Kripto Varlıklar yeniden ilgi odağına dönüyor, Ethereum değer yeniden değerlendirme fırsatı ile karşılaşabilir
Son yıllarda, geleneksel finans alanındaki büyüme anlatısı giderek soluklaşıyor. Yapay zeka yatırımları aşırı ısınmış durumda ve yazılım şirketleri artık 20. yüzyılın sonu ve 21. yüzyılın başındaki kadar hayal gücü dolu değil. Yenilikçi büyüme peşinde koşan yatırımcılar için gerçek oldukça acımasız: AI varlıklarının genel olarak değerlemeleri aşırı yüksek, diğer "büyüme hikayeleri" ise yeni bir şey sunmakta zorlanıyor. Bir zamanlar dikkat çeken teknoloji devlerinin hisse senetleri, artık kâr maksimizasyonunu hedefleyen sıradan "bileşik faiz hisseleri" gibi görünüyor. Şu anda, yazılım şirketlerinin piyasa satış oranı medyanı 2 katın altına düştü.
Bu bağlamda, kripto varlıklar yeniden piyasa odak noktası haline geldi. Bitcoin tarihi bir zirveye ulaştı, ABD üst düzey yetkilileri kripto varlıklara olumlu bir yaklaşım sergiledi, bir dizi faydalı düzenleyici politika bu varlık sınıfının 2021'den bu yana ilk kez ana akım görünümüne geri dönmesi için bir fırsat sundu. Önceki döngüden farklı olarak, bu döngüdeki odak noktaları dijital altın, stablecoin, "tokenleştirme" ve ödeme sistemleri yenilikleri gibi alanlarda yoğunlaşıyor. Birçok tanınmış finansal teknoloji şirketi kripto işine odaklanma niyetlerini açıkladı, bir büyük kripto para borsa platformu S&P 500 endeksine başarıyla girdi, bir stablecoin ihraççısı ise sermaye piyasalarına heyecan verici bir büyü perspektifi sundu ve yatırımcılar yeniden değerleme kat sayısını göz ardı etmeye, potansiyel hikayelerine odaklanmaya istekli hale geldi.
Ancak, bunların Ethereum ile ne ilgisi var?
Kripto Varlıklar endüstrisi içindeki profesyoneller için akıllı sözleşme platformlarının rekabet ortamı çoktan karmaşık hale geldi: Birden fazla yüksek performanslı yeni kamu blok zinciri ve ölçekleme çözümleri Ethereum'un hâkimiyetine yönelik önemli meydan okumalar getiriyor. Sektör uzmanları, Ethereum'un henüz değer yakalama sorununu tam olarak çözmediğinin ve aynı zamanda yapısal zorluklarla da karşı karşıya olduğunun farkındalar.
Ancak geleneksel finans çalışanları bu ayrıntılardan pek haberdar değildir. Aslında, bunların çoğu diğer yeni blockchainler hakkında çok az şey bilmektedir. Onlara göre, bazı eski kripto varlıklar yeni blockchainlerden daha tanıdık olabilir. Sonuçta, bu geleneksel finans çalışanları son birkaç yıldır neredeyse tamamen kripto pazarından uzak durdular.
Onların anladığı şudur ki, Ethereum zamanın testine dayanmıştır; birçok piyasa dalgalanması yaşamıştır; uzun zamandır, Bitcoin'den sonraki ana "Beta" yatırım aracı olmuştur. Ethereum'u şu anda sadece iki tane mevcut ETF'ye sahip olan kripto varlıklardan biri olarak görüyorlar. Tercih ettikleri, göreceli olarak düşük değerlemeye sahip, yakın zamanda katalizörlerle karşılaşacak olan "değer boşluğu"dur.
Onların gözünde, birçok önde gelen kripto varlık borsa platformu Ethereum üzerinde ürünler inşa etmeyi seçti. Biraz araştırma yapıldığında, Ethereum'un en büyük zincir üstü stabil coin ekosistemine sahip olduğu görülebilir. Potansiyel kazanç hesaplamalarına başladılar ve Bitcoin'in yeni zirveye ulaştığını, Ethereum'un ise 2021 zirvesinden hala %30'dan fazla yükseliş alanı olduğunu fark ettiler.
Bu yatırımcılar için bu "göreceli düşük değerleme" bir risk değil, bir fırsattır. Hâlâ düşük seviyede olan ve belirli bir hedef fiyatı olan bir varlığı satın almayı, fiyat grafiğinde zaten "aşırı yükselmiş" bir coin'i kovalamaya tercih ederler.
