ABD Eylül CPI verileri yakında açıklanacak, piyasa üç durum bekliyor.
Son zamanlarda, ABD borsası enflasyon verileri nedeniyle büyük dalgalanmalar yaşadı. Temel tüketici fiyat endeksi (CPI) aylık verilerdeki küçük değişiklikler, piyasada önemli etkilere yol açabilir. Bu Perşembe açıklanacak Eylül ayı ABD CPI verileri, piyasada bir kez daha dalgalanmalara yol açabilir.
CPI'nin Dikkat Çeken Sebepleri
Şu anda, ABD Merkez Bankası fiyatları istikrara kavuşturmak için çalışıyor ve enflasyonu düşürmek uğruna istihdam piyasasından bile ödün vermekten çekinmiyor, bu da her bir enflasyon verisinin önemini vurguluyor.
CPI, gerçek enflasyonu ölçen bir gösterge olarak, fiyat artışlarını gözlemlemek için ana referanstır. Bireysel tüketim harcama endeksi (PCE), Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olmasına rağmen, açıklama zamanı daha geç olduğu için CPI, fiyat seviyelerini değerlendirmek için aslında birincil gösterge haline gelmiştir.
CPI'nin bileşiminde, çekirdek CPI genel enflasyon verilerinden daha fazla önem taşımaktadır. Küresel siyasi arenada yakıt fiyatlarındaki değişimlere büyük bir ilgi gösterilse de, piyasa ve Fed'in daha çok ilgilendiği potansiyel enflasyon verileridir. Bu yılın Mart ayında Fed'in faiz artırmaya başlamasından bu yana, CPI'nin aylık değişimi yıllık değişimden daha fazla dikkat çekmektedir.
Euro/Dolar değişim aralığı karşılaştırma grafiği, enflasyonun piyasa üzerindeki etkisini de net bir şekilde göstermektedir.
Eylül CPI için Üç Tahmin Senaryosu
1. Beklentileri karşılıyor
Eğer çekirdek CPI bir önceki aya göre %0.5 veya %0.4 artarsa, bu piyasa beklentileriyle uyumlu olur. Bu, fiyat artışlarının ve Federal Rezerv'in faiz artırma döngüsünün sona yaklaşabileceğini gösteriyor. Ancak, %0.4'lük bir aylık artış bile, yıllık artış oranının %5'e ulaştığını gösteriyor, bu da enflasyonun hala yüksek seviyelerde olduğunu ortaya koyuyor.
Piyasa belki bir nefes alacak, dolar boğası kâr realizasyonu yapmayı tercih edebilir. Ancak ilk tepkinin ardından, yatırımcılar enflasyon verilerini yeniden değerlendirebilir. ABD Merkez Bankası yetkilileri mevcut enflasyon seviyesinin çok yüksek olduğunu ve daha fazla faiz artırımı gerektiği görüşünü yineleyebilir.
Bu nedenle, CPI açıklandıktan sonra doları satın almak için yeni bir fırsat ortaya çıkabilir, Fed'in Kasım ayında muhtemelen bir kez daha 75 baz puan faiz artırması bekleniyor.
2. Beklentilerin altında
Eğer çekirdek CPI aylık artış oranı %0.3 veya daha düşük olursa, ABD hisse senetlerinde büyük bir artış ve dolarda büyük bir düşüş yaşanabilir. Bu durumda, Ağustos'ta %0.6'lık artış tek seferlik bir olay olarak değerlendirilebilir. Tahvil piyasası, Fed'in Kasım'da yalnızca 50 baz puan artıracağı beklentisini sindirebilir.
Ancak, tedarik zinciri sıkıntıları ve artan faiz oranlarının mortgage üzerindeki etkilerini göz önünde bulundurursak, çekirdek CPI verilerinin beklenenden düşük olma olasılığı orta seviyededir.
3. Beklentilerin Üzerinde
Eğer çekirdek CPI aylık artış oranı tekrar %0.6 veya daha yüksek seviyelere ulaşırsa, Temmuz ayında %0.3'lük düşük artışın bir istisna olduğunu gösterir. Piyasa, Kasım'da yaklaşık 100 baz puanlık bir faiz artışı bekleyebilir.
Eğer çekirdek CPI %0.7 artarsa, büyük ölçekli dolar alımları ve ABD hisse senetlerinin düşmesi tetiklenebilir. Analistler bu durumun olasılığının düşük olduğunu düşünse de, potansiyel riskler yüksek olduğu için tamamen hariç tutulamaz.
Sonuç
Piyasanın geçen hafta tarım dışı istihdam verilerine tepkisinin zayıf olduğunu ve önceki iki CPI verisinin açıklanmasının ardından piyasalarda büyük dalgalanmalara yol açtığını göz önünde bulundurarak, bu Perşembe açıklanacak Eylül ayı CPI verileri kuşkusuz büyük ilgi görecek ve etkisi hafife alınmamalıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerika'nın Eylül ayı CPI verileri açıklanacak, üç beklenen senaryo piyasalarda dalgalanma yaratabilir.
