Ethereum ve Polkadot Stake Mekanizması ile Türetme Karşılaştırması

Ethereum Shanghai yükseltmesinin gelmesiyle birlikte, Stake çekim işlevi açılacak, Ethereum Staking ve ilgili türetme alanları geniş bir ilgi görmeye başladı. Polkadot ise 2019'dan beri PoS mekanizmasını benimsemiş olup, yakın zamanda çeşitli yeni Stake araçları sunmuştur. Bu makalede, Ethereum ve Polkadot'un Stake mekanizmaları ve mevcut durumları çeşitli açılardan karşılaştırılacak ve her iki tarafın türetme alanlarının gelişim durumu kısaca analiz edilecektir.

Stake Mekanizması Karşılaştırması

Ethereum, hisse kanıtı (PoS) mekanizmasını benimsemektedir. Her bir doğrulayıcının Stake yapmak için 32 ETH tutması gerekmektedir. Doğrulayıcılar, bir ana işaret zinciri düğümü ve her biri 32 ETH'ye karşılık gelen birden fazla doğrulayıcı istemcisi çalıştırmak zorundadır. Bu doğrulayıcılar, ağdaki parçaları doğrulamaktan sorumlu "komiteler"e rastgele atanır. Ethereum 2.0, kullanılabilirlik ve etkinliği sağlamak için büyük ölçekli bir doğrulayıcı grubuna ihtiyaç duyar: Her bir parçanın ağı çalıştırması için en az 111 doğrulayıcıya ihtiyacı vardır ve bir dönem içinde tüm parçaların sonlandırılması için 256 doğrulayıcı gerekir. Eğer 64 parça varsa, 16384 doğrulayıcıya ihtiyaç vardır.

Polkadot, aday staking (NPoS) mekanizması kullanır ve iki rol içerir: düğüm çalıştıran "doğrulayıcı" ve doğrulayıcıyı aday gösteren "aday". Adayların cihazları bizzat çalıştırmaları gerekmez, ancak yine de sistem ödüllerini alabilirler. Adaylar, katılım engelini daha da azaltmak ve işlem süreçlerini basitleştirmek için aday havuzuna katılabilirler. NPoS, Polkadot'un ihtiyaç duyduğu doğrulayıcı setinin boyutunu daha küçük hale getirir; her paralel zincir için yaklaşık 10 doğrulayıcı gereklidir, 100 paralel zincir için ise yalnızca 1000 doğrulayıcı yeterlidir. Polkadot ağı şu anda 297 doğrulayıcıya sahiptir ve olgunluk döneminde 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç duyulması beklenmektedir, bu nedenle doğrulayıcı sayısını artırmak için "Doğrulayıcı Bin Kişi Programı" başlatılmıştır.

Mevcut Stake Verileri

Yazının kaleme alındığı tarihte, Ethereum'da 16.44 milyon ETH Stake durumundadır, Stake oranı %14.3, 513.000 doğrulayıcı bulunmaktadır, Stake getirisi %4.32, enflasyon dikkate alındığında getiri %4.55'tir. Polkadot'ta 592 milyon DOT Stake durumundadır, Stake oranı %46.4, aday sayısı 455.000'dir, tarihsel Stake getirisi %15.39, enflasyon düştükten sonra getiri %8.26'dır.

PoS zincirleri için, stake oranı ne kadar yüksek olursa, ağın güvenliği o kadar güçlü olur. Şu anda Ethereum'un stake oranı, Polkadot ve diğer PoS zincirlerine göre daha düşük, bunun nedeni mevcut sürümde stake edilen ETH'nin geri çekilememesidir. Ethereum'un "Şanghay" yükseltmesinin Mart ayında tamamlanması bekleniyor, o zaman stake edilen ETH'nin geri çekilmesi desteklenecek ve stake oranı önemli ölçüde artabilir. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, gerçek stake oranı çoğu zaman %40-60 arasında kalmaktadır.

Kilit Süresi Karşılaştırması

Şu anda Ethereum'da stake edilmiş ETH çekilememektedir, "Şanghay" yükseltmesi tamamlandıktan sonra kullanıcılar stake edilmiş ETH'yi çekebilecekler. Çekim işlevi açıldıktan sonra, ETH'nin stake kilit süresi 27 saattir, yani 27 saat sonra stake edilmiş ETH çekilebilir.

