Bu üç DEX, LP piyasa yapıcılığı şemasını bir dereceye kadar optimize etmiştir.
Yazan: Yilan, LD Capital
Uniswap V3 lisansının sona ermesiyle birlikte, merkezi likidite AMM'lerinin (CLMM'ler) birçok çatalı ortaya çıktı. "Uni v3-Fi", Dex (fiyatlandırma aralığını özelleştirmek için basit çatal V3 veya V3'e dayalı farklı bir strateji modeli), gelir geliştirme protokolü (Gammaswap), Seçenek sınıfı ve V3'ün geçici kaybını vb. çözmek için diğer protokolleri içerir. bu makale esas olarak V3'e dayalı fiyatlandırma aralığını optimize eden Dex'i (Trader Joe v2, Izumi Finance ve Maverick Protokolü) tanıtmaktadır.
Uni V3 Sorunları
Uniswap V3'te likidite belirli bir fiyat aralığında yoğunlaşmıştır. Bu, bir varlığın fiyatı bu aralıktan saparsa, sözde "Geçici Kayıp" (IL, Geçici Kayıp) meydana geleceği anlamına gelir. Geçici kayıp, tutulan varlıklara göre AMM'deki likidite sağlayıcısının uğradığı zararı ifade eder. Fiyat, likidite sağlayıcı tarafından seçilen fiyat aralığından saptığında, kalıcı kayıp, orijinal varlığın kaybını bile aşarak önemli ölçüde artabilir.
Uni v3'ün konsantre likiditesinden kaynaklanan IL riski daha fazladır.Açıklamanın bu kısmı opsiyon Yunan harf konseptindeki gammayı içermektedir.Gama, göstergenin Delta değerine göre fiyat değişiminin değişim oranıdır. Gamma'nın büyük olması, Delta'nın temel fiyattaki değişikliklere karşı çok hassas olduğu anlamına gelir, bu nedenle Gama riski olarak adlandırılan potansiyel kayıpları önlemek için pozisyonları zamanında ayarlamak gerekir. Zaman faktörü dikkate alınmadan, dayanak varlığın oynaklığı arttığında buna bağlı olarak opsiyonun fiyatının da yükseleceği söylenebilir, çünkü yüksek oynaklık opsiyonun getiri sağlama olasılığını artırır, bu nedenle piyasa böyle bir seçeneği tercih eder. seçeneği Daha yüksek bir fiyat isteyin.
Varlık oynaklığı yüksek olduğunda, gama riski daha yüksektir ve LP'lerin maruz kaldığı geçici kayıp da daha fazladır, bu nedenle geçici kayıp için gereken tazminat da daha fazladır. Bu nedenle, AMM yerleşik bir sürekli opsiyon piyasası olarak kabul edilebilirken, LP gama riskine maruz kalır ve işlem ücretleri veya madencilik geliri elde etmek için geçici kayıp riski taşır.
**Bu zorluğun üstesinden gelmek için, likidite sağlayıcıların sağladıkları varlıkların fiyatlarını yakından izlemeleri ve geçici kayıpların etkisini azaltmak için likiditeyi çekme ve fonları yeni fiyat aralıklarına yeniden tahsis etme gibi zamanında önlemler almaları gerekir. **Ancak bu süreç zaman alıcıdır ve gaz maliyeti gerektirir ve yanlış fiyat aralığı belirleme riski vardır.
Ek olarak, Uniswap V3 başka sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, likiditenin belirli bir fiyat aralığında yoğunlaşması, likiditenin parçalanmasına yol açarak işlem maliyetlerini artırabilir. Ayrıca, likidite sağlayıcılarının, büyük ölçekli ve sık işlem gören LP'ler için zorlayıcı olabilecek sık varlık fiyatı değişiklikleri nedeniyle sık sık ayarlanması ve yönetilmesi gerekir.
Bu nedenle, Uniswap V3 daha yüksek ücretler ve yıllık getiri oranı sağlayabilse de, likidite sağlayıcılarının bu potansiyel zorlukları ve riskleri tartması gerekir. Uniswap V3'ün sorunlarına yönelik çözümler aşağıdaki kategorilere ayrılabilir: geçici kaybın optimizasyonu, LP'nin en iyi piyasa oluşturma planının araç optimizasyonu (yani, farklı risk iştahlarına likidite eklemek için çeşitli seçenekler sağlama) araçları), LP NFT gelir artışı vb. için yerleşik optimizasyon stratejilerinin yanı sıra.
