Küresel para politikası dönüşüyor, kripto piyasası yakında ısınacak

Mevcut makroekonomik koşullar altında, kripto para yatırım stratejileri değişiyor. Bazı ülkelerin merkez bankalarının faiz indirimlerine başlamasıyla, kripto para piyasası yaz aylarındaki durgunluktan kurtulma umudunu taşıyor ve yeni bir boğa piyasasının kapıda olduğuna işaret ediyor. 2009'dan bu yana, Bitcoin ve diğer kripto paralar, geleneksel finansal sisteme karşı güçlü birer araç olmuştur. Mevcut makro ortamın değiştiği bu bağlamda, yatırımcılar Bitcoin ve diğer kripto varlıklara aktif olarak uzun pozisyon almayı düşünebilir. Yeni projeler de fırsatı değerlendirerek token ihraç edebilir, çünkü piyasa güçlü bir geri dönüş yaşayabilir.

Dolar-yen kuru, önemli bir makroekonomik göstergelerden biridir. Önceki görüşlere göre, Fed yeni basılan dolarları Japon Bankası ile sınırsız miktarda yen ile değiştirerek yen'in değerini artırabilir. Bu uygulama etkili olabilir, ancak şu anda ana merkez bankalarının piyasanın, yen ile diğer ana para birimleri arasındaki faiz farkının zamanla azalacağına inanmasını sağlamak için tercih ettikleri görülüyor. Eğer piyasa bu beklentiyi kabul ederse, yen alacak ve diğer para birimlerini satacaktır.

Bu hedefe ulaşmak için, ana merkez bankalarının yüksek politika faiz oranlarını düşürmesi gerekir. Dikkate değer olan, Japonya Merkez Bankası'nın politika faiz oranının yalnızca %0.1 iken, diğer ülkelerin faiz oranlarının %4-5 civarında olmasıdır. Para birimleri arasındaki faiz farkı, temel olarak döviz kurlarını etkiler. Mart 2020'den 2022'nin başına kadar, ülkeler genel olarak genişleyici para politikasını benimsemiştir. Enflasyon, elitlerin göz ardı edemeyeceği kadar ciddi hale geldiğinde, Japonya hariç ana merkez bankaları aktif olarak faiz artırmaya başlamıştır.

Japonya Merkez Bankası, Japonya hükümeti tahvillerinin %50'sinden fazlasını elinde bulundurduğu için faiz oranlarını artırmakta zorlanıyor. Eğer Japonya Merkez Bankası faiz oranlarının yükselmesine izin verirse, tahvil fiyatları düşecek ve bu yüksek kaldıraçlı merkez bankası büyük kayıplara uğrayacaktır. Bu nedenle, faiz farkını daraltmak için tek seçenek, diğer merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmesidir. Geleneksel teori, enflasyon hedefin altında olduğunda faiz indiriminin makul olduğunu savunur. Ancak, şu anda ana ekonomik bölgelerdeki enflasyon oranları %2'lik hedefin üzerindedir.

Teknik analiz açısından bakıldığında, başlıca ekonomi bölgelerindeki enflasyon %2-3 aralığında yerel bir dip oluşturmuş gibi görünüyor ve ardından daha da yükselme ihtimali var. Bunu göz önünde bulundurarak, geleneksel uygulamalara göre, merkez bankalarının mevcut faiz oranı seviyesinde faiz indirimine gitmemesi gerekiyor. Ancak bu hafta, Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası, enflasyon hedefin üzerinde olmasına rağmen faiz indirimine gitmeleri alışılmadık bir durum. Bu, yenin zayıflaması sorunuyla başa çıkmak için olabilir.

Eğer yen güçlenemezse, Çin düşük fiyatlı yen ile eşleşmek için değer kaybeden bir yuanı serbest bırakabilir. Bu, Amerikan tahvillerinin satılmasına neden olabilir ve Amerika'nın finansal egemenliğini tehdit edebilir.

Gelecek hafta, Yediler Grubu toplantı yapacak. Toplantı sonrası açıklama piyasalarda büyük bir ilgi uyandıracak. Japon yeni güçlendirmek için koordineli bir eylem ilan edecekler mi? Yoksa Japonya dışında diğer ülkelerin faiz indirmesi gerektiğini mi varsayacaklar? Bunlar dikkat çekici konular.

Anahtar soru, Fed'in Kasım'daki başkanlık seçimleri yaklaşırken faiz oranlarını indirip indirmeyeceğidir. Genellikle Fed, seçimlerden önce politika değişikliği yapmaz. Ancak mevcut özel durumu göz önünde bulundurarak, esnek düşünmemiz gerekiyor. Fed, Haziran toplantısında beklenmedik bir şekilde faiz oranlarını indirirse, dolar/yen kuru önemli ölçüde düşebilir. Ancak enflasyonun seçim sonuçları üzerindeki etkisi göz önüne alındığında, Fed'in faiz indirme olasılığı düşük. Temel beklentim, Fed'in mevcut politikayı değiştirmeyeceği yönünde.

İngiltere Merkez Bankası toplantı yapacak, piyasa genel olarak politika faizinin sabit kalmasını beklese de, Kanada ve Avrupa'daki faiz indirimlerini dikkate alarak beklenmedik bir indirim olasılığı dışlanmıyor.

Bu hafta Kanada ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, Haziran'daki para politikası değişikliklerinin başlangıcını açtı, bu da kripto paraların yaz aylarındaki durgunluktan kurtulmasını sağlayabilir. Eğilim çok açık, kenardaki merkez bankaları yeni bir gevşeme döngüsüne başlamaya başlıyor.

Bu oyunun kurallarına aşinayız. Bu, 2009'dan beri oynadığımız bir oyun; o zaman Satoshi Nakamoto, bize geleneksel finansal sisteme karşı koyma aracı verdi.

Artık Bitcoin'de uzun pozisyon açmayı düşünebilirsiniz, ardından diğer şifreleme coin'lerinde. Makro ortam değişti, bu nedenle yatırım stratejileri de buna göre ayarlanmalıdır. Token çıkarma düşüncesinde olan projeler için şimdi iyi bir zaman olabilir.

Artık fazla sentetik dolar stabilcoin tutan ve yüksek getiri elde eden yatırımcılar, bazı fonları potansiyeli olan kripto paralara yeniden yönlendirmeyi düşünebilir. Kripto boğa piyasası uyanıyor ve çok geçmeden merkez bankalarının politika kamuflajını aşabilir.