2023'te ABD bankaları kabaca her 90 günde bir iflas edecek. Bölgesel ve daha küçük ABD bankacılık kurumları, yerleşik güvenlik açıkları, düzenleyici başarısızlıklar, piyasa istikrarsızlığı, risk yönetimindeki başarısızlıklar ve diğer faktörlerden etkilendi. Bölgesel ve küresel finans piyasalarında ortaya çıkan kaos. Bu makale, 2023 bankacılık krizinin nedenlerine, sonuçlarına ve olası çözümlere derinlemesine bir bakış atıyor.
Bu makalenin dizini aşağıdadır:
2023 bankacılık krizi nedir? ABD bankacılık krizinin zaman çizelgesi
2023 bankacılık krizine ne yol açacak?
2023'te bir bankacılık krizinin etkisi
2023 bankacılık krizinde teknoloji ve sosyal medyanın rolü
2023 Bankacılık Krizine Müdahale: Çözüm mü?
2023 ABD Bankacılık Krizinden Alınan Dersler
ABD bankacılık krizinden sonra ekonomik toparlanma
Kriz ya da tedavi: uzun vadeli beklentiler nelerdir?
1. 2023'te bankacılık krizi
2023 bankacılık krizi, ABD bölgesel bankalarının ani çöküşünü ifade ediyor ve bu çöküş bir dereceye kadar beklense de küresel bankacılık sektörü için ciddi yansımaları var. Bir dizi banka iflası domino etkisi yarattı ve bu kriz, esas olarak Wall Street devlerini etkileyen 2008 mali krizinden belirgin şekilde farklı. Lehman Brothers ve Bear Stearns gibi büyük bankalar fırtınayı atlatamadıklarından, kriz "batamayacak kadar büyük" argümanını tartışmalı hale getirdi.
2008 ABD bankacılık krizi: FDIC
ABD bankacılık krizi, Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank ve First Republic Bank gibi daha küçük finansal kurumları etkiledi.
2023 ABD bankacılık krizi: FDIC
2. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bankacılık Krizinin Zaman Çizelgesi
ABD bankacılık krizi 2023'e odaklanırken, daha geniş zaman çizelgesi 2019'a kadar uzanıyor. Daha derin bir göz atalım:
1. 2019 ve erken uyarı işaretleri
Fed, bankalar için stres testi normlarını veya özel kurallarını değiştirerek, 100 milyar dolardan az varlığa sahip kurumlar için likidite standartlarını düşürdü. Bunun 2023'te bankacılıkta bulaşmayı nasıl daha da artıracağını göreceğiz.
2. Ekim 2022 bir zincirleme reaksiyonu tetikledi
Faiz oranları dünya çapında yükseldi ve bankaların ve hatta yatırımcıların borçlanmasını zorlaştırdı. Bu, "kriz" fitilini ateşleyen ilk kıvılcımdı.
3. Ocak 2023
FRB ve Signature Bank gibi bankalar, yatırımcılar standart operasyonlar için para çekmeye başladıkça büyük çıkışlar görmeye başladı. Bu, bir likidite krizinin erken belirtileriyle birlikte finansal piyasalardaki istikrarsızlığı daha da kötüleştirdi.
Bu zamana kadar, yükselen faiz oranları tahvil oranlarını olumsuz etkilemiş ve SVB gibi tahvil ağırlıklı bankaların gerçekleşmemiş kayıplar yaşamasına neden olmuştu. Ve likidite krizi, çıkışlarla başa çıkmak için yatırımlarını bile satamayacakları anlamına geliyor. İşler kötüleşmeye başladı.
4 Mart 2023
8 Mart'ta Silvergate Bank işletmesini kapattığını duyurmak zorunda kaldı ve para çekme taleplerini karşılayamadı. Silicon Valley Bank ayrıca, artan para çekme talebini karşılamak için sadece tahvile dayalı yatırımlarının bir kısmını satmak zorunda kaldığı için 1,8 milyar dolar zarar açıkladı. Haberin ardından Moody's ana şirket SVB Financial'ın notunu düşürdü.
Bankacılık krizi ve SVB hissesi 2023'te düşüyor: Dünya Ekonomik Forumu
9 Mart 2023'te SVB'nin hisse senedi fiyatı düştü. Ayrıca Bank of America, JPMorgan Chase & Co, Citigroup ve Wells Fargo için 52 milyon dolarlık piyasa değeri kaybına yol açtı. Ve 10 Mart'ta düzenleyici kurum, SVB'yi devraldığını ve onu Silvergate ile aynı tekneye koyduğunu duyurdu. Ayrıca, 12 Mart'ta düzenleyiciler, Signature Bank'ı devralarak sistemik risk endişelerini gerçek ve meşru hale getirdi.
Ancak, 12 Mart 2023'te düzenleyici kurum, etkilenen bankaların müşterilerinin mevduat fonlarını iade alacağını duyurdu. Ayrıca 11 ve 12 Mart 2023 tarihlerinde bazı start-up'lar da günlük operasyonlarını yönetmek için fon toplamakta zorlanıyor. Ayrıca daha sonra ele alacağımız bankalar odaklı yeni bir kredilendirme programı da ortaya çıktı.
5. Bankacılık krizi 2023'te, Mart ortasında dışarıya yayılacak
15 Mart 2023'te kriz dışarıya (Atlantik boyunca) yayılmaya başladı ve Credit Suisse'in hisse fiyatı yeni bir dip seviyeye ulaştı. BNP Paribas ve Deutsche Bank gibi Avrupa bankalarının hisseleri de düştü. Halihazırda üç banka batmış olsa da, şu anda First Republic'in kredi notunun S&P Global Ratings tarafından "önemsiz"e indirildiğini görüyoruz.
2023'te bankacılık krizi ve S&P 500 düşüşü: Konferans Panosu
17 Mart 2023'te SVB Financial iflas koruması için başvurdu. 18-27 Mart tarihleri arasında Swiss UBS, Credit Suisse Bank'ın satın alımını tamamladı. First Republic'in hisseleri, JPMorgan'ın First Republic'i istikrara kavuşturma planları üzerine beklenmedik bir şekilde %30 artarken, FDIC, SVB'nin varlıklarının çoğunun First Citizens BancShares'e devredileceğinden bahsetti.
6 Nisan 2023
Nisan, First Republic Bank'ın neredeyse iflası ile işaretlendi. İlk olarak, banka temettü ödemesini askıya aldı ve Mart ayında bankadaki mevduatın yaklaşık 100 milyar dolar düştüğünü belirtti. First Republic Bank'ın hisseleri Nisan ayında sert bir şekilde düşmeye başladı.