Bu makale, esas olarak, LP pazar oluşturma şemasını optimize eden üç DEX projesini analiz etmektedir: Trader Joe, Izumi ve Maverick.
Tüccar Joev2
**Trader Joe V2'nin LB'sinin (Liquidity Book) Uniswap V3'e göre en büyük gelişimi, "Bin" kavramının tanıtılması ve likidite dağıtımını stratejilendirme yeteneğidir. "**Bin", likidite dağıtım birimi olarak bir fiyat aralığıdır.Likidite Defterinde, likidite ayrı "Bin" birimlerine bölünmüştür. Her bölmedeki likidite, sabit bir döviz kuru üzerinden dönüştürülür. Likidite sağlayıcılarının fonları belirli bir fiyat aralığında bir araya getirmelerine olanak tanır ve böylece kaymayı önler. Bu, bu fiyat aralığındaki işlemlerin sıfır kayma ile gerçekleştirilebileceği ve işlemlerin verimliliğini ve maliyet etkinliğini artırabileceği anlamına gelir. Likidite dağıtımı stratejik hale getirilebilir, yani LB Token'ın yarı homojen özelliği ve dikey likidite dağıtım yönü, LP'nin kendi likiditesini sadece çöp kutusuna eşit olarak dağıtmakla kalmayıp belirli bir stratejiye göre dağıtmasına olanak tanır.
Trader Joe v2.1 için Otomatik Havuz Haziran ayında devreye alınmaya başlandı ve The General, AVAX-USDC (Çığ) ve ETH-USDC'de (Arbitrum) dağıtılan ilk Otomatik Havuz. **General, ücret gelirini en üst düzeye çıkarmak için likidite pozisyonlarını otomatik olarak yeniden dengeler ve piyasa eğilimlerine ve varlık dengesizliklerine tepki vererek çoğu piyasa ve ortama uyum sağlamasına olanak tanır. Gelecekte, General diğer likidite havuzları için de kullanılacaktır. **
Otomatik Havuz, likidite havuzu tarafından tahsil edilen işlem ücretlerinden bir pay biriktirecektir. Jetonlar, verim çiftliklerine yatırılabilir (gelecekteki sürüm). Otomatik Havuz, iş ortağı belirteçleri (gelecekteki sürüm) aracılığıyla teşvikler sağlayabilir. Her yeniden dengeleme için, yıllık %4,5 orana eşdeğer bir otomasyon ücreti alınır. Otomasyon ücreti, yeniden dengeleme sırasında gaz maliyetleri gibi işletme maliyetlerini karşılamak için kullanılır. Gelecekte, otomasyon ücretleri sJOE stake edenlere dağıtılabilir.
Farklı likidite dağıtım stratejilerinde konuşlandırın Strateji yargısı daha doğruysa, yani seçim aralığına düşen likidite oranı daha fazlaysa, LP daha fazla ödül alacaktır. Ek olarak, dinamik takas ücreti, riskleri ve faydaları daha iyi yönetmek için LP'nin piyasa oynaklığına göre farklı ücretler almasına olanak tanır.
Izumi Finans
**Izumi'nin AMM'si, Uniswap V3'e benzer bir merkezi likidite piyasası oluşturucunun özelliklerine sahip olan ancak likiditeyi herhangi bir sabit fiyatta doğru bir şekilde dağıtabilen, ancak bir fiyat aralığı olmayan yeni bir ayrık merkezi likidite algoritması olan DL-AMM algoritmasını kullanır. **Bu, iZiSwap'i likidite yönetimi açısından daha kontrol edilebilir hale getirir ve limit emirler gibi daha fazla ticaret yöntemini destekler.
Swap'ın yanı sıra Liquidbox da Izumi Finance'in temel ürünlerinden biridir. **LiquidBox, Uniswap V3 NFT LP belirteçlerine dayalı bir likidite madenciliği çözümüdür.Farklı likidite teşvik modelleri aracılığıyla likidite çekerek proje taraflarının ticaret çiftlerini ve likidite havuzlarını daha verimli bir şekilde kurmalarını sağlar ve Fiyat aralığında farklı teşvikler mevcuttur. **
Bu likidite ödül modelleri şunları içerir:
1) Yoğunlaştırılmış likidite madenciliği modeli, genellikle xy=k modeliyle karşılaştırıldığında, belirli bir aralığın sermaye verimliliği 50 kattan fazladır ve yoğunlaştırılmış likidite genellikle istikrarsızlığı artırır Döviz çiftinin geçici kaybı* *, stablecoin dalgalanma aralığı sınırlıdır ve stablecoin döviz çifti için daha uygundur.