ABD Eylül CPI verileri yakında açıklanacak, piyasa üç durum bekliyor.
Son zamanlarda, ABD borsası enflasyon verileri nedeniyle büyük dalgalanmalar yaşadı. Temel tüketici fiyat endeksi (CPI) aylık verilerdeki küçük değişiklikler, piyasada önemli etkilere yol açabilir. Bu Perşembe açıklanacak Eylül ayı ABD CPI verileri, piyasada bir kez daha dalgalanmalara yol açabilir.
CPI'nin Dikkat Çeken Sebepleri
Şu anda, ABD Merkez Bankası fiyatları istikrara kavuşturmak için çalışıyor ve enflasyonu düşürmek uğruna istihdam piyasasından bile ödün vermekten çekinmiyor, bu da her bir enflasyon verisinin önemini vurguluyor.
CPI, gerçek enflasyonu ölçen bir gösterge olarak, fiyat artışlarını gözlemlemek için ana referanstır. Bireysel tüketim harcama endeksi (PCE), Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olmasına rağmen, açıklama zamanı daha geç olduğu için CPI, fiyat seviyelerini değerlendirmek için aslında birincil gösterge haline gelmiştir.
CPI'nin bileşiminde, çekirdek CPI genel enflasyon verilerinden daha fazla önem taşımaktadır. Küresel siyasi arenada yakıt fiyatlarındaki değişimlere büyük bir ilgi gösterilse de, piyasa ve Fed'in daha çok ilgilendiği potansiyel enflasyon verileridir. Bu yılın Mart ayında Fed'in faiz artırmaya başlamasından bu yana, CPI'nin aylık değişimi yıllık değişimden daha fazla dikkat çekmektedir.
Euro/Dolar değişim aralığı karşılaştırma grafiği, enflasyonun piyasa üzerindeki etkisini de net bir şekilde göstermektedir.
Eylül CPI için Üç Tahmin Senaryosu
1. Beklentileri karşılıyor
Eğer çekirdek CPI bir önceki aya göre %0.5 veya %0.4 artarsa, bu piyasa beklentileriyle uyumlu olur. Bu, fiyat artışlarının ve Federal Rezerv'in faiz artırma döngüsünün sona yaklaşabileceğini gösteriyor. Ancak, %0.4'lük bir aylık artış bile, yıllık artış oranının %5'e ulaştığını gösteriyor, bu da enflasyonun hala yüksek seviyelerde olduğunu ortaya koyuyor.
Piyasa belki bir nefes alacak, dolar boğası kâr realizasyonu yapmayı tercih edebilir. Ancak ilk tepkinin ardından, yatırımcılar enflasyon verilerini yeniden değerlendirebilir. ABD Merkez Bankası yetkilileri mevcut enflasyon seviyesinin çok yüksek olduğunu ve daha fazla faiz artırımı gerektiği görüşünü yineleyebilir.
Bu nedenle, CPI açıklandıktan sonra doları satın almak için yeni bir fırsat ortaya çıkabilir, Fed'in Kasım ayında muhtemelen bir kez daha 75 baz puan faiz artırması bekleniyor.
2. Beklentilerin altında
Eğer çekirdek CPI aylık artış oranı %0.3 veya daha düşük olursa, ABD hisse senetlerinde büyük bir artış ve dolarda büyük bir düşüş yaşanabilir. Bu durumda, Ağustos'ta %0.6'lık artış tek seferlik bir olay olarak değerlendirilebilir. Tahvil piyasası, Fed'in Kasım'da yalnızca 50 baz puan artıracağı beklentisini sindirebilir.
Ancak, tedarik zinciri sıkıntıları ve artan faiz oranlarının mortgage üzerindeki etkilerini göz önünde bulundurursak, çekirdek CPI verilerinin beklenenden düşük olma olasılığı orta seviyededir.
3. Beklentilerin Üzerinde
Eğer çekirdek CPI aylık artış oranı tekrar %0.6 veya daha yüksek seviyelere ulaşırsa, Temmuz ayında %0.3'lük düşük artışın bir istisna olduğunu gösterir. Piyasa, Kasım'da yaklaşık 100 baz puanlık bir faiz artışı bekleyebilir.
Eğer çekirdek CPI %0.7 artarsa, büyük ölçekli dolar alımları ve ABD hisse senetlerinin düşmesi tetiklenebilir. Analistler bu durumun olasılığının düşük olduğunu düşünse de, potansiyel riskler yüksek olduğu için tamamen hariç tutulamaz.
Sonuç
Piyasanın geçen hafta tarım dışı istihdam verilerine tepkisinin zayıf olduğunu ve önceki iki CPI verisinin açıklanmasının ardından piyasalarda büyük dalgalanmalara yol açtığını göz önünde bulundurarak, bu Perşembe açıklanacak Eylül ayı CPI verileri kuşkusuz büyük ilgi görecek ve etkisi hafife alınmamalıdır.