Derinlemesine Analiz: 2024 Borsa Token Listeleme Etkisi Araştırma Raporu
1. Araştırma Özeti
1.1 Araştırma Arka Planı
2024'te kripto para piyasası, yüksek tamamen seyreltilmiş değerleme ( FDV ) fakat düşük dolaşım değeri ( MC ) olan tokenler üzerine geniş bir tartışma başlattı. Yeni çıkarılan tokenlerin MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesine geriledi ve bu, gelecekte büyük miktarlarda tokenin kilidinin açılacağını gösteriyor. Kısa vadede fiyatlar talebin artmasıyla yükselebilir, ancak bu artış sürdürülebilirlikten yoksun. Büyük miktarda tokenin kilidinin açılmasıyla birlikte, arz fazlası riski artıyor ve yatırımcılar bu piyasa yapısının uzun vadeli fiyat artışlarını desteklemede zorlanacağından endişe ediyor.
Bu nedenle, yatırımcıların ilgisi VC tokenlerden Meme coinlere yönelmiştir. Meme coinlerin özellikleri, çoğu tokenin TGE sırasında tamamen kilidinin açılması, yüksek dolaşım oranı ve gelecekteki kilit açılmalarından kaynaklanan satım baskısının olmamasıdır. Bu yapı, piyasa arz baskısını azaltarak yatırımcılara daha fazla güven vermektedir. Birçok Meme coin, piyasaya sürüldüğünde MC/FDV oranı 1'e yakın olup, bu da sahiplerinin daha fazla arzdan dolayı seyrelme ile karşılaşmayacağı anlamına gelmekte ve nispeten istikrarlı bir piyasa ortamı sunmaktadır. Büyük ölçekli token kilit açma riskinin farkındalığı arttıkça, yatırımcıların ilgisi giderek daha fazla likiditeye ve düşük enflasyon oranına sahip olan bu Meme coinlere yönelmektedir, bunlar gerçek uygulama senaryolarından yoksun olsalar bile.
Mevcut piyasa yapısı, yatırımcıların tokenleri daha dikkatli seçmesini gerektiriyor. Ancak, yatırımcılar genellikle her projenin değerini ve potansiyelini bağımsız olarak değerlendirmekte zorluk çekiyor, bu noktada borsa'nın eleme mekanizması kritik hale geliyor. Kullanıcıya doğrudan token varlıklarını sunan "kapı bekçisi" olarak merkezi borsa, sadece token uyumluluğunu ve piyasa potansiyelini doğrulamakla kalmıyor, aynı zamanda kaliteli projeleri eleme işlevi de görüyor. Zincir üzerindeki işlemlerin CEX işlemlerini geçeceği yönünde görüşler olsa da, CEX'in pazar payının zincir üstü işlemler tarafından alınmayacağını düşünüyoruz. CEX'in işlem deneyimi, merkezi varlık saklama, kullanıcı alışkanlıkları, likidite engelleri, küresel düzenleme uyum eğilimleri gibi faktörler, CEX işlem payının uzun vadede zincir üstü işlem payını aşmasını sağlayacaktır.
Peki, merkezi borsalar nasıl token'ları seçip listelemeye karar veriyor? Geçen yıl yeni listeye alınan coin'lerin genel performansı nasıl oldu? Bu token'ların performansı seçilen borsalarla ilgili mi? Bu araştırmanın amacı, büyük borsaların coin listeleme durumunu araştırmak, token piyasası performansı üzerindeki gerçek etkilerini analiz etmek, özellikle listeleme sonrası işlem hacmi değişiklikleri ve fiyat dalgalanma özelliklerine odaklanarak borsaların coin'lerin piyasada listeleme sonrası performansına olan etkisini tanımlamaktır.
1.2 Araştırma Yöntemleri
1.2.1 Araştırma Nesnesi
Borsayı bölge ve piyasa odaklı bir şekilde birleştiriyoruz, esasen üç sınıfa ayrılıyor:
Çinlilerin kurduğu, küresel pazara yönelik: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate gibi. Başlıca Çinli yatırımcılar tarafından kurulan tanınmış borsa, küresel pazara yöneliktir.
Kore'nin kurulumu, yerel odaklı: Bithumb, UPbit gibi. Temelde Kore yerel pazarına yöneliktir.
Amerika Birleşik Devletleri'nde kuruldu, Avrupa ve Amerika'ya yönelik: Coinbase, Kraken vb. Amerikan borsaları, esas olarak Avrupa ve Amerika pazarına yöneliktir ve genellikle SEC, CFTC gibi sıkı denetimlere tabi tutulmaktadır.
Yukarıda belirtilen toplam 10 adet temsilci borsa seçtik, bunların coin performansını, coin etkinliği sayısını ve sonrasındaki piyasa etkilerini analiz ettik.
