Bitcoin yüksek seviyelerde dalgalanıyor, ALPACA olayı düşük piyasa değeri coin manipülasyon riskini ortaya koyuyor, Arizona eyaletinin şifreleme rezerv yasası takip ediliyor.

Bu hafta Bitcoin piyasası 93500-95500 dolar yüksek seviyesinde dalgalanma aralığında. SUI ekosistemi, Virtual ekosistemi ve AI ile ilgili bazı küçük piyasa değeri olan Token'lar dikkat çekici bir performans sergiledi. Genel olarak piyasa, bu hafta işsizlik oranı, tarım dışı istihdam gibi kritik ekonomik verileri bekliyor.

Kripto pazar karmaşık bir yapı sergiliyor. ALPACA olayı, bazı fonların düşük piyasa değeri olan coin sözleşmelerini manipüle ederek, kısa pozisyon sıkıştırması ve finansman oranlarını kullanarak bireysel yatırımcıları hedef aldığını ortaya koydu, bu durum piyasa spekülasyon riskini vurguladı. Aynı zamanda, ABD politika düzeyinin kripto varlıklara destekleyici bir tutum sergilemesi, Arizona'nın "Stratejik Bitcoin Rezerv Yasası"nı geçirmesi, kripto paraların ana akıma doğru hızla ilerlediğini gösteriyor.

Bir, ALPACA olayı: Fon manipülasyonu ve oyun.

Alpaca Finance, BSC ağına dayalı bir DeFi protokolüdür ve kaldıraçlı getiri tarımına odaklanmaktadır. 24 Nisan'da, bir borsa platformu 2 Mayıs'ta ALPACA dahil dört token'ı delist edeceğini açıkladı. Genellikle borsaların delist edilmesi, token'ların çökmesine neden olur, ancak ALPACA, duyurudan sonra %71 artış gösterdi, en yüksek artış %237'ye ulaştı, bir hafta içinde fiyatı neredeyse 10 katına çıkarak yaklaşık 0.02893 dolardan zirveye fırladı, özellikle delist edilmesine yakın zamanda anlık büyük artış ve düşüşler ile kontrat piyasasının odak noktası haline geldi.

Mevcut piyasa koşullarını ALPACA gibi tipik bir olayla analiz ediyoruz.

Alpaca fiyat hareketleri ve piyasa tahminlerine göre, bu işlem stratejisi büyük ölçüde aşağıdaki gibidir:

1. Amaç Belirgin: Sözleşmenin sonunda kaldırılacağını bilmek, fiyatı manipüle ederek kazancı maksimize etmek.

2. Birinci aşama ( 30 Nisan'dan önce ): kontrol altında fiyat teslimatı

   • Fonları kullanarak ALPACA sözleşme fiyatını kontrol etmek, yüksek seviyelerde tutmak
   • Amaç, platform teslimatını yüksek fiyatla tamamlamak ve vadeli işlem getirisi elde etmektir.

3. İkinci aşama ( 30 Nisan'dan önce ): Rakip çekme

   • Eğer short pozisyon yetersizse, düşüş yanılsaması yaratmak için piyasayı baskılamak.
   • Perakende yatırımcıları veya diğer fonları kısa pozisyona çekmek
   • Kısa pozisyonlar arttıktan sonra, tekrar yükselip tersine hasat yapmak

4. Üçüncü aşama ( 4.30-5.2): Sözleşme teslimatından sonra çöküş

   • Teslimattan sonra sevkiyata başlanır
   • Teslimat sonrası piyasa beklentilerinin istikrarsızlığından yararlanarak, yavaş yavaş satış yapıp nakde çevirme

Özet: Piyasa kontrolü ile sözleşme fiyatını yükselterek kazanç sağlamak, açığa satış yaparak tekrar yükseltmek ve hasadı tamamlamak, teslimattan sonra piyasayı düşürerek kalan değeri almak.