2) Tek taraflı kalıcı olmayan kayıp madenciliği modeli, spesifik operasyon, LP 3000 USDC ve 3 ETH yatırdığında, izumi Uniswap V3'ten geçer (0 , 3) 3000 USDC'yi yönetim için fiyat aralığına yerleştirin, ve XYZ'nin fiyatı düştüğünde USDC ile bir satın alma siparişi oluşturun. Likiditeyi kilitlemek için izumi rehin modülüne 3 ETH yerleştirilir (rehin kısmı Uniswap V3'te değildir) ve ETH'nin fiyatı yükseldiğinde pasif olarak satılmaz, böylece kalıcı kayıplara veya üzerinde pasif satış baskısına neden olmaz. proje tarafı.
3) Dinamik Aralık modeli, proje, likidite sağlayıcılarını cari fiyat çevresinde etkin likidite sağlamaya motive etmeyi amaçlamaktadır.
Bir kullanıcı Uniswap V3 LP belirteçlerini Farming için Izumi protokolüne ipotek ettiğinde, LiquidBox otomatik olarak LP belirteçlerinin değer aralığının proje sahibi tarafından belirlenen ve likidite sağlamak için belirlenen likidite teşvik aralığı içinde olup olmadığını belirleyecektir. istenilen fiyat aralığı
Bu, Uniswap v3 LP için daha fazla gelir yaratma stratejisidir ve aynı zamanda, proje tokenlerinin likidite yaratmasına yardımcı olmak için proje tarafına bir rüşvet yöntemi sağlamaya benzer. Aynı zamanda, LP NFT'ye para yatıran grup, likidite pozisyonunu sabit aralık, dinamik aralık ve tek taraflı fonksiyonlar aracılığıyla, altta yatan piyasa trendine ilişkin kendi yargılarına göre yönetebilir ve doğru olanı seçerken IL'den kaçınabilir. .
Maverick Protokolü
**Maverick AMM'nin otomatik likidite yerleştirme (ALP) mekanizması, Uniswap V3'e benzer, ancak önemli fark, ALP mekanizmasının, merkezi likiditenin dinamik yeniden dengelemesini otomatik olarak gerçekleştirebilmesi ve böylece işlem kaymasının merkezi olmayana göre daha düşük olmasıdır. AMM modeli, ancak geçicilik Kayıp, merkezi AMM modelinden daha düşüktür (tek taraflı likidite mekanizması, geçici kayıp senaryosunu azaltır). **
Temel mekanizması, "Bin" kullanımı yoluyla likiditeyi yönetmektir. "Bin", mevcut en küçük fiyat aralığını ifade eder. Maverick'te LP'ler likiditelerinin belirli kutulara eklenmesini seçebilirler. **LP, likiditelerinin fiyatla nasıl değiştiğini belirlemek için dört farklı mod seçebilir: Sağ mod, Sol mod, Her ikisi modu ve Statik mod. **
Bir LP, bir bölmeye likidite eklediğinde, LP, dayanak varlığı ve teklif varlığını bölmede zaten sahip oldukları oranlarda eklemelidir. LP'ler, o bölmedeki likidite paylarını temsil eden karşılık gelen LP tokenlerini alacaktır.
Maverick'te fiyat değiştiğinde non-statik (non-statik) kutular fiyat değişimine göre sağa veya sola hareket edebilir. Bir bölme, aynı türden başka bir bölmeyle çakıştığı bir konuma hareket ettiğinde, iki bölme birleştirilir ve birleştirilen bölme, birleşmeden önce iki bölmenin likidite payını alır.
LP'ler bir bölmeden likiditeyi çıkarmak istediklerinde, karşılık gelen LP tokenlerini sağlayarak bu bölmedeki paylarını geri çekebilirler. Bölme birleştirilmiş bir bölmeyse, LP'lerin özyinelemeli bir hesaplama yapması, para çekme talebini birleştirilmiş zincirdeki aktif bölmeye iletmesi ve varlıkları birleştirilmiş bölmenin likidite payından orantılı olarak çekmesi gerekir.