7 Mayıs 2023
1 Mayıs 2023'te düzenleyiciler, First Republic Bank'ın kontrolünü ele geçirdi. Ardından, 11 Mayıs'ta mevduatlarının değerinde yüzde 9,5'lik bir düşüş bildiren First Horizon ve PacWest gibi diğer bölgesel bankalarda zincirleme bir etki oldu.
Bank of America Krizinin Zaman Çizelgesi: The New York Times
Twitter'a dayalı finans uzmanları, bankacılık krizinin bitmediğine ve piyasada çok fazla istikrarsızlık olduğuna inanıyor. Diğerleri, krizin merkez bankası dijital para birimlerini (CBDC'ler) ekonomiye organik olarak sokmak için kasıtlı olabileceğine inanıyor. Ancak bunların hepsi spekülatif görüşlerdir.
3. 2023'teki bankacılık krizinin nedenleri
2023'teki bankacılık krizinin nedeni tek bir faktöre bağlanamaz. Hatta bazı uzmanlar bunu gerçek bir bankacılık krizinden ziyade bir tahvil krizi, hatta bir devlet borç krizi olarak adlandırdı.
Coinbase eski CTO'su Balaji Srinivasan: "Bond krizi, sadece bir bankacılık krizi değil. Devlet borç krizi, sadece bir tahvil krizi değil." Balaji Srinivasan: Twitter
Gelin bu nedenleri biraz daha derinlemesine inceleyelim ve anlayalım:
1. Küresel "ekonomik" ortam
Salgından sonra küresel büyüme hızı yavaşladı. Kripto para birimlerinden hisse senetlerine kadar her yüksek beta varlığı, 2022'de bir ayı piyasası aşamasına girdi. Pek çok sonuç olsa da, en rahatsız edici olanı, uzun vadeli borçlanma senetleri veya tahvillerle ilişkili faiz oranlarındaki ani düşüş oldu.
Uzun vadeli tahvil faizlerindeki düşüş, bu uzun vadeli tahvillere önemli ölçüde maruz kalan SVB gibi bir bankanın portföyünde büyük bir değer erozyonuna yol açtı.
Deneyimsiz olanlar için, enflasyon genellikle hızlı finansal büyüme ile ilişkilendirilir ve uzun vadeli tahvillerin değerini veya faiz oranlarını yükseltir. Federal Rezerv, Avrupa Birliği ve diğer küresel kurumlar enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını artırmaya başladıkça - bu süreçte ekonomik büyüme yavaşladı - uzun vadeli tahvil faizleri ve banka yatırımlarının değeri düştü. Bankalar, hızlı para çekme nedeniyle (ayrıca artan faiz oranları nedeniyle) bu yatırımları zarar ederek nakde çevirmek zorunda kaldığında durum hızla kötüleşti.
2. Denetim ihmali ve engelleri
2008 mali krizi, düzenleyicileri Dodd-Frank Yasasını uygulamaya, bankaların yatırımcı fonlarını Volcker Kuralı aracılığıyla spekülatif yatırımlar için kullanmasını kısıtlamaya ve Finansal İstikrar Gözetim Kurulu ile Tüketici Mali Koruma Bürosunu oluşturmaya yöneltti.
Dodd-Frank Yasası'nın her bir yönünü ayrı ayrı detaylandırmamız gerekse de, Yasa'nın dikeyleriyle uyumsuzluk (Volcker Kuralı gibi), yetersiz uygulama ve küçük bankalar için sınırlı alan gibi faktörlerin 2023 ABD bankacılığına katkıda bulunduğunu bilmelisiniz. kriz.
3. Finansal piyasalar ve istikrarsızlık
Daha önce de belirtildiği gibi, tahvil faizlerindeki oynaklık bankaları savunmasız hale getiriyor. SVB gibi bankalar, uzun vadeli, devlet destekli tahvillere yoğun bir şekilde yatırım yapıyor ve artan faiz oranları bu tahvilleri daha az karlı hale getiriyor. Bankalar yatırımlarında para kaybederken, yatırımcılar paralarını hızla geri çekerek, ekonominin sağlığı için iyi olmayan bir banka hücumu yaratırlar. Bankalar, bu tahvil yatırımlarını büyük kayıplarla satmak zorunda kaldılar, bu da düzenleyicilerle ve iflasla ilgili sorunları gündeme getirdi.
4. Bankacılıkla ilgili güvenlik açıkları
Bu bir spekülasyon olsa da, geriye dönüp baktığımızda 2023'e kadar bankacılık işinde çok sayıda güvenlik açığı var. Bu güvenlik açıkları arasında hayal kırıklığına uğramış bankaların spekülatif yatırımlara önemli ölçüde maruz kalması, aşırı risk alma ve bankalar arası fonlamanın dondurulması ile ilgili sorunlar bulunmaktadır. Bu hususlar bankaların para çekme taleplerini yerine getirmesini zorlaştırmaktadır. Ayrıca bu, "sistemik risk" sorununu gündeme getirerek çeşitli tehditleri yavaş yavaş ortaya çıkarır.
5. Hızlı faiz artışları ve parasal hatalar
Bunu daha önce tartışmış olsak da, burada tekrar edelim. 2022'den bu yana, enflasyonla mücadele için küresel olarak faiz artışlarına tanık olduk.
Statista: Enflasyonu düşürmek için faiz artırımı
Bütün bunlar borçlanmayı daha pahalı hale getirdi, yeni başlayan şirketlere büyük bir darbe indirdi ve bir para çekme telaşı gördükçe bankaları daha da sert vurdu. Fed'in yönlendirdiği faiz oranı artışları, kısmen "artan fiyatlar" tehdidine bir yanıt olsa da, çok hızlı ve kötü iletilmiş oran artışları genellikle para politikası hataları olarak anılır. Bu yanlış adımlar, 2023'te bir bankacılık krizinin katalizörü olabilir.
2023'te bankacılık krizi ve düşen yatırımcı güveni: Insider Intelligence
6. Risk yönetimi ve kontrol başarısızlıkları
Bankalar çoğu zaman riskli bölgelerde faaliyet göstermektedir. Bu da risk yönetiminin önemini ortaya koymaktadır. 2008 mali krizi sırasında, risk yönetiminin bir yönü yoğun bir incelemeye tabi tutuldu - borçluların kredi itibarının değerlendirilmesi. Ve 2023'te bir başka risk kontrol ve yönetim hatası, uzun vadeli borçlanma senetlerine aşırı maruz kalmadır.
Artık krize neyin sebep olduğunu anladığımıza göre, onun etkisine bakalım.
2008'in banka başarısızlıkları: Dünya Ekonomik Forumu
4. 2023'teki bankacılık krizinin etkisi
ABD bankacılık krizinin yalnızca ulusal bankacılık sektörüyle sınırlı kalmayarak geniş yankıları oldu. Olaylar böyle gelişti.
