Ethena puan etkinliği sona ermek üzere: Farklı stratejiler altında getiri ve Likidite dengesi üzerine tartışma
Son günlerde Ethena'nın puan etkinliğinin sona erebileceğine dair haberler var. Bu arada, bir veri platformu, USDe'nin belirli bir DEX üzerindeki örtülü yıllık getirisinin (APY) %170'e ulaştığını gösteriyor; bu rakam, piyasanın bu projeye yüksek bir takdir gösterdiğini yansıtıyor.
Buna dayanarak, yatırımcıların etkinlik sona ermeden önce bilinçli kararlar almasına yardımcı olmak için Ethena'nın puan madenciliği stratejisini derinlemesine incelememiz gerekmektedir.
Ethena Tanıtımı
Ethena, kullanıcıların sağladığı stabil coin'leri kullanarak borsa üzerinden likidite staklama türevleri (LSD) (stETH gibi) satın alan yenilikçi bir DeFi projesidir. Aynı zamanda ETH'yi açığa satarak hedge işlemi gerçekleştirir. Bu strateji, ETH staking getirisini ve açığa satış finansman maliyeti getirisini aynı anda elde etmeyi sağlar. Özellikle boğa piyasası dönemlerinde, finansman maliyetinin yüksek olması nedeniyle, Ethena'nın getiri performansı oldukça dikkat çekicidir.
Ethena, iki ana token ürünü sunmaktadır:
sUSDe: Bu, yerel faizden yararlanabilen bir token'dır. USDe ile olan döviz kuru, zamanla sürekli artacak şekilde faiz birikimini yansıtır. sUSDe'nin USDe'ye dönüştürülmesinin 7 günlük bir kilit açma süresi gerektirdiğini unutmamak önemlidir.
USDe: Bu, DeFi ekosisteminde likidite havuzları gibi yapılar kurmak için kullanılan, faizsiz bir token'dır. Alt varlıkların getirileri, sUSDe'nin getirisini artırmak için kullanılacaktır. Dikkat edilmesi gereken bir nokta, normal kullanıcıların genellikle merkeziyetsiz borsa (DEX) üzerinden USDe'yi USDC/USDT ile değiştirebilmeleridir, bu nedenle giriş ve çıkışlarda küçük fiyat kaybı zararları olabilir.
Puan Madenciliği Strateji Analizi
Ethena, farklı stratejilerin puan çarpanlarının da farklı olduğu çeşitli puan madenciliği yöntemleri sunmaktadır. Aşağıda, getiri ve Likidite ihtiyaçlarına göre en iyi birkaç stratejiyi önereceğiz:
Zircuit+USDe：
Bu, şu anda kilitsiz stratejiler arasında en yüksek getiriyi sağlayan plandır ve hala kullanılabilir limit vardır. USDe'yi Zircuit platformuna yatırarak 7 kat Ethena puanı ve ek Zircuit puanı kazanabilirsiniz. Fonlar her zaman çekilebilir, bu nedenle likidite talebi yüksek kullanıcılar için uygundur.
USDe'yi kilitle:
Doğrudan USDe kilitleyerek 10 kat puan kazanabilirsiniz, kilit açma süresi 7 gündür. Bu yöntemle kullanılabilir limit oldukça yüksektir, gelir ve Likidite dengelidir, çoğu kullanıcı için uygundur.
Curve USDe LP'yi kilitleme:
Bu yöntemle 15 kat puan getirisi elde edilebilir, ancak 21 günlük bir kilitlenme süresi gerekmektedir ve kilitlenme süresi boyunca gelir yoktur. Puan etkinliğinin sona ermek üzere olduğu göz önüne alındığında, bu stratejinin fırsat maliyeti oldukça yüksektir. Şu anda limit neredeyse dolmuş durumda, bu nedenle dikkatli olmak ve limit açıldığında katılmayı düşünmek önerilir.
sUSDe'ye sahip olmak:
Katkı çarpanı yalnızca 1 kat olsa da, %67'ye kadar yerel gelir (yani U bazlı gelir) elde edilebilir. Kilidi açmak 7 gün sürer, likidite ortalama olup, DEX üzerinden indirimli satılabilir. Stabil gelir arayan kullanıcılar için uygundur.
Pendle/Gearbox USDe:
Teorik olarak bu iki strateji çok yüksek puan çarpanları elde edebilir (Pendle 200 kata, Gearbox 90 kata kadar), ancak şu anda limit dolmuş durumda. Bu stratejiler, YT token'ları kullanma veya döngüsel borçlanma ile kaldıraç kullanma gibi karmaşık finansal işlemleri içerir ve yüksek risk taşır, yalnızca deneyimli profesyonel yatırımcıların değerlendirmesi önerilir.
Özet
Ethena puan madenciliği stratejisini seçerken, yatırımcılar kendi likidite ihtiyaçları ve risk toleranslarına göre seçim yapmalıdır. Çoğu kullanıcı için, doğrudan USDe kilitlemek veya Zircuit+USDe stratejisini kullanmak daha dengeli bir seçim olabilir. Her durumda, herhangi bir DeFi projesine katılırken, riskleri dikkatlice değerlendirmek ve mantıklı yatırım yapmak önemlidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena puan etkinliği sona ermek üzere. Çoklu strateji karşılaştırması, yatırımcıların getiri ve Likiditeyi değerlendirmesine yardımcı oluyor.