Özetleyin
Trader joe v2 ve v2.1 üç şey elde eder: 1) Kayma olmadan kutu içi ticaret. 2) Likidite Defteri, her bölmedeki takas tutarına uygulanacak ve bölmedeki likidite sağlayıcılara orantılı olarak dağıtılacak olan dinamik takas ücreti fiyatlandırmasını sunar. Bu şekilde, LP ücreti yüksek volatilite piyasasında geçici zarardan korunmak için kullanabilir. AMM'nin yerleşik sürekli opsiyon piyasası açısından, böyle bir ayar da makuldür ve anlık fiyat dalgalanması fonksiyonu, yüksek volatiliteyi fiyatlandırmak için kullanılır, yani opsiyon piyasasındaki opsiyon primine benzer şekilde, opsiyon satıcısı (LP) ) telafi edilir. 3) Otomatik havuz, ücret gelirini en üst düzeye çıkarmak için likidite pozisyonlarını otomatik olarak yeniden dengeler. Daha sonraki aşamada, Izumi Liquidbox'a benzer Farming stratejisi ve proje tarafının likiditeyi teşvik etmek için bir havuz oluşturma işlevi tanıtılacaktır.
Izumi Finance aşağıdaki üç noktayı elde etti: 1) Kesin değer aralığı: LiquidBox, proje sahiplerinin LP belirteçlerini teşvik etmek için değer aralığını açıkça belirlemesine olanak tanır. Bu, likidite sağlayıcılarının, riskleri daha iyi yönetmek ve karşılık gelen ödülleri elde etmek için sağladıkları likiditenin değer aralığını daha doğru bir şekilde anlayabilecekleri anlamına gelir. 2) Gelişmiş likidite yönetimi: LiquidBox, bir değer aralığı belirleyerek likiditenin yalnızca bir fiyat aralığında değil, belirli bir fiyatta daha iyi konsantre olmasını sağlar. Bu gelişmiş likidite yönetimi, izumi protokolünün likiditeyi yönetmesini kolaylaştırır ve limit emirler gibi daha fazla ticaret yöntemini destekler. 3) Farklı likidite ödül modelleri, proje tarafları için iyi likidite yönetim araçlarıdır.
Maverick, farklı modeller sunarak likiditenin fiyatla hareket etme şeklini ayarlar. Fiyatlar hareket ettikçe, likiditeyi mevcut tutmak için kutular hareket edebilir ve birleşebilir. Bu mekanizma, LP'lerin geçici kayıpları daha iyi yönetmesini ve fiyat değişikliklerinden daha iyi getiri elde etmesini sağlar. AMM'nin alt katmanı, merkezi yerel likiditeyi, özel merkezi likidite hareket yönünü, LP ücretlerinin otomatik bileşik faizini otomatik olarak hareket ettirir ve proje taraflarının belirli fiyat aralıklarını teşvik etmesine olanak tanır. Geliştirme ekipleri gibi DeFi kullanıcıları, sermaye verimliliğini en üst düzeye çıkarma olasılığını ve en fazlasını sağlar. doğru likidite yönetimi araçları.
Veri performansı açısından, geçen hafta Maverick'in hacmi 164 milyon, Trader Joe'nun hacmi 308 milyon ve Izumi'nin hacmi 54,16 milyon oldu; TVL açısından Maverick'in hacmi 27,83 milyon, Trader Joe'nun hacmi 140 milyon ve Izumi'nin hacmi 57 milyon oldu. **Karşılaştırıldığında, Maverick daha düşük bir TVL ile daha fazla hacim yakalayabilir ve sermaye verimliliği çok yüksektir. İşlem hacminin çoğu 1 inç ile yönlendirilir, bu da Maverick'in daha güçlü fiyat keşif yeteneklerine sahip olduğu anlamına gelir. **
**Uniswap V3 ile karşılaştırıldığında, Trader Joe V2, Izumi ve Maverick, merkezi likidite (CLMM) modeline yönelik yükseltmelerdir ve ana gelişme, LP piyasa yapıcı tarafındadır. **Özetlemek gerekirse, birkaç protokol arasındaki benzerlik, hepsinin fiyat aralığını özelleştirme işlevini sunmasıdır. Bu, likidite sağlayıcılarının likidite sağlamak için belirli fiyat aralıkları seçmesini sağlar. Likidite sağlayıcılar, fiyat aralığını özelleştirerek sağladıkları likiditeyi daha kesin bir şekilde kontrol edebilir, strateji kombinasyonlarının oluşturulmasını tamamlayabilir ve belirli puan pozisyonlarının ihtiyaçlarını karşılayabilir ve en iyi piyasa yapıcı plan ve stratejiyi bulabilir. Aradaki fark, üç protokolün likidite yönetimi araçlarının özelleştirilme derecesinde ve ekolojinin geliştirme aşamasında yatmaktadır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
L2 Ana Likidite Özelleştirilmiş DEX Mekanizması Analizi: Trader Joe, Izumi, Maverick
Yazan: Yilan, LD Capital
Uniswap V3 lisansının sona ermesiyle birlikte, merkezi likidite AMM'lerinin (CLMM'ler) birçok çatalı ortaya çıktı. "Uni v3-Fi", Dex (fiyatlandırma aralığını özelleştirmek için basit çatal V3 veya V3'e dayalı farklı bir strateji modeli), gelir geliştirme protokolü (Gammaswap), Seçenek sınıfı ve V3'ün geçici kaybını vb. çözmek için diğer protokolleri içerir. bu makale esas olarak V3'e dayalı fiyatlandırma aralığını optimize eden Dex'i (Trader Joe v2, Izumi Finance ve Maverick Protokolü) tanıtmaktadır.
