Stablecoin sektörünün önde gelen isimleri ile derinlikli sohbet: Gelecek gelişmeler ve düzenleme perspektifini tartışmak

Son zamanlarda, stablecoin sektörünün iki önemli ismi - Frax Finance kurucusu Sam Kazemian ve Aave kurucusu Stani Kulechov, sektördeki gelişmeler, yenilik süreçleri ve gelecekteki düzenleyici değişiklikler hakkındaki görüşlerini paylaşmak üzere bir röportaj verdiler.

stablecoin piyasasının hızla gelişmesi

Sam Kazemian, stablecoin ve yapay zekanın günümüz dünyasında en popüler iki alan haline geldiğini belirtti. Stabilcoin protokolünün kurucusu olarak, sektörün nihayetinde küresel bir kabul görmesinden heyecan duyuyor. Frax, başlangıçta deneysel bir "karışık model"den, şimdi politika yapıcılar tarafından desteklenen "resmi dijital dolar" yoluna evrildi; bu değişim oldukça önemli.

Stani Kulechov, stabilcoinlerin sadece küresel finansal çalkantı bölgelerine istikrar sağlamakla kalmadığını, aynı zamanda DeFi'nin kârlılığını ana akım kullanıcıların anlayıp kullanabileceği bir araç haline dönüştürdüğünü vurguladı. Bu durumun, finansal teknolojinin kağıt paradan dijital paraya ve ardından zincir üzerindeki varlıklarına doğal bir evrimi olduğunu düşündüğünü, sınır ötesi değer transferinde yeni bir paradigma açtığını ifade etti.

Stablecoin'in Dolar Üzerindeki Etkisi

Stablecoin'lerin ABD Doları'nın küresel hakimiyetine tehdit olup olmadığı konusunda Sam, bunun stablecoin'lerin rolüne dair bir yanlış anlama olduğunu düşünüyor. Sam, stablecoin'lerin aslında doların bir "uzantısı" olduğunu ve doların etkisinin küresele yayılması olduğunu belirtiyor. Sam, stablecoin'lerin gelişimini iki aşamaya ayırıyor: Birinci aşama, "merkeziyetsiz algoritmik stablecoin" idealidir ve sonunda çöküşle sonuçlanır; ikinci aşama ise gerçekçilik aşamasıdır, yani ABD hükümetinin onayını almak ve stablecoin'lerin "doların yasal statüsüne sahip" olmasını sağlamaktır.

Stani, doların ticaret ve mülkiyet aracı olarak basitliği ve etkinliğinin, küresel ticaretteki kullanımının sürekli olarak arttırdığını düşünüyor. Önümüzdeki 2-3 yıl içinde, stablecoin'lerin zincir üzerindeki en büyük varlık sınıfı haline geleceğini tahmin ediyor ve 5-7 yıl içinde, menkul kıymet token'lerinin stablecoin'leri ve kripto yerel varlıkların toplamını geçeceğini öngörüyor.

Menkul Kıymet Tokenlerinin Geleceği

Stani'nin tahminine göre, uzun vadede menkul kıymet token'ları, zincir üzerindeki en büyük varlık sınıfı haline gelecektir. Bu, halka açık şirket hisse senetleri, özel sermaye, borç araçları vb. içerir. DeFi'nin sağladığı küresel erişilebilir likidite ağı, geleneksel olarak likiditesi düşük olan kaliteli varlıkların zincir üzerinde doğrudan fiyatlandırılmasını ve işlem görmesini yeniden şekillendirecektir.

GENIUS Yasası'nın Etkisi

Sam, GENIUS yasasının önemini açıkladı. Bu yasa, ilk kez lisanssız bankaların sıkı düzenlemelerle M1 para birimi ihraç etmesine izin veriyor. Bu, geleneksel bankaların M1 para birimi ihraç etme konusundaki tekeline son vererek, stablecoin ihraççılarına yeni fırsatlar sunuyor. Sam, Frax'ın ilk ödeme stablecoin lisanslı kuruluşu olma çabasında olduğunu açıkladı.

Stani, düzenlemenin dengesinin önemini vurguladı ve GENIUS yasasının, yenilikçilerin piyasadan çıkmasını önlemek için aşırı ihtiyatlılığa yol açmadan net ve kapsayıcı kurallar belirlemesi gerektiğini çağrısında bulundu.

Stabilcoinler Arasındaki İlişki

Gelecekte ortaya çıkabilecek stablecoin rekabeti için Stani, bunun daha çok farklı "ödeme kanalları" veya "raylar" gibi olduğunu düşünüyor; kullanıcılar senaryoya göre en uygun stablecoin'i seçebilir. Sam de bu görüşe katılıyor ve dijital doların sıfır toplamlı bir oyun olduğunu, sektörün penetrasyon oranının hala çok düşük olduğunu ve büyük bir büyüme alanı bulunduğunu belirtiyor.

Frax ve Aave'in stratejik yerleşimi

Sam, Frax'ın L2'den L1'e geçiş stratejisini "dijital dolar ihraç + ödeme ağı" olarak konumlandırdı. Stani ise Aave V4'ün "birleşik likidite mimarisi" tasarımını paylaştı; bu tasarım, gelecekteki zincir üstü varlıkların çeşitliliği ve risk eğrisinin uzamasıyla başa çıkmayı amaçlıyor.

Sonunda, Sam bir işbirliği fikri sundu ve frxUSD sahiplerinin Aave üzerinden doğrudan zincir içi kazanç elde edebilmelerini umdu. Stani bu düşünceyi memnuniyetle karşıladı ve bunun Aave V4'ün modülerliği ve birleştirilebilirliğini gösterdiğini düşündü.

Genel olarak, iki sektör lideri de stablecoin'in gelecekteki gelişimi konusunda iyimser bir tutum sergiliyor ve yenilik ve uyum yoluyla sektörün daha fazla büyümesini sağlamayı umuyor.