Varlık tokenizasyonu dalgası yükseliyor, kurumsal düzeyde RWA platformu Libeara çözüm uygulamalarıyla öne çıkıyor

Tokenizasyon, kavramdan pratiğe geçiyor ve küresel finans alanının sıcak bir konusu haline geliyor. İster yeni ortaya çıkan kripto kurumlar, isterse geleneksel finans devleri olsun, hepsi ortak bir soruyu araştırıyor: Nasıl uyumlu bir şekilde, gerçek dünya varlıklarını (RWA) dijitalleştirip, zincir üzerinde gerçekleştirebilir ve küreselleşebiliriz? Hükümet tahvillerinden gayrimenkule, emtia ve senetlere kadar varlık sınıfları sürekli genişliyor ve düzenleyici çerçeve de deney alanını yavaş yavaş açıyor. Bu zincir üzerindeki varlık patlamasının arkasında, küresel sermaye piyasalarının verimlilik, şeffaflık ve kesintisiz likiditeye yönelik derin bir talebi yansıtıyor.

Böyle bir ortamda, büyük bir banka tarafından kuluçkaya yatırılan yenilikçi Libeara platformu öne çıkarak, kurumsal düzeyde tokenizasyon uygulamalarının öncüsü oldu. Birçok geleneksel finans kuruluşunun hala pilot aşamada olduğu bir dönemde, Libeara, gerçek projeler aracılığıyla zengin bir uygulanabilir iş deneyimi biriktirdi; ayrıca, bazı kripto kuruluşlarının teknik öncelikli radikal yaklaşımından farklı olarak, uyum, güvenlik ve kurumsal düzeyde uyum sağlamaya daha fazla önem veriyor.

RWA'nın hızla gelişmesi, üç ana ürün geleneksel varlıkların blok zincirine entegrasyonunu sağlıyor.

RWA'nın zincir üzerindeki eğilimi, ana akım pazara sızmayı hızlandırıyor. Bir veri platformunun son istatistiklerine göre, şu anda dünya genelinde zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri 25,5 milyar doları aşmış durumda ve yılın başından bu yana %56 civarında bir artış göstermiştir. Bu, ABD Hazine tahvilleri, gayrimenkul, özel kredi, emtia ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsamaktadır. Bu eğilim, zincir üzerindeki finansmanın artık yalnızca kripto yerel varlıkların deney alanı olmadığını, geleneksel finansal piyasanın daha verimli, şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapı talebinin giderek arttığını göstermektedir.

Günümüzde, geleneksel finansal varlıkların ihracı ve saklama süreçleri hala merkezi kurumlara yüksek derecede bağımlıdır. Uyumluluk ve güvenlik açısından avantajları bulunsa da, aynı zamanda karmaşık ve uzun süreçler, yüksek katılım eşikleri, yüksek maliyetler ve ciddi veri adaları gibi sorunlarla karşı karşıyadır. Bu sorunlara yönelik olarak, Libeara, tahvil, fon ve menkul kıymetler gibi başlıca varlık sınıflarına yönelik Bravo, Delta ve Tango adlı üç ana ürün serisi ile yüksek uyumluluk ve yüksek verimlilikte blok zincir üzerinde ihracat ve yönetim çözümleri geliştirmekte, geleneksel varlıkların blok zincirine entegrasyon sürecini hızlandırmaktadır.

Bravo: Yerel tokenizasyon hükümet tahvilleri ve bonoları

Bravo, devlet seviyesindeki finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvilleri ve egemen borçların doğrudan blockchain üzerinde yerel olarak ihraç edilmesini, ticaretini ve yönetimini destekler. Finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk dayanıklılığını artırır.

Geleneksel egemen tahviller genellikle yüksek bir eşik, karmaşık süreçler gerektirir ve yalnızca kurumsal yatırımcılara yöneliktir; sıradan vatandaşlar çoğunlukla dışlanır. Bravo, küçük nominal değerlerle tahvil ihraç edilmesini ve zincir üzerindeki cüzdanları destekleyerek geleneksel piyasanın giriş engellerini kaldırır ve borç demokrasisini teşvik eder. Geleneksel tahviller birçok aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, hükümetlerin doğrudan zincir üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmasına olanak tanır ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak uygulanır; tüm süreç bilgiye izlenebilir ve doğrulanabilir.

Gelişen ülkelerin finansmanı büyük ölçüde dolar borçlarına bağımlıdır, bir kez yerel para birimi değer kaybettiğinde, borç ödeme baskısı artar ve para birimi uyumsuzluğu tuzağına düşmek kolaylaşır. Bravo'nun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borçlarının zincire eklenmesini destekleyerek, hükümetlerin stratejik özerkliğini ve risk dayanıklılığını artırır ve kredi güvenliğini güçlendirir.