Uni V3 Sorunları
Uniswap V3'te likidite belirli bir fiyat aralığında yoğunlaşmıştır. Bu, bir varlığın fiyatı bu aralıktan saparsa, sözde "Geçici Kayıp" (IL, Geçici Kayıp) meydana geleceği anlamına gelir. Geçici kayıp, tutulan varlıklara göre AMM'deki likidite sağlayıcısının uğradığı zararı ifade eder. Fiyat, likidite sağlayıcı tarafından seçilen fiyat aralığından saptığında, kalıcı kayıp, orijinal varlığın kaybını bile aşarak önemli ölçüde artabilir.
Uni v3'ün konsantre likiditesinden kaynaklanan IL riski daha fazladır.Açıklamanın bu kısmı opsiyon Yunan harf konseptindeki gammayı içermektedir.Gama, göstergenin Delta değerine göre fiyat değişiminin değişim oranıdır. Gamma'nın büyük olması, Delta'nın temel fiyattaki değişikliklere karşı çok hassas olduğu anlamına gelir, bu nedenle Gama riski olarak adlandırılan potansiyel kayıpları önlemek için pozisyonları zamanında ayarlamak gerekir. Zaman faktörü dikkate alınmadan, dayanak varlığın oynaklığı arttığında buna bağlı olarak opsiyonun fiyatının da yükseleceği söylenebilir, çünkü yüksek oynaklık opsiyonun getiri sağlama olasılığını artırır, bu nedenle piyasa böyle bir seçeneği tercih eder. seçeneği Daha yüksek bir fiyat isteyin.
Varlık oynaklığı yüksek olduğunda, gama riski daha yüksektir ve LP'lerin maruz kaldığı geçici kayıp da daha fazladır, bu nedenle geçici kayıp için gereken tazminat da daha fazladır. Bu nedenle, AMM yerleşik bir sürekli opsiyon piyasası olarak kabul edilebilirken, LP gama riskine maruz kalır ve işlem ücretleri veya madencilik geliri elde etmek için geçici kayıp riski taşır.
**Bu zorluğun üstesinden gelmek için, likidite sağlayıcıların sağladıkları varlıkların fiyatlarını yakından izlemeleri ve geçici kayıpların etkisini azaltmak için likiditeyi çekme ve fonları yeni fiyat aralıklarına yeniden tahsis etme gibi zamanında önlemler almaları gerekir. **Ancak bu süreç zaman alıcıdır ve gaz maliyeti gerektirir ve yanlış fiyat aralığı belirleme riski vardır.
Ek olarak, Uniswap V3 başka sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, likiditenin belirli bir fiyat aralığında yoğunlaşması, likiditenin parçalanmasına yol açarak işlem maliyetlerini artırabilir. Ayrıca, likidite sağlayıcılarının, büyük ölçekli ve sık işlem gören LP'ler için zorlayıcı olabilecek sık varlık fiyatı değişiklikleri nedeniyle sık sık ayarlanması ve yönetilmesi gerekir.
Bu nedenle, Uniswap V3 daha yüksek ücretler ve yıllık getiri oranı sağlayabilse de, likidite sağlayıcılarının bu potansiyel zorlukları ve riskleri tartması gerekir. Uniswap V3'ün sorunlarına yönelik çözümler aşağıdaki kategorilere ayrılabilir: geçici kaybın optimizasyonu, LP'nin en iyi piyasa oluşturma planının araç optimizasyonu (yani, farklı risk iştahlarına likidite eklemek için çeşitli seçenekler sağlama) araçları), LP NFT gelir artışı vb. için yerleşik optimizasyon stratejilerinin yanı sıra.
