Kripto piyasası dalgalanması: Çoklu faktörlerin etkisindeki gelecek trend analizi

Temmuz ayındaki kripto piyasası beklenildiği gibi bir toparlanma yaşamadı, aksine çok sayıda olumsuz faktörün etkisiyle sürekli düştü. Almanya hükümetinin satışları ve Mt.Gox geri ödemeleri gibi olaylar, yatırımcıların paniğini artırarak Bitcoin fiyatının büyük bir düşüş yaşamasına neden oldu ve tüm kripto piyasasını aşağı çekti. Bununla birlikte, bazı olumlu faktörler, büyük ölçekli geri ödeme planları, faiz indirim beklentilerinin artması ve ABD seçimleri gibi unsurlar, 2024'ün dördüncü çeyreğinde piyasaya bir dönüş getirebilir.

Mevcut piyasanın karşılaştığı ana zorluklar

Mt. Gox tazminatı piyasalarda dalgalanmalara yol açtı

Mt. Gox olayı tazminat meselesi piyasanın odak noktası haline geldi, yaklaşık 142.000 BTC ve 143.000 BCH'nin potansiyel satış baskısı, 24 Haziran'da piyasada panik yaratarak BTC fiyatının 60.000 dolar civarına düşmesine neden oldu. 5 Temmuz'da tazminat süreci resmi olarak başladığında, BTC 60.000 dolar destek seviyesinin altına düştü ve madenciler teslim olma belirtileri gösterdi.

Sektör uzmanları, mevcut piyasa koşullarının 2021 Mayıs'ına benzer olduğunu ve Bitcoin ile diğer şifreleme para birimlerinin bir parabolik artışın ardından bir düzeltme yaşadığını düşünüyor. Şu anda kripto para piyasasındaki kaldıraç tarihi zirvelere yakın ve piyasanın daha aşırı bir düzeltme yaşaması gerekebilir, hatta 40,000 dolarlık aralığa düşebilir. Böyle bir düzeltme piyasa üzerinde büyük bir etki yaratabilir ve toparlanması birkaç ay sürebilir.

Almanya hükümeti büyük çapta satış yapıyor

Almanya hükümeti son günlerde 10,000'den fazla Bitcoin'i parça parça borsa ve piyasa yapıcılarına transfer etti ve bu durum Bitcoin fiyatının bir ara 55,000 doların altına düşmesine neden oldu. Verilere göre, Almanya hükümetinin satım planı neredeyse yarısı tamamlandı ve Bitcoin varlıkları 50,000'e yakınken 27,461'e düştü; mevcut pozisyonun değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Piyasa düşüşüne rağmen, veriler geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine hala büyük miktarda fon akışı olduğunu gösteriyor; bu miktar 441 milyon dolar. Bunların arasında, Bitcoin yatırım ürünleri kripto ürünlerinin toplam akışının %90'ını oluşturuyor. Bölgesel olarak, akışın büyük kısmı Amerika'dan geliyor ve tutarı 384 milyon dolar.

Bitcoin madencilik sektörü baskı altında

Son zamanlarda Bitcoin fiyatındaki düşüş, madencileri ciddi şekilde etkiledi. Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düştüğünde, yalnızca verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makineleri kâr edebiliyor. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarına karşı koymak için, madencilik şirketleri satış yapmaya devam ediyor ve Haziran ayında madencilerden 30.000 Bitcoin piyasaya girdi.

Şans eseri, küçük ve orta ölçekli madencilik işletmelerinin giderek kapanmasıyla, Bitcoin madenciliği zorluğu düşmeye başladı ve madencilerin teslim olma sürecinin sona ermesi mümkün görünüyor. Veriler, Bitcoin madenciliği zorluğunun %5 oranında azalarak 79.5T'ye düştüğünü ve son yedi günde ağ genelinde ortalama hash oranının 586.72EH/s olduğunu gösteriyor. Madencilik şirketlerinin piyasa dışı işlem hacmi belirgin şekilde azalmış durumda, bu da satış baskısının hafiflediğini gösteriyor.

