Bitcoin Mining ödüllerinin kaybolmasından sonraki gelecek beklentileri

2140 yılı civarında, Bitcoin ağı önemli bir dönüm noktasıyla karşılaşacak. O zaman, toplam 21 milyon Bitcoin'in tamamı madencilikle çıkarılmış olacak ve yeni Bitcoin'ler yaratılmayacak. Bu, Bitcoin madencilerinin yalnızca işlem ücretleriyle ödüller kazanabileceği anlamına geliyor. Bu değişim, Bitcoin ağının uzun vadeli güvenliği konusunda endişelere yol açtı.

Ana sorunlar

• 2140 yılından sonra, blok sübvansiyonu kalmayacak. Madenciler yalnızca kullanıcıların ödediği işlem ücretlerine dayanarak ağı sürdürecekler.
• Madencilik ödüllerinin kademeli azalması, Bitcoin'in uzun vadeli güvenliğini sorgulatıyor, çünkü bu ödüller aslında ağın "güvenlik bütçesi".
• Güvenlik bütçesinin azalması, ağın %51 saldırısına maruz kalma riskini artırabilir veya daha yüksek bir merkezileşmeye yol açabilir.
• İyimserler, Bitcoin'in değerinin artması ve gelecekteki blok talebinin artmasının, yalnızca işlem ücretlerine dayanan modelin madenciler için ekonomik olarak uygulanabilir olmaya devam edeceğini düşünüyor.

Bitcoin'in kıtlığı, en ünlü özelliğidir ve bu nedenle "dijital altın" olarak adlandırılmaktadır. Kıtlığı sağlamak için, madencilerin aldığı ödüller, her dört yılda bir "Bitcoin yarılanma" mekanizması ile kademeli olarak azalır. Ancak, bu mekanizma uzun vadeli zorluklar da getirmektedir.

Bitcoin ağı üzerindeki madencilerin ana teşviki - yeni üretilen Bitcoin ödülleri (yani blok sübvansiyonu), 2140 civarında tamamen yok olacak. Blok sübvansiyonu, aslında Bitcoin'in güvenlik bütçesidir ve madencileri ağ güvenliğini korumaya teşvik eder. Bu, kritik bir soruyu gündeme getiriyor: Sadece işlem ücretleri, ağ güvenliğini sağlamak için yeterli olacak mı?

Bitcoin teşvik modeli analizi

Sonradan sübvanse döneminin zorluklarını anlamak için, şu anda Bitcoin ağını sürdüren teşvik mekanizmalarını anlamak gerekir. Her on dakikada, bir madenci yeni bir işlem bloğunu doğrular ve iki bölümden oluşan blok ödülünü alır:

• Blok ödülleri: Önceden belirlenen yeni üretilen Bitcoin miktarı. Bitcoin ilk piyasaya sürüldüğünde her blok için 50 adetdi ve her dört yılda bir yarıya iniyor. Bu mekanizma, on yıllar boyunca toplamda 21 milyon Bitcoin dağıtacak ve şu anda madencilerin ana gelir kaynağıdır.
• İşlem Ücreti: Kullanıcıların işlemlerinde yer alan ücretler, madencileri işlemleri bloklara dahil etmeye teşvik eder. Kullanıcıların madencilere "bahşiş" verdikleri düşünülebilir ve işlemlerin sorunsuz bir şekilde tamamlanmasına yardımcı olur. Şu anda Bitcoin'in ortalama işlem ücreti yaklaşık 1,30 dolardır.

Bitcoin yarılanması: dağıtım oranının düşüşü

Her Bitcoin yarılanması, madencilik endüstrisi için bir verimlilik testi olarak kabul edilir, çünkü bu, madencilerin gelirinin aslında yarıya inmesine neden olur. Bu, yalnızca en verimli madencilerin kâr elde edebilmesini sağlar, daha az verimli madenciler ise çıkabilir, ancak bu geçici olarak ağın işlem gücünün düşmesine neden olabilir.