Alpaca olayı ve benzeri piyasa manipülasyonlarında, "boş bir ordu" ( kısa pozisyoncular ) "yakıt" haline gelir, fon maliyet oranlarının ödenmesi alım yapanlara ek sermaye sağlar ve fiyatları yükseltir. Yatırımcıların piyasa yapıcılarıyla karşı karşıya gelmemesi ve trende uyması önerilir. Süreç aşağıdaki gibidir:

1. Piyasa beklentileri ve kısa pozisyon açma:

   • Listeden çıkarma duyurusundan sonra, piyasa genel olarak "listeden çıkarma = çöküş" beklentisi içinde, bireysel yatırımcılar ve spekülatörler topluca düşüş bekliyor.
   • Kısa pozisyon emirleri patladı, kısa pozisyonlar uzun pozisyonlardan çok daha fazla.
   • Fonlama oranlarının büyük ölçüde negatif değerler almasına neden oldu, kısa sıkıştırma koşulları yarattı.

2. Yapıcı İşlemleri:

   • Çekilme mesajı yayımlanmadan önce veya başlangıçta büyük miktarda spot biriktirerek dev bir uzun pozisyon oluşturmak
   • ALPACA piyasa değeri küçük ( yaklaşık 2653 milyon dolar ), sınırlı arz, spot piyasayı kontrol etmesi kolay
   • Spot piyasada alım yapmaya başlayın, fiyatları artırın ve aynı zamanda kısa pozisyonlardan finansman ücreti alın.

3. Fonlama oranının rolü:

   • Negatif fonlama oranı, kısa pozisyonun uzun pozisyona düzenli olarak ücret ödemesi gerektiği anlamına gelir.
   • Piyasa yapıcıları bu fonları kullanarak spot alım yapmaya devam ediyor, fiyatı daha da yükseltiyor.

4. Kısa pozisyon sıkışması geri bildirim döngüsü oluşturur:

   • Fiyatların artmasının ardından, short pozisyondakiler kayıp ve ücret ödemeleri ile iki kat baskı ile karşı karşıya kalıyor, pozisyon kapatmak zorunda kalıyor.
   • Kapatmalar alım baskısını artırır, fiyatları daha da yükseltir ve daha fazla zorunlu kapama tetikler.
   • ALPACA iki gün içinde 7 kat yükseldi, kısa sıkıştırmanın güçlü etkisini gösteriyor

5. Hızlandırıcı Faktörler:

   • Bir platform, fon maliyet oranı hesaplama periyodunu 1 saate düşürdü ve kısa pozisyon kapatma hızını artırdı.

Alpaca olayı nedeniyle, 2 Mayıs'tan itibaren, belirli bir işlem platformu U tabanlı süresiz sözleşmelerin finansman oranı hesaplama sıklığını ayarladı. Oran üst/alt sınırına ulaştığında, hesaplama sıklığı her 8 saat veya 4 saatten her 1 saate ayarlandı.

Spesifik etki:

1. Kısa pozisyon baskısının artması:

   • Hesaplama dönemi kısaldı, kısa pozisyon sahipleri daha sık negatif finansman oranı ödemek zorunda.
   • Kısa pozisyonları daha hızlı kapatmaya zorlamak, kısa sıkışmayı hızlandırmak, özellikle düşük likidite piyasalarında fiyat dalgalanmalarının daha şiddetli olduğu durumlarda.