Ethena puan etkinliği sona ermek üzere: Farklı stratejiler altında getiri ve Likidite dengesi üzerine tartışma
Son günlerde Ethena'nın puan etkinliğinin sona erebileceğine dair haberler var. Bu arada, bir veri platformu, USDe'nin belirli bir DEX üzerindeki örtülü yıllık getirisinin (APY) %170'e ulaştığını gösteriyor; bu rakam, piyasanın bu projeye yüksek bir takdir gösterdiğini yansıtıyor.
Buna dayanarak, yatırımcıların etkinlik sona ermeden önce bilinçli kararlar almasına yardımcı olmak için Ethena'nın puan madenciliği stratejisini derinlemesine incelememiz gerekmektedir.
Ethena Tanıtımı
Ethena, kullanıcıların sağladığı stabil coin'leri kullanarak borsa üzerinden likidite staklama türevleri (LSD) (stETH gibi) satın alan yenilikçi bir DeFi projesidir. Aynı zamanda ETH'yi açığa satarak hedge işlemi gerçekleştirir. Bu strateji, ETH staking getirisini ve açığa satış finansman maliyeti getirisini aynı anda elde etmeyi sağlar. Özellikle boğa piyasası dönemlerinde, finansman maliyetinin yüksek olması nedeniyle, Ethena'nın getiri performansı oldukça dikkat çekicidir.
Ethena, iki ana token ürünü sunmaktadır:
sUSDe: Bu, yerel faizden yararlanabilen bir token'dır. USDe ile olan döviz kuru, zamanla sürekli artacak şekilde faiz birikimini yansıtır. sUSDe'nin USDe'ye dönüştürülmesinin 7 günlük bir kilit açma süresi gerektirdiğini unutmamak önemlidir.
USDe: Bu, DeFi ekosisteminde likidite havuzları gibi yapılar kurmak için kullanılan, faizsiz bir token'dır. Alt varlıkların getirileri, sUSDe'nin getirisini artırmak için kullanılacaktır. Dikkat edilmesi gereken bir nokta, normal kullanıcıların genellikle merkeziyetsiz borsa (DEX) üzerinden USDe'yi USDC/USDT ile değiştirebilmeleridir, bu nedenle giriş ve çıkışlarda küçük fiyat kaybı zararları olabilir.
Puan Madenciliği Strateji Analizi
Ethena, farklı stratejilerin puan çarpanlarının da farklı olduğu çeşitli puan madenciliği yöntemleri sunmaktadır. Aşağıda, getiri ve Likidite ihtiyaçlarına göre en iyi birkaç stratejiyi önereceğiz:
Zircuit+USDe： Bu, şu anda kilitsiz stratejiler arasında en yüksek getiriyi sağlayan plandır ve hala kullanılabilir limit vardır. USDe'yi Zircuit platformuna yatırarak 7 kat Ethena puanı ve ek Zircuit puanı kazanabilirsiniz. Fonlar her zaman çekilebilir, bu nedenle likidite talebi yüksek kullanıcılar için uygundur.
USDe'yi kilitle: Doğrudan USDe kilitleyerek 10 kat puan kazanabilirsiniz, kilit açma süresi 7 gündür. Bu yöntemle kullanılabilir limit oldukça yüksektir, gelir ve Likidite dengelidir, çoğu kullanıcı için uygundur.
Curve USDe LP'yi kilitleme: Bu yöntemle 15 kat puan getirisi elde edilebilir, ancak 21 günlük bir kilitlenme süresi gerekmektedir ve kilitlenme süresi boyunca gelir yoktur. Puan etkinliğinin sona ermek üzere olduğu göz önüne alındığında, bu stratejinin fırsat maliyeti oldukça yüksektir. Şu anda limit neredeyse dolmuş durumda, bu nedenle dikkatli olmak ve limit açıldığında katılmayı düşünmek önerilir.
sUSDe'ye sahip olmak: Katkı çarpanı yalnızca 1 kat olsa da, %67'ye kadar yerel gelir (yani U bazlı gelir) elde edilebilir. Kilidi açmak 7 gün sürer, likidite ortalama olup, DEX üzerinden indirimli satılabilir. Stabil gelir arayan kullanıcılar için uygundur.
Pendle/Gearbox USDe: Teorik olarak bu iki strateji çok yüksek puan çarpanları elde edebilir (Pendle 200 kata, Gearbox 90 kata kadar), ancak şu anda limit dolmuş durumda. Bu stratejiler, YT token'ları kullanma veya döngüsel borçlanma ile kaldıraç kullanma gibi karmaşık finansal işlemleri içerir ve yüksek risk taşır, yalnızca deneyimli profesyonel yatırımcıların değerlendirmesi önerilir.
Özet
Ethena puan madenciliği stratejisini seçerken, yatırımcılar kendi likidite ihtiyaçları ve risk toleranslarına göre seçim yapmalıdır. Çoğu kullanıcı için, doğrudan USDe kilitlemek veya Zircuit+USDe stratejisini kullanmak daha dengeli bir seçim olabilir. Her durumda, herhangi bir DeFi projesine katılırken, riskleri dikkatlice değerlendirmek ve mantıklı yatırım yapmak önemlidir.