1.2.2 Zaman Aralığı
Ana olarak token TGE'sinden sonraki 1. gün, önceki 7 gün ve önceki 30 gün içindeki fiyat değişimlerine odaklanarak, eğilimlerini, dalgalanma modellerini ve piyasa tepkilerini analiz etmek, nedenleri şöyledir:
TGE ilk günü: Yeni varlıkların ihracı, işlem hacmi yüksek derecede aktif, piyasanın anlık kabul oranını yansıtıyor. Talep ve FOMO duygusundan büyük ölçüde etkilenmektedir, piyasanın başlangıç fiyatlandırması için kritik bir aşamadır.
TGE'den sonraki 7 gün: Yeni token'e yönelik piyasa kısa dönem duygusunu ve projenin temel değerine yönelik ilk onayı yakalamak, piyasa sıcaklığının sürekliliğini ölçmek ve projeyi makul başlangıç fiyatına geri döndürmek.
TGE'den sonraki 30 gün: Token'in uzun vadeli destek gücünü gözlemlemek, kısa vadeli spekülasyonların azalması, spekülatörlerin yavaş yavaş çıkması, token fiyatı ve işlem hacminin devam edip etmediği, piyasa tarafından kabul oranının önemli bir referansı haline gelmesi.
1.2.3 Veri işleme
Bu araştırma, analizlerin bilimsel olmasını sağlamak için sistematik veri işleme yöntemleri kullanmaktadır. Piyasada yaygın olarak bulunan araştırma yöntemlerine kıyasla, bu araştırma daha sezgisel, sade ve etkilidir.
Veriler çoğunlukla TradingView'den gelmektedir ve 2024 yılında büyük borsalarda yeni listeye alınan tokenlerin fiyat verilerini kapsamaktadır. Bu veriler, tokenin başlangıç fiyatı, farklı zamanlarda piyasa fiyatı ve işlem hacmi gibi bilgileri içermektedir. Büyük ölçekli veri analizi, tekil anormal verilerin genel eğilim üzerindeki etkisini azaltmaya yardımcı olur ve istatistiksel sonuçların güvenilirliğini artırır.
(I) Çok Değişkenli Genel Bakış Para Birimi Ekleme Faaliyeti
Çok değişkenli analiz yöntemleri kullanarak, piyasa durumu, işlem derinliği, likidite gibi faktörleri dikkate alarak sonuçların kapsamlı ve bilimsel olmasını sağlamak. Farklı borsa yeni coinlerin ortalama yükseliş ve düşüş oranlarını karşılaştırarak, borsa pazar konumlandırması ( gibi kullanıcı tabanı, likidite, coin listeleme stratejisi ) ile derinlemesine analiz yapmak.
(II) Ortalama değer genel performans değerlendirmesi
Token pazar performansını ölçmek için, başlangıç fiyatına göre yüzdelik değişimini hesaplayın (Percentage Change ), formül aşağıdadır:
Yüzde Değişimi = (Mevcut Fiyat - Başlangıç Fiyatı) / Başlangıç Fiyatı * 100%
İlk %10 ve son %10 aşırı uç değerleri hariç tutarak, rastgele piyasa olaylarının istatistiksel sonuçlar üzerindeki etkisini azaltın. Her borsa için yeni coin fiyat değişim ortalamasını hesaplayarak, farklı platformlardaki yeni coin pazarının genel performansını ölçün.
σ standart sapmayı, μ ortalamayı temsil eder. Varyasyon katsayısı boyutsuzdur, veri birimlerinden etkilenmez ve farklı veri setlerinin dalgalanma karşılaştırmasına uygundur. Piyasa analizinde, CV esas olarak fiyat veya getiri göreli dalgalanmasını ölçer. Borsa veya token fiyat analizi sırasında, CV farklı pazarların göreli istikrarını yansıtabilir ve yatırımcılara risk değerlendirmesi için bir temel sağlar.
2. Coin listeleme etkinliği genel bakış
2.1 borsa arasında karşılaştırma
2.1.1 Coin sayısı ve FDV tercihi
Genel verilere göre, en iyi borsa ( olan Binance, UPbit ve Coinbase ) üzerindeki coin sayısı genellikle diğer borsalardan daha azdır, bu da borsanın konumunun coin ekleme stilini etkilediğini göstermektedir.
Jeton sayısı açısından, Binance, OKX, UPbit, Coinbase gibi borsa kuralları daha katı, sayıları az ama ölçekleri büyük; Gate gibi borsalar ise daha sık yeni varlıklar ekliyor ve daha fazla işlem fırsatı sunuyor. Veriler, jeton sayısının FDV ile kabaca ters orantılı olduğunu gösteriyor, yani daha yüksek FDV projeleri ekleyen borsaların genellikle daha az jeton sayısına sahip olduğu görülüyor.