Aslında, bu yatırımcılar piyasaya girmeye başlamış olabilir. Şu anda, kurumsal yatırımın uyum kısıtlamaları artık ana engel değil. Yeterince motivasyon olduğunda, herhangi bir fon kripto varlık tahsisi için çalışabilir. Kripto topluluğu geçtiğimiz yıl "artık Ethereum'a dokunmuyoruz" diye defalarca iddia etmesine rağmen, bu yılki piyasa performansına bakıldığında, Ethereum bir aydan fazla bir süredir diğer ana akım varlıkları geride bırakıyor.
Şu ana kadar, bir yeni nesil kamu zincirinin Ethereum ile olan oranı yıl içinde %9'a yakın bir düşüş yaşadı; Ethereum'un piyasa değeri, Mayıs'ta dip yaptıktan sonra, 2023 ortalarından bu yana en uzun artış dönemine başladı.
O zaman soru şu: Eğer tüm kripto topluluğu Ethereum'u "lanetli bir coin" olarak görüyorsa, neden hala başarılı bir performans sergileyebiliyor?
Cevap: Yeni alıcıları çekiyor.
Mart ayından bu yana, Ethereum spot ETF'sinin net akış verileri sürekli bir artış trendi gösteriyor. Belirli bir Bitcoin yatırım şirketinin modelini takip eden Ethereum "eklemecilerin" hisse fiyatları yükseliyor ve piyasaya yapısal kaldıraç enjekte ediyor. Aynı zamanda, bazı kripto varlık eski kullanıcılarının yetersiz birikimlerinin farkına vararak, son iki yılda büyük artış gösteren Bitcoin ve diğer yeni nesil blok zincirlerinden fon çekmeye başladığı da olabilir.
Şunu netleştirmek gerekir ki, Ethereum ekosisteminin sorunlarını çözdüğünü söylemiyoruz. Aksine, Ethereum varlığı, Ethereum ağı ile yavaş yavaş "bağlarını koparmaya" başlıyor.
Dış alıcılar, Ethereum'a yönelik piyasa anlatısını "düşüş kesin"ten "değer yeniden değerlendirmesi" paradigmasına dönüştürüyor. Kısa pozisyonlar bir gün patlayacak, o zaman yerel sermaye de yükselişe katılabilir, sonuçta belki de Ethereum merkezli bir piyasa coşkusuna tanık olacağız ve bir noktada zirveye ulaşacağız.
Eğer bu durum gerçekleşirse, Ethereum'un tarihindeki yeni zirveye ulaşma anı belki de uzak değildir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum yeniden değerlendirilmesi yaklaşıyor, kurumsal yatırımcılar değer keşfinin piyasa yapıcıları olabilir.
Kripto Varlıklar yeniden ilgi odağına dönüyor, Ethereum değer yeniden değerlendirme fırsatı ile karşılaşabilir
Son yıllarda, geleneksel finans alanındaki büyüme anlatısı giderek soluklaşıyor. Yapay zeka yatırımları aşırı ısınmış durumda ve yazılım şirketleri artık 20. yüzyılın sonu ve 21. yüzyılın başındaki kadar hayal gücü dolu değil. Yenilikçi büyüme peşinde koşan yatırımcılar için gerçek oldukça acımasız: AI varlıklarının genel olarak değerlemeleri aşırı yüksek, diğer "büyüme hikayeleri" ise yeni bir şey sunmakta zorlanıyor. Bir zamanlar dikkat çeken teknoloji devlerinin hisse senetleri, artık kâr maksimizasyonunu hedefleyen sıradan "bileşik faiz hisseleri" gibi görünüyor. Şu anda, yazılım şirketlerinin piyasa satış oranı medyanı 2 katın altına düştü.
Bu bağlamda, kripto varlıklar yeniden piyasa odak noktası haline geldi. Bitcoin tarihi bir zirveye ulaştı, ABD üst düzey yetkilileri kripto varlıklara olumlu bir yaklaşım sergiledi, bir dizi faydalı düzenleyici politika bu varlık sınıfının 2021'den bu yana ilk kez ana akım görünümüne geri dönmesi için bir fırsat sundu. Önceki döngüden farklı olarak, bu döngüdeki odak noktaları dijital altın, stablecoin, "tokenleştirme" ve ödeme sistemleri yenilikleri gibi alanlarda yoğunlaşıyor. Birçok tanınmış finansal teknoloji şirketi kripto işine odaklanma niyetlerini açıkladı, bir büyük kripto para borsa platformu S&P 500 endeksine başarıyla girdi, bir stablecoin ihraççısı ise sermaye piyasalarına heyecan verici bir büyü perspektifi sundu ve yatırımcılar yeniden değerleme kat sayısını göz ardı etmeye, potansiyel hikayelerine odaklanmaya istekli hale geldi.
Ancak, bunların Ethereum ile ne ilgisi var?
