Son zamanlarda kripto pazarında performans durgundu, temkinli ve sağlam getiriler yeniden pazarın ihtiyacı haline geldi. Bu makalede, stablecoin getirileri üzerine klasik ama her zaman geçerli bir konu olan bu konuyu, son yıllardaki yatırım tecrübeleri ve stablecoin alanındaki araştırma sonuçları ile bir araya getireceğiz.
Mevcut kripto para piyasasındaki stablecoin'ler başlıca aşağıdaki birkaç kategoriye ayrılmaktadır:
Koşullu uyumlu en yüksek piyasa payına sahip USDT
Yasal para birimine 1:1 sabitlenmiş uyumlu stablecoin'ler, örneğin USDC, PayPal USD vb.
Aşırı teminatlandırılmış stablecoin'ler, örneğin DAI, LUSD vb.
Sentetik varlık stabilcoin, örneğin USDe
Temel varlıkları ABD tahvilleri olan RWA proje stablecoin'leri, örneğin USD0, USDY
Algoritmik stablecoin, örneğin FRAX
Dolar dışı stablecoin'ler, EURC, EURT gibi
Şu anda stabilcoin'ler aracılığıyla kazanç elde etmenin başlıca modelleri şunlardır:
Bir, stablecoin borç verme
Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir; kazanç, borçlunun ödediği faizden gelir. Platform güvenliği, borçlunun temerrüt riski ve kazancın istikrarı dikkate alınmalıdır. Başlıca ürünler şunlardır:
Önde gelen borsa için vadesiz tasarruf ürünleri
Defi protokolleri Aave, Sky Protocol, Morpho Blue vb.
Piyasa yükseliş döneminde borç talebi güçlü, getiri %20'yi aşabiliyor; sakin dönemde ise %2-4 civarında. Sabit faizli ürünler likiditeden feragat eder, genellikle getiri vadesizden yüksektir.
Kredi pazarında sabit faizli kredi, faiz katmanları, kaldıraçlı kredi, kurumsal kredilere yönelik gibi bazı yenilikler bulunmaktadır.
İki, Likidite Madenciliği Geliri
Curve'ü temsil eden, kazançlar AMM işlem ücretleri ve token ödüllerinden gelir. Curve'ün güvenliği yüksek ancak kazancı düşüktür (0-2%). Diğer DEX'lerin stablecoin havuzları da benzer sorunlarla karşı karşıya. Şu anda Defi stablecoin havuzları hâlâ borç verme modeli üzerine yoğunlaşmaktadır.
Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi
Başlıca şunları içerir:
Fonlama oranı arbitrajı: Sürekli sözleşmeler ile spot fiyat farkından yararlanma
Spot ve vadeli işlem arbitrajı: Farklı fiyatları kullanarak
Borsa dışı arbitraj: Farklı borsalar arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanmak
Ethena, finansman oranı arbitrajını zincire taşıyarak sıradan kullanıcıların katılmasını sağlıyor. Pionex gibi diğerleri de vadeli arbitraj ürünlerine sahip. Ancak genel olarak, perakende odaklı piyasa tarafsız arbitraj ürünleri oldukça az.
Dört, ABD Hazine Getirisi RWA Projesi
ABD tahvilleri, standartlaştırılmış yüksek likidite varlıkları olarak, az sayıda uygulanabilir RWA ürününden biridir. Temsil eden projeler şunlardır:
Ondo'nun USDY ve OUSG'si, yaklaşık %4.25 getiri
Usual'ın USD0 ve USD0++, ikincisi Amerikan tahvillerine likidite sağlar.
ABD tahvilleri RWA proje getirileri genellikle %4 civarında sabit kalmaktadır, ek yüksek getiriler çoğunlukla token teşviklerinden gelmekte olup, sürdürülebilir değildir.
Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürünler
Ana olarak satış put opsiyonu ( Sell Put ) stratejisi kullanılarak, opsiyon primleri kazanılır. Bu strateji, yatay dalgalanma piyasası için uygundur, tek yönlü piyasalarda risk oldukça yüksektir. Acemiler, yüksek opsiyon primleri peşinde koşarken riskleri göz ardı etme tuzağına düşebilir.
OKX gibi platformlar tarafından sunulan Shark Fin stratejisi, Bear Call Spread ve Bull Put Spread'i birleştirerek, ana para güvenliğine önem veren kullanıcılar için uygundur.
Zincir üstü opsiyon ürünleri, Ribbon, Opyn gibi, şu anda sınırlı bir gelişim göstermektedir.
Altı, Gelir Tokenleştirme
Pendle protokolü, gelir varlıklarını PT( ana para ) ve YT( gelir ) olarak böler ve sabit gelir, gelir spekülasyonu, riskten korunma gibi stratejileri destekler. Stabilcoin havuzunun getirisi oldukça tatmin edicidir, ancak genellikle orta ve kısa vadeli olup sık operasyona ihtiyaç duyar.
Yedi, Bir Sepet Stabilcoin Getiri Ürünleri
Ether.Fi'nin sunduğu Pazar-Nötr USD havuzu, aktif yönetim fonu biçiminde kredi verme, likidite madenciliği, fon oranı arbitrajı, getiri tokenleştirmesi gibi çeşitli stablecoin getiri ürünleri sunmaktadır. Sınırlı sermayesi olan, istikrarlı getiriler arayan kullanıcılar için uygundur.