1. Küresel ekonomi ve etki
Almanya gibi bazı ülkeler birkaç aydır negatif GSYİH büyümesi yaşadı ve bu da ekonominin durgunlukta olduğunu gösteriyor. Credit Suisse ve Societe Generale dahil olmak üzere bazı Avrupa bankaları, 2023'te bir bankacılık krizinin yükünü üstlenmek zorunda kalacak.
Hepsi bu değil. Devam eden bu krizden etkilenmesi muhtemel diğer alanlar şunlardır:
Piyasa Oynaklığı: Merrill Lynch Opsiyon Oynaklık Endeksi'ne (MOVE Endeksi) göre, tahvil piyasası bankacılık krizinin ardından oldukça değişken olmaya devam ediyor.
2023'teki bankacılık krizi sırasında MOVE endeksi: Konferans Panosu
Kredi sıkışıklığı veya sıkılaştırma: Kredi sıkışıklığı devam ederken ve hatta bankalar fon bulmak için uğraşırken, ABD kıyılarındaki kredi sıkışıklıkları küresel ekonomiye, özellikle de dış finansmana bel bağlayan gelişmekte olan ülkeler için yansımalara neden olabilir.
İşletmeye özgü yatırım düşüyor: Enflasyon küresel bir endişe haline geldikçe ve ABD'nin harcamaları kısmak için adımlar atması beklendiğinden, işletme yatırımının küresel olarak yavaşlaması muhtemel.
2023 bankacılık krizinin ABD ekonomisi üzerinde küresel ekonomiden daha acil bir etkisi var gibi görünüyor. İşte olası etkiler:
2. Durgunluk
Bankaların iflas etmesi, kredi kanallarının tıkanması ve devlet borcunun artmasıyla birlikte, Federal Rezerv ekonomistleri bile ABD piyasasında yakın bir durgunluk öngörüyor. Bu beklenti veya endişe, Mart ayındaki para politikası toplantısında vurgulanmıştır.
3. İşsizlik oranı
ABD'de işsizlik şu anda düşük, bu bir bankacılık krizinde iyi haber, değil mi? Bununla birlikte, verilere göre, bir kredi sıkılaştırma döngüsü başladığında, işsizliğin zirveye ulaşması genellikle yaklaşık 14 ay sürer.
Fed sıkılaştırma döngüsü ve işsizlik: Twitter
Durgunlukların, işsizlikteki en düşük noktalardan (yerel dipler) sonra istemeden meydana gelme eğiliminde olduğuna dikkat etmek önemlidir. Bu aslında gecikmeli bir göstergedir.
4. Enflasyon
Nisan 2023'te enflasyon %5'in altına düşmesine rağmen enflasyona dair endişeler azalmadı. Borç krizinin yaklaşması ve para basmanın bir seçenek gibi görünmesiyle çekirdek enflasyon henüz kontrolden çıkmamış olabilir. Ama bu iki ucu keskin bir kılıç olabilir. Bir bankacılık krizi, insanların satın alma gücünü azaltabilirken, artan fiyatlar tüketici harcamalarında daha fazla düşüşe yol açabilir. Bunun ekonomi üzerinde daha büyük bir etkisi olabilir.
5. Artan borç
2023'teki bir bankacılık krizi, bir bankanın iflas etmesinden kaynaklanan ekonomik istikrarsızlığı dengelemenin bir yolu olarak ulusal borcu artırabilir. Ve görünüşe göre borç tavanına ulaştık.
Konferans Kurulu: ABD, 2023'teki bankacılık krizinin ortasında borç tavanına ulaştı
5. Finans kurumları nasıl etkilendi?
Dört banka şimdiden iflas etmiş gibi görünse de, kriz bitmemiş olabilir. Finansal kurumlar hala aşağıdakilerin etkisini hissedebilir:
1. İflas ve kurtarma
Banka iflaslarının çoğu, azalan kar marjları, mevduat kaybı ve zayıf risk kontrollerinden kaynaklanıyordu. Bu faktörler kalan diğer bankaları endişelendirebilir. Ayrıca, bu endişeler yatırımcı güvenini sarsabilir ve diğer bankaları da başarısızlık riskine sokabilir.
Daha düşük banka mevduatları: Konferans panosu
2. Kaynak sıkıntısı
ABD bankacılık krizi, o zamandan beri pasif kalan FDIC gibi kurumların personel alma yeteneklerini test etti. Herhangi bir ek yük, çözüm sürecini etkileyebilir ve devam eden bu krizin etkisini şiddetlendirebilir.
6. Bireyler ve İşletmeler Üzerindeki Etki
İşletmeler ve bireyler üzerindeki etkiyi değerlendirmek daha zor olabilir. Ancak, en endişe verici alanlardan bazıları şunlardır:
Kredi şeklinde kredi nadiren bulunur.
Yatırımdaki düşüş, hisse senetleri ve kripto para birimleri gibi daha riskli varlıklara daha az maruz kalmaya yol açabilir.
Tüketici harcamaları düştükçe işletmeler için belirsizlik yaygınlaşıyor.
Etki spekülatif olsa da, endişeler gerçektir.
7. 2023 Bankacılık Krizinde Teknoloji ve Sosyal Medyanın Rolü
Sosyal medya ve teknoloji, ABD bankacılık krizinin tetiklenmesinde rol oynadı. Spesifik etkileri şunlardır:
Modern çağ, dünyadaki bankalar arasındaki sermaye bağlantısına tanık oldu. Dolayısıyla, bölgesel ama devasa bir ABD bankası iflas ettiğinde, dünyadaki finans kurumlarının çoğu şoku hissetti. Deneyimsiz olanlar için, bankalar arası iletişimden sorumlu temel teknolojilerden bazıları SWIFT (Dünya Çapında Bankalararası Finansal Telekomünikasyon Derneği) ve bulut bilişimi içerir.
Ayrıca, Roblox ve ROKU gibi bazı teknoloji girişimlerinin SVB'ye bağlı olması, yatırımcıların bir bütün olarak sektöre olan güvenini kaybetmesine neden olduğunu belirtmekte fayda var. Kripto para birimleri bile uzmanların dikkatini çekti ve bazıları bankaların blok zincir tabanlı varlıklara maruz kalmasının çöküşte bir faktör olduğunu belirtti.
ROKU için üç aylık fiyat tablosu: Investing.com
Uzmanların ve etkileyicilerin krizle ilgili rastgele teoriler yayınlamasıyla sosyal medya da kaosu körükledi. Bütün bunlar bir geri bildirim döngüsü içinde işliyor ve krizi daha da şiddetlendiriyor.
