох місяців, може бути не лише спробою заспокоїти ринки, а й заздалегідь підготувати відповідальність за потенційну майбутню економічну кризу.
Кілька тижнів тому Білий дім стверджував, що ЗМІ та аналітики не змогли зрозуміти "мистецтво угоди" в тарифній політиці Трампа. Тепер, коли угода повністю провалилася, Уолл-стріт припускає, що президент Трамп більше зосереджений на "мистецтві відступу". Головний економіст UBS Пол Донован у звіті, отриманому журналом «Fortune», зазначив, що ця стратегія проявляється в двох аспектах.
"Президент Трамп продемонстрував мистецтво відступу. Він заявив, що 'не має наміру' звільняти голову Федеральної резервної системи Пауела," — написав Донован, "Трамп також зазначив, що в будь-яких торгових переговорах з Китаєм він буде 'дуже дружнім', що викликає сподівання на можливе зменшення податкового навантаження для американських споживачів."
Але глава Федеральної резервної системи, якого кілька місяців критикував Трамп, раптово отримав "помилування", що викликало сумніви у деяких аналітиків, чи не є цей крок не лише спробою заспокоїти ринок, а й з метою забезпечити Білий дім козлом відпущення.
Стратеги Macquarie Тьєррі Візман і Гарет Беррі написали у звіті, отриманому Fortune: «Що стосується Пауелла, ми ніколи не думали, що його «звільнять». Мало того, що законність звільнення буде оскаржена в суді, так ще й більш раннього тиску з боку ринку і навіть рейтингових агентств буде достатньо, щоб зупинити політичний процес звільнення. "
Зміна позиції Трампа може бути викликана усвідомленням того, що загроза не має юридичних підстав, але команда Macquarie висловила іншу думку: "Найкраща причина, чому Трамп не змінює Пауела, полягає в тому, що йому потрібен Пауел як 'декорація' — щоб нести відповідальність за можливе економічне сповільнення. Насправді, якщо Федеральна резервна система різко знизить процентні ставки, Трампу буде важко знайти виправдання для економічної рецесії, окрім своїх власних політик."
У умовах, коли тарифи Білого дому можуть спричинити інфляцію, ймовірність різкого зниження процентних ставок продовжує знижуватися. Deutsche Bank зазначає, що оцінка ймовірності зниження ставок у червні, згідно з прогнозами аналітиків, зменшилася з 78% у понеділок до 57% у середу.
Атаки Трампа на Пауелла до сьогодні вже заклали основи для перекладання відповідальності Білого дому під час економічного спаду. Президент назвав Пауелла "паном Затримки", звинувативши цього "значного невдаху" в тому, що він не зумів стимулювати економічний ріст шляхом зниження процентних ставок.
Суттєва помилка?
Стратеги Macquarie вважають, що зміна позиції Трампа щодо його найрадикальніших заяв свідчить про те, що жорстка зовнішня політика Білого дому не досягла очікуваних результатів. Незважаючи на те, що Трамп стверджує, що безліч країн стоять в черзі на підписання угод, насправді жодних угод досі не укладено. Насправді міністр фінансів Скотт Бейзент вже почав просувати ідею "попередньої переваги", намагаючись спонукати принаймні один іноземний уряд укласти угоду.
Країни, які раніше вважалися такими, що швидко укладають угоди, такі як Японія, вже заявили, що не поспішають діяти. Після того, як Китай попередив, що будь-які країни, які виступають проти його порядку денного, понесуть наслідки, країни можуть стати ще обережнішими. Це явно не той ефективний темп переговорів, який обіцяла адміністрація Білого дому – "90 угод за 90 днів".
Щоб розірвати глухий кут, Трамп, можливо, чинить тиск. Вчора в Білому домі він сказав журналістам: "Врешті-решт ми досягнемо великої угоди. Але якщо ми не досягнемо угоди з якоюсь компанією або країною, ми встановимо тарифи — конкретні цифри будуть визначені протягом наступних двох-трьох тижнів."
Візман і Беррі зазначили: "Виступи Бесента щодо Китаю... свідчать про те, що уряд визнає наявність суттєвих помилок. Якщо це означає, що Трамп маргіналізує ідеологічних чиновників, таких як Пітер Наварро, і натомість повертається до практиків, таких як Скотт Бесент, то хоча відокремлення США від Китаю все ще може відбутися, але темп цього процесу сповільниться. Також з'являються перспективи відновлення відносин з союзниками, такими як ЄС, Японія, Індія тощо — адже якщо можна бути дружніми до Китаю, то можна бути дружніми до будь-кого."
Керівник макроекономічних досліджень Deutsche Bank Джим Рід заявив, що зниження мит в Китаї означає, що "зовнішня політика перейде на більш передбачувану траєкторію", і це очікування підтримає ринок. "Насправді, ми повертаємося до обіцянок кампанії Трампа: 10% загальної базової митної ставки та 60% мит на Китай, хоча 90-добовий пільговий період для відповідних мит минув лише два тижні", - додав Рід.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Після невдачі торгової війни, план Трампа "звалити провину" вже запустили раніше?
Оригінальна назва: «Мистецтво відступу» Трампа може свідчити про те, що він готує Пауелла до того, щоб взяти на себе провину за економічні потрясіння.
Автор оригіналу: Елеанор Прінгл
Оригінальне джерело:
Переклад: Дейзі, Mars Finance
"Мистецтво відступу" Трампа може свідчити про те, що він дозволяє Пауеллу стати козлом відпущення за економічні потрясіння.
