LSD 2.0: Yapı, Veri, Eğilim, Gelir ve Kullanıcı Analizi

LSDFi ekosistemi hızla gelişiyor, çoğu tahmin edilen ürünler ortaya çıktı, örneğin LST'yi destekleyen stablecoin'ler ve veToken'in neden olduğu yönetişim rekabetleri gibi. Bu makalede LSD ile ilgili projelerin yapısı, verileri, trendleri, getirileri ve kullanıcılar gibi faktörler analiz edilecektir.

Düzen

LSD pisti ilk aşamasını oluşturdu:

• L0: DVT teknoloji servis sağlayıcıları, SSV Network, Obol Labs gibi
• L1: LST yayıncıları, Lido, Ankr, Coinbase gibi
• L2: LST tabanlı DeFi ürünleri, sabit gelir, stabil coin, getiri toplayıcı gibi.
• L3: L2 tabanlı ürünler, örneğin StakeDAO, Equilibria vb.

Genel olarak:

1. L0 teknik engeller en yüksektir, tokenin gerçek faydasına dikkat edilmelidir.
2. L1 zaten lider konumda, yeni katılımcıların TOP3'ün konumunu sarsması zor.
3. L2 surları yüksek değil, takım ve BD yeteneğini test ediyor.
4. L3'ün gelişim alanı geniştir, ancak L2 ürün gelişim seviyesi ile sınırlıdır.

Veriler ve Eğilimler

Teminat Oranı

Şanghay güncellemesinden sonra, ETH staking oranı istikrarlı bir şekilde artıyor, Haziran'da %16'yı geçti. Gelecekte yaklaşık %25 civarında istikrarlı olması bekleniyor, başlıca nedenler:

1. ETH'nin merkeziyetsizliği yüksektir.
2. Kullanışlı, çok sayıda uygulama alanı
3. L2 ve çok zincirli staking talebini dağıtıyor
4. Uygunluk hususları

LSDFi, staking oranını artıracaktır, ancak L2 seviyesinde henüz çok sayıda ETH'yi taşıyabilecek bir proje ortaya çıkmadı.

merkezileşmiş vs merkeziyetsiz staking

Merkeziyetsiz staking platformlarının payı %40'ın altında, CEX %20, geri kalan ise düğüm staking ve bireysel staking. Lido, toplam staking payının %31.8'ini alıyor ve bu da merkeziyetçilik endişelerini artırıyor.

L1 platformu DVT gibi teknolojileri benimsemekte ve merkeziyetsizliği artırmaktadır. Top3 liderliğinin devam etmesi bekleniyor, ancak L1 çeşitliliği kaçınılmaz bir trend.

Getiri Oranı

Yüksek getiri oranı ve süreklilik, LSD'nin iki önemli faktörüdür. Stake edenler, getiri artırmak için aşağıdaki yolları kullanabilir:

1. Kullanım senaryosu bol olan LST'yi seçin
2. Kaldıraç kullanarak sermaye verimliliğini artırın
3. L2 ürününe katılmak
4. Yeni proje IDO'suna veya ödül etkinliğine katılın

Sürdürülebilir projelerin genellikle getiri oranı düşük olup, ana getiri kaynakları şunlardır:

• Token teşvik
• Borç verme ücreti
• LP likidite havuz ücretleri
• Türev ürün hedging
• Eigenlayer Ücret Sübvansiyonu
• Ürün işlem ücreti/komisyon

Kaliteli projeler, gerçek getiriler, uygulama alanları ve iyi bir token ekonomisi ile birleştirilmelidir.

L2'nin LSD'si

Ana akım LST'nin L2 üzerindeki dağılımı:

• Arbitrum en fazla
• Optimism ikinci
• Polygon gibi zincirlerin de dağıtımı var

L2 üzerinde işlem ücretleri düşük, hız hızlıdır, LSD gelişiminin önemli bir yönüdür.

Kullanıcı Seviyesi

Farklı kullanıcıların dikkate aldığı unsurlar farklıdır, bunlar arasında güvenlik, getiri oranı, merkeziyetsizlik derecesi, token ekonomisi, UI/UX, kullanım kolaylığı gibi unsurlar bulunmaktadır.

L0 Ana olarak VC yatırımlarına, L1 büyük oyuncuların katılımına, L2 çeşitli kullanıcıları çekmeye yönelik. L2 Pazar alanı hala çok büyük.

Özet

LSD ekosistemi hızla gelişiyor, ancak kullanıcı tabanı sınırlı; esas olarak deneyimli Web3 kullanıcılarından oluşuyor. Gerçek "LSD Yazı" için belki de boğa piyasasının gelmesini beklemek gerekiyor.

Gelecek Trendleri:

• Proje katmanlar arası gelişim
• L2'ye genişleme
• Farklı varlıklar için ürün tasarımı

Yatırımcılar, kendi risk tercihlerine göre güvenliği yüksek ürünler seçerek strateji oluşturmalı ve dolandırıcılık projelerine karşı dikkatli olmalıdır.