8. 2023'te bankacılık krizini çözmek için alınacak önlemler
2023'te bir bankacılık krizinin olumsuz etkilerini ele almak o kadar basit olmayabilir. Birden fazla kurumun (finansal kurumlar, hükümet ve Federal Rezerv Sistemi, işletmeler ve uluslararası kuruluşlar) birlikte çalışması gerekir.
Devam etmekte olabilecek bazı adımlar şunlardır:
1. Finans kurumları nasıl yardımcı olabilir?
Finans kurumları, özellikle bankalar gelecekte risk yönetimine odaklanabilir. Finansman kaynaklarını çeşitlendirerek, yüksek kaliteli likit varlıkları (HQLA) tutarak likidite yönetimini iyileştirmek, nakit akışlarını daha iyi tahmin etmek ve yeterli likidite tamponları oluşturmak bazı uygulanabilir stratejilerdir.
Fed ve hükümet, bankacılık krizinin etkisini en aza indirmek için bazı koordineli adımlar attı. Bunlar şunları içerir:
2. Kurtarma planı
Geçmiş kriz olaylarının aksine, kapanan bankalar doğrudan kurtarılmadı. Bunun yerine, Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) tarafından desteklenen mevduat sahiplerine yardım etmeye odaklanılıyor. Bir örnek, FDIC'nin, sigortasız mevduat sahiplerine yedek koruma avantajı sağlamak için İmza ve SVB'ye odaklanan Sistematik Risk Beklentilerini (SRE) kullanmasıdır. Kredi çıkışları 400 milyar doları bulurken, acil bir banka kurtarma paketi uygulanmadı, mudileri korumaya yönelik önlemler alındı.
2023'te Bankacılık Krizi ve Borç Verme Modelleri: Konferans Panosu
3. Politika değişiklikleri
Devam eden kriz dalgasında en önemli politika değişikliklerinden biri BTFP'nin (Banka Vadeli Fonlama Faizi) uygulamaya konması oldu. Fed liderliğindeki politika, bir yıllık ipotek sunan bankalarla ilişkili likiditeyi artırmaya odaklanıyor. Bununla birlikte, BTFP, doğrudan bir banka kurtarma paketinden çok, bir likidite krizine verilen bir hükümet yanıtıdır.
Bankacılık krizi 2023 sırasında kredinin niteliği: Konferans Kurulu
4. Stres testi
Fed'in 2023 stres testi senaryosu, kriz resmi olarak ortaya çıkmadan çok önce yayınlandı. Test seti, 2023'ün ilk çeyreğinden 2026'ya kadar sürecek ve 28 değişkene odaklanacak. Fed, test senaryolarına sözde "açıklanmış piyasa şokları" dahil etse de, hızlı faiz artışlarını fiilen hesaba katmadı. Şimdi, krizin etkileri yayıldıkça, sermaye yapısındaki kırılganlıkları gidermek için yeni stres testleri veya senaryolar ortaya çıkabilir.
Yukarıdaki çözümlere ek olarak, hâlihazırda yürürlükte olabilecek diğer bazı yaklaşımlar şunlardır:
5. Uluslararası Merkez Bankası'ndan destek
Bankacılık riskini en aza indirmek için kripto para birimlerini benimseyen bireyler ve işletmeler
Bankacılık sistemine aşırı bağımlılığı azaltmak için kişisel ve iş düzeyinde dijital ödemelerin ve diğer dijital teknolojilerin benimsenmesi
Konferans Kurulu: Küresel finansman baskıları düşük kalmaya devam ediyor
9. 2023'teki ABD bankacılık krizinden alınan dersler
2023 bankacılık krizi sadece aydınlatıcı değil, aynı zamanda bir gerçeklik kontrolü ve işte ondan çıkarabileceğimiz dersler:
1. Mali piyasa ve bankacılık reformları kritik öneme sahip
Bankacılık sektörünün çöküşü, düzenleyici boşlukları ve eylemsizliği ortaya çıkardı. Uzun vadeli tahvil faizlerinin düşmesiyle birlikte aktif-pasif vade kavramı gündeme gelmiş ve likidite yönetimi konusunda yeni kapılar açılmıştır. Herkesin öğrendiği başka bir şey de, bir sektöre veya sektöre aşırı yatırım yapmanın, yatırımcılar açısından bir banka için asla iyi bir şey olmadığıdır. Sonunda, yalnızca ciddi mali reformlar yukarıdaki tüm sorunları denklemden çıkarabilir.
2. Ekonomik Dayanıklılık Önemlidir
Reformlardan bağımsız olarak, her şey bankaların banka hücumları gibi şoklara dayanma kabiliyetine bağlıdır. Para çekme talepleri yağmaya başladığında, her şey alt üst olmaya başlar ve bu, bankaların bile anlaması gereken noktadır - tek bir varlık sınıfına yatırım yapmak iyi bir uygulama değildir. BTFP'nin getirilmesinin ekonomik bağımlılığı tesis etmeye yönelik bir adım olduğunu da not etmek bizim için önemlidir.
Bu önemli derslerin ötesinde, kriz, risk değerlendirmesi için makine öğrenimi ve yapay zekanın kullanımını içerebilen teknolojik uyarlamanın rolünü bile vurguladı.
10. ABD bankacılık krizinden sonra ekonomik toparlanma
Hükümetin, Fed'in ve politika yapıcıların toparlanmayı hızlandırmak için başka neler yapabileceğini göreceğiz, ancak işte şimdiden olgunlaşmaya başlamış olabilecek fikirler:
Bankacılık alanını güçlendirin
Faiz artışlarında daha temkinli
Bankacılık sistemine güvenin yeniden sağlanması
İlgili maliye politikaları aracılığıyla ekonomik eğilimleri canlandırmak
Genel finansal istikrarı desteklemek için uluslararası işbirliği
Conference Board: 2023 bankacılık krizine rağmen sistemik risk endişeleri düşüyor
Son olarak ve en önemlisi, "açıklanmış piyasa şoku" stres testi senaryosunun hesaba katmak için tasarlandığı şey olan, daha fazla şeffaflık ve banka bilançolarına odaklanma olmalıdır. Ayrıca, bankacılık sektörü hala biraz düzensiz görünüyor ve bankacılık krizinin bittiğini söylemek için henüz çok erken olabilir.