CEX, madeni para önceliklerini belirlemek için farklı stratejiler kullanır ve farklı FDV seviyelerine odaklanır. Projelerin FDV'sine göre sınıflandırma yaparak, borsa listeleme standartlarını daha iyi anlamayı hedefliyoruz. Token değerlemesinde genellikle MC ve FDV dikkate alınır; bunlar birlikte token değerlemesini, piyasa ölçeğini ve likiditeyi yansıtır.
MC yalnızca mevcut dolaşımda olan tokenlerin toplam değerini hesaplar, gelecekte açılacak tokenleri dikkate almaz, bu da projenin gerçek değerlemesini düşük gösterebilir, özellikle çoğu token henüz açılmamışken yanıltıcı olabilir.
FDV, tüm token miktarına dayanarak hesaplanır, projenin potansiyel değerlemesini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir ve yatırımcıların gelecekteki satış baskısı riskini ve uzun vadeli değerini değerlendirmelerine yardımcı olur. Düşük MC/FDV projeleri için, FDV'nin kısa vadeli referans anlamı sınırlıdır, daha çok uzun vadeli bir referans niteliğindedir.
Bu nedenle, yeni listeye alınan tokenleri analiz ederken, FDV Piyasa Değeri'nden daha fazla referans değeri taşımaktadır.
Ayrıca, ilk halka arz projelerine bakış açısına göre, genellikle çoğu borsa dengeli bir strateji benimsemekte, hem ilk halka arz hem de diğer projeleri dikkate almakta, ancak genellikle diğer projeler için daha yüksek gereksinimler talep edilmektedir, çünkü ilk halka arz projeleri daha fazla yeni kullanıcı getirmektedir. Ayrıca, iki Kore borsası UPbit ve Bithumb esas olarak diğer projelere odaklanmaktadır. İlk halka arz ile karşılaştırıldığında, diğer projelerin listeleme riski azaltılabilir, ilk halka arz aşamasındaki piyasa dalgalanmaları ve başlangıçtaki likidite yetersizliği sorunlarından kaçınılabilir. Proje sahipleri için, ilk halka arz ile karşılaştırıldığında, diğer projelerin listelemesi fazla piyasa tanıtımı ve likidite yönetimi baskısı taşımak zorunda kalmadan mevcut piyasa onayını kullanarak büyümeyi teşvik edebilir.
2.1.2 pist tercihleri
Binance
2024'te, Meme coin sayısı hala en yüksek oranı oluşturuyor. Infra ve DeFi projeleri büyük bir orana sahip. RWA ve DePIN alanındaki coin sayısı nispeten az, ancak genel performansları oldukça iyi. Bu arada, USUAL spot piyasa en yüksek artış oranı %7081'e ulaştı. Binance bu alanlarda coin seçimini daha temkinli yapmasına rağmen, bir kez listeye alındığında piyasa tepkisi genellikle olumlu oluyor. İkinci yarıda, Binance AI alanındaki coin tercihini belirgin bir şekilde AI Agent token'lara kaydırıyor, bu tür projeler içinde en yüksek orana sahip.
2024'te, Binance BNB ekosistemini tercih ediyor. Örneğin, BANANA ve CGPT gibi projelerin piyasaya sürülmesi, Binance'ın kendi zincir üstü ekosistem desteğini güçlendirdiğini gösteriyor.
OKX
OKX'un listelediği coin sayısına bakıldığında, aynı şekilde Meme coin sayısının en fazla olduğu, yaklaşık %25 oranında olduğu görülüyor. Diğer borsalarla karşılaştırıldığında, kamu blok zinciri ve altyapı alanında daha fazla coin listelemiş, toplamda %34'lük bir orana ulaşmış. Bu da OKX'in 2024'te daha çok temel teknoloji yeniliğine, ölçeklenebilirlik optimizasyonuna ve blok zinciri ekosisteminin sürdürülebilir gelişimine odaklandığını gösteriyor.
Yeni ortaya çıkan alanlarda, OKX sadece 4 tür AI token'ı listeledi, bunlar arasında DMAL ve GPT var, RWA alanında 3 yeni token listeledi, DePIN alanında ise sadece 3 tür var. Bu, OKX'in nispeten yeni alanlardaki stratejisinin dikkatli olduğunu yansıtıyor.
UPbit
UPbit'in 2024'teki yeni coin ekleme özelliği, geniş bir pazar yelpazesi ile dikkat çekiyor ve token performansı genel olarak oldukça iyi. 2024'te, DEX pazarında UNI ve BNT coinleri piyasaya sürüldü. Bu, UPbit'in popüler varlıkları listeleme konusunda hala büyük bir potansiyele ve gelişim alanına sahip olduğunu gösteriyor; birçok ana akım veya yüksek piyasa değerine sahip token henüz listeye alınmadı ve gelecekte desteklerini daha da genişletmeleri mümkün. Aynı zamanda, bu durum UPbit'in yeni coin ekleme onay sürecinin oldukça katı olduğunu ve uzun vadeli potansiyele sahip varlıkları dikkatlice seçme eğiliminde olduğunu yansıtıyor.