Bravo platformu esnek borç ürünleri tasarım yeteneği sunmaktadır. Geleneksel devlet tahvilleri tek biçimli olup, çeşitlendirilmiş sermaye taleplerine ve politika yönlendirmelerine uyum sağlamakta zorluk çekmektedir. Bravo, enflasyona bağlı değer koruma tahvilleri, belirli bir gelecekte devreye alınacak gecikmeli ihraç tahvilleri ve çekiliş tahvilleri ile doğum hakkı tahvilleri gibi yenilikçi formlar gibi programlanabilir borç araçlarını desteklemektedir; böylece borç ürünleri sosyal politika hedeflerini ve çeşitlendirilmiş topluluk taleplerini karşılayabilmektedir.

Geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer almakta olup, aracılık riski, operasyonel hata veya iflas olayları yatırımcıların geri ödeme yapamaması veya kayıplar yaşamasına neden olabilir. Bravo, yerel zincir üzerinde tahvil mekanizmasını uygulamakta, varlıkların doğrudan yatırımcılara ait olmasını sağlamakta, aracılık güvenlik riski ve tek nokta arızasını ortadan kaldırmakta, ayrıca veriler şeffaf ve doğrulanabilir olup sistemin dayanıklılığını büyük ölçüde artırmaktadır.

Delta: Düzenlenmiş fon yöneticileri için tokenizasyon hizmeti

Delta, düzenlenmiş fon yöneticilerinin zincir üzerinde fon payı ihraç etmesine ve yönetmesine izin verir, her türlü nominal değerde fon payı tokenizasyonunu destekler ve yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları uyum gereksinimlerini karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe devredilebilir, geleneksel fon yatırımlarındaki likidite darboğazını etkili bir şekilde aşar. Platform, çoklu varlık sınıfları ve farklı yargı alanlarındaki fon yönetimini destekler, çeşitlendirilmiş yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon paylarının aboneliğini, geri alımını ve devrini kolayca gerçekleştirebilir, bu da kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Delta, Libeara aracılığıyla belirli bir lisanslı fon yöneticisi için geliştirilmiş kurumsal düzeyde uygulama ve platformu resmi olarak tanıtacak ve kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluğa sahip olacak. Delta, geleneksel finans (TradFi) ve merkeziyetsiz finans (DeFi) ile uyumlu olarak, kripto yerel yatırımcılar ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Tango: Genel Menkul Kıymet Tokenizasyon Platformu

Tango, menkul kıymet olarak sınıflandırılan çoklu varlık sınıflarını destekleyen bir tokenizasyon platformudur ve menkul kıymetler, emtialar, medya gibi çeşitli gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu destekler. Bu platform, teknik uyumluluk ve esneklik sağlamak için birden fazla blockchain ağını destekler ve farklı piyasa ihtiyaçlarına uyum sağlar. Aynı zamanda, Tango KYC ve AML işlevlerini, bankacılık düzeyindeki teknolojiyi, iç kontrol sistemlerini (ICS), risk yönetimi ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını sağlar.

Gerçekleşme aşamasına girdi, tokenizasyon işi yıllardır hayata geçti.

Birçok RWA katılımcısının hâlâ keşif ve deneme aşamasında olduğu göz önüne alındığında, Libeara, tokenizasyonu kavramdan pratik uygulamaya taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenleyici ve piyasa ihtiyaçlarına esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Libeara Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ulusal projelerde pratik olarak test edilip optimize edilmiştir; kamu teklifleri, özel teklifler, egemen borç merkez bankası dijital para birimleri (CBDC) gibi çeşitli varlık senaryolarını kapsamaktadır ve küresel pazara çoğaltılabilir, doğrulanabilir bir teknik paradigması sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA fonu, Libeara ve bir fon yönetim şirketi tarafından nitelikli ve kurumsal yatırımcılara yönelik olarak sunulan tokenizasyon edilmiş ABD kısa vadeli hazine fonudur ve dünya genelinde en yüksek derecelendirmeye sahip tokenizasyon edilmiş ABD hazine fonlarından biridir; birçok kurumdan yüksek derecelendirme almıştır. Son zamanlarda, birçok zincir üstü sermaye giriş platformu ve RWA borsası, ULTRA fonuna erişimi genişletmek için Libeara ile iş birliği yaptıklarını duyurdular.

Libeara ayrıca bir başlıca kamu fonu kuruluşu ile işbirliği yaparak perakende tokenizasyon fonunu başarıyla piyasaya sürdü. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylanan halka açık yatırımcılara yönelik ilk tokenizasyon fonudur. Libeara aracılığıyla tokenizasyon gerçekleştirilmesi, yatırımcılara blok zincirine dayalı kanallar aracılığıyla Hong Kong Doları kazançları elde etmek için yenilikçi yatırım araçları sunmaktadır.

