Asya-Pasifik bölgesindeki sıradan yatırımcılara yönelik ilk tokenizasyon fondu Hong Kong'da piyasaya sürüldü

13 Şubat 2025 tarihinde, bir Çin varlık yönetim şirketi, Hong Kong Doları dijital para fonunun Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından onaylandığını duyurdu. Bu fon, Asya-Pasifik bölgesinde perakende yatırımcılara yönelik ilk tokenizasyon fonu olma özelliğini taşıyor ve 28 Şubat'ta resmi olarak işlem görmeye başlayacak. Bu, Hong Kong'un Kasım 2023'te ilgili bir genelge yayımlamasından sonra onaylanan ilk perakende tokenizasyon fonu olup, tokenizasyon varlıklarının kurumsal yatırımcılardan sıradan yatırımcı pazarına genişlemesinde önemli bir dönüm noktasını temsil etmektedir.

Tokenizasyon fonları esasen fon paylarını blok zincirindeki dijital temsillere dönüştürerek ihraç etmektir. Yatırım açısından bakıldığında, tokenizasyon fonları ile geleneksel fonlar arasında özsel bir fark yoktur, ancak blok zincir teknolojisinin kullanılması, mülkiyet sahibi olma, bilgi şeffaflığı ve işlem modellerinde birçok yenilik getirmektedir.

Bu yeni piyasaya sürülen Hong Kong Doları dijital para fonu, esas olarak Hong Kong Doları kısa vadeli mevduatlara ve kaliteli para piyasası araçlarına yatırım yapmaktadır ve Hong Kong Doları, Amerikan Doları ve Renminbi olmak üzere üç çeşit pay kategorisi sunmaktadır. Fon, bir banka tarafından tokenizasyon temsilcisi, dijital platform operatörü ve token saklayıcısı olarak yönetilen bir saklama türü tokenizasyon modeli kullanmaktadır.

Dikkate değer bir husus, perakende yatırımcıların yalnızca belirli nitelikli dağıtımcılar aracılığıyla token olarak fon paylarını satın alabileceği veya geri alabileceğidir. Şu anda halka açık olan tek nitelikli dağıtımcı, Hong Kong'da lisanslı bir kripto para borsa platformudur. Ayrıca, bu fon şu anda yalnızca Hong Kong bölgesi yatırımcılarına açıktır.

İkincil alım satım mekanizması açısından, yatırımcıların uygun dağıtımcı kanalları aracılığıyla fiat para kullanarak fon tokenlerini satın almaları gerekmektedir. Fon yöneticisi, alım talebini aldıktan sonra, ilgili tokenize edilmiş payları çıkaracak ve blok zinciri platformuna token basmasını talimat verecektir. İade işlemi ise tersine işler, fon yöneticisi tokenize edilmiş payları geri alacak ve karşılık gelen tokenleri yok edecek, dağıtımcıya iade bedelini ödeyecektir.

Asya-Pasifik bölgesinde sıradan yatırımcılara yönelik ilk onaylı tokenizasyon fonu olarak, bu adım Web3.0 teknolojisinin finans alanındaki uygulamalarının yeni bir aşamaya girdiğini göstermektedir. Şu anda yatırım araçları genellikle düşük riskli para piyasası araçlarına odaklansa da, gelecekte daha fazla fonun blockchain tokenizasyon modeli benimsemesi ve daha çeşitli yatırım stratejileri ve ürünleri sunması muhtemeldir.

Uyumlu blok zinciri finansal sisteminin aşamalı olarak olgunlaşmasıyla, varlık tokenizasyonu zincir üzerindeki işlemleri ve küresel likidite avantajlarıyla, küresel varlık yönetim yapısını yeniden şekillendiren önemli bir itici güç olma potansiyeline sahiptir.