Потоки капіталу до Гонконгських A-акцій, чи є ще шанс на крипторинку?

[TL;DR]:

Після того, як Китай опублікував серію сприятливих нових політичних рішень в кінці вересня, як A-акції, так і гонконзькі акції стрімко зросли, з обсягом торгів та прибутками, які постійно встановлюють нові історичні рекорди.

Як барометр капіталу потік, преміальна ставка USDT нещодавно постійно знижувалася, що свідчить про ознаки відтоку капіталу на крипторинок.

Існують відмінності між крипторинком та фондовим ринком щодо волатильності, факторів ринку та настроїв інвесторів, але кореляція між ними поступово зростає.

Вступ

З моменту введення нової політики «9.24» акції A та гонконзькі акції пережили епічний розгін, який триває досі, очолюючи глобальний фінансовий ринок. У той же час крипторинок, який завжди відомий своєю високою волатильністю, перебуває в досить спокійній ситуації.

Ця стаття глибоко проаналізує останній виступ ринку акцій A та тонкі зміни, які він спричинив на крипторинок, досліджуючи, чи може ентузіазм до ринку акцій A поширитися на крипторинок.

A-акції та Гонконгські акції різко виріс, привертаючи увагу

З моменту офіційного запуску китайським урядом декількох важливих політичних комбінацій, таких як зниження обов’язкового резервного вимогового коефіцієнта і зниження процентної ставки, 24 вересня цього року, A-акційний ринок та гонконгський фондовий ринок пережили рідкісний стрибок, що значно підвищило ентузіазм участі на ринку.
Джерело: публічна інформація

Станом на 30 вересня кумулятивний приріст індексу Шанхайської фондової біржі перевищив 15%, а у вересні місячний приріст склав 17,39%, що стало найбільшим місячним приростом майже за 15 років. Незважаючи на те, що фондовий ринок трохи впав з моменту входу в жовтень, він все ще перебуває у високоволатильному стані.
Джерело: публічна інформація

З точки зору обсягу торгів, в останній торговий день перед святом Національного дня ринок А-акцій був надзвичайно гарячим, з численними даними, які неодноразово били історичні рекорди, особливо одноденний обсяг торгів у розмірі 2,61 трильйона юанів. У перший торговий день жовтня обсяг торгів досяг майже 3,5 трильйона юанів, продовжуючи встановлювати новий історичний максимум.

З погляду індикаторів настроїв індекс настроїв ринку акцій, побудований на основі оборотності, нових акцій, випущених інвестиційними фондами, та відсотка фінансових покупок, досяг свого другого найвищого рівня цього року у вересні, посівши друге місце лише за березнем.

Крім того, індекс чистої вартості переказу цінних паперів банку ICBC досяг 1,51 у вересні, що стало першим позитивним значенням протягом майже п’яти місяців. Це свідчить про чистий приплив коштів інвесторів на цінний паперовий ринок. Серед них індекс індивідуальних інвесторів досяг рекордних 1,47, що свідчить про стрімке зростання настроїв на ринку.

Фактично, навіть навесні ринку, медіана ціни на акцію китайських компаній за книгою залишалася нижче 2 разів протягом тривалого часу, на низькому рівні протягом майже 15 років, тоді як валюта ChiNext Index була менше 8%. Це надає фундаментальну підтримку фондам для спекуляцій, що сприяє благоприятним політикам та маржинальним покращенням економічних даних.

Останнім часом гонконгські акції також різко підвищилися, встановивши найкращий показник за останнє десятиліття. Починаючи з кінця вересня, індекс Ханг Сенг показує значний зростання, з ринковими гарячими точками, переважно сконцентрованими в секторах технологій, фінансів та споживання. Зокрема, технологічні акції привернули багато уваги, завдяки відновленню глобальної технологічної індустрії та зростанню оцінки технологічних акцій на гонконзькому фондовому ринку. Фінансові акції відзначилися високими показниками завдяки загальному підвищенню гонконзького фондового ринку та зростанню довіри інвесторів до фінансової індустрії.
Джерело: публічна інформація

Подібно до високого обсягу угод з акціями класу A, обсяг угод на фондовому ринку Гонконгу значно зросла з кінця вересня до початку жовтня. Середньоденний обсяг угод за вересень склав 169.2 мільярдів гонконгських доларів, що становить зростання на 77% порівняно з 95.5 мільярдами гонконгських доларів у серпні.