UPbit'te, her bir alanın tokenleri belirgin bir artış göstermekte. PEPE(Meme), AGLD(Oyun), DRIFT (DeFi), SAFE (Altyapı) gibi alan tokenleri kısa vadede önemli artışlar gösterdi, en yüksek %100'e hatta %150'yi geçti. UNI, piyasaya sürülmesinin 30. gününde 1. güne kıyasla %93.5 artış gösterdi. Bu, Koreli kullanıcıların UPbit'te yer alan projeleri son derece yüksek bir şekilde onayladığını yansıtıyor.
Ayrıca, kamu zinciri ekosistem açısından, Solana, TON gibi kamu zincirleri oldukça tercih edilmektedir. Borsaların kendi blockchain ekosistemlerini destekleme konusunda adım adım daha fazla derinleştiğini gözlemliyoruz. Örneğin, Binance ile ilişkili BSC ve opBNB zincirleri, kendi zincir ekosistemlerine olan desteklerini sürekli artırmaktadır. Aynı şekilde, Coinbase'in sunduğu Base de öncelikli desteklenen projelerden biri haline gelmiştir, 2024'te yeni listeye alınan tüm coinlerin %40'ı Base projesine aittir. OKX ise X Layer ekosisteminde sürekli olarak güçlenmektedir. Ayrıca, Kraken'ın planladığı L2 ağı Ink, önde gelen borsaların zincir üstü altyapı inşasını aktif olarak ilerlettiklerini daha da göstermektedir.
Bu eğilimin arkasında, borsanın "off-chain" den "on-chain" e geçişi keşfetmesi yatıyor. Bu, yalnızca iş alanını genişletmekle kalmıyor, aynı zamanda DeFi alanındaki rekabet gücünü de pekiştiriyor. Borsa, kendi on-chain projelerini destekleyerek, ekosistem gelişimini teşvik edebilir, kullanıcı bağlılığını artırabilir ve yeni varlıkların ihraç ve işlem süreçlerinde daha yüksek kazanç elde edebilir. Bu durum, gelecekte borsaların coin listeleme stratejilerinin, kendi ekosistemlerindeki projelere daha fazla yönelerek, blockchain ağlarının aktifliğini ve piyasa etkisini artıracağı anlamına geliyor.
2.2 Zaman Boyutu Analizi
Token olaylarının sayısındaki artış ve azalış trendi BTC fiyatlarının yükseliş ve düşüşleriyle yüksek derecede uyumludur. BTC yükseldiği dönemlerde ( Şubat'tan Mart'a ve Ağustos'tan Aralık'a kadar ) token olayları oldukça fazlayken, BTC'nin yatay seyrettiği veya düştüğü dönemlerde ( Nisan'dan Temmuz'a kadar ) token olaylarının sayısı belirgin bir şekilde azalmıştır.
En iyi borsa (Binance, UPbit ) coin listeleme etkinlikleri ayı piyasası sırasında daha az etkilenmiş, bu dönemde coin listeleme payları artmış, daha güçlü bir pazar hakimiyeti ve döngüsel direnç göstermiştir.
Bitget'teki coin sayısı oldukça stabil, piyasa dalgalanmalarının etkisi daha az, diğer borsa ise coin ekleme temposu daha fazla dalgalanma gösteriyor. Bu, daha dengeli bir coin ekleme stratejisi ile ilgili olabilir.
Gate ve KuCoin, daha yüksek coin listeleme sıklığına sahiptir, ancak listeleme sayısı piyasa koşullarına bağlı olarak büyük dalgalanmalar göstermektedir, bu da bu borsaların kullanıcıları çekmek için boğa piyasasında yeni projelerin yüksek likiditesine daha fazla bağımlı olabileceğini göstermektedir.
 and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
9
Share
Comment
0/400
RetiredMiner
· 07-19 05:03
Saf enayiler şimdi FDV'yi de araştırmak istiyor.
View OriginalReply0
ShamedApeSeller
· 07-16 15:26
Spekülatif köpekler yine VC'ye koşmaya başladı.
View OriginalReply0
ReverseFOMOguy
· 07-16 12:32
Kilidi açmak sıfıra düşme istikrarlı
View OriginalReply0
HodlKumamon
· 07-16 05:39
Veri takımı rüyasında bile Sharpe oranını hesaplıyor! Sevimli arkadaşlarla her Ayı Piyasası döngüsünü huzur içinde geçirmeyi düşünüyor!