Polkadot'un stake kilit süresi 28 gündür, yani 28 gün sonra stake edilen DOT'lar alınabilir. Daha uzun bir kilit süresi protokol güvenliğini artırırken, esneklik eksikliği ve yüksek fırsat maliyeti nedeniyle stake edenler için cazibeyi azaltabilir.

Stake eşi analizi

Ethereum yalnızca bir tür yerel Stake yöntemini desteklemektedir, yani kendi doğrulayıcınızı çalıştırmak. Her doğrulayıcının ETH2 depo sözleşmesine 32 ETH yatırması, ayrıca 7/24 çalışan bir ağ bağlantılı özel bilgisayara sahip olması ve belirli teknik operasyon becerilerine sahip olması gerekmektedir.

Ethereum protokolü kendisi stake delegasyonunu desteklemese de, piyasada üçüncü taraflar düğüm barındırma hizmetleri sunmaktadır ve düğüm işletim işlerini hizmet sağlayıcılara dış kaynak olarak vermektedir. Bu yöntem hala 32 ETH yatırmayı gerektirir, bu da parası olan ancak teknoloji konusunda deneyimi olmayan kullanıcılar için uygundur, ancak barındırma sağlayıcısına belli bir güven duymak gerekmektedir.

Polkadot protokolü, fon eşiğine göre en yüksekten en düşüğe dört tür Stake yöntemini yerel olarak desteklemektedir: doğrulayıcı çalıştırma, doğrudan aday gösterme, aday havuzu çalıştırma ve aday havuzuna katılma; en az 1 DOT ile Stake'e katılmak mümkündür. Polkadot ayrıca kullanıcıların Stake işlemlerini kolaylaştırmak için "Stake Paneli" web sitesini sunmaktadır.

Çalışan doğrulayıcılar, 7/24 çalışan bir ağa bağlı özel bilgisayara ihtiyaç duyar ve ilgili teknik operasyonları anlamalıdır. Ayrıca, stake edilen DOT miktarının sıralamada üst sıralarda yer alması gerekir ki aktif doğrulayıcı grubuna katılma hakkı kazanabilsin. Bu DOT'lar kendi stake ettiğiniz DOT'lar olabileceği gibi, adaylar tarafından stake edilen DOT'lar da olabilir. Aktif doğrulayıcı olabilmek için gereken DOT miktarı dinamik olarak değişmektedir ve şu anda en az yaklaşık 1.600.000 DOT gerekmektedir.

Doğrudan aday gösterme, adayların güvenilir bulduğu (en fazla 16) doğrulayıcıyı seçmesi ve DOT'ları bu doğrulayıcı altında stake etmesidir. Adaylar ve doğrulayıcılar aynı ağ ödüllerini paylaşır ve doğrulayıcıya belirli bir komisyon ödemek zorundadır (şu anda ortalama komisyon %4.04'tür). Aday gösterilen doğrulayıcı, çevrimdışı kalma gibi kötü niyetli davranışlarda bulunursa, aday da ceza alır. Aday gösterme ödülü almak için, minimum bağlama tutarına ulaşmak gerekir; bu tutar dinamik olarak değişmektedir ve şu anda yaklaşık 264 DOT'dur.

Çalışan aday havuzu, adaylık eşiklerini daha da düşürmeyi amaçlayan yeni bir özellik olarak yakın zamanda kullanıma sunuldu. Birden fazla küçük aday, aday havuzu oluşturabilir, DOT'ları havuza yatırabilir ve havuz genel olarak tek bir aday olarak seçilen doğrulayıcılar grubuna adaylık yapar. Havuz üyeleri, stake paylarına göre ödül ve ceza paylaşırlar. Çalışan bir aday havuzu, doğrulayıcı seçmeyi gerektirir ve şu anda bir aday havuzu işletmek için 200 DOT gereklidir.

Nomination havuzuna katılmak, kendi doğrulayıcıyı seçmenize gerek kalmadan en basit staking yöntemidir; sadece 1 DOT ile nomination havuzuna katılarak staking ödülleri alabilirsiniz.

Stake açısından bakıldığında, Polkadot, Ethereum'a kıyasla daha fazla yerel stake seçeneği sunuyor; en az 1 DOT ile stake'e katılmak mümkün ve bazı stake yöntemleri teknik bilgi gerektirmiyor. Hem finansal gereksinimler hem de teknik gereksinimler açısından Polkadot'un stake'ye katılım eşiği daha düşük, bu da daha fazla insanı stake'e katılmaya çekerek ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırıyor.