Kripto Varlıklar endüstrisi içindeki profesyoneller için akıllı sözleşme platformlarının rekabet ortamı çoktan karmaşık hale geldi: Birden fazla yüksek performanslı yeni kamu blok zinciri ve ölçekleme çözümleri Ethereum'un hâkimiyetine yönelik önemli meydan okumalar getiriyor. Sektör uzmanları, Ethereum'un henüz değer yakalama sorununu tam olarak çözmediğinin ve aynı zamanda yapısal zorluklarla da karşı karşıya olduğunun farkındalar.
Ancak geleneksel finans çalışanları bu ayrıntılardan pek haberdar değildir. Aslında, bunların çoğu diğer yeni blockchainler hakkında çok az şey bilmektedir. Onlara göre, bazı eski kripto varlıklar yeni blockchainlerden daha tanıdık olabilir. Sonuçta, bu geleneksel finans çalışanları son birkaç yıldır neredeyse tamamen kripto pazarından uzak durdular.
Onların anladığı şudur ki, Ethereum zamanın testine dayanmıştır; birçok piyasa dalgalanması yaşamıştır; uzun zamandır, Bitcoin'den sonraki ana "Beta" yatırım aracı olmuştur. Ethereum'u şu anda sadece iki tane mevcut ETF'ye sahip olan kripto varlıklardan biri olarak görüyorlar. Tercih ettikleri, göreceli olarak düşük değerlemeye sahip, yakın zamanda katalizörlerle karşılaşacak olan "değer boşluğu"dur.
Onların gözünde, birçok önde gelen kripto varlık borsa platformu Ethereum üzerinde ürünler inşa etmeyi seçti. Biraz araştırma yapıldığında, Ethereum'un en büyük zincir üstü stabil coin ekosistemine sahip olduğu görülebilir. Potansiyel kazanç hesaplamalarına başladılar ve Bitcoin'in yeni zirveye ulaştığını, Ethereum'un ise 2021 zirvesinden hala %30'dan fazla yükseliş alanı olduğunu fark ettiler.
Bu yatırımcılar için bu "göreceli düşük değerleme" bir risk değil, bir fırsattır. Hâlâ düşük seviyede olan ve belirli bir hedef fiyatı olan bir varlığı satın almayı, fiyat grafiğinde zaten "aşırı yükselmiş" bir coin'i kovalamaya tercih ederler.
Aslında, bu yatırımcılar piyasaya girmeye başlamış olabilir. Şu anda, kurumsal yatırımın uyum kısıtlamaları artık ana engel değil. Yeterince motivasyon olduğunda, herhangi bir fon kripto varlık tahsisi için çalışabilir. Kripto topluluğu geçtiğimiz yıl "artık Ethereum'a dokunmuyoruz" diye defalarca iddia etmesine rağmen, bu yılki piyasa performansına bakıldığında, Ethereum bir aydan fazla bir süredir diğer ana akım varlıkları geride bırakıyor.
Şu ana kadar, bir yeni nesil kamu zincirinin Ethereum ile olan oranı yıl içinde %9'a yakın bir düşüş yaşadı; Ethereum'un piyasa değeri, Mayıs'ta dip yaptıktan sonra, 2023 ortalarından bu yana en uzun artış dönemine başladı.
O zaman soru şu: Eğer tüm kripto topluluğu Ethereum'u "lanetli bir coin" olarak görüyorsa, neden hala başarılı bir performans sergileyebiliyor?
Cevap: Yeni alıcıları çekiyor.
Mart ayından bu yana, Ethereum spot ETF'sinin net akış verileri sürekli bir artış trendi gösteriyor. Belirli bir Bitcoin yatırım şirketinin modelini takip eden Ethereum "eklemecilerin" hisse fiyatları yükseliyor ve piyasaya yapısal kaldıraç enjekte ediyor. Aynı zamanda, bazı kripto varlık eski kullanıcılarının yetersiz birikimlerinin farkına vararak, son iki yılda büyük artış gösteren Bitcoin ve diğer yeni nesil blok zincirlerinden fon çekmeye başladığı da olabilir.
Şunu netleştirmek gerekir ki, Ethereum ekosisteminin sorunlarını çözdüğünü söylemiyoruz. Aksine, Ethereum varlığı, Ethereum ağı ile yavaş yavaş "bağlarını koparmaya" başlıyor.
Dış alıcılar, Ethereum'a yönelik piyasa anlatısını "düşüş kesin"ten "değer yeniden değerlendirmesi" paradigmasına dönüştürüyor. Kısa pozisyonlar bir gün patlayacak, o zaman yerel sermaye de yükselişe katılabilir, sonuçta belki de Ethereum merkezli bir piyasa coşkusuna tanık olacağız ve bir noktada zirveye ulaşacağız.
Eğer bu durum gerçekleşirse, Ethereum'un tarihindeki yeni zirveye ulaşma anı belki de uzak değildir.