View OriginalReply0
TestnetFreeloader
· 07-16 05:39
Hepsi içeridememe geri Hepsi içeride, kaybetme麻了
View OriginalReply0
PumpDetector
· 07-16 05:36
mt gox günlerinden beri bu mc/fdv tuzağını çağırıyordum... smart money bu vc dump'larına ape yapmaktan daha iyi biliyor.
View OriginalReply0
SchrodingerWallet
· 07-16 05:32
Beni bir tuğla ile vur, hala mc/fdv üzerinde çalışıyorum.
2024 yılı borsa üzerinde coin etkisi araştırması: FDV, sektör tercihi ve piyasa performans analizi
Derinlemesine Analiz: 2024 Borsa Token Listeleme Etkisi Araştırma Raporu
1. Araştırma Özeti
1.1 Araştırma Arka Planı
2024'te kripto para piyasası, yüksek tamamen seyreltilmiş değerleme ( FDV ) fakat düşük dolaşım değeri ( MC ) olan tokenler üzerine geniş bir tartışma başlattı. Yeni çıkarılan tokenlerin MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesine geriledi ve bu, gelecekte büyük miktarlarda tokenin kilidinin açılacağını gösteriyor. Kısa vadede fiyatlar talebin artmasıyla yükselebilir, ancak bu artış sürdürülebilirlikten yoksun. Büyük miktarda tokenin kilidinin açılmasıyla birlikte, arz fazlası riski artıyor ve yatırımcılar bu piyasa yapısının uzun vadeli fiyat artışlarını desteklemede zorlanacağından endişe ediyor.
Bu nedenle, yatırımcıların ilgisi VC tokenlerden Meme coinlere yönelmiştir. Meme coinlerin özellikleri, çoğu tokenin TGE sırasında tamamen kilidinin açılması, yüksek dolaşım oranı ve gelecekteki kilit açılmalarından kaynaklanan satım baskısının olmamasıdır. Bu yapı, piyasa arz baskısını azaltarak yatırımcılara daha fazla güven vermektedir. Birçok Meme coin, piyasaya sürüldüğünde MC/FDV oranı 1'e yakın olup, bu da sahiplerinin daha fazla arzdan dolayı seyrelme ile karşılaşmayacağı anlamına gelmekte ve nispeten istikrarlı bir piyasa ortamı sunmaktadır. Büyük ölçekli token kilit açma riskinin farkındalığı arttıkça, yatırımcıların ilgisi giderek daha fazla likiditeye ve düşük enflasyon oranına sahip olan bu Meme coinlere yönelmektedir, bunlar gerçek uygulama senaryolarından yoksun olsalar bile.
Mevcut piyasa yapısı, yatırımcıların tokenleri daha dikkatli seçmesini gerektiriyor. Ancak, yatırımcılar genellikle her projenin değerini ve potansiyelini bağımsız olarak değerlendirmekte zorluk çekiyor, bu noktada borsa'nın eleme mekanizması kritik hale geliyor. Kullanıcıya doğrudan token varlıklarını sunan "kapı bekçisi" olarak merkezi borsa, sadece token uyumluluğunu ve piyasa potansiyelini doğrulamakla kalmıyor, aynı zamanda kaliteli projeleri eleme işlevi de görüyor. Zincir üzerindeki işlemlerin CEX işlemlerini geçeceği yönünde görüşler olsa da, CEX'in pazar payının zincir üstü işlemler tarafından alınmayacağını düşünüyoruz. CEX'in işlem deneyimi, merkezi varlık saklama, kullanıcı alışkanlıkları, likidite engelleri, küresel düzenleme uyum eğilimleri gibi faktörler, CEX işlem payının uzun vadede zincir üstü işlem payını aşmasını sağlayacaktır.
Peki, merkezi borsalar nasıl token'ları seçip listelemeye karar veriyor? Geçen yıl yeni listeye alınan coin'lerin genel performansı nasıl oldu? Bu token'ların performansı seçilen borsalarla ilgili mi? Bu araştırmanın amacı, büyük borsaların coin listeleme durumunu araştırmak, token piyasası performansı üzerindeki gerçek etkilerini analiz etmek, özellikle listeleme sonrası işlem hacmi değişiklikleri ve fiyat dalgalanma özelliklerine odaklanarak borsaların coin'lerin piyasada listeleme sonrası performansına olan etkisini tanımlamaktır.
1.2 Araştırma Yöntemleri
1.2.1 Araştırma Nesnesi
Borsayı bölge ve piyasa odaklı bir şekilde birleştiriyoruz, esasen üç sınıfa ayrılıyor:
Çinlilerin kurduğu, küresel pazara yönelik: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate gibi. Başlıca Çinli yatırımcılar tarafından kurulan tanınmış borsa, küresel pazara yöneliktir.
Kore'nin kurulumu, yerel odaklı: Bithumb, UPbit gibi. Temelde Kore yerel pazarına yöneliktir.