Likidite Stake Gelişimi Durumu

Stake'in bir kilit süresi olduğu için, kilitli fonlar kullanılamaz hale gelir ve bu nedenle likit stake ortaya çıkmıştır. Likit stake türetmeleri (LSD), kullanıcıların hem stake ödüllerini almasını hem de fonların likiditesini korumasını sağlar, böylece fonların kullanım verimliliğini artırır.

Kullanıcılar, tokenlerini likit stake protokolüne stake ettikten sonra, buna karşılık gelen likit türetme tokenleri oluşturabilirler. Bu türetimlerin kullanımı, orijinal tokenle benzerdir; örneğin DeFi'ye katılmak için kullanılabilir ve aynı zamanda stake ödülleri kazanabilirler. Likit stake'in varlığı, PoS zincirinin ekonomik canlılığını artırabilir çünkü stake etme ve DeFi'ye katılma gibi iki gelir elde etme yolunun çelişmesini ortadan kaldırır ve her ikisi birden elde edilebilir. Bu nedenle, likit stake çok önemli bir alandır.

Ethereum'un yerel stake fonlarının şu anda çekilememesi nedeniyle, likit stake oranı oldukça yüksek. 2023 yılının ilk çeyreğinde, tüm stake edilen ETH'nin %44'ü likit stake aracılığıyla gerçekleştirildi. Ethereum'un likit stake TVL'si şu anda 10 milyar USD'ye ulaşmış durumda, bu büyük bir pazar. Bu pazarın belirli bir protokolü, Ethereum likit stake pazarında mutlak bir hakimiyet sağlıyor ve pazar payı %73,42; ikinci sıradaki belirli bir platformun pazar payı ise %15,76.

Ethereum'daki likit stake ile karşılaştırıldığında, Polkadot ekosistemindeki likit stake ürünlerinin TVL'si daha dengeli. Bir paralel zincirdeki bir protokolün TVL'si 16.71 milyon dolar, bir diğer paralel zincirin likit stake TVL'si 14.14 milyon dolar, bir projenin TVL'si 12.10 milyon dolar ve diğer bir paralel zincirin likit stake TVL'si 7.49 milyon dolar. Bu dört likit stake protokolünün TVL toplamı sadece 50.44 milyon dolar, oysa şu anda 592 milyon DOT stake ediliyor. Ethereum ile karşılaştırıldığında, Polkadot'un likit stake yaygınlığı oldukça düşük ve Polkadot ekosistemindeki likit stake pazarının büyüme potansiyeli hala oldukça büyük. Ayrıca, Polkadot paralel zinciri üzerine geliştirilen likit stake ürünlerinin bazı benzersiz avantajları var, örneğin, zincirler arası entegrasyonu kolaylaştırması.

Genel olarak, likit stake açısından Ethereum'un likit stake yaygınlığı oldukça yüksekken, Polkadot ekosistemindeki likit stake yaygınlığı daha düşüktür; Ethereum likit stake pazarında tek başına baskınken, Polkadot ekosisteminde henüz belirgin bir avantajı olan likit stake ürünü yoktur.

Özet

| | Ethereum | Polkadot | |--------------|--------------------------|-----------| | Stake mekanizması | PoS | NPoS | | Stake Oranı | 14.3% | 46.4% | | Enflasyona göre ayarlanmış Stake getirisi | 4.55% | 8.26% | | Stake kilit süresi | Şu anda çıkarılamaz, çıkarma işlevi açıldığında 27 saat | 28 gün | | Stake Eşi | 32 Eter | En az 1 DOT | | Akışkan Stake | Pazar büyüklüğü büyük, tek başına hakim | Pazar büyüklüğü küçük, daha dağınık |

Genel olarak, Polkadot'un stake oranı Ethereum'dan daha yüksektir, daha fazla yerel stake seçeneği sunar ve stake etme katmanları daha düşüktür, oysa Ethereum'un likit stake pazarı oldukça gelişmiştir. Yaklaşan Ethereum Şanghay yükseltmesi ile birlikte, Polkadot ekosistemindeki likit stake'in daha fazla yaygınlaşmasıyla, her iki tarafın durumu büyük değişiklikler gösterebilir.