11. Kriz veya tedavi: uzun vadeli beklentiler nelerdir?
Yaklaşım ne olursa olsun, her şey güçlü bir finansal sistem inşa etmekten geçer. 2023 bankacılık krizinin en kötüsü henüz burada olabilir veya olmayabilir. 2023 yılı Mayıs sonu ve Haziran başı itibarıyla finansal piyasalar üzerindeki baskının azalmadığını ve kredi marjlarının dar seyrini sürdürdüğünü belirtmekte fayda var. Faiz artışları hala yolda olsa da, Fed bu tür hareketlere karşı temkinli görünüyor. Bununla birlikte, 2023'teki ABD bankacılık krizi, tahvil oranları, faiz oranları, kredi limitleri ve banka tasfiyeleri gibi konuları kapsayan oldukça karmaşık bir alandır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
2023 ABD bankacılık krizinin nedenleri, etkileri ve çözümlerinin derinlemesine yorumu
Kaynak: beincrypto
Derleyin: Blockchain Şövalyesi
2023'te ABD bankaları kabaca her 90 günde bir iflas edecek. Bölgesel ve daha küçük ABD bankacılık kurumları, yerleşik güvenlik açıkları, düzenleyici başarısızlıklar, piyasa istikrarsızlığı, risk yönetimindeki başarısızlıklar ve diğer faktörlerden etkilendi. Bölgesel ve küresel finans piyasalarında ortaya çıkan kaos. Bu makale, 2023 bankacılık krizinin nedenlerine, sonuçlarına ve olası çözümlere derinlemesine bir bakış atıyor.
Bu makalenin dizini aşağıdadır:
2023 bankacılık krizi nedir? ABD bankacılık krizinin zaman çizelgesi
2023 bankacılık krizine ne yol açacak?
2023'te bir bankacılık krizinin etkisi
2023 bankacılık krizinde teknoloji ve sosyal medyanın rolü
2023 Bankacılık Krizine Müdahale: Çözüm mü?
2023 ABD Bankacılık Krizinden Alınan Dersler
ABD bankacılık krizinden sonra ekonomik toparlanma
Kriz ya da tedavi: uzun vadeli beklentiler nelerdir?
1. 2023'te bankacılık krizi
2023 bankacılık krizi, ABD bölgesel bankalarının ani çöküşünü ifade ediyor ve bu çöküş bir dereceye kadar beklense de küresel bankacılık sektörü için ciddi yansımaları var. Bir dizi banka iflası domino etkisi yarattı ve bu kriz, esas olarak Wall Street devlerini etkileyen 2008 mali krizinden belirgin şekilde farklı. Lehman Brothers ve Bear Stearns gibi büyük bankalar fırtınayı atlatamadıklarından, kriz "batamayacak kadar büyük" argümanını tartışmalı hale getirdi.
2008 ABD bankacılık krizi: FDIC
ABD bankacılık krizi, Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank ve First Republic Bank gibi daha küçük finansal kurumları etkiledi.
2023 ABD bankacılık krizi: FDIC
2. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bankacılık Krizinin Zaman Çizelgesi
ABD bankacılık krizi 2023'e odaklanırken, daha geniş zaman çizelgesi 2019'a kadar uzanıyor. Daha derin bir göz atalım:
1. 2019 ve erken uyarı işaretleri
Fed, bankalar için stres testi normlarını veya özel kurallarını değiştirerek, 100 milyar dolardan az varlığa sahip kurumlar için likidite standartlarını düşürdü. Bunun 2023'te bankacılıkta bulaşmayı nasıl daha da artıracağını göreceğiz.
2. Ekim 2022 bir zincirleme reaksiyonu tetikledi
Faiz oranları dünya çapında yükseldi ve bankaların ve hatta yatırımcıların borçlanmasını zorlaştırdı. Bu, "kriz" fitilini ateşleyen ilk kıvılcımdı.
3. Ocak 2023
FRB ve Signature Bank gibi bankalar, yatırımcılar standart operasyonlar için para çekmeye başladıkça büyük çıkışlar görmeye başladı. Bu, bir likidite krizinin erken belirtileriyle birlikte finansal piyasalardaki istikrarsızlığı daha da kötüleştirdi.
Bu zamana kadar, yükselen faiz oranları tahvil oranlarını olumsuz etkilemiş ve SVB gibi tahvil ağırlıklı bankaların gerçekleşmemiş kayıplar yaşamasına neden olmuştu. Ve likidite krizi, çıkışlarla başa çıkmak için yatırımlarını bile satamayacakları anlamına geliyor. İşler kötüleşmeye başladı.
4 Mart 2023
8 Mart'ta Silvergate Bank işletmesini kapattığını duyurmak zorunda kaldı ve para çekme taleplerini karşılayamadı. Silicon Valley Bank ayrıca, artan para çekme talebini karşılamak için sadece tahvile dayalı yatırımlarının bir kısmını satmak zorunda kaldığı için 1,8 milyar dolar zarar açıkladı. Haberin ardından Moody's ana şirket SVB Financial'ın notunu düşürdü.
Bankacılık krizi ve SVB hissesi 2023'te düşüyor: Dünya Ekonomik Forumu
9 Mart 2023'te SVB'nin hisse senedi fiyatı düştü. Ayrıca Bank of America, JPMorgan Chase & Co, Citigroup ve Wells Fargo için 52 milyon dolarlık piyasa değeri kaybına yol açtı. Ve 10 Mart'ta düzenleyici kurum, SVB'yi devraldığını ve onu Silvergate ile aynı tekneye koyduğunu duyurdu. Ayrıca, 12 Mart'ta düzenleyiciler, Signature Bank'ı devralarak sistemik risk endişelerini gerçek ve meşru hale getirdi.
Ancak, 12 Mart 2023'te düzenleyici kurum, etkilenen bankaların müşterilerinin mevduat fonlarını iade alacağını duyurdu. Ayrıca 11 ve 12 Mart 2023 tarihlerinde bazı start-up'lar da günlük operasyonlarını yönetmek için fon toplamakta zorlanıyor. Ayrıca daha sonra ele alacağımız bankalar odaklı yeni bir kredilendirme programı da ortaya çıktı.
5. Bankacılık krizi 2023'te, Mart ortasında dışarıya yayılacak
15 Mart 2023'te kriz dışarıya (Atlantik boyunca) yayılmaya başladı ve Credit Suisse'in hisse fiyatı yeni bir dip seviyeye ulaştı. BNP Paribas ve Deutsche Bank gibi Avrupa bankalarının hisseleri de düştü. Halihazırda üç banka batmış olsa da, şu anda First Republic'in kredi notunun S&P Global Ratings tarafından "önemsiz"e indirildiğini görüyoruz.
2023'te bankacılık krizi ve S&P 500 düşüşü: Konferans Panosu
17 Mart 2023'te SVB Financial iflas koruması için başvurdu. 18-27 Mart tarihleri arasında Swiss UBS, Credit Suisse Bank'ın satın alımını tamamladı. First Republic'in hisseleri, JPMorgan'ın First Republic'i istikrara kavuşturma planları üzerine beklenmedik bir şekilde %30 artarken, FDIC, SVB'nin varlıklarının çoğunun First Citizens BancShares'e devredileceğinden bahsetti.
