Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Jeopolitik çatışmaların artmasıyla, BTC fiyatı aşağı yönlü baskı altında

Bu hafta şifreleme varlık piyasası, kurum fonlarının desteği, türev risklerinin artması ve jeopolitik risklerin ani artışı ile çoklu testlerden geçti. BTC fiyatı 102000-109000 dolar aralığında dalgalandı, hafta sonu ABD'nin İran nükleer tesislerine düzenlediği baskın nedeniyle kısa süreli bir panik düşüşü yaşandı, ardından kısmen toparlandı.

Şifreleme piyasasının iç yapısal güçleri tam olarak korunuyor ve fiyatların istikrarı için önemli bir destek sağlıyor. Ancak, jeopolitik çatışmaların etkisiyle, kısa vadeli yatırımcılar BTC'yi aşağıya fiyatlandırdı. İç yapının stabil olduğu durumda, BTC'nin sonraki hareketleri esasen İsrail-Filistin çatışmasının devam edip etmeyeceğine bağlı olacak. Eğer çatışma yavaş yavaş hafiflerse, BTC'nin 105000 dolar civarına geri dönmesi bekleniyor.

Politika, makro finans ve ekonomik durum

Bu hafta İsrail-Filistin çatışması spiral bir şekilde tırmanış gösteriyor.

16-18 Haziran tarihlerinde, İsrail, İran içindeki hedeflere yönelik hassas hava saldırıları gerçekleştirdi, İran ise buna karşı roket ve insansız hava araçlarıyla misillemede bulundu, bölgedeki çatışmalar ısındı. Piyasa hemen savunma moduna geçti: Brent petrol o hafta neredeyse %7 yükseldi ve bir ara 78 doları geçti; altın da aynı şekilde yükseldi ve en yüksek 33452.37 dolar/ons seviyesine ulaştı.

19 Haziran'da, Beyaz Saray ilk kez "askeri seçenekleri değerlendiriyoruz" ifadesini kamuoyuna açıkladı ve bu, Amerika'nın perde arkasındaki koordinasyondan açık müdahaleye geçişini simgeliyor. Açıklama gününde, Brent ham petrol vadeli işlemleri %2.8 artarak 78.85 dolara yükseldi ve beş ayın en yüksek seviyesini gördü; VIX volatilite endeksi yükseldi, Amerikan tahvil getirileri ise güvenli liman arayışı nedeniyle düştü.

20 Haziran'da piyasalarda kısa bir duraklama yaşandı, ancak iyimserlik çok geçmeden bozuldu. ABD Başkanı 21 Haziran sabahı, İran'daki üç nükleer tesise yönelik B-2 bombardıman uçaklarıyla hassas saldırı düzenlenmesi emrini verdi. Bu hamle hemen yoğun diplomatik sarsıntılara yol açtı. İran, misilleme yapma sözü verdi ve Hürmüz Boğazı'nda "seçici abluka" uygulama olasılığını dile getirdi.

Cumartesi günü gerçekleşen hava saldırıları nedeniyle ana finansal piyasalardaki tepkilerin pazartesi günü netleşmesi bekleniyor. Ancak türev ürünler ve offshore işlemler öncü sinyaller vermiştir: Enerji ve askeri sanayi ETF'leri gece seansında yükseliş gösterdi; yüksek kullanım fiyatı ile ham petrol opsiyonlarında işlem hacmi arttı; ve yüksek riskli şifreleme varlıkları ilk olarak satış baskısı ile karşılaştı, BTC yaklaşık %1,14 düştü, ETH ise işlem sırasında %2,96'dan fazla düştü.

Bu sefer ABD'nin doğrudan müdahalesi çatışmayı tırmandırdı ve BTC'nin tüm hafta %4,36 düşmesine yol açtı. İran'ın daha fazla misilleme yapması durumunda, bu global borsa ve şifreleme varlıklarının aşağı yönlü fiyatlamasını daha da etkileyebilir.

Şu anda Orta Doğu durumu "kontrollü çatışma" ile "tırmanma" arasında gri bir alanda. Piyasa, "ham petrol enflasyonu, ABD tahvillerine sığınma, teknoloji düzeltmesi, değerli metallerin rağbet görmesi" modelini sergiliyor. Eğer çatışma birkaç hafta içinde kontrol altına alınırsa, piyasa yüksek volatilite içinde sindirilebilir; ancak daha fazla dışa vurum olursa, küresel varlıkların yeniden fiyatlandırma derecesi ve temposu önemli ölçüde artacaktır.

Tarih verileri, BTC'nin jeopolitik krizlerin başlangıcında genellikle geri çekildiğini ve ardından altınla zayıf ters ilişkili bir şekilde toparlandığını göstermektedir. Ancak çatışma, küresel likidite ve finansman maliyetleri üzerinde çift baskıya dönüşürse, Bitcoin ve Ethereum'un duyarlılığı belirgin şekilde artacaktır.

Kripto Piyasası Genel Görünümü

Bu hafta BTC 102000-109000 dolar aralığında dalgalanmaya devam etti, hafta sonu jeopolitik çatışmaların etkisiyle kısa bir düşüş yaşadıktan sonra kısmen toparlandı.

Haftanın başında, piyasa İsrail-Filistin çatışmasının "kontrollü" hale geleceği beklentisiyle küçük bir sıçrama yaşadı, BTC en yüksek 109000 dolara ulaştı. BTC spot ETF'sinin sürekli net girişi, fiyat için kritik bir destek sağlıyor. Kurumsal alım gücü, BTC fiyatını 100000 doların üzerinde tutmanın ana gücü haline geldi.