Piyasa Potansiyel Olumlu Faktörleri

Büyük ölçekli geri ödeme planı veya piyasayı yeni zirvelere taşıyabilir.

Bir ticaret platformunun tahsis edilebilir toplam varlık değerinin 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında olacağı, müşterilerine ve diğer devlet dışı alacaklılara olan 11 milyar doları aşacağı bekleniyor. Alacaklıların tazminat planına 16 Ağustos'a kadar oy vermeleri gerekiyor, hakim 7 Ekim'de planı onaylayıp onaylamayacağına karar verecek. Onaylanırsa, platform iki ay içinde alacaklılara geri ödeme yapacak, tahmin edilen süre 2024'ün dördüncü çeyreğinden 2025'in birinci çeyreğine kadar.

Analistler, çoğu müşterinin şifreleme meraklısı olduğunu göz önünde bulundurarak, 16 milyar dolara kadar olan bu fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana itici gücü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları aşması, Ethereum'un 12.000 doları geçmesi ve diğer şifreleme para birimlerinin 10 ila 50 kat artması bekleniyor.

faiz indirimi beklentisi netleşti

Fed'in para politikası kararları, Bitcoin fiyatı üzerinde önemli etkilere sahiptir, faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir. Son zamanlarda, Fed başkanı enflasyon baskılarının hafiflediğini belirtti, ancak enflasyon riskinin geçtiğini doğrulamak için daha fazla veriye ihtiyaç duyuluyor.

ABD'nin en son ekonomik verileri, ekonomik büyümenin yavaşladığını gösterirken, piyasada faiz indirimine yönelik beklentiler artış gösteriyor. Verilere göre, 9 Temmuz itibarıyla, piyasalar, Federal Rezerv'in Eylül toplantısında faiz indirme olasılığının %73,6'ya yükseldiğini öngörüyor.

Yeni muhasebe standartları yakında yürürlüğe girecek.

Amerikan Finansal Muhasebe Standartları Kurulu tarafından yayımlanan ilk sürüm şifreleme dijital para birimi muhasebe kuralları 2024 yılının 15 Aralık'ından itibaren başlayacak mali yıllarda geçerli olacaktır. Yeni düzenleme, Bitcoin veya Ethereum bulunduran şirketlerin, bu varlıkların değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değerle kaydetmelerini ve net gelirde yansıtmalarını gerektirmektedir.

Bu muhasebe standartlarındaki değişiklik, şifreleme piyasasının daha fazla uyumlu hale gelmesine yardımcı olacak ve ana akım finansal piyasalardan likidite girişi bekleniyor.

Her Halving Sonrası Bitcoin Fiyat Hareketi Analizi

Geçmiş deneyimlere göre, Bitcoin genellikle yarılanma öncesi ve sonrası geri çekilmeler yaşar. İkinci yarılanma (10 Temmuz 2016) öncesinde, Bitcoin bir ay içinde %78 yükseldi, yarılanmadan sonraki bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş %40'a kadar ulaştı. Ardından, 500 dolardan daha az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata kadar sürekli yükselmeye başladı.

Üçüncü yarılanma (12 Mayıs 2020) öncesinde bir hafta boyunca, Bitcoin %20'lik bir geri çekilme yaşadı. Yarılanmadan sonra bir toparlanma oldu, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalanmalarla geçti. Mayıs başındaki yarılanma öncesi zirveden geri çekilme ile başlayarak, 7 ay sonuna kadar yukarı doğru kırılma yaşanmadan dalgalandı, dalgalanma süresi 3 ay sürdü ve bu süre zarfında iki kez %10'un üzerinde geri çekilme gerçekleşti.

Şu anda piyasada genel olarak Bitcoin yarılanmasının ardından yükseleceği bekleniyor, ancak gerçek durumun daha fazla gözlemlenmesi gerekiyor. Yatırımcıların dikkatli olmaları, piyasa değişikliklerini yakından izlemeleri ve riskleri makul bir şekilde kontrol etmeleri gerekmektedir.