Amerika Birleşik Devletleri'nde kuruldu, Avrupa ve Amerika'ya yönelik: Coinbase, Kraken vb. Amerikan borsaları, esas olarak Avrupa ve Amerika pazarına yöneliktir ve genellikle SEC, CFTC gibi sıkı denetimlere tabi tutulmaktadır.
Yukarıda belirtilen toplam 10 adet temsilci borsa seçtik, bunların coin performansını, coin etkinliği sayısını ve sonrasındaki piyasa etkilerini analiz ettik.
1.2.2 Zaman Aralığı
Ana olarak token TGE'sinden sonraki 1. gün, önceki 7 gün ve önceki 30 gün içindeki fiyat değişimlerine odaklanarak, eğilimlerini, dalgalanma modellerini ve piyasa tepkilerini analiz etmek, nedenleri şöyledir:
TGE ilk günü: Yeni varlıkların ihracı, işlem hacmi yüksek derecede aktif, piyasanın anlık kabul oranını yansıtıyor. Talep ve FOMO duygusundan büyük ölçüde etkilenmektedir, piyasanın başlangıç fiyatlandırması için kritik bir aşamadır.
TGE'den sonraki 7 gün: Yeni token'e yönelik piyasa kısa dönem duygusunu ve projenin temel değerine yönelik ilk onayı yakalamak, piyasa sıcaklığının sürekliliğini ölçmek ve projeyi makul başlangıç fiyatına geri döndürmek.
TGE'den sonraki 30 gün: Token'in uzun vadeli destek gücünü gözlemlemek, kısa vadeli spekülasyonların azalması, spekülatörlerin yavaş yavaş çıkması, token fiyatı ve işlem hacminin devam edip etmediği, piyasa tarafından kabul oranının önemli bir referansı haline gelmesi.
1.2.3 Veri işleme
Bu araştırma, analizlerin bilimsel olmasını sağlamak için sistematik veri işleme yöntemleri kullanmaktadır. Piyasada yaygın olarak bulunan araştırma yöntemlerine kıyasla, bu araştırma daha sezgisel, sade ve etkilidir.
Veriler çoğunlukla TradingView'den gelmektedir ve 2024 yılında büyük borsalarda yeni listeye alınan tokenlerin fiyat verilerini kapsamaktadır. Bu veriler, tokenin başlangıç fiyatı, farklı zamanlarda piyasa fiyatı ve işlem hacmi gibi bilgileri içermektedir. Büyük ölçekli veri analizi, tekil anormal verilerin genel eğilim üzerindeki etkisini azaltmaya yardımcı olur ve istatistiksel sonuçların güvenilirliğini artırır.
(I) Çok Değişkenli Genel Bakış Para Birimi Ekleme Faaliyeti
Çok değişkenli analiz yöntemleri kullanarak, piyasa durumu, işlem derinliği, likidite gibi faktörleri dikkate alarak sonuçların kapsamlı ve bilimsel olmasını sağlamak. Farklı borsa yeni coinlerin ortalama yükseliş ve düşüş oranlarını karşılaştırarak, borsa pazar konumlandırması ( gibi kullanıcı tabanı, likidite, coin listeleme stratejisi ) ile derinlemesine analiz yapmak.
(II) Ortalama değer genel performans değerlendirmesi
Token pazar performansını ölçmek için, başlangıç fiyatına göre yüzdelik değişimini hesaplayın (Percentage Change ), formül aşağıdadır:
Yüzde Değişimi = (Mevcut Fiyat - Başlangıç Fiyatı) / Başlangıç Fiyatı * 100%
İlk %10 ve son %10 aşırı uç değerleri hariç tutarak, rastgele piyasa olaylarının istatistiksel sonuçlar üzerindeki etkisini azaltın. Her borsa için yeni coin fiyat değişim ortalamasını hesaplayarak, farklı platformlardaki yeni coin pazarının genel performansını ölçün.
(III) varyasyon katsayısı kararlılığını belirleme
Değişim Katsayısı (, CV ) verilerin göreceli dalgalanmasını ölçer, formülü şudur:
CV = σ / μ
σ standart sapmayı, μ ortalamayı temsil eder. Varyasyon katsayısı boyutsuzdur, veri birimlerinden etkilenmez ve farklı veri setlerinin dalgalanma karşılaştırmasına uygundur. Piyasa analizinde, CV esas olarak fiyat veya getiri göreli dalgalanmasını ölçer. Borsa veya token fiyat analizi sırasında, CV farklı pazarların göreli istikrarını yansıtabilir ve yatırımcılara risk değerlendirmesi için bir temel sağlar.
2. Coin listeleme etkinliği genel bakış
2.1 borsa arasında karşılaştırma
2.1.1 Coin sayısı ve FDV tercihi
Genel verilere göre, en iyi borsa ( olan Binance, UPbit ve Coinbase ) üzerindeki coin sayısı genellikle diğer borsalardan daha azdır, bu da borsanın konumunun coin ekleme stilini etkilediğini göstermektedir.