2023'te, Libeara Gana Merkez Bankası CBDC hackathon finaline katıldı ve CBDC'yi Gana hükümeti tahvilleri ve senetleri ile destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu proje, Gana hükümeti tahvillerinin zincir üstü tokenizasyonu ile ihraç ve hesaplamasını gerçekleştirdi. Bu proje sadece teknik uygulanabilirliği doğrulamakla kalmadı, aynı zamanda gelişen pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sundu.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi çeşitli ulusal finansal altyapı projelerine dahil edilmiştir. 2024 yılında, Libeara, Hong Kong Para Otoritesi tarafından başlatılan Project Ensemble'a katılmıştır; bu, Hong Kong tokenizasyon pazarının gelişimini teşvik eden bir toptan merkez bankası dijital para birimi (wCBDC) projesidir. Libeara, tokenizasyonlu mevduatlar ve tokenizasyonlu varlıkların uzlaşım uygulamalarını keşfetmek için bir banka ve bir ödeme şirketi ile iş birliği yaparak konsept doğrulama testleri gerçekleştirmiştir ve Hong Kong Para Otoritesi'nin wCBDC altyapısına pratik örnek desteği sağlamıştır. 2020'de, Libeara, Filipinler'in ilk tokenizasyonlu perakende tahvil projesini tamamlamak için bir banka ile iş birliği yapmış ve halka açık blok zincirinde toplam değeri 90 milyar Filipin pesosu olan perakende tahvil ilk ihraç işlemi gerçekleştirmiştir. Libeara ayrıca, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ile Uluslararası Ödemeler Bankası İnovasyon Merkezi'nin ortaklaşa başlattığı yeşil finans projesi Project Genesis'e katılarak, blok zincir teknolojisinin yeşil tahvillerin tokenizasyonundaki uygulamalarını keşfetmekte, ihraç verimliliğini artırmak, yatırım eşiğini düşürmek ve yeşil yatırımların şeffaflığını artırmak amacıyla çalışmaktadır.

Çekirdek ekibin finans deneyimi zengin, RWA "süper güvenli araba" oluşturma konusunda kararlıdır.

Libeara ismi, "Liberty" (ABD'nin ilk perakende devlet tahvili "özgür tahvil") ile "Aerarium" (Eski Roma Hazine'si) kelimelerinin birleşiminden gelmektedir. Bir büyük bankanın yenilikçi kuluçka platformu altında kurulmuş finansal teknoloji şirketi olan Libeara, 2023 yılının Ocak ayında Singapur'da kurulmuştur ve blockchain teknolojisini kullanarak devlet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu teşvik etmeye, geleneksel sermaye piyasalarının sürtüşmelerini ve engellerini aşmaya, daha önce ulaşılması zor olan yatırım kanallarını açmaya kendini adamıştır.

Libeara'nın çekirdek ekibi, geleneksel finans, blockchain teknolojisi ve düzenleyici uyum alanlarının önde gelen uzmanlarını bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın bir sermaye piyasası deneyimine sahip olup, egemen devletler, şirketler ve finansal kuruluşlar için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansmanı çözümleri tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finans piyasalarının verimsiz yönleri ve sorunları hakkında derin bir anlayışa sahip olup, özellikle aracılık fazlalığı, yüksek yatırım eşikleri ve sınırlı likidite gibi konularda. Bu deneyimler, Libeara'nın kuruluşunun temelini oluşturmakta ve teknolojik yenilik ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasını sağlamaktadır; böylece piyasaya hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlanmaktadır.

Kurucu kamuoyuna yaptığı açıklamada, "Tokenize edilmiş fonlar ve tahviller olmak üzere iki tür varlıkta yer alan çok fazla aracı var, bu da yüksek bir yatırım eşiği ve girilmesi zor oluyor" dedi. Tokenizasyon sadece bu verimsizlikleri basitleştirmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcıların varlıklarla etkileşim şeklini de yeniden tanımlar. Blockchain teknolojisi sayesinde Libeara, bu yatırımların aktarılabilirliğini geliştirerek, varlıkların yatırımcılar arasında eşler arası aktarılmasına olanak tanıyarak esnekliği büyük ölçüde artırır. Bu, artan likidite ve daha fazla yatırımcı katılımı gibi yeni kullanım durumlarına yol açmıştır. "

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı derecede güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital olarak zincire aktarılmasından ibaretti, ancak temel yatırımcı koruma önlemlerini göz önünde bulundurmadı ve bu da gereksiz riskler getirdi. Libeara'nın hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde seyahat eden bir "süper güvenli araç" inşa etmektir.

Libeara hizmeti, kripto zenginliği olan ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni tür yatırımcılara yöneliktir. Kurucular, blok zincirinin geleneksel finansal alandaki geniş uygulamalarının algı engelleriyle karşılaştığını belirtmektedir; birçok kişi blok zincirini, hükümet tahvilleri gibi istikrarlı ve düzenlenmiş varlıklar yerine, aşırı dalgalanan kripto paralar ve denetimsiz piyasalarla eşdeğer görmektedir. Bu bakış açısını değiştirmek yalnızca ileri teknoloji değil, aynı zamanda blok zincirinin ciddi düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayan güçlü bir uyum çerçevesi gerektirmektedir.

O, zenginlik dağılım hakkının büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyacak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve bağımsızlık taleplerini karşılayacak kritik bir rol oynayacak.