Kripto piyasası savunma konsolidasyon aşamasına girdi: Ana Akım Token baskıya karşı dalgalanıyor, alts geri çekiliyor

Son dönemde kripto piyasası dalgalı bir seyir izliyor, bu durum esasen makro çevredeki belirsizliklerin artması ve fon hareketliliğinin azalmasının çift etkisiyle oluşuyor.

Piyasa Çevresi Analizi

• Fed'in faiz indirim beklentisinin ertelenmesi, gümrük vergileri ve jeopolitik risklerin artması, piyasanın risk iştahını baskılıyor.
• Fon akışları güçlenmeye başlıyor ama yapı farklılık gösteriyor: ay başında ETF fonları güçlü bir şekilde girdi, ancak bu hafta net çıkışa döndü, istikrarlı paranın basımı ılımlı, piyasa dışı USDT primi %100'ün altına düştü, bu da fon tutumunun temkinli olduğunu yansıtıyor.
• Bitcoin nispeten güçlü kalıyor ancak yükseliş ivmesi zayıflıyor, Ethereum ise nispeten zayıf performans gösteriyor ve dip yapıyor.
• Küçük piyasa değerine sahip alts likiditesi tükeniyor, risk sürekli olarak serbest kalıyor, TOTAL2 ve TVL göstergeleri eş zamanlı olarak düşüyor.

Makroekonomik Etkiler

• ABD'nin borç büyüklüğü 36 trilyon dolara ulaşırken, faiz harcamaları 880 milyar doları buluyor, önümüzdeki 10 yılda 3 trilyon dolarlık yeni bir açık oluşabilir. Yüksek borç, doların uzun vadeli güvenini zayıflatabilir ve Bitcoin gibi güvenli varlıklara olan talebi artırabilir.
• Fed'in faiz indirim beklentileri biraz ertelendi, ancak piyasa yine de 2025'in ikinci yarısında faiz indirimlerine başlanabileceğini öngörüyor. Faiz indirimleri, likiditeyi artıracak ve Bitcoin gibi riskli varlıklar için olumlu bir durum oluşturacak.
• Dolar endeksi hareketleri ile Bitcoin arasında ters bir ilişki vardır, doların zayıflaması Bitcoin'in yükselmesine yardımcı olur.

Fon Akışı Analizi

• ETF fonu: Bu hafta net 697 milyon dolar çıkış yaptı, bu son zamanlarda dikkat çekici bir geri çekiliş ve kurumsal yatırımcıların tutumunun temkinli hale geldiğini gösteriyor.
• Stabil coin: Bu hafta 2.3 milyar artırıldı, günlük ortalama artış 321 milyon, artış seviyesi yüksek, ancak önceki zirvelerin altında.
• Piyasa Dışı Prim: USDT ve USDC prim oranları %100'ün altına düştü ve indirim bölgesine girdi, bu da giriş isteğinin zayıfladığını gösteriyor.

Zincir Üstü Veri Analizi

• Uzun vadeli yatırımcılar (LTH) arzı sürekli artıyor, son altı ayın en yüksek seviyesi olan yaklaşık 14.4 milyon BTC'ye ulaştı ve uzun vadeli fonların güveninin arttığını gösteriyor.
• Kısa vadeli sahipler (STH) arzı yılın başındaki zirveden düştü, ancak son bir haftada hafif bir artış gösterdi, bu da bazı kısa vadeli yatırımcıların dip avına çıktığını yansıtıyor.
• $103000-105000 aralığındaki işlem miktarı büyük ölçüde arttı, %4.33'ten %6.86'ya yükseldi ve yeni bir işlem yoğunlaşma bölgesi oluşturdu.

Piyasa Görünümü

Genel olarak, mevcut piyasa savunma konsolidasyon aşamasında. Teknik açıdan kısa vadede hala bir geri dönüş alanı var, ancak fon ve duygu açısından performans zayıf. Savunmacı bir pozisyonda kalmayı öneriyoruz, Ethereum'un güç zayıflama noktalarına ve fon geri akış ritmine dikkat edin, sonra yüksek riskli varlıklara yatırım yapma zamanını belirleyin. İlerleyen dönemlerde kurumsal yatırımcıların tutumundaki değişiklikleri ve küçük piyasa değeri olan coinlerin performansının piyasa heyecanını yeniden ateşleyip ateşleyemeyeceğini dikkatle gözlemlemek gerekecek.