Jeton sayısı açısından, Binance, OKX, UPbit, Coinbase gibi borsa kuralları daha katı, sayıları az ama ölçekleri büyük; Gate gibi borsalar ise daha sık yeni varlıklar ekliyor ve daha fazla işlem fırsatı sunuyor. Veriler, jeton sayısının FDV ile kabaca ters orantılı olduğunu gösteriyor, yani daha yüksek FDV projeleri ekleyen borsaların genellikle daha az jeton sayısına sahip olduğu görülüyor.
CEX, madeni para önceliklerini belirlemek için farklı stratejiler kullanır ve farklı FDV seviyelerine odaklanır. Projelerin FDV'sine göre sınıflandırma yaparak, borsa listeleme standartlarını daha iyi anlamayı hedefliyoruz. Token değerlemesinde genellikle MC ve FDV dikkate alınır; bunlar birlikte token değerlemesini, piyasa ölçeğini ve likiditeyi yansıtır.
MC yalnızca mevcut dolaşımda olan tokenlerin toplam değerini hesaplar, gelecekte açılacak tokenleri dikkate almaz, bu da projenin gerçek değerlemesini düşük gösterebilir, özellikle çoğu token henüz açılmamışken yanıltıcı olabilir.
FDV, tüm token miktarına dayanarak hesaplanır, projenin potansiyel değerlemesini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir ve yatırımcıların gelecekteki satış baskısı riskini ve uzun vadeli değerini değerlendirmelerine yardımcı olur. Düşük MC/FDV projeleri için, FDV'nin kısa vadeli referans anlamı sınırlıdır, daha çok uzun vadeli bir referans niteliğindedir.
Bu nedenle, yeni listeye alınan tokenleri analiz ederken, FDV Piyasa Değeri'nden daha fazla referans değeri taşımaktadır.
Ayrıca, ilk halka arz projelerine bakış açısına göre, genellikle çoğu borsa dengeli bir strateji benimsemekte, hem ilk halka arz hem de diğer projeleri dikkate almakta, ancak genellikle diğer projeler için daha yüksek gereksinimler talep edilmektedir, çünkü ilk halka arz projeleri daha fazla yeni kullanıcı getirmektedir. Ayrıca, iki Kore borsası UPbit ve Bithumb esas olarak diğer projelere odaklanmaktadır. İlk halka arz ile karşılaştırıldığında, diğer projelerin listeleme riski azaltılabilir, ilk halka arz aşamasındaki piyasa dalgalanmaları ve başlangıçtaki likidite yetersizliği sorunlarından kaçınılabilir. Proje sahipleri için, ilk halka arz ile karşılaştırıldığında, diğer projelerin listelemesi fazla piyasa tanıtımı ve likidite yönetimi baskısı taşımak zorunda kalmadan mevcut piyasa onayını kullanarak büyümeyi teşvik edebilir.
2.1.2 pist tercihleri
Binance
2024'te, Meme coin sayısı hala en yüksek oranı oluşturuyor. Infra ve DeFi projeleri büyük bir orana sahip. RWA ve DePIN alanındaki coin sayısı nispeten az, ancak genel performansları oldukça iyi. Bu arada, USUAL spot piyasa en yüksek artış oranı %7081'e ulaştı. Binance bu alanlarda coin seçimini daha temkinli yapmasına rağmen, bir kez listeye alındığında piyasa tepkisi genellikle olumlu oluyor. İkinci yarıda, Binance AI alanındaki coin tercihini belirgin bir şekilde AI Agent token'lara kaydırıyor, bu tür projeler içinde en yüksek orana sahip.
2024'te, Binance BNB ekosistemini tercih ediyor. Örneğin, BANANA ve CGPT gibi projelerin piyasaya sürülmesi, Binance'ın kendi zincir üstü ekosistem desteğini güçlendirdiğini gösteriyor.
OKX
OKX'un listelediği coin sayısına bakıldığında, aynı şekilde Meme coin sayısının en fazla olduğu, yaklaşık %25 oranında olduğu görülüyor. Diğer borsalarla karşılaştırıldığında, kamu blok zinciri ve altyapı alanında daha fazla coin listelemiş, toplamda %34'lük bir orana ulaşmış. Bu da OKX'in 2024'te daha çok temel teknoloji yeniliğine, ölçeklenebilirlik optimizasyonuna ve blok zinciri ekosisteminin sürdürülebilir gelişimine odaklandığını gösteriyor.
Yeni ortaya çıkan alanlarda, OKX sadece 4 tür AI token'ı listeledi, bunlar arasında DMAL ve GPT var, RWA alanında 3 yeni token listeledi, DePIN alanında ise sadece 3 tür var. Bu, OKX'in nispeten yeni alanlardaki stratejisinin dikkatli olduğunu yansıtıyor.