Bu makale, esas olarak, LP pazar oluşturma şemasını optimize eden üç DEX projesini analiz etmektedir: Trader Joe, Izumi ve Maverick.
Tüccar Joev2
**Trader Joe V2'nin LB'sinin (Liquidity Book) Uniswap V3'e göre en büyük gelişimi, "Bin" kavramının tanıtılması ve likidite dağıtımını stratejilendirme yeteneğidir. "**Bin", likidite dağıtım birimi olarak bir fiyat aralığıdır.Likidite Defterinde, likidite ayrı "Bin" birimlerine bölünmüştür. Her bölmedeki likidite, sabit bir döviz kuru üzerinden dönüştürülür. Likidite sağlayıcılarının fonları belirli bir fiyat aralığında bir araya getirmelerine olanak tanır ve böylece kaymayı önler. Bu, bu fiyat aralığındaki işlemlerin sıfır kayma ile gerçekleştirilebileceği ve işlemlerin verimliliğini ve maliyet etkinliğini artırabileceği anlamına gelir. Likidite dağıtımı stratejik hale getirilebilir, yani LB Token'ın yarı homojen özelliği ve dikey likidite dağıtım yönü, LP'nin kendi likiditesini sadece çöp kutusuna eşit olarak dağıtmakla kalmayıp belirli bir stratejiye göre dağıtmasına olanak tanır.
Trader Joe v2.1 için Otomatik Havuz Haziran ayında devreye alınmaya başlandı ve The General, AVAX-USDC (Çığ) ve ETH-USDC'de (Arbitrum) dağıtılan ilk Otomatik Havuz. **General, ücret gelirini en üst düzeye çıkarmak için likidite pozisyonlarını otomatik olarak yeniden dengeler ve piyasa eğilimlerine ve varlık dengesizliklerine tepki vererek çoğu piyasa ve ortama uyum sağlamasına olanak tanır. Gelecekte, General diğer likidite havuzları için de kullanılacaktır. **
Otomatik Havuz, likidite havuzu tarafından tahsil edilen işlem ücretlerinden bir pay biriktirecektir. Jetonlar, verim çiftliklerine yatırılabilir (gelecekteki sürüm). Otomatik Havuz, iş ortağı belirteçleri (gelecekteki sürüm) aracılığıyla teşvikler sağlayabilir. Her yeniden dengeleme için, yıllık %4,5 orana eşdeğer bir otomasyon ücreti alınır. Otomasyon ücreti, yeniden dengeleme sırasında gaz maliyetleri gibi işletme maliyetlerini karşılamak için kullanılır. Gelecekte, otomasyon ücretleri sJOE stake edenlere dağıtılabilir.
Farklı likidite dağıtım stratejilerinde konuşlandırın Strateji yargısı daha doğruysa, yani seçim aralığına düşen likidite oranı daha fazlaysa, LP daha fazla ödül alacaktır. Ek olarak, dinamik takas ücreti, riskleri ve faydaları daha iyi yönetmek için LP'nin piyasa oynaklığına göre farklı ücretler almasına olanak tanır.
Izumi Finans
**Izumi'nin AMM'si, Uniswap V3'e benzer bir merkezi likidite piyasası oluşturucunun özelliklerine sahip olan ancak likiditeyi herhangi bir sabit fiyatta doğru bir şekilde dağıtabilen, ancak bir fiyat aralığı olmayan yeni bir ayrık merkezi likidite algoritması olan DL-AMM algoritmasını kullanır. **Bu, iZiSwap'i likidite yönetimi açısından daha kontrol edilebilir hale getirir ve limit emirler gibi daha fazla ticaret yöntemini destekler.
Swap'ın yanı sıra Liquidbox da Izumi Finance'in temel ürünlerinden biridir. **LiquidBox, Uniswap V3 NFT LP belirteçlerine dayalı bir likidite madenciliği çözümüdür.Farklı likidite teşvik modelleri aracılığıyla likidite çekerek proje taraflarının ticaret çiftlerini ve likidite havuzlarını daha verimli bir şekilde kurmalarını sağlar ve Fiyat aralığında farklı teşvikler mevcuttur. **
Bu likidite ödül modelleri şunları içerir:
1) Yoğunlaştırılmış likidite madenciliği modeli, genellikle xy=k modeliyle karşılaştırıldığında, belirli bir aralığın sermaye verimliliği 50 kattan fazladır ve yoğunlaştırılmış likidite genellikle istikrarsızlığı artırır Döviz çiftinin geçici kaybı* *, stablecoin dalgalanma aralığı sınırlıdır ve stablecoin döviz çifti için daha uygundur.
