LSDFi Derinlik Analizi: Beş Ana Form, Yüksek Getirili Projeler ve Gelecek Gelişim Eğilimleri

LSDFi, LSD tabanlı bir Merkezi Olmayan Finans ürünüdür. LSD aracılığıyla, Stake yapanlar, Stake ettikleri ETH'yi ticarete konu olabilen varlıklara dönüştürebilir, Likiditeyi açığa çıkarabilir ve Stake eşiğini düşürebilirler. İstediğiniz kadar ETH Stake edilebilir ve Stake sonrasında LSD elde edilebilirken, aynı zamanda LSD ile birlikte çoklu kazançlar elde edilebilir.

LSDFi arkasında Merkezi Olmayan Finans Lego'su var, yeni katılımcılar kullanıcıları kendi platformlarına ETH/LSD stake etmeye teşvik etmek için token teşvikleri kullanacaklar, böylece pazar payı ve LSD kontrolü elde edecekler. Bazı projeler, kullanıcıları küçük merkeziyetsiz stake platformlarını seçmeye teşvik etmek için dinamik teşvikler kullanarak doğrulayıcıların merkeziyetsizlik seviyesini artırmayı hedefliyor.

Aşağıda LSDFi'nin beş ana biçimi bulunmaktadır:

1. LP ( getirisi %10+)

Şanghay güncellemesinden önce, LSD doğrudan ETH olarak değiştirilemezdi, birçok Merkezi Olmayan Finans projesi LSD-ETH likidite havuzları oluşturdu. Temel kazanç genellikle %5'i geçmez, ana olarak token sübvansiyonları ile APY artırılır. Stake yapanlar, ETH ağ ödüllerinin yanı sıra LP ücret ödülleri de alabilir. Şanghay güncellemesinden sonra, LP ölçeği daha da artabilir.

2. Döngüsel Borç Alma ( kazanç %10 + )

Yüksek getiriler elde etmek için ETH ve STETH'yi tekrar tekrar stake ve borç vererek kullanın. Aşağıda ayrıntılı adımlar verilmiştir:

• ETH'yi Stake platformunda STETH ile değiştirmek için Stake et
• STETH'i borç verme platformuna yatırın ve ETH borç verin
• Yukarıdaki işlemi tekrarla

Bu stratejinin belirli bir likidasyon riski vardır ve getiriler döngü sayısına bağlıdır. Gelecekte otomatik döngü borç verme ürünleri ortaya çıkabilir.

3. Getiri Toplama (10%+)

Bazı köklü Merkezi Olmayan Finans projeleri, Yearn Finance gibi, birden fazla platformun getirilerini bir araya getirerek LSD'nin APY'sini artırır. Örneğin, Yearn, Curve'de bir likidite havuzu oluşturarak stETH'nin APY'sini %5.89'a yükseltmiştir. Bu tür projeler, birden fazla platformun getirilerini birleştirip ek sübvansiyonlar sunarak toplam getiriyi artırmaktadır.

4. EigenLayer ( kazanç bilinmiyor )

EigenLayer, çeşitli Stake yöntemleri sunar, bunlar arasında Likidite Stake ve Süper Likidite Stake bulunmaktadır. Süper Likidite Stake, LP'leri Stake etmeye izin verir:

• Diğer platformlarda zaten stake edilmiş LSD varlıkları EigenLayer'a tekrar stake edilebilir.
• Bazı LSD ile ilgili LP Token'lar da EigenLayer'a stake edilebilir.

5. Teşvik Edici LSDFi Projesi

Bu tür projeler, kaldıraç, yapılandırılmış stratejiler, opsiyonlar, tahvil türevleri gibi yöntemlerle sermaye verimliliğini artırmakta veya son derece yüksek APY'yi kullanarak tasarrufları çekmektedir. Temsilci projeler şunlardır:

Pendle: ETH, APE, LOOKs gibi Stake hizmetleri ve Likidite havuzları sunar. Kullanıcılar, indirimli fiyatla ETH satın alarak kazanç elde edebilir, aynı zamanda Likidite ekleyerek yüksek kazançlar elde edebilirler. Şu anda indirimli fiyat yaklaşık %12.5, Likidite havuzunun yıllık getirisi %95.7'ye kadar çıkmakta, ancak bunun büyük kısmı PENDLE token sübvansiyonlarıdır.

Ion Protocol: Henüz çevrimiçi değil. LSD tokenlerini ve teminat olarak kullanılabilen varlıkları allETH ve vaETH olarak tokenlaştırmayı planlıyor. allETH, ERC-20 tokenidir, 1 ETH = 1 allETH. vaETH, allETH pozisyonlarından elde edilen getirileri takip eder.

unshETH: Doğal dağıtım teşvikleri ile doğrulayıcıların merkeziyetsizliğini artırır. Pazar payı daha küçük olan LSD platformlarına daha yüksek ödüller sunarak kullanıcıların küçük platformları ETH Stake etmeye yönlendirilmesi sağlanır. Şu anda sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH gibi varlıkları desteklemektedir.