Sekiz, stablecoin Stake Etme Getirisi
AO ağı DAI zincir üstü teminatı kabul ederse, DAI'nin güvenliğini sağlarken ek token ödülleri kazanılabilir. Risk, yeni projelerin gelişimindeki belirsizliktedir.
Sonuç olarak, stablecoin gelir kaynaklarını anlamak ve bunları makul bir şekilde dağıtmak, kripto yatırımlarına sağlam bir finansal temel sağlayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
4
Share
Comment
0/400
SelfCustodyIssues
· 20h ago
Stablecoin hakkında kafam karıştı, Bitcoin'e all in yapmak daha iyi.
View OriginalReply0
JustHereForAirdrops
· 20h ago
Piyasa bu kadar kötü iken hala stablecoin mi araştırıyorsunuz? Çalışanlar bir göz atsın.
8 tür stablecoin getiri stratejisi tam analiz: Borç verme ile RWA projelerine
Stablecoin Gelir Rehberi: 8 Tür Analizi
Son zamanlarda kripto pazarında performans durgundu, temkinli ve sağlam getiriler yeniden pazarın ihtiyacı haline geldi. Bu makalede, stablecoin getirileri üzerine klasik ama her zaman geçerli bir konu olan bu konuyu, son yıllardaki yatırım tecrübeleri ve stablecoin alanındaki araştırma sonuçları ile bir araya getireceğiz.
Mevcut kripto para piyasasındaki stablecoin'ler başlıca aşağıdaki birkaç kategoriye ayrılmaktadır:
Şu anda stabilcoin'ler aracılığıyla kazanç elde etmenin başlıca modelleri şunlardır:
Bir, stablecoin borç verme
Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir; kazanç, borçlunun ödediği faizden gelir. Platform güvenliği, borçlunun temerrüt riski ve kazancın istikrarı dikkate alınmalıdır. Başlıca ürünler şunlardır:
Piyasa yükseliş döneminde borç talebi güçlü, getiri %20'yi aşabiliyor; sakin dönemde ise %2-4 civarında. Sabit faizli ürünler likiditeden feragat eder, genellikle getiri vadesizden yüksektir.
Kredi pazarında sabit faizli kredi, faiz katmanları, kaldıraçlı kredi, kurumsal kredilere yönelik gibi bazı yenilikler bulunmaktadır.
İki, Likidite Madenciliği Geliri
Curve'ü temsil eden, kazançlar AMM işlem ücretleri ve token ödüllerinden gelir. Curve'ün güvenliği yüksek ancak kazancı düşüktür (0-2%). Diğer DEX'lerin stablecoin havuzları da benzer sorunlarla karşı karşıya. Şu anda Defi stablecoin havuzları hâlâ borç verme modeli üzerine yoğunlaşmaktadır.
Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi
Başlıca şunları içerir:
Ethena, finansman oranı arbitrajını zincire taşıyarak sıradan kullanıcıların katılmasını sağlıyor. Pionex gibi diğerleri de vadeli arbitraj ürünlerine sahip. Ancak genel olarak, perakende odaklı piyasa tarafsız arbitraj ürünleri oldukça az.
Dört, ABD Hazine Getirisi RWA Projesi
ABD tahvilleri, standartlaştırılmış yüksek likidite varlıkları olarak, az sayıda uygulanabilir RWA ürününden biridir. Temsil eden projeler şunlardır:
ABD tahvilleri RWA proje getirileri genellikle %4 civarında sabit kalmaktadır, ek yüksek getiriler çoğunlukla token teşviklerinden gelmekte olup, sürdürülebilir değildir.
Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürünler
Ana olarak satış put opsiyonu ( Sell Put ) stratejisi kullanılarak, opsiyon primleri kazanılır. Bu strateji, yatay dalgalanma piyasası için uygundur, tek yönlü piyasalarda risk oldukça yüksektir. Acemiler, yüksek opsiyon primleri peşinde koşarken riskleri göz ardı etme tuzağına düşebilir.
OKX gibi platformlar tarafından sunulan Shark Fin stratejisi, Bear Call Spread ve Bull Put Spread'i birleştirerek, ana para güvenliğine önem veren kullanıcılar için uygundur.
Zincir üstü opsiyon ürünleri, Ribbon, Opyn gibi, şu anda sınırlı bir gelişim göstermektedir.
Altı, Gelir Tokenleştirme
Pendle protokolü, gelir varlıklarını PT( ana para ) ve YT( gelir ) olarak böler ve sabit gelir, gelir spekülasyonu, riskten korunma gibi stratejileri destekler. Stabilcoin havuzunun getirisi oldukça tatmin edicidir, ancak genellikle orta ve kısa vadeli olup sık operasyona ihtiyaç duyar.
Yedi, Bir Sepet Stabilcoin Getiri Ürünleri
Ether.Fi'nin sunduğu Pazar-Nötr USD havuzu, aktif yönetim fonu biçiminde kredi verme, likidite madenciliği, fon oranı arbitrajı, getiri tokenleştirmesi gibi çeşitli stablecoin getiri ürünleri sunmaktadır. Sınırlı sermayesi olan, istikrarlı getiriler arayan kullanıcılar için uygundur.
Sekiz, stablecoin Stake Etme Getirisi
AO ağı DAI zincir üstü teminatı kabul ederse, DAI'nin güvenliğini sağlarken ek token ödülleri kazanılabilir. Risk, yeni projelerin gelişimindeki belirsizliktedir.
Sonuç olarak, stablecoin gelir kaynaklarını anlamak ve bunları makul bir şekilde dağıtmak, kripto yatırımlarına sağlam bir finansal temel sağlayabilir.