2) Tek taraflı kalıcı olmayan kayıp madenciliği modeli, spesifik operasyon, LP 3000 USDC ve 3 ETH yatırdığında, izumi Uniswap V3'ten geçer (0 , 3) 3000 USDC'yi yönetim için fiyat aralığına yerleştirin, ve XYZ'nin fiyatı düştüğünde USDC ile bir satın alma siparişi oluşturun. Likiditeyi kilitlemek için izumi rehin modülüne 3 ETH yerleştirilir (rehin kısmı Uniswap V3'te değildir) ve ETH'nin fiyatı yükseldiğinde pasif olarak satılmaz, böylece kalıcı kayıplara veya üzerinde pasif satış baskısına neden olmaz. proje tarafı.
3) Dinamik Aralık modeli, proje, likidite sağlayıcılarını cari fiyat çevresinde etkin likidite sağlamaya motive etmeyi amaçlamaktadır.
Bir kullanıcı Uniswap V3 LP belirteçlerini Farming için Izumi protokolüne ipotek ettiğinde, LiquidBox otomatik olarak LP belirteçlerinin değer aralığının proje sahibi tarafından belirlenen ve likidite sağlamak için belirlenen likidite teşvik aralığı içinde olup olmadığını belirleyecektir. istenilen fiyat aralığı
Bu, Uniswap v3 LP için daha fazla gelir yaratma stratejisidir ve aynı zamanda, proje tokenlerinin likidite yaratmasına yardımcı olmak için proje tarafına bir rüşvet yöntemi sağlamaya benzer. Aynı zamanda, LP NFT'ye para yatıran grup, likidite pozisyonunu sabit aralık, dinamik aralık ve tek taraflı fonksiyonlar aracılığıyla, altta yatan piyasa trendine ilişkin kendi yargılarına göre yönetebilir ve doğru olanı seçerken IL'den kaçınabilir. .
Maverick Protokolü
**Maverick AMM'nin otomatik likidite yerleştirme (ALP) mekanizması, Uniswap V3'e benzer, ancak önemli fark, ALP mekanizmasının, merkezi likiditenin dinamik yeniden dengelemesini otomatik olarak gerçekleştirebilmesi ve böylece işlem kaymasının merkezi olmayana göre daha düşük olmasıdır. AMM modeli, ancak geçicilik Kayıp, merkezi AMM modelinden daha düşüktür (tek taraflı likidite mekanizması, geçici kayıp senaryosunu azaltır). **
Temel mekanizması, "Bin" kullanımı yoluyla likiditeyi yönetmektir. "Bin", mevcut en küçük fiyat aralığını ifade eder. Maverick'te LP'ler likiditelerinin belirli kutulara eklenmesini seçebilirler. **LP, likiditelerinin fiyatla nasıl değiştiğini belirlemek için dört farklı mod seçebilir: Sağ mod, Sol mod, Her ikisi modu ve Statik mod. **
Bir LP, bir bölmeye likidite eklediğinde, LP, dayanak varlığı ve teklif varlığını bölmede zaten sahip oldukları oranlarda eklemelidir. LP'ler, o bölmedeki likidite paylarını temsil eden karşılık gelen LP tokenlerini alacaktır.
Maverick'te fiyat değiştiğinde non-statik (non-statik) kutular fiyat değişimine göre sağa veya sola hareket edebilir. Bir bölme, aynı türden başka bir bölmeyle çakıştığı bir konuma hareket ettiğinde, iki bölme birleştirilir ve birleştirilen bölme, birleşmeden önce iki bölmenin likidite payını alır.
LP'ler bir bölmeden likiditeyi çıkarmak istediklerinde, karşılık gelen LP tokenlerini sağlayarak bu bölmedeki paylarını geri çekebilirler. Bölme birleştirilmiş bir bölmeyse, LP'lerin özyinelemeli bir hesaplama yapması, para çekme talebini birleştirilmiş zincirdeki aktif bölmeye iletmesi ve varlıkları birleştirilmiş bölmenin likidite payından orantılı olarak çekmesi gerekir.