LSDx Finance: LSD varlık alt pazarının ana DEX'i olmayı hedeflemektedir. GMX'e benzer GLP yapısını kullanarak ETHx için birleşik bir likidite havuzu oluşturulmaktadır. Şu anda desteklenen LSD türleri sınırlıdır, fonksiyonlar hala geliştirilmektedir.

Likidite Stake Etme Türevleri: LSD toplayıcı, varlık likiditesini ve kaldıraç etkisini artırmak için tokenleştirme ve türev ürünlerin ihraç edilmesiyle çalışır. Kullanıcılar ETH veya LSD stake ederek token ödülleri alabilir, ödül tokenleri yönetişimde kullanılabilir veya Merkezi Olmayan Finans projelerine katılabilir.

Stader Ethereum: Yakında ETHx yayınlanacak. Kullanıcılar ETH yatırdıklarında ETHx alacaklar, ETH üç farklı doğrulama düğümü havuzuna dağıtılacak. ETHx, 30'dan fazla Merkezi Olmayan Finans protokolü ile işbirliği yapmayı planlıyor, birleşebilirliği artırmak için.

Hord: ETH Stake ederek LSD hETH kazanmak. ETH Stake, MEV ödülleri ve HORD token sübvansiyonları dahil olmak üzere yüksek APR'ye ulaşmanın çeşitli yolları.

Parallax Finance: L2 ( şu anda yalnızca Arbitrum) üzerinde likidite altyapısı sunmaktadır. Supernova ürünü, stake ödülleri sağlamanın yanı sıra, stake edilen varlıklar için kaldıraç ve borç verme hizmetleri de sunmaktadır.

bestLSD: Testler yakında başlayacak. Gerçek Getiri toplayıcısı olabilir, toplanan gerçek getiriyi kendisine LSD - bestETH sübvanse etmek için kullanıyor.

0xAcid DAO: LSD varlık getirilerini maksimize eden bir yönetim protokolü. Varlıkların çoğunu stabil düğümlerde tutarken, bir kısmını yüksek getirili stratejilere ayırır. Pendle ile birlikte getiri kaldıraçlandırması yapar ve borç verme, LP gibi hizmetler sunar.

EigenLayer: Daha önce bahsedilen işlevlerin yanı sıra, LSD stake ettikten sonra elde edilen LP veya "LSD'lerin LSD'si" ile ETH/LSD ile LP stake etmek, yeniden stake etme kaldıraç getirileri, otomatik kaldıraçlı yeniden stake etme stratejileri gibi bazı potansiyel Merkezi Olmayan Finans Lego olasılıkları da bulunmaktadır.

Index Coop: İki LSDFi ile ilgili ürün çıkardı:

• dsETH: Birçok LSD'den oluşan bir endeks, getiriyi optimize etmek için oranları otomatik olarak ayarlar.
• icETH: AAVE v2 tarafından sunulan kaldıraçlı likidite stake strateji ürünü

Gitcoin: Index Coop ile iş birliği yaparak Gitcoin Stake edilmiş ETH Endeksi (gtcETH)'i tanıttı. Kullanıcıların stake ettiği ETH/LSD/USDC'nin çeşitli strateji havuzlarındaki getirilerinden elde edilen gelir, kısmen kamu mallarına bağışlanmak üzere kullanılmaktadır.

Özet:

1. Birçok teşvik edici LSDFi projesi, LSD pazar payı için rekabet ediyor ve bu, gelecekteki gelişimlerini ve ekosistem inşasını etkileyecek.

2. Stratejinin istikrarı ve yüksek getiri, LSDFi projesinin ikilemi. Yüksek getiriler sürdürülebilirlik sorunlarına yol açabilir, ancak bir süreliğine olağan hale gelebilir.

3. Safi kazanç açısından bakıldığında, daha iyi bir strateji, frxETH gibi pazar payı daha küçük olan likidite stake sağlayıcılarına stake yapmak ve ardından unshETH, LSDx gibi yüksek APY'ye sahip madencilik projelerini aramaktır. Borç verme protokollerinden yararlanmak daha yüksek kazanç sağlayabilir, ancak riskler de daha fazladır.

4. LSDFi'nin şu anki doğrulayıcılar üzerindeki etkisi sınırlıdır, LP + token sübvansiyonu ana akım modeldir. Ancak LSD Savaşı'nın derinleşmesiyle, doğrulamanın merkeziyetsizleşme derecesini artırabilir.

5. LSDFi projeleri arasında geniş bir işbirliği alanı bulunmaktadır. Gelecekte, %4'ten %500'e kadar çeşitli risk ve getiri seviyelerine sahip ürünler oluşturulabilir.

6. LSD Savaşı başladı ve muhtemelen Ethereum stake oranı %25'in üzerine çıkana kadar devam edecek. Ethereum'un özel durumu nedeniyle, LSDFi teşvikleri olmasına rağmen, stake etmenin çoğu insan için maliyet-fayda oranı çok yüksek olmayabilir.