Ağ gücündeki düşüş, Bitcoin ağının daha kolay saldırıya uğrayabileceği anlamına gelir, örneğin %51 saldırısı (tek bir varlık, blok zincirini bozmak için yeterli gücü kontrol eder).

2025 yılı için Bitcoin blok ödüllerinin tahmini

Madenciler için blok sübvansiyonunun önemini açıklamak için, aşağıda 2025 Temmuz'da bir Bitcoin bloğunu başarıyla çıkarmanın beklenen ödülleri yer almaktadır:

• Blok ödülleri (yeni üretilen Bitcoin): 3.125 adet
• İşlem ücreti (kullanıcı "bahşiş"): yaklaşık 0.025 coin

Her blok için toplam gelir: yaklaşık 3.15 Bitcoin.

Görülebilir ki, işlem ücretleri madencilerin toplam gelirinin sadece çok küçük bir kısmını oluşturuyor; bu, yalnızca işlem ücretlerine dayalı bir piyasada madencilerin neredeyse kar elde edemeyeceğini gösteriyor.

Son Sübvans Döneminde Bitcoin Ekonomisinin Geçerliliği Üzerine Tartışma

Mevcut işlem ücretleri seviyesinin ağ güvenliğini sağlamaya yeterli olmadığı açık. Ancak, iyimserler 2140 yılına kadar talebin işlem ücretlerini mevcut seviyelerin çok üzerine çıkaracağına inanıyor, kötümserler ise potansiyel bir kriz öngörüyor.

Kötümser bakış açısı: güvenlik bütçesinin azaltılması

Kötümserlerin argümanı oldukça açıktır: Tarihsel eğilimler, işlem ücretlerinin sübvansiyonlardaki azalmayı telafi edecek kadar yükselebileceğini göstermemektedir. Her yarılanmanın güvenlik bütçesini azaltacağı ve ağ güvenliğini giderek düşüreceğinden endişe ediyorlar.

İyimser Görüş: Güçlü Ücret Pazarları

Optimistlere göre, Bitcoin sürekli artan varlık değeri ve devam eden blok talebi tarafından desteklenecek. Onlar bekliyorlar:

1. Bitcoin deflasyon tasarımı sayesinde, ağ birkaç yüz milyon dolara ulaşan bir varlık sınıfına dönüşecek ve gelecekte çok küçük bir işlem ücreti oranı bile madencilere önemli bir gelir sağlayabilir.

2. Blok alanına olan talep önemli ölçüde artacak ve bu, büyük kurumların uzlaşması, ikinci katman ölçeklendirme çözümleri veya ortaya çıkan yenilikçi biçimlerle gerçekleşebilir. Bu faktörler, işlem ücretlerini artıracak ve gelecekte ekonomik olarak uygulanabilir hale getirecektir.

Güvenlik bütçesinin azaltılmasının potansiyel riskleri

Güvenlik bütçesindeki düşüş, çok sayıda madencinin çıkmasına ve ağın toplam hash gücünün azalmasına neden olabilir, bu da bir dizi potansiyel riski tetikleyebilir:

51% saldırısı

En çok dikkat çeken tehdit, %51 saldırısıdır; yani ağın %50'sinden fazlasını kontrol eden bir varlık, işlemleri geri alabilir veya ağı denetleyebilir. Güvenlik bütçesi ne kadar yüksekse, desteklenen hesaplama gücü de o kadar fazla olur ve saldırı maliyeti de artar. Şu anda, böyle bir saldırıyı başlatmanın maliyeti yüksektir çünkü Bitcoin fiyatında büyük bir düşüşe neden olabilir ve saldırganın donanım değerini azaltabilir. Ancak, güvenlik bütçesi düştükçe, saldırı maliyeti azalır ve uzun vadede bu tehdidin gerçekleşme olasılığı artar.

Hashrate dalgalanması

Daha doğrudan bir risk, madencilerin pes etmesidir; yani Bitcoin yarılanması nedeniyle kazançların azalması, çok sayıda madencinin madencilik makinelerini kapatmaya zorlanması ve bu durumun hash gücünde keskin bir düşüşe yol açmasıdır. Zorluk ayarlamaları bunu düzeltse de, madencilerin hızlı bir şekilde geri çekilmesi kısa vadede ağı zayıflatabilir.