6 Nisan 2023
Nisan, First Republic Bank'ın neredeyse iflası ile işaretlendi. İlk olarak, banka temettü ödemesini askıya aldı ve Mart ayında bankadaki mevduatın yaklaşık 100 milyar dolar düştüğünü belirtti. First Republic Bank'ın hisseleri Nisan ayında sert bir şekilde düşmeye başladı.
7 Mayıs 2023
1 Mayıs 2023'te düzenleyiciler, First Republic Bank'ın kontrolünü ele geçirdi. Ardından, 11 Mayıs'ta mevduatlarının değerinde yüzde 9,5'lik bir düşüş bildiren First Horizon ve PacWest gibi diğer bölgesel bankalarda zincirleme bir etki oldu.
Bank of America Krizinin Zaman Çizelgesi: The New York Times
Twitter'a dayalı finans uzmanları, bankacılık krizinin bitmediğine ve piyasada çok fazla istikrarsızlık olduğuna inanıyor. Diğerleri, krizin merkez bankası dijital para birimlerini (CBDC'ler) ekonomiye organik olarak sokmak için kasıtlı olabileceğine inanıyor. Ancak bunların hepsi spekülatif görüşlerdir.
3. 2023'teki bankacılık krizinin nedenleri
2023'teki bankacılık krizinin nedeni tek bir faktöre bağlanamaz. Hatta bazı uzmanlar bunu gerçek bir bankacılık krizinden ziyade bir tahvil krizi, hatta bir devlet borç krizi olarak adlandırdı.
Coinbase eski CTO'su Balaji Srinivasan: "Bond krizi, sadece bir bankacılık krizi değil. Devlet borç krizi, sadece bir tahvil krizi değil." Balaji Srinivasan: Twitter
Gelin bu nedenleri biraz daha derinlemesine inceleyelim ve anlayalım:
1. Küresel "ekonomik" ortam
Salgından sonra küresel büyüme hızı yavaşladı. Kripto para birimlerinden hisse senetlerine kadar her yüksek beta varlığı, 2022'de bir ayı piyasası aşamasına girdi. Pek çok sonuç olsa da, en rahatsız edici olanı, uzun vadeli borçlanma senetleri veya tahvillerle ilişkili faiz oranlarındaki ani düşüş oldu.
Uzun vadeli tahvil faizlerindeki düşüş, bu uzun vadeli tahvillere önemli ölçüde maruz kalan SVB gibi bir bankanın portföyünde büyük bir değer erozyonuna yol açtı.
Deneyimsiz olanlar için, enflasyon genellikle hızlı finansal büyüme ile ilişkilendirilir ve uzun vadeli tahvillerin değerini veya faiz oranlarını yükseltir. Federal Rezerv, Avrupa Birliği ve diğer küresel kurumlar enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını artırmaya başladıkça - bu süreçte ekonomik büyüme yavaşladı - uzun vadeli tahvil faizleri ve banka yatırımlarının değeri düştü. Bankalar, hızlı para çekme nedeniyle (ayrıca artan faiz oranları nedeniyle) bu yatırımları zarar ederek nakde çevirmek zorunda kaldığında durum hızla kötüleşti.
2. Denetim ihmali ve engelleri
2008 mali krizi, düzenleyicileri Dodd-Frank Yasasını uygulamaya, bankaların yatırımcı fonlarını Volcker Kuralı aracılığıyla spekülatif yatırımlar için kullanmasını kısıtlamaya ve Finansal İstikrar Gözetim Kurulu ile Tüketici Mali Koruma Bürosunu oluşturmaya yöneltti.
Dodd-Frank Yasası'nın her bir yönünü ayrı ayrı detaylandırmamız gerekse de, Yasa'nın dikeyleriyle uyumsuzluk (Volcker Kuralı gibi), yetersiz uygulama ve küçük bankalar için sınırlı alan gibi faktörlerin 2023 ABD bankacılığına katkıda bulunduğunu bilmelisiniz. kriz.
3. Finansal piyasalar ve istikrarsızlık
Daha önce de belirtildiği gibi, tahvil faizlerindeki oynaklık bankaları savunmasız hale getiriyor. SVB gibi bankalar, uzun vadeli, devlet destekli tahvillere yoğun bir şekilde yatırım yapıyor ve artan faiz oranları bu tahvilleri daha az karlı hale getiriyor. Bankalar yatırımlarında para kaybederken, yatırımcılar paralarını hızla geri çekerek, ekonominin sağlığı için iyi olmayan bir banka hücumu yaratırlar. Bankalar, bu tahvil yatırımlarını büyük kayıplarla satmak zorunda kaldılar, bu da düzenleyicilerle ve iflasla ilgili sorunları gündeme getirdi.
4. Bankacılıkla ilgili güvenlik açıkları
Bu bir spekülasyon olsa da, geriye dönüp baktığımızda 2023'e kadar bankacılık işinde çok sayıda güvenlik açığı var. Bu güvenlik açıkları arasında hayal kırıklığına uğramış bankaların spekülatif yatırımlara önemli ölçüde maruz kalması, aşırı risk alma ve bankalar arası fonlamanın dondurulması ile ilgili sorunlar bulunmaktadır. Bu hususlar bankaların para çekme taleplerini yerine getirmesini zorlaştırmaktadır. Ayrıca bu, "sistemik risk" sorununu gündeme getirerek çeşitli tehditleri yavaş yavaş ortaya çıkarır.
5. Hızlı faiz artışları ve parasal hatalar
Bunu daha önce tartışmış olsak da, burada tekrar edelim. 2022'den bu yana, enflasyonla mücadele için küresel olarak faiz artışlarına tanık olduk.
Statista: Enflasyonu düşürmek için faiz artırımı
Bütün bunlar borçlanmayı daha pahalı hale getirdi, yeni başlayan şirketlere büyük bir darbe indirdi ve bir para çekme telaşı gördükçe bankaları daha da sert vurdu. Fed'in yönlendirdiği faiz oranı artışları, kısmen "artan fiyatlar" tehdidine bir yanıt olsa da, çok hızlı ve kötü iletilmiş oran artışları genellikle para politikası hataları olarak anılır. Bu yanlış adımlar, 2023'te bir bankacılık krizinin katalizörü olabilir.
2023'te bankacılık krizi ve düşen yatırımcı güveni: Insider Intelligence
6. Risk yönetimi ve kontrol başarısızlıkları
Bankalar çoğu zaman riskli bölgelerde faaliyet göstermektedir. Bu da risk yönetiminin önemini ortaya koymaktadır. 2008 mali krizi sırasında, risk yönetiminin bir yönü yoğun bir incelemeye tabi tutuldu - borçluların kredi itibarının değerlendirilmesi. Ve 2023'te bir başka risk kontrol ve yönetim hatası, uzun vadeli borçlanma senetlerine aşırı maruz kalmadır.