Незважаючи на відступ цього тижня на ринках акцій A-шер і Гонконгу, загальний позитивний тренд не змінився. Тим часом бурхливий ринок акцій також привернув увагу до витоку коштів на крипторинку.

USDT часто відчуває негативну премію, і чи є значний вивід коштів з крипторинку?

Поки А-акції та Гонконгські фондові ринки продовжують нагріватися, крипторинок представляє абсолютно іншу, мутну картину. Оскільки Біткоін після досягнення рекордної висоти у $66,500 27 вересня, ціна почала коливатися вниз і на момент написання вона впала до $60,000.

Як барометр потоку капіталу, ставка премії за USDT відображає ознаки останнього відтоку капіталу. За загальнодоступними даними, поточний обмінний курс долара США становить 7,01, тоді як позафондові котирування з кількох торгових платформ становлять лише 6,94, з негативною премією до 1,1%.
Джерело: btc126.com

Так званий преміум USDT відноситься до відхилення між ринковою ціною USDT та його справжньою вартістю в доларах США. Коли на ринку з’являється «від’ємний преміум», це часто відбувається на фоні ослабленого попиту на ринку або обмеженої ліквідності, що зазвичай означає, що ринок зазнає значного продажного тиску.

Не складно здогадатися, що поява негативних премій в USDT,, ймовірно, пов’язана з шпекулятивними трейдерами, які поспішають продати USDT, щоб перейти на ринок акцій A-шеринг. Вони повинні продавати USDT зі знижкою, щоб швидше збільшити резервну валюту, що призводить до зниження його ринкової ціни і негативної премії.

Проте загальний обсяг стейблкоінов збільшився на 36,25% за минулий рік, а з кінця вересня загалом відбулась відтік менше 1 млрд доларів, що становить менше 0,6%. Тенденція до вільної ліквідності на крипторинку поки не змінилась.
Джерело: CoinMarketCap

Фондовий ринок, можливо, ще не досяг піку, але крипторинок все ще має перспективи

Загалом, на основі аналізу характеристик фазового дна ринку акцій в останні 20 років сила сигналів політики часто перевищує ринкові очікування, що стало ключовою і необхідною умовою для його стабілізації та відновлення.

Хоча фундаментальні аспекти поточної серії реалізації політики ще не були розкриті, короткостроковий ріст ринку головним чином зумовлений очікуваннями та капіталовкладеннями, що призвело до перегріття ринкового настрою. Ринки з високою волатильністю часто супроводжуються перебільшеннями, тому історичні рівні скачки, які слідують за корекціями, відповідають технічним вимогам та є обґрунтованими.

На основі попереднього досвіду, недавнє зниження можна сприймати як корекцію, а не кінець тенденції, і максимум на A-акціях та гонконзьких акціях ще не настав.

Тим часом, існують різниці між крипторинком і фондовими ринками щодо волатильності, рушійних сил ринку та настроїв інвесторів, але кореляція між ними поступово зростає. У процесі зв’язку з традиційними фінансовими ринками, крипторинок стає все більш взаємопов’язаним через процеси відповідності, такі як фонди ETF на місцевих ринках і криптовалютні закони. Це призводить до того, що багато криптоконцепційних акцій впливають не тільки на активи, такі як Bitcoin, але й на загальну діяльність фондового ринку.
Джерело: публічна інформація

Крім того, незважаючи на повільний крипторинок, збільшення на 40% цього року свідчить про те, що Біткоїн залишається лідером серед різних активів. Можна очікувати, що зі зростанням глобальної ліквідності та апетиту до ризику, вартість Біткоїна буде поступово виявлятися.

Коротко кажучи, за підтримкою політики та великої інвестиції капіталу середньострокові та довгострокові перспективи ринків A-акцій та Гонконгу є перспективними, тоді як крипторинок, хоча й знаходиться зараз у нестійкості, все ще має потенціал на довготривалий період. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою ринку, приймати обережні рішення та зосередитися на впливі глобального економічного середовища, ринкового настрою та змін політики на обидва ринки.