Kripto para türevleri pazarı, geleneksel finansal piyasalardan tamamen farklı bir yapı sergilemektedir. Sürekli sözleşmelerin aylık işlem hacmi yaklaşık 2 trilyon dolar olup, seçenekler ( aylık yaklaşık 100 milyar dolar ) ile 20 katıdır. Bu fark, düzenleyici ortam ve piyasa yapısındaki farklılıklardan kaynaklanmaktadır.
Kripto para birimlerinin denetimsiz ortamı yenilik için bir alan yaratıyor. Sürekli sözleşmeler, basitliği ve yüksek kaldıraç nedeniyle tercih edilirken, seçenekler karmaşıklığı nedeniyle yavaş gelişiyor. Deribit şu anda kripto para seçenekleri ticaret hacminin %85'inden fazlasını işliyor, bu da pazarın hala yüksek derecede merkezi olduğunu gösteriyor.
Zincir üstü seçenekler üç gelişim aşamasından geçti: başlangıçta bağımsız tokenleştirilmiş seçeneklerden, likidite havuzü modeline, ardından da emir defteri modeline. Her aşama yüksek gas ücretleri, yetersiz risk yönetimi, likidite parçalanması gibi farklı zorluklarla karşılaştı.
Seçenekler likiditesi AMM'den order book'a doğru akıyor. Ancak, zincir üzerindeki seçenekler hala düşük sermaye verimliliği sorunu ile karşı karşıya. Sürekli sözleşmelere kıyasla, seçenekler likiditeyi binlerce "mikro varlık" arasında dağıtıyor ve profesyonel traderların ihtiyaç duyduğu derinliğe ulaşmak zor.
Gelecekte, seçenekler pazarının gelişimi muhtemelen üç tür yetenek gerektirecektir: ürünlerin işleyişini anlayan geliştiriciler, piyasa yapıcı teşviklerini bilen uzmanlar ve bu araçları perakende dostu ürünler haline getirebilen kişiler. Kripto altyapısı giderek olgunlaştıkça, kurumsal düzeyde likiditenin güvenilir altyapı üzerinden zincirleme olarak desteklenmesi ve çapraz teminat sistemleri ile kombinlenebilir hedge mekanizmalarını desteklemesi beklenmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
4
Share
Comment
0/400
AltcoinHunter
· 07-20 05:25
Seçenekler sadece küçük hacimlere mi uygun? Haha, bireysel yatırımcıların akıl vergisi işte~
Kripto Varlıklar Seçenekler pazarının evrimi: zorluklar, fırsatlar ve gelecekteki gelişim yönleri
Seçenekler piyasasının zorlukları ve fırsatları
Kripto para türevleri pazarı, geleneksel finansal piyasalardan tamamen farklı bir yapı sergilemektedir. Sürekli sözleşmelerin aylık işlem hacmi yaklaşık 2 trilyon dolar olup, seçenekler ( aylık yaklaşık 100 milyar dolar ) ile 20 katıdır. Bu fark, düzenleyici ortam ve piyasa yapısındaki farklılıklardan kaynaklanmaktadır.
Kripto para birimlerinin denetimsiz ortamı yenilik için bir alan yaratıyor. Sürekli sözleşmeler, basitliği ve yüksek kaldıraç nedeniyle tercih edilirken, seçenekler karmaşıklığı nedeniyle yavaş gelişiyor. Deribit şu anda kripto para seçenekleri ticaret hacminin %85'inden fazlasını işliyor, bu da pazarın hala yüksek derecede merkezi olduğunu gösteriyor.
Zincir üstü seçenekler üç gelişim aşamasından geçti: başlangıçta bağımsız tokenleştirilmiş seçeneklerden, likidite havuzü modeline, ardından da emir defteri modeline. Her aşama yüksek gas ücretleri, yetersiz risk yönetimi, likidite parçalanması gibi farklı zorluklarla karşılaştı.
Seçenekler likiditesi AMM'den order book'a doğru akıyor. Ancak, zincir üzerindeki seçenekler hala düşük sermaye verimliliği sorunu ile karşı karşıya. Sürekli sözleşmelere kıyasla, seçenekler likiditeyi binlerce "mikro varlık" arasında dağıtıyor ve profesyonel traderların ihtiyaç duyduğu derinliğe ulaşmak zor.
Gelecekte, seçenekler pazarının gelişimi muhtemelen üç tür yetenek gerektirecektir: ürünlerin işleyişini anlayan geliştiriciler, piyasa yapıcı teşviklerini bilen uzmanlar ve bu araçları perakende dostu ürünler haline getirebilen kişiler. Kripto altyapısı giderek olgunlaştıkça, kurumsal düzeyde likiditenin güvenilir altyapı üzerinden zincirleme olarak desteklenmesi ve çapraz teminat sistemleri ile kombinlenebilir hedge mekanizmalarını desteklemesi beklenmektedir.