2. Piyasa değerini artırma dönemi kısaldı:

   • Borsa oyuncusu sadece daha kısa döngülerde hızlı bir şekilde fiyatları yükseltebilir.
   • Gelecek sevkiyat süreci hızlanabilir

Düşük piyasa değeri + OI + fonlama oranı stratejisi:

• 1 milyon doların altında piyasa değerine sahip olan altcoin'lere dikkat edin, sözleşme pazarında aktifliklerini kontrol edin.
• OI'yi gözlemleyin, eğer piyasa değerinden çok yüksekse veya aniden büyük değişiklik gösteriyorsa, bu büyük yatırımcıların müdahale ettiğinin bir işareti olabilir.
• OI patladı ve finansman oranı pozitif hale geldi: muhtemelen spekülatörler uzun pozisyon alıyor, takip etmeyi düşünün
• OI büyük artış gösterdi ama fonlama oranı negatife döndü: muhtemelen piyasa yapıcıları uzun pozisyonları sıkar, dikkatli olunması gerekiyor.
• OI büyük ölçüde azaldı: piyasa yapıcılar pozisyonlarını kapatmış olabilir, kısa pozisyon açmayı düşünün.
• Piyasa derinliği, K çizgileri ve diğer göstergelerle birleştirmek doğruluğu artırabilir.

Stratejinin uygulanabilirliği ve ayarlamaları:

• Strateji hala geçerli: Fonlama oranı yüksek negatif değerde ve OI hızlı bir şekilde artıyorsa, bu hala kısa pozisyon sıkıştırma sinyalidir.
• Tempo hızlanıyor: Fiyat hareketleri daha kısa ve daha şiddetli, yatırımcıların daha hızlı tepki vermesi gerekiyor, otomatik izleme araçlarına ihtiyaç duyulabilir.

İki, politika düzenlemesi

1. 27 Nisan'da, SEC'in ProShares Trust'ın XRP ETF'sinin 30 Nisan'da listeleneceğine dair haberler dolaşmaya başladı, ancak gerçekte üç adet vadeli işlem ETF'si var:
   • ProShares Ultra XRP ETF: XRP vadeli işlem fiyatının iki katı getiri sağlar
   • ProShares UltraShort XRP ETF: XRP vadeli işlem fiyatlarının iki kat ters getirisi sağlar
   • ProShares Short XRP ETF: XRP vadeli işlem fiyatlarının ters getirisini sağlar

Bu ürünler, piyasanın beklediği XRP spot ETF'sinden farklıdır.

• SEC, birçok spot kripto para ETF başvurusunun kararını erteledi, onayın 2025 Haziranında tamamlanması bekleniyor.
• Bloomberg Intelligence, çoğu kripto varlık ETF'sinin onaylanma olasılığının %75-%90 arasında olduğunu öngörüyor.
• 17 Haziran'da Franklin XRP spot ETF'sinin onay durumunu takip edebilirsiniz.

2. 29 Nisan'da, Arizona Eyalet Meclisi, "Stratejik Bitcoin Rezerv Yasası" (SB 1025 ve SB 1373)'i kabul etti:

   • SB 1025, eyalet maliyesi ve emeklilik sistemlerinin kaynaklarının en fazla %10'unu Bitcoin'e yatırmasına izin veriyor.
   • SB 1373, dijital varlık stratejik rezerv fonu kurulmasını öneriyor, her yıl en fazla %10 dijital varlıklara yatırım yapılacak.
   • Tasarı, kripto paraların ana akıma girmesi eğilimini yansıtmakta ve diğer eyaletleri benzer yasaları hızlandırmaya teşvik edebilir.
   • Vali Katie Hobbs'un veto eğilimi, tasarının nihai olarak geçişini etkileyebilir.

   Bu yasa tasarısının geçip geçmemesi önemli değil, Amerika'nın Bitcoin rezerv trendi oluşmuştur:

   • 28 eyalet 47 rezerv yasası önerdi, 18'i yasama sürecine girdi
   • Ülke düzeyinde, Wyoming eyalet senatörü Hazine Bakanlığı'nın 5 yıl içinde 1 milyon adet Bitcoin satın almasını stratejik rezerv olarak önermiştir.
   • Uzun vadeli rezerv trendi belirgin, önümüzdeki iki yıl içinde rezerv yasasının gerçekten hayata geçmesini bekleyebiliriz.