Coğrafi durumun etkisiyle sermaye toparlanması kısıtlı, piyasa yüksek seviyelerde düzeltme yapıyor.

Son zamanlarda jeopolitik durumların çalkantılı olması piyasalardaki dalgalanmaları artırdı. İsrail'in İran'a yönelik askeri eylemleri kısa süreli bir güvenli liman hissiyatı yarattı ve piyasalardaki dalgalanma oranı düştü. Aynı zamanda, Fed'in faiz indirme beklentileri arttı, ancak genel piyasa hissiyatı hâlâ temkinli bir bekleyiş içinde.

Fon akışı açısından, biraz canlanma olsa da yeterli momentum yok. Kripto para ETF'lerinde net girişler yeniden görülüyor, ancak büyüme hızı yavaşladı. Stabil coin'lerin arz artışı hızı düştü, USDT priminin de zayıfladığı gözlemleniyor, bu da fon giriş isteklerinin güçlü olmadığını gösteriyor.

Ana akım kripto para birimlerinin performansı farklılık gösteriyor. Bitcoin, yükseldikten sonra dirençle karşılaşıp geri çekiliyor, Ethereum ise yükselişin ardından momentum kaybediyor. Bazı kurumsal yatırımcılar hala alım yapmaya devam ediyor, piyasa yapısı genel olarak nötr ve güçlü bir eğilimde.

Küçük piyasa değerine sahip tokenlerin likiditesi iyileşmiş olsa da, yükseliş engelleniyor. TOTAL2 göstergesi sıçradıktan sonra tekrar geri çekildi, OTHERS piyasa değerinin oranı duraklayıp dalgalanıyor, zincir üzerindeki göstergeler hala zayıf bir durumdan çıkamadığını gösteriyor.

Pazar şu anda düzeltme son aşamasında, kısa vadede fonların kırılma durumuna dikkat edilmesi gerekiyor. Aynı zamanda, küçük piyasa değerine sahip token yapıların güçlenip güçlenmediğini ve ana akım coinlerdeki fonların geri dönüş belirtilerini sabırla gözlemlemek gerekiyor.

Makro Çevre Analizi

Son Fed toplantısı genel olarak nötr geçti, yıl içinde 2 kez faiz indirimi beklentisi sürdürüldü. Ancak tarifeler, enflasyon artışı ve ekonomik durgunluk gibi faktörler nedeniyle, faiz indirim süreci daha temkinli olabilir.

Üçüncü çeyrekte petrol fiyatları, gümrük vergilerinin uygulanması ve geçen yılın aynı dönemindeki düşük baz nedeniyle, Fed'in kısa vadede faiz indirimine gitmesi zor. Ağustos ortasından sonra, gümrük vergilerinin etkisini ve petrol fiyatlarının seyrini değerlendirerek, Eylül ayı ilk faiz indiriminin gerçekleşeceği zaman olabilir. Yıl sonunda çekirdek enflasyon oranının %3,0 civarına yükselmesi bekleniyor.

Fon Akışı ve Piyasa Yapısı

Dış fon akışı açısından:

• Bu hafta ETF'ye 2.8 milyar dolar net giriş yapıldı, giriş büyüklüğü oldukça büyük.
• Bu hafta istikrarlı paraların arzı 2.3 milyar arttı, günlük ortalama 321 milyon arttı, bu da yüksek bir seviyede.

Piyasa duyarlılığı göstergesi:

• Dışarıda stabil coin primleri arttı.

Bitcoin teknik olarak dalgalı bir yükseliş aralığında, 10.3 bin doların üzerindeki pozisyon yoğunluğu artıyor.

Ethereum'un hareketi Bitcoin'den daha zayıf, ETH/BTC oranı dalgalanma gösteriyor, fonlar sürekli olarak Bitcoin'e akıyor. Zincir üzerindeki veriler, Ethereum'un aktif adres sayısının arttığını gösteriyor, bu da aşamalı bir dip oluşmuş olabileceğini düşündürüyor.

Genel olarak, mevcut piyasa yüksek seviyelerde konsolidasyon aşamasında, kısa vadede hala fon akışındaki突破 ve alternatif kripto para birimlerinin yapısal fırsatlarına dikkat edilmesi gerekiyor. Orta ve uzun vadede, makroekonomik durum ve politika değişikliklerinin piyasa üzerindeki etkisini yakından takip etmek gerekecek.