Bitcoin yeniliği çözüm olarak

Bitcoin topluluğu, ağın benimsenmesini teşvik etmek ve güvenlik bütçesinin giderek azalmasının getirdiği riskleri azaltmak için aktif olarak çözümler geliştiriyor:

İkinci katman çözümü

Lightning Network gibi ikinci katman çözümleri, Bitcoin'in günlük işlemler için kullanılmasını sağlar. Vietnam'da, Bitcoin topluluğu yerel işletmelerle işbirliği yaparak Lightning Network destekli Bitcoin ödemelerinin kullanımını teşvik etti. Bu çözümler başarılı olursa, Bitcoin'i profesyonel uygulamalardan günlük kullanıma taşıyacak ve ana zincirin işlem ücretlerini artıracaktır.

Bitcoin sembolü

Rünler, Bitcoin UTXO modelini ve OP_RETURN opcode'unu kullanan bir token standardıdır ve Bitcoin blok zincirinde topluluk token'ları oluşturmayı mümkün kılar. Pazarın rünlere olan ilgisi azalmış olsa da, bu yenilik yeni kullanım senaryolarının işlem ücretlerini artırma potansiyelini göstermekte ve gelecekte yalnızca işlem ücretleriyle desteklenen bir Bitcoin ekonomisine zemin hazırlamaktadır.

Gelecek Kullanıcı Deneyimi Tahmini

Sıradan kullanıcılar için Bitcoin ile etkileşim, çok katmanlı bir deneyim olabilir. Ana zincir üzerinde işlem göndermek pahalı hale gelebilir ve yalnızca büyük miktar transferleri için kullanılabilir. Günlük işlemler muhtemelen Lightning Network gibi ikinci katman çözümleri aracılığıyla gerçekleşecek ve anlık ve düşük maliyetli bir deneyim sunacaktır. Bu, küçük ödemeler için kullanıcı deneyiminin hala mümkün olacağı, ancak farklı teknik katmanlarda gerçekleştirileceği anlamına geliyor.

Yatırımcıların Uzun Vadeli Görüşü

Yatırımcılar için, blok sübvansiyonunun sona ermesi Bitcoin'in kıtlığı ve güvenliği arasında kritik bir çatışma yaratmaktadır. Yatırımcılar Bitcoin'in sabit arzına çekilmesine rağmen, şimdi ağ güvenliğinin gelecekteki işlem ücretleri pazarına bağlı olacağı gerçeğiyle yüzleşmek zorundalar. Kıt varlıkları destekleyen ağda bir güvenlik açığı olduğu düşünülürse, uzun vadeli değeri sorgulanabilir. Sonuç olarak, Bitcoin'in değeri yalnızca teknik özelliklerinden değil, aynı zamanda pazarın onun güvenliğini sağlama yeteneğine olan kolektif güveninden de kaynaklanmaktadır.

Sonuç

Son yeni Bitcoin'in kazıldığı gün, Bitcoin'in sonu anlamına gelmez, aksine onun nihai sınavının başlangıcıdır. Blok ödüllerinin sona ermesi, protokolün beklenen nihai durumudur; ekosistem bu zorluğa uyum sağlamak için bir yüzyıldan fazla zamana sahiptir. Bitcoin'in uzun vadeli güvenliği, teknolojik yenilikler, işlem ücretleri pazarının ekonomik evrimi ve Bitcoin'in küresel bir uzlaşma katmanı olarak çevresinde oluşan sosyal uzlaşma ile birlikte belirlenecektir.

Dikkat edilmesi gereken nokta, bu yazının Bitcoin'in uzak gelecekte var olabilecek sorunlarını tartıştığıdır; 2140 yılına kadar bir yüzyıl süren bir zaman aralığı olduğu göz önüne alındığında, içeriği son derece spekülatiftir.