Özetleyin
Trader joe v2 ve v2.1 üç şey elde eder: 1) Kayma olmadan kutu içi ticaret. 2) Likidite Defteri, her bölmedeki takas tutarına uygulanacak ve bölmedeki likidite sağlayıcılara orantılı olarak dağıtılacak olan dinamik takas ücreti fiyatlandırmasını sunar. Bu şekilde, LP ücreti yüksek volatilite piyasasında geçici zarardan korunmak için kullanabilir. AMM'nin yerleşik sürekli opsiyon piyasası açısından, böyle bir ayar da makuldür ve anlık fiyat dalgalanması fonksiyonu, yüksek volatiliteyi fiyatlandırmak için kullanılır, yani opsiyon piyasasındaki opsiyon primine benzer şekilde, opsiyon satıcısı (LP) ) telafi edilir. 3) Otomatik havuz, ücret gelirini en üst düzeye çıkarmak için likidite pozisyonlarını otomatik olarak yeniden dengeler. Daha sonraki aşamada, Izumi Liquidbox'a benzer Farming stratejisi ve proje tarafının likiditeyi teşvik etmek için bir havuz oluşturma işlevi tanıtılacaktır.
Izumi Finance aşağıdaki üç noktayı elde etti: 1) Kesin değer aralığı: LiquidBox, proje sahiplerinin LP belirteçlerini teşvik etmek için değer aralığını açıkça belirlemesine olanak tanır. Bu, likidite sağlayıcılarının, riskleri daha iyi yönetmek ve karşılık gelen ödülleri elde etmek için sağladıkları likiditenin değer aralığını daha doğru bir şekilde anlayabilecekleri anlamına gelir. 2) Gelişmiş likidite yönetimi: LiquidBox, bir değer aralığı belirleyerek likiditenin yalnızca bir fiyat aralığında değil, belirli bir fiyatta daha iyi konsantre olmasını sağlar. Bu gelişmiş likidite yönetimi, izumi protokolünün likiditeyi yönetmesini kolaylaştırır ve limit emirler gibi daha fazla ticaret yöntemini destekler. 3) Farklı likidite ödül modelleri, proje tarafları için iyi likidite yönetim araçlarıdır.
Maverick, farklı modeller sunarak likiditenin fiyatla hareket etme şeklini ayarlar. Fiyatlar hareket ettikçe, likiditeyi mevcut tutmak için kutular hareket edebilir ve birleşebilir. Bu mekanizma, LP'lerin geçici kayıpları daha iyi yönetmesini ve fiyat değişikliklerinden daha iyi getiri elde etmesini sağlar. AMM'nin alt katmanı, merkezi yerel likiditeyi, özel merkezi likidite hareket yönünü, LP ücretlerinin otomatik bileşik faizini otomatik olarak hareket ettirir ve proje taraflarının belirli fiyat aralıklarını teşvik etmesine olanak tanır. Geliştirme ekipleri gibi DeFi kullanıcıları, sermaye verimliliğini en üst düzeye çıkarma olasılığını ve en fazlasını sağlar. doğru likidite yönetimi araçları.
Veri performansı açısından, geçen hafta Maverick'in hacmi 164 milyon, Trader Joe'nun hacmi 308 milyon ve Izumi'nin hacmi 54,16 milyon oldu; TVL açısından Maverick'in hacmi 27,83 milyon, Trader Joe'nun hacmi 140 milyon ve Izumi'nin hacmi 57 milyon oldu. **Karşılaştırıldığında, Maverick daha düşük bir TVL ile daha fazla hacim yakalayabilir ve sermaye verimliliği çok yüksektir. İşlem hacminin çoğu 1 inç ile yönlendirilir, bu da Maverick'in daha güçlü fiyat keşif yeteneklerine sahip olduğu anlamına gelir. **
**Uniswap V3 ile karşılaştırıldığında, Trader Joe V2, Izumi ve Maverick, merkezi likidite (CLMM) modeline yönelik yükseltmelerdir ve ana gelişme, LP piyasa yapıcı tarafındadır. **Özetlemek gerekirse, birkaç protokol arasındaki benzerlik, hepsinin fiyat aralığını özelleştirme işlevini sunmasıdır. Bu, likidite sağlayıcılarının likidite sağlamak için belirli fiyat aralıkları seçmesini sağlar. Likidite sağlayıcılar, fiyat aralığını özelleştirerek sağladıkları likiditeyi daha kesin bir şekilde kontrol edebilir, strateji kombinasyonlarının oluşturulmasını tamamlayabilir ve belirli puan pozisyonlarının ihtiyaçlarını karşılayabilir ve en iyi piyasa yapıcı plan ve stratejiyi bulabilir. Aradaki fark, üç protokolün likidite yönetimi araçlarının özelleştirilme derecesinde ve ekolojinin geliştirme aşamasında yatmaktadır.