Довіра до тарифної стратегії Трампа може слабшати після того, як він не зміг укласти жодної великої торгової угоди, що викликало припущення про те, що адміністрація переходить від сміливих переговорів до тактичного відступу. Аналітики зазначають, що нещодавнє пом'якшення Трампом голови ФРС Джерома Пауелла, який критикував центробанкіра протягом кількох місяців, може бути не лише спробою заспокоїти ринки, а й заздалегідь підготувати відповідальність за потенційну майбутню економічну кризу.
Кілька тижнів тому Білий дім стверджував, що ЗМІ та аналітики не змогли зрозуміти "мистецтво угоди" в тарифній політиці Трампа. Тепер, коли угода повністю провалилася, Уолл-стріт припускає, що президент Трамп більше зосереджений на "мистецтві відступу". Головний економіст UBS Пол Донован у звіті, отриманому журналом «Fortune», зазначив, що ця стратегія проявляється в двох аспектах.
"Президент Трамп продемонстрував мистецтво відступу. Він заявив, що 'не має наміру' звільняти голову Федеральної резервної системи Пауела," — написав Донован, "Трамп також зазначив, що в будь-яких торгових переговорах з Китаєм він буде 'дуже дружнім', що викликає сподівання на можливе зменшення податкового навантаження для американських споживачів."
Але глава Федеральної резервної системи, якого кілька місяців критикував Трамп, раптово отримав "помилування", що викликало сумніви у деяких аналітиків, чи не є цей крок не лише спробою заспокоїти ринок, а й з метою забезпечити Білий дім козлом відпущення.
Стратеги Macquarie Тьєррі Візман і Гарет Беррі написали у звіті, отриманому Fortune: «Що стосується Пауелла, ми ніколи не думали, що його «звільнять». Мало того, що законність звільнення буде оскаржена в суді, так ще й більш раннього тиску з боку ринку і навіть рейтингових агентств буде достатньо, щоб зупинити політичний процес звільнення. "
Зміна позиції Трампа може бути викликана усвідомленням того, що загроза не має юридичних підстав, але команда Macquarie висловила іншу думку: "Найкраща причина, чому Трамп не змінює Пауела, полягає в тому, що йому потрібен Пауел як 'декорація' — щоб нести відповідальність за можливе економічне сповільнення. Насправді, якщо Федеральна резервна система різко знизить процентні ставки, Трампу буде важко знайти виправдання для економічної рецесії, окрім своїх власних політик."
У умовах, коли тарифи Білого дому можуть спричинити інфляцію, ймовірність різкого зниження процентних ставок продовжує знижуватися. Deutsche Bank зазначає, що оцінка ймовірності зниження ставок у червні, згідно з прогнозами аналітиків, зменшилася з 78% у понеділок до 57% у середу.
Атаки Трампа на Пауелла до сьогодні вже заклали основи для перекладання відповідальності Білого дому під час економічного спаду. Президент назвав Пауелла "паном Затримки", звинувативши цього "значного невдаху" в тому, що він не зумів стимулювати економічний ріст шляхом зниження процентних ставок.
Суттєва помилка?
Стратеги Macquarie вважають, що зміна позиції Трампа щодо його найрадикальніших заяв свідчить про те, що жорстка зовнішня політика Білого дому не досягла очікуваних результатів. Незважаючи на те, що Трамп стверджує, що безліч країн стоять в черзі на підписання угод, насправді жодних угод досі не укладено. Насправді міністр фінансів Скотт Бейзент вже почав просувати ідею "попередньої переваги", намагаючись спонукати принаймні один іноземний уряд укласти угоду.
Країни, які раніше вважалися такими, що швидко укладають угоди, такі як Японія, вже заявили, що не поспішають діяти. Після того, як Китай попередив, що будь-які країни, які виступають проти його порядку денного, понесуть наслідки, країни можуть стати ще обережнішими. Це явно не той ефективний темп переговорів, який обіцяла адміністрація Білого дому – "90 угод за 90 днів".
Щоб розірвати глухий кут, Трамп, можливо, чинить тиск. Вчора в Білому домі він сказав журналістам: "Врешті-решт ми досягнемо великої угоди. Але якщо ми не досягнемо угоди з якоюсь компанією або країною, ми встановимо тарифи — конкретні цифри будуть визначені протягом наступних двох-трьох тижнів."
Візман і Беррі зазначили: "Виступи Бесента щодо Китаю... свідчать про те, що уряд визнає наявність суттєвих помилок. Якщо це означає, що Трамп маргіналізує ідеологічних чиновників, таких як Пітер Наварро, і натомість повертається до практиків, таких як Скотт Бесент, то хоча відокремлення США від Китаю все ще може відбутися, але темп цього процесу сповільниться. Також з'являються перспективи відновлення відносин з союзниками, такими як ЄС, Японія, Індія тощо — адже якщо можна бути дружніми до Китаю, то можна бути дружніми до будь-кого."
Керівник макроекономічних досліджень Deutsche Bank Джим Рід заявив, що зниження мит в Китаї означає, що "зовнішня політика перейде на більш передбачувану траєкторію", і це очікування підтримає ринок. "Насправді, ми повертаємося до обіцянок кампанії Трампа: 10% загальної базової митної ставки та 60% мит на Китай, хоча 90-добовий пільговий період для відповідних мит минув лише два тижні", - додав Рід.