Artık krize neyin sebep olduğunu anladığımıza göre, onun etkisine bakalım.
2008'in banka başarısızlıkları: Dünya Ekonomik Forumu
4. 2023'teki bankacılık krizinin etkisi
ABD bankacılık krizinin yalnızca ulusal bankacılık sektörüyle sınırlı kalmayarak geniş yankıları oldu. Olaylar böyle gelişti.
1. Küresel ekonomi ve etki
Almanya gibi bazı ülkeler birkaç aydır negatif GSYİH büyümesi yaşadı ve bu da ekonominin durgunlukta olduğunu gösteriyor. Credit Suisse ve Societe Generale dahil olmak üzere bazı Avrupa bankaları, 2023'te bir bankacılık krizinin yükünü üstlenmek zorunda kalacak.
Hepsi bu değil. Devam eden bu krizden etkilenmesi muhtemel diğer alanlar şunlardır:
Piyasa Oynaklığı: Merrill Lynch Opsiyon Oynaklık Endeksi'ne (MOVE Endeksi) göre, tahvil piyasası bankacılık krizinin ardından oldukça değişken olmaya devam ediyor.
2023'teki bankacılık krizi sırasında MOVE endeksi: Konferans Panosu
Kredi sıkışıklığı veya sıkılaştırma: Kredi sıkışıklığı devam ederken ve hatta bankalar fon bulmak için uğraşırken, ABD kıyılarındaki kredi sıkışıklıkları küresel ekonomiye, özellikle de dış finansmana bel bağlayan gelişmekte olan ülkeler için yansımalara neden olabilir.
İşletmeye özgü yatırım düşüyor: Enflasyon küresel bir endişe haline geldikçe ve ABD'nin harcamaları kısmak için adımlar atması beklendiğinden, işletme yatırımının küresel olarak yavaşlaması muhtemel.
2023 bankacılık krizinin ABD ekonomisi üzerinde küresel ekonomiden daha acil bir etkisi var gibi görünüyor. İşte olası etkiler:
2. Durgunluk
Bankaların iflas etmesi, kredi kanallarının tıkanması ve devlet borcunun artmasıyla birlikte, Federal Rezerv ekonomistleri bile ABD piyasasında yakın bir durgunluk öngörüyor. Bu beklenti veya endişe, Mart ayındaki para politikası toplantısında vurgulanmıştır.
3. İşsizlik oranı
ABD'de işsizlik şu anda düşük, bu bir bankacılık krizinde iyi haber, değil mi? Bununla birlikte, verilere göre, bir kredi sıkılaştırma döngüsü başladığında, işsizliğin zirveye ulaşması genellikle yaklaşık 14 ay sürer.
Fed sıkılaştırma döngüsü ve işsizlik: Twitter
Durgunlukların, işsizlikteki en düşük noktalardan (yerel dipler) sonra istemeden meydana gelme eğiliminde olduğuna dikkat etmek önemlidir. Bu aslında gecikmeli bir göstergedir.
4. Enflasyon
Nisan 2023'te enflasyon %5'in altına düşmesine rağmen enflasyona dair endişeler azalmadı. Borç krizinin yaklaşması ve para basmanın bir seçenek gibi görünmesiyle çekirdek enflasyon henüz kontrolden çıkmamış olabilir. Ama bu iki ucu keskin bir kılıç olabilir. Bir bankacılık krizi, insanların satın alma gücünü azaltabilirken, artan fiyatlar tüketici harcamalarında daha fazla düşüşe yol açabilir. Bunun ekonomi üzerinde daha büyük bir etkisi olabilir.
5. Artan borç
2023'teki bir bankacılık krizi, bir bankanın iflas etmesinden kaynaklanan ekonomik istikrarsızlığı dengelemenin bir yolu olarak ulusal borcu artırabilir. Ve görünüşe göre borç tavanına ulaştık.
Konferans Kurulu: ABD, 2023'teki bankacılık krizinin ortasında borç tavanına ulaştı
5. Finans kurumları nasıl etkilendi?
Dört banka şimdiden iflas etmiş gibi görünse de, kriz bitmemiş olabilir. Finansal kurumlar hala aşağıdakilerin etkisini hissedebilir:
1. İflas ve kurtarma
Banka iflaslarının çoğu, azalan kar marjları, mevduat kaybı ve zayıf risk kontrollerinden kaynaklanıyordu. Bu faktörler kalan diğer bankaları endişelendirebilir. Ayrıca, bu endişeler yatırımcı güvenini sarsabilir ve diğer bankaları da başarısızlık riskine sokabilir.
Daha düşük banka mevduatları: Konferans panosu
2. Kaynak sıkıntısı
ABD bankacılık krizi, o zamandan beri pasif kalan FDIC gibi kurumların personel alma yeteneklerini test etti. Herhangi bir ek yük, çözüm sürecini etkileyebilir ve devam eden bu krizin etkisini şiddetlendirebilir.
6. Bireyler ve İşletmeler Üzerindeki Etki
İşletmeler ve bireyler üzerindeki etkiyi değerlendirmek daha zor olabilir. Ancak, en endişe verici alanlardan bazıları şunlardır:
Kredi şeklinde kredi nadiren bulunur.
Yatırımdaki düşüş, hisse senetleri ve kripto para birimleri gibi daha riskli varlıklara daha az maruz kalmaya yol açabilir.
Tüketici harcamaları düştükçe işletmeler için belirsizlik yaygınlaşıyor.
Etki spekülatif olsa da, endişeler gerçektir.
7. 2023 Bankacılık Krizinde Teknoloji ve Sosyal Medyanın Rolü
Sosyal medya ve teknoloji, ABD bankacılık krizinin tetiklenmesinde rol oynadı. Spesifik etkileri şunlardır:
Modern çağ, dünyadaki bankalar arasındaki sermaye bağlantısına tanık oldu. Dolayısıyla, bölgesel ama devasa bir ABD bankası iflas ettiğinde, dünyadaki finans kurumlarının çoğu şoku hissetti. Deneyimsiz olanlar için, bankalar arası iletişimden sorumlu temel teknolojilerden bazıları SWIFT (Dünya Çapında Bankalararası Finansal Telekomünikasyon Derneği) ve bulut bilişimi içerir.
Ayrıca, Roblox ve ROKU gibi bazı teknoloji girişimlerinin SVB'ye bağlı olması, yatırımcıların bir bütün olarak sektöre olan güvenini kaybetmesine neden olduğunu belirtmekte fayda var. Kripto para birimleri bile uzmanların dikkatini çekti ve bazıları bankaların blok zincir tabanlı varlıklara maruz kalmasının çöküşte bir faktör olduğunu belirtti.
