Hyperliquid'in Kara Çarşamba'sını Gözden Geçirme: Talep Önceliklidir, Doğru Sonuçtur
26 Mart'ta, Dex projesi Hyperliquid, geçen yılın Kasım ayından bu yana dördüncü büyük güvenlik olayıyla karşılaştı ve bu proje için kurulduğundan beri en ciddi krizle yüzleşiyor. Bu saldırı yöntemi, daha önceki 50 kat ETH uzun pozisyonu olayıyla benzerlik gösteriyor, ancak daha hassas ve şiddetli.
Saldırganlar, düşük likiditeye sahip Meme tokeni JELLY'i bir sıçrama tahtası olarak kullandı. O akşam saat 9'da, saldırgan platforma 3,5 milyon USDC teminat yatırdı ve 4,08 milyon dolarlık JELLY kısa pozisyonu açtı, kaldıraç oranı platformun üst sınırına ulaştı. Aynı zamanda, büyük miktarda JELLY tutan bir adres spot piyasada satış yapmaya başladı, bu da token fiyatının çökmesine neden olarak kısa pozisyonun kâr elde etmesini sağladı.
Kritik dönüşüm, teminat çekim aşamasında ortaya çıktı: Saldırgan, 2.76 milyon USDC'yi hızla çekerek, kalan kısa pozisyon teminatını yetersiz hale getirdi ve platformun otomatik tasfiye mekanizmasını tetikledi. Platformun sigorta fonu HLP, bu 398 milyon JELLY'lik kısa pozisyona zorunlu olarak el koymak zorunda kaldı. Ardından, saldırgan ters işlem yapmaya başladı ve kısa sürede büyük miktarda JELLY satın alarak fiyatın birkaç kat artarak 0.034 dolara ulaşmasına neden oldu, HLP'nin suistimal kaybı 10.5 milyon doları aştı.
Hyperliquid zor bir duruma düştüğünde, bazı merkezi borsa hızlı bir şekilde müdahale etti. Bu platformlar, saldırı olayının meydana gelmesinin ardından bir saat içinde JELLY'nin sürekli sözleşmelerini hızla piyasaya sürdü ve şüphesiz likidite derinliğini ve etkisini kullanarak token fiyatını yükseltmeye devam ederek HLP'nin zarar açığını daha da genişletti.
Hyperliquid doğrulayıcı komitesi, bir borsada sürekli sözleşmelerin resmi olarak piyasaya sürülmesinden 26 dakika önce JELLY sürekli sözleşmesini kaldırma oylamasını geçirdi, nihai kapama fiyatı saldırganın açılış fiyatı oldu (bu aşamada piyasa fiyatının üçte birinden daha azdı), HLP ise 700.000 dolar kazanç sağladı. İkilemdeyken, Hyperliquid bir adım geri atmayı seçerek merkeziyetsiz "utanç örtüsünü" kendisi kaldırdı.
Hyperliquid, zincir üstü sürekli sözleşme alanındaki önde gelen protokol olarak, bir büyük borsanın küresel sözleşme işlem hacminin %9'unu oluşturmaktadır ve Dex'te oldukça öndedir. Ancak, FTX çöküşünden sonra kurulan bu projenin şansı pek iyi görünmüyor; neredeyse her ay ciddi bir saldırıya uğrayarak zor bir durumda kalıyor.
Hyperliquid'in son güvenlik olaylarını gözden geçirmek:
2025 Ocak: ETH balinalarının yüksek kaldıraçlı saldırısı
12 Mart 2025: ETH balinasının ikinci saldırısı
26 Mart 2025: JELLY olayı
Bu olaylar, Hyperliquid'in marj mekanizması, HLP mekanizması ve sınırlı sayıda doğrulayıcı nedeniyle ortaya çıkan merkeziyetçilik sorunları gibi alanlarda riskler taşıdığını ortaya koyuyor.
Likidite açısından bakıldığında, Hyperliquid DEX'te mükemmel bir performans sergilemesine rağmen, normal koşullarda büyük balina mevduatları platformun TVL'sinin neredeyse %20'sini oluşturabilir. Bu, daha büyük ölçekli benzer olayların meydana gelmesi durumunda, çok sayıda balinanın kaçışını tetikleyebileceği ve platformun likidite tükenmesi döngüsüne girebileceği anlamına geliyor.