19 Haziran'da açıklanan FOMC kararı BTC'nin dalgalı yapısını değiştirmedi, ancak vadeli işlem piyasasında hedge ölçüsü arttı. Cuma günü ETH ETF'sinde büyük ölçekli net çıkışlar görüldü, bu da bir dizi kaldıraç azaltmaya neden oldu, ETH bir ara 2372 dolara kadar düştü ve diğer yüksek riskli varlıkların geri çekilmesine yol açtı.

20 Haziran'da ABD borsası sırasında, yüksek kaldıraçlı bir sıkıştırma BTC'nin 103000 doların altına hızlı bir şekilde düşmesine neden oldu, ETH, SOL gibi kripto para birimlerinin değer kaybı ise %6-9 arasında oldu. Bu "ani çöküş", türev ürünlerdeki yüksek kaldıraçın kırılganlığını doğruladı ve Mayıs ayından bu yana ilk kez büyük ölçekli sistematik tasfiyeyi işaret etti.

Hafta sonu Amerika'nın İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırısı haberi yeni bir panik dalgası yarattı. BTC bir ara 100.000 doları geçti, ancak %1.14'lük bir düşüşle güçlü bir performans sergiledi. ETH yeniden %2.96 düştü ve yüksek riskli varlıkların likiditesinin zayıf olduğunu gösterdi.

Teknik açıdan bakıldığında, BTC geçici olarak birinci yükseliş trend çizgisinin altına düştü, ancak 90000-110000 dolar aralığında hareket etmeye devam ediyor. Piyasa içindeki yapısal güçler ve finansal destek temelde istikrarlı, bu hafta yaşanan düşüş esas olarak jeopolitik çatışmaların yarattığı panik duygusundan kaynaklanıyor. Çatışmalar hafiflerse, bu etki yavaş yavaş ortadan kalkacaktır; eğer devam ederse, 100000 ve 90000 dolarlık kritik destek seviyelerini test edecektir.

Fon Akış Analizi

Mayıs'taki büyük artışın ardından, fon akışında ayrışma meydana geldi. Stabilcoin kanalı fonları zayıfladı, BTC spot ETF kanalı fonları nispeten istikrarlı.

Bu hafta BTC nakit ETF net akışı 10,22 milyar dolar olup, geçen haftaki 13,84 milyardan azalmıştır, ancak hâlâ yüksek bir seviyede kalmaktadır. Gelecek hafta bu verinin zorluklarla karşılaşması muhtemeldir; eğer jeopolitik çatışmalar ABD borsalarını etkilemeye devam ederse, BTC ETF fonlarının bağımsız olarak yükselmesi zor olacaktır.

Stablecoin açısından, geçen hafta 1.273 milyar girişi takiben bu hafta 132 milyon net çıkışa dönüştü. Bu eğilim, sözleşme piyasası ve borç verme piyasasında gözlemlenen soğuma olayı ile uyumlu.

ETH spot ETF bu hafta 40.77 milyon dolar girişi oldu, haftanın ilk yarısında giriş büyüklüğü azaldı, Cuma günü 100 milyon dolardan fazla çıkış gerçekleşti. ETH'ye olan fon akışının azalması, yüksek riskli varlıkların baskı altında kalmasına neden olabilir, bir ani düşüş gerçekleşirse piyasada büyük bir etki yaratabilir.

Pozisyon ve Satış Baskısı Analizi

Faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi ve jeopolitik risklerin artması bağlamında, BTC fiyatı 100-120 bin dolar yüksekliğinde kalıyor; bu durum esasen kurumsal dağıtım ve piyasa içindeki yapısal güçler tarafından destekleniyor.

Bu hafta uzun vadeli pozisyonlar 28920 adet arttı, kısa vadeli pozisyonlar 24650 adet azaldı, merkezi borsa stokları devam eden bir düşüş gösterdi. Panik satışları ve spekülasyon heyecanının azalması nedeniyle, borsalardaki net çıkış miktarı önemli ölçüde 1555.9 adede düştü.

Bu veriler, uzun vadeli yatırımcıların BTC'ye olan güveninin sürekli arttığını, ancak kısa vadeli ticaret hevesinin hızlı bir şekilde azaldığını göstermektedir. BTC'nin kısa vadeli fiyatlandırma gücü, esasen borsa içindeki kısa vadeli yatırımcılar ve ETF fon akışları tarafından ortaklaşa belirlenmektedir. Şu anda her ikisinde de bir soğuma belirtisi görülmektedir ve piyasanın gelecekteki yönü, jeopolitik durumun gelişimine bağlı olacaktır.

Eğer çatışma hızla azalırsa, BTC'nin 105000 dolar civarına geri dönmesi bekleniyor; eğer durum kötüleşirse, 100000 doları düşmesi ve hatta 90000 dolarlık destek seviyesini test etmesi mümkün (olasılık düşük).

Orta uzun vadede, BTC fiyat hareketinin temel mantığı henüz değişmedi, ancak İsrail-Filistin çatışması ABD'nin doğrudan müdahale edeceği bir bölgesel savaşa dönüşmezse.

Dönem Göstergeleri

İlgili kurumların verilerine göre, BTC döngü göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.