ROKU için üç aylık fiyat tablosu: Investing.com
Uzmanların ve etkileyicilerin krizle ilgili rastgele teoriler yayınlamasıyla sosyal medya da kaosu körükledi. Bütün bunlar bir geri bildirim döngüsü içinde işliyor ve krizi daha da şiddetlendiriyor.
8. 2023'te bankacılık krizini çözmek için alınacak önlemler
2023'te bir bankacılık krizinin olumsuz etkilerini ele almak o kadar basit olmayabilir. Birden fazla kurumun (finansal kurumlar, hükümet ve Federal Rezerv Sistemi, işletmeler ve uluslararası kuruluşlar) birlikte çalışması gerekir.
Devam etmekte olabilecek bazı adımlar şunlardır:
1. Finans kurumları nasıl yardımcı olabilir?
Finans kurumları, özellikle bankalar gelecekte risk yönetimine odaklanabilir. Finansman kaynaklarını çeşitlendirerek, yüksek kaliteli likit varlıkları (HQLA) tutarak likidite yönetimini iyileştirmek, nakit akışlarını daha iyi tahmin etmek ve yeterli likidite tamponları oluşturmak bazı uygulanabilir stratejilerdir.
Fed ve hükümet, bankacılık krizinin etkisini en aza indirmek için bazı koordineli adımlar attı. Bunlar şunları içerir:
2. Kurtarma planı
Geçmiş kriz olaylarının aksine, kapanan bankalar doğrudan kurtarılmadı. Bunun yerine, Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) tarafından desteklenen mevduat sahiplerine yardım etmeye odaklanılıyor. Bir örnek, FDIC'nin, sigortasız mevduat sahiplerine yedek koruma avantajı sağlamak için İmza ve SVB'ye odaklanan Sistematik Risk Beklentilerini (SRE) kullanmasıdır. Kredi çıkışları 400 milyar doları bulurken, acil bir banka kurtarma paketi uygulanmadı, mudileri korumaya yönelik önlemler alındı.
2023'te Bankacılık Krizi ve Borç Verme Modelleri: Konferans Panosu
3. Politika değişiklikleri
Devam eden kriz dalgasında en önemli politika değişikliklerinden biri BTFP'nin (Banka Vadeli Fonlama Faizi) uygulamaya konması oldu. Fed liderliğindeki politika, bir yıllık ipotek sunan bankalarla ilişkili likiditeyi artırmaya odaklanıyor. Bununla birlikte, BTFP, doğrudan bir banka kurtarma paketinden çok, bir likidite krizine verilen bir hükümet yanıtıdır.
Bankacılık krizi 2023 sırasında kredinin niteliği: Konferans Kurulu
4. Stres testi
Fed'in 2023 stres testi senaryosu, kriz resmi olarak ortaya çıkmadan çok önce yayınlandı. Test seti, 2023'ün ilk çeyreğinden 2026'ya kadar sürecek ve 28 değişkene odaklanacak. Fed, test senaryolarına sözde "açıklanmış piyasa şokları" dahil etse de, hızlı faiz artışlarını fiilen hesaba katmadı. Şimdi, krizin etkileri yayıldıkça, sermaye yapısındaki kırılganlıkları gidermek için yeni stres testleri veya senaryolar ortaya çıkabilir.
Yukarıdaki çözümlere ek olarak, hâlihazırda yürürlükte olabilecek diğer bazı yaklaşımlar şunlardır:
5. Uluslararası Merkez Bankası'ndan destek
Konferans Kurulu: Küresel finansman baskıları düşük kalmaya devam ediyor
9. 2023'teki ABD bankacılık krizinden alınan dersler
2023 bankacılık krizi sadece aydınlatıcı değil, aynı zamanda bir gerçeklik kontrolü ve işte ondan çıkarabileceğimiz dersler:
1. Mali piyasa ve bankacılık reformları kritik öneme sahip
Bankacılık sektörünün çöküşü, düzenleyici boşlukları ve eylemsizliği ortaya çıkardı. Uzun vadeli tahvil faizlerinin düşmesiyle birlikte aktif-pasif vade kavramı gündeme gelmiş ve likidite yönetimi konusunda yeni kapılar açılmıştır. Herkesin öğrendiği başka bir şey de, bir sektöre veya sektöre aşırı yatırım yapmanın, yatırımcılar açısından bir banka için asla iyi bir şey olmadığıdır. Sonunda, yalnızca ciddi mali reformlar yukarıdaki tüm sorunları denklemden çıkarabilir.
2. Ekonomik Dayanıklılık Önemlidir
Reformlardan bağımsız olarak, her şey bankaların banka hücumları gibi şoklara dayanma kabiliyetine bağlıdır. Para çekme talepleri yağmaya başladığında, her şey alt üst olmaya başlar ve bu, bankaların bile anlaması gereken noktadır - tek bir varlık sınıfına yatırım yapmak iyi bir uygulama değildir. BTFP'nin getirilmesinin ekonomik bağımlılığı tesis etmeye yönelik bir adım olduğunu da not etmek bizim için önemlidir.
Bu önemli derslerin ötesinde, kriz, risk değerlendirmesi için makine öğrenimi ve yapay zekanın kullanımını içerebilen teknolojik uyarlamanın rolünü bile vurguladı.
10. ABD bankacılık krizinden sonra ekonomik toparlanma
Hükümetin, Fed'in ve politika yapıcıların toparlanmayı hızlandırmak için başka neler yapabileceğini göreceğiz, ancak işte şimdiden olgunlaşmaya başlamış olabilecek fikirler:
Conference Board: 2023 bankacılık krizine rağmen sistemik risk endişeleri düşüyor
Son olarak ve en önemlisi, "açıklanmış piyasa şoku" stres testi senaryosunun hesaba katmak için tasarlandığı şey olan, daha fazla şeffaflık ve banka bilançolarına odaklanma olmalıdır. Ayrıca, bankacılık sektörü hala biraz düzensiz görünüyor ve bankacılık krizinin bittiğini söylemek için henüz çok erken olabilir.
11. Kriz veya tedavi: uzun vadeli beklentiler nelerdir?
Yaklaşım ne olursa olsun, her şey güçlü bir finansal sistem inşa etmekten geçer. 2023 bankacılık krizinin en kötüsü henüz burada olabilir veya olmayabilir. 2023 yılı Mayıs sonu ve Haziran başı itibarıyla finansal piyasalar üzerindeki baskının azalmadığını ve kredi marjlarının dar seyrini sürdürdüğünü belirtmekte fayda var. Faiz artışları hala yolda olsa da, Fed bu tür hareketlere karşı temkinli görünüyor. Bununla birlikte, 2023'teki ABD bankacılık krizi, tahvil oranları, faiz oranları, kredi limitleri ve banka tasfiyeleri gibi konuları kapsayan oldukça karmaşık bir alandır.