Mimari açıdan Hyperliquid, HyperEVM ve HyperCore'dan oluşan kendi Layer1'ine sahip bir Dex'tir. HyperCore, merkeziyetsiz borsa ile merkezi borsa arasındaki eşleştirme motoruna karşılık gelir ve HyperEVM ile aynı konsensüs katmanını (HyperBFT) paylaşır. Bu tasarım yenilikçi olsa da, işlem durumu tutarsızlığı, senkronizasyon gecikmesi, çapraz zincir likidite gecikmesi gibi potansiyel riskleri de beraberinde getirmektedir.
HLP (HyperliquidPool) cüzdanı, Hyperliquid ekosisteminin merkezidir. Tasarım mantığı, topluluk kullanıcı varlıklarını bir araya getirerek merkeziyetsiz piyasa yapıcı fon havuzları oluşturmaktır. Ancak, dev balina saldırılarıyla karşı karşıya kalındığında, HLP'nin sabit mantığı bir zayıflık haline gelebilir.
Perp Dex'in gelişim süreci uzun bir geçmişe sahiptir, Hyperliquid zincir üzerindeki gelir ve sermaye verimliliği açısından mükemmel bir performans sergilemektedir. Ancak uzun vadede, merkeziyetsizlik ile verimliliği dengelemek hala büyük bir zorluktur. Emir defteri Dex'in önündeki yol hala dikenlerle doludur ve Hyperliquid merkezi borsa ile yaptığı yıllar süren savaşta önemli ilerlemeler kaydetmiştir.
Gelecekte, Perp Dex'in gelişim yönü talep ve verimlilik arasında bir denge arayışında olabilir. Hyperliquid, tek zincir üzerinde kurulan bir Dex ya da şeffaf bir deftere sahip merkezi bir borsa olarak başarılı bir model olarak dikkate değerdir. Kısa vadede, kaldıraçları daraltmak ve sigorta mekanizmalarını güçlendirmek zorlukları aşmaya yardımcı olabilir. Uzun vadede, yönetişim ve çeşitli mekanizmalar üzerindeki keşiflerin talep ve verimlilik önceliği ilkesini izlemesi gerekmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
6
Share
Comment
0/400
SneakyFlashloan
· 07-16 01:16
Yine bir darbe daha
View OriginalReply0
DAOdreamer
· 07-15 03:50
Yarı pozisyondaki pro bir kez daha insanları enayi yerine koymak.
Hyperliquid en ciddi güvenlik kriziyle karşılaştı, on-chain sürekli yarış alanı zorluklarla karşı karşıya.
Hyperliquid'in Kara Çarşamba'sını Gözden Geçirme: Talep Önceliklidir, Doğru Sonuçtur
26 Mart'ta, Dex projesi Hyperliquid, geçen yılın Kasım ayından bu yana dördüncü büyük güvenlik olayıyla karşılaştı ve bu proje için kurulduğundan beri en ciddi krizle yüzleşiyor. Bu saldırı yöntemi, daha önceki 50 kat ETH uzun pozisyonu olayıyla benzerlik gösteriyor, ancak daha hassas ve şiddetli.
Saldırganlar, düşük likiditeye sahip Meme tokeni JELLY'i bir sıçrama tahtası olarak kullandı. O akşam saat 9'da, saldırgan platforma 3,5 milyon USDC teminat yatırdı ve 4,08 milyon dolarlık JELLY kısa pozisyonu açtı, kaldıraç oranı platformun üst sınırına ulaştı. Aynı zamanda, büyük miktarda JELLY tutan bir adres spot piyasada satış yapmaya başladı, bu da token fiyatının çökmesine neden olarak kısa pozisyonun kâr elde etmesini sağladı.
Kritik dönüşüm, teminat çekim aşamasında ortaya çıktı: Saldırgan, 2.76 milyon USDC'yi hızla çekerek, kalan kısa pozisyon teminatını yetersiz hale getirdi ve platformun otomatik tasfiye mekanizmasını tetikledi. Platformun sigorta fonu HLP, bu 398 milyon JELLY'lik kısa pozisyona zorunlu olarak el koymak zorunda kaldı. Ardından, saldırgan ters işlem yapmaya başladı ve kısa sürede büyük miktarda JELLY satın alarak fiyatın birkaç kat artarak 0.034 dolara ulaşmasına neden oldu, HLP'nin suistimal kaybı 10.5 milyon doları aştı.
Hyperliquid zor bir duruma düştüğünde, bazı merkezi borsa hızlı bir şekilde müdahale etti. Bu platformlar, saldırı olayının meydana gelmesinin ardından bir saat içinde JELLY'nin sürekli sözleşmelerini hızla piyasaya sürdü ve şüphesiz likidite derinliğini ve etkisini kullanarak token fiyatını yükseltmeye devam ederek HLP'nin zarar açığını daha da genişletti.
Hyperliquid doğrulayıcı komitesi, bir borsada sürekli sözleşmelerin resmi olarak piyasaya sürülmesinden 26 dakika önce JELLY sürekli sözleşmesini kaldırma oylamasını geçirdi, nihai kapama fiyatı saldırganın açılış fiyatı oldu (bu aşamada piyasa fiyatının üçte birinden daha azdı), HLP ise 700.000 dolar kazanç sağladı. İkilemdeyken, Hyperliquid bir adım geri atmayı seçerek merkeziyetsiz "utanç örtüsünü" kendisi kaldırdı.
Hyperliquid, zincir üstü sürekli sözleşme alanındaki önde gelen protokol olarak, bir büyük borsanın küresel sözleşme işlem hacminin %9'unu oluşturmaktadır ve Dex'te oldukça öndedir. Ancak, FTX çöküşünden sonra kurulan bu projenin şansı pek iyi görünmüyor; neredeyse her ay ciddi bir saldırıya uğrayarak zor bir durumda kalıyor.
Hyperliquid'in son güvenlik olaylarını gözden geçirmek:
Bu olaylar, Hyperliquid'in marj mekanizması, HLP mekanizması ve sınırlı sayıda doğrulayıcı nedeniyle ortaya çıkan merkeziyetçilik sorunları gibi alanlarda riskler taşıdığını ortaya koyuyor.
Likidite açısından bakıldığında, Hyperliquid DEX'te mükemmel bir performans sergilemesine rağmen, normal koşullarda büyük balina mevduatları platformun TVL'sinin neredeyse %20'sini oluşturabilir. Bu, daha büyük ölçekli benzer olayların meydana gelmesi durumunda, çok sayıda balinanın kaçışını tetikleyebileceği ve platformun likidite tükenmesi döngüsüne girebileceği anlamına geliyor.
Mimari açıdan Hyperliquid, HyperEVM ve HyperCore'dan oluşan kendi Layer1'ine sahip bir Dex'tir. HyperCore, merkeziyetsiz borsa ile merkezi borsa arasındaki eşleştirme motoruna karşılık gelir ve HyperEVM ile aynı konsensüs katmanını (HyperBFT) paylaşır. Bu tasarım yenilikçi olsa da, işlem durumu tutarsızlığı, senkronizasyon gecikmesi, çapraz zincir likidite gecikmesi gibi potansiyel riskleri de beraberinde getirmektedir.
HLP (HyperliquidPool) cüzdanı, Hyperliquid ekosisteminin merkezidir. Tasarım mantığı, topluluk kullanıcı varlıklarını bir araya getirerek merkeziyetsiz piyasa yapıcı fon havuzları oluşturmaktır. Ancak, dev balina saldırılarıyla karşı karşıya kalındığında, HLP'nin sabit mantığı bir zayıflık haline gelebilir.
Perp Dex'in gelişim süreci uzun bir geçmişe sahiptir, Hyperliquid zincir üzerindeki gelir ve sermaye verimliliği açısından mükemmel bir performans sergilemektedir. Ancak uzun vadede, merkeziyetsizlik ile verimliliği dengelemek hala büyük bir zorluktur. Emir defteri Dex'in önündeki yol hala dikenlerle doludur ve Hyperliquid merkezi borsa ile yaptığı yıllar süren savaşta önemli ilerlemeler kaydetmiştir.
Gelecekte, Perp Dex'in gelişim yönü talep ve verimlilik arasında bir denge arayışında olabilir. Hyperliquid, tek zincir üzerinde kurulan bir Dex ya da şeffaf bir deftere sahip merkezi bir borsa olarak başarılı bir model olarak dikkate değerdir. Kısa vadede, kaldıraçları daraltmak ve sigorta mekanizmalarını güçlendirmek zorlukları aşmaya yardımcı olabilir. Uzun vadede, yönetişim ve çeşitli mekanizmalar üzerindeki keşiflerin talep ve verimlilik önceliği ilkesini izlemesi gerekmektedir.