UPbit
UPbit'in 2024'teki yeni coin ekleme özelliği, geniş bir pazar yelpazesi ile dikkat çekiyor ve token performansı genel olarak oldukça iyi. 2024'te, DEX pazarında UNI ve BNT coinleri piyasaya sürüldü. Bu, UPbit'in popüler varlıkları listeleme konusunda hala büyük bir potansiyele ve gelişim alanına sahip olduğunu gösteriyor; birçok ana akım veya yüksek piyasa değerine sahip token henüz listeye alınmadı ve gelecekte desteklerini daha da genişletmeleri mümkün. Aynı zamanda, bu durum UPbit'in yeni coin ekleme onay sürecinin oldukça katı olduğunu ve uzun vadeli potansiyele sahip varlıkları dikkatlice seçme eğiliminde olduğunu yansıtıyor.
UPbit'te, her bir alanın tokenleri belirgin bir artış göstermekte. PEPE(Meme), AGLD(Oyun), DRIFT (DeFi), SAFE (Altyapı) gibi alan tokenleri kısa vadede önemli artışlar gösterdi, en yüksek %100'e hatta %150'yi geçti. UNI, piyasaya sürülmesinin 30. gününde 1. güne kıyasla %93.5 artış gösterdi. Bu, Koreli kullanıcıların UPbit'te yer alan projeleri son derece yüksek bir şekilde onayladığını yansıtıyor.
Ayrıca, kamu zinciri ekosistem açısından, Solana, TON gibi kamu zincirleri oldukça tercih edilmektedir. Borsaların kendi blockchain ekosistemlerini destekleme konusunda adım adım daha fazla derinleştiğini gözlemliyoruz. Örneğin, Binance ile ilişkili BSC ve opBNB zincirleri, kendi zincir ekosistemlerine olan desteklerini sürekli artırmaktadır. Aynı şekilde, Coinbase'in sunduğu Base de öncelikli desteklenen projelerden biri haline gelmiştir, 2024'te yeni listeye alınan tüm coinlerin %40'ı Base projesine aittir. OKX ise X Layer ekosisteminde sürekli olarak güçlenmektedir. Ayrıca, Kraken'ın planladığı L2 ağı Ink, önde gelen borsaların zincir üstü altyapı inşasını aktif olarak ilerlettiklerini daha da göstermektedir.
Bu eğilimin arkasında, borsanın "off-chain" den "on-chain" e geçişi keşfetmesi yatıyor. Bu, yalnızca iş alanını genişletmekle kalmıyor, aynı zamanda DeFi alanındaki rekabet gücünü de pekiştiriyor. Borsa, kendi on-chain projelerini destekleyerek, ekosistem gelişimini teşvik edebilir, kullanıcı bağlılığını artırabilir ve yeni varlıkların ihraç ve işlem süreçlerinde daha yüksek kazanç elde edebilir. Bu durum, gelecekte borsaların coin listeleme stratejilerinin, kendi ekosistemlerindeki projelere daha fazla yönelerek, blockchain ağlarının aktifliğini ve piyasa etkisini artıracağı anlamına geliyor.
2.2 Zaman Boyutu Analizi
Token olaylarının sayısındaki artış ve azalış trendi BTC fiyatlarının yükseliş ve düşüşleriyle yüksek derecede uyumludur. BTC yükseldiği dönemlerde ( Şubat'tan Mart'a ve Ağustos'tan Aralık'a kadar ) token olayları oldukça fazlayken, BTC'nin yatay seyrettiği veya düştüğü dönemlerde ( Nisan'dan Temmuz'a kadar ) token olaylarının sayısı belirgin bir şekilde azalmıştır.
En iyi borsa (Binance, UPbit ) coin listeleme etkinlikleri ayı piyasası sırasında daha az etkilenmiş, bu dönemde coin listeleme payları artmış, daha güçlü bir pazar hakimiyeti ve döngüsel direnç göstermiştir.
Bitget'teki coin sayısı oldukça stabil, piyasa dalgalanmalarının etkisi daha az, diğer borsa ise coin ekleme temposu daha fazla dalgalanma gösteriyor. Bu, daha dengeli bir coin ekleme stratejisi ile ilgili olabilir.
Gate ve KuCoin, daha yüksek coin listeleme sıklığına sahiptir, ancak listeleme sayısı piyasa koşullarına bağlı olarak büyük dalgalanmalar göstermektedir, bu da bu borsaların kullanıcıları çekmek için boğa piyasasında yeni projelerin yüksek likiditesine daha fazla bağımlı olabileceğini göstermektedir.
![Likiditenin Gerçeği: 2024 Borsa Üstü Coin Etkisi Araştırma Raporu](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp