Hong Kong stablecoin düzenlemesinde yeni bir dönem: Kum havuzundan düzenlemelere
Mayıs 2025'te, Hong Kong Yasama Konseyi resmen "Stablecoin Yönetmeliği"ni kabul etti ve Hong Kong'u, fiat para teminatlı stablecoin'ler için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturan dünya çapında ilk yargı yetkisi haline getirdi. Bu yönetmeliğin bu yıl içinde resmen yürürlüğe girmesi bekleniyor ve Hong Kong'daki stablecoin gelişimi için yasal bir temel oluşturuyor.
Yönetmelik, stabilcoinleri, yasal para birimini teminat olarak kullanan tokenler olarak net bir şekilde tanımlamaktadır. Hong Kong'da stabilcoin ihraç etmek, herhangi bir yerde Hong Kong Doları'na bağlı stabilcoin ihraç etmek ve Hong Kong kamuoyuna aktif olarak stabilcoin tanıtımı yapmak için lisans alınması gerekmektedir. İhraç eden taraf, Hong Kong Para Otoritesi'nden lisans başvurusu yapmalı ve asgari kayıtlı sermaye 25 milyon HKD olmalıdır.
Lisans sahipleri için temel gereklilikler şunlardır: sağlam bir stablecoin mekanizmasını ve yüksek kaliteli rezerv varlıklarını sürdürmek; sahiplerin stablecoin'leri nominal değer üzerinden ücretsiz geri almasına izin vermek; kara para aklamayı önleme, risk yönetimi gibi ilgili düzenlemelere uymak; ve yalnızca lisanslı sanal varlık işlem platformlarında işlem yapmak.
Legislasyon öncesinde, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi, 2024 Mart ayında Hong Kong'daki stablecoin ekosisteminin gelişimini teşvik etmek amacıyla stablecoin émisyonu için bir sandbox programı başlattı. Bu program, Hong Kong'da stablecoin ihraç etmek isteyen kuruluşların operasyon planlarını test etmelerine ve önerilen düzenleyici gereklilikler hakkında iki yönlü iletişim kurmalarına olanak tanımayı hedeflemektedir.
Üç grup katılımcı, kum havuzu programına girdi: Jingdong Coin Chain Technology ( Hong Kong ), Yuan Coin Innovation Technology ve Standard Chartered Hong Kong, Anping Group ve Hong Kong Telecom'dan oluşan bir konsorsiyum. Bu katılımcılar, stabilcoin'in sınır ötesi ödemeler, yatırım işlemleri ve perakende ödemeleri gibi alanlardaki uygulamalarını aktif bir şekilde keşfediyor.
Hong Kong'un stabilcoin düzenleme çerçevesinin arka planı, küresel kripto para piyasasının hızlı gelişimi ve ABD ile ilgili yasaların ilerlemesi ile ilgilidir. 2025 Mayıs itibarıyla, kripto paraların toplam piyasa değeri yaklaşık 3.25 trilyon dolar olup, bu süreçte stabilcoin piyasa değeri 250 milyar doları aşmıştır. Aynı zamanda, ABD Senatosu da "2025 ABD Stabilcoin İnovasyon Rehberi ve Kuruluş Yasası"nın usul oylamasını geçirmiştir.
Hong Kong'un stablecoin düzenleme önlemleri, "engellemeyi aşmanın daha iyi olduğu" anlayışını yansıtmakta ve yenilik ile risk yönetimi arasında bir denge kurmayı amaçlamaktadır. Ancak, düzenleme bazı zorluklar da getirmektedir; örneğin, işletmelerin uyum maliyetlerini nasıl azaltacağı ve dolar stablecoin'lerinin hakim olduğu bir pazarda Hong Kong doları stablecoin'lerini nasıl geliştireceği gibi.
Hong Kong, stablecoin gelişimini desteklemek amacıyla, fiziksel varlıkların tokenizasyonu (RWA) stratejisini aktif bir şekilde planlıyor. RWA, stablecoin'lerin önemli bir ticaret nesnesi olarak, Hong Kong Doları stablecoin'inin ticaret sahnelerini oluşturmaya yardımcı olabilir. Şu anda, Hong Kong'da RWA'nın başarıyla ihraç edildiği üç yerel varlık örneği bulunmaktadır ve bunların hepsi anakarada yenilenebilir enerji varlıklarını kapsamaktadır.
Hong Kong stabilcoin ile RWA'nın birlikte gelişimi, hem fon tarafında hem de varlık tarafında çift yönlü bir yerleşimi temsil ediyor. Bu, sadece kaliteli varlıkları çekmekle kalmayıp, aynı zamanda kripto pazarını gerçek ekonomi ile yakınlaştıracaktır. Ancak, RWA'nın altındaki varlıkların kalitesi ve fiyatlandırma mantığı hala kritik değerlendirme faktörleridir.
Genel olarak, Hong Kong'un Stabilcoin Yasası'nın hazırlanmasıyla birlikte kripto varlıkların gelişimine yönelik açık bir tutum sergilediği, uluslararası finans merkezi ve kripto varlık merkezi konumunu güçlendirmeyi amaçladığı görülmektedir. Gelecekte, Hong Kong'un düzenleyici güç, piyasa rekabet ortamı ve yenilikçi gelişim arasında bir denge bulması gerekecek, böylece açık ve sağlıklı bir kripto varlık ekosistemi oluşturulabilecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
6
Share
Comment
0/400
SquidTeacher
· 07-08 04:07
Dengeli ve güçlü! Hong Kong bölgesindeki bu dalga direkt Aya doğru gitti.
View OriginalReply0
ThreeHornBlasts
· 07-06 05:58
Hong Kong'daki işlemlere bakınca, gerçekten farklı.
View OriginalReply0
RugPullAlertBot
· 07-06 05:57
Bir başka geçip giden proje doğdu.
View OriginalReply0
WalletWhisperer
· 07-06 05:56
Bu Hong Kong gerçekten çok sert.
View OriginalReply0
CountdownToBroke
· 07-06 05:39
Yavaş yavaş ölümü bekle Blok Zinciri insanı
View OriginalReply0
CryptoWageSlave
· 07-06 05:29
Varlık tokenizasyonu sadece kalabalığı izlemek için bekliyor.
Hong Kong, dünyanın ilk stabilcoin düzenleme yasasını 2025'te hayata geçiriyor.
Hong Kong stablecoin düzenlemesinde yeni bir dönem: Kum havuzundan düzenlemelere
Mayıs 2025'te, Hong Kong Yasama Konseyi resmen "Stablecoin Yönetmeliği"ni kabul etti ve Hong Kong'u, fiat para teminatlı stablecoin'ler için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturan dünya çapında ilk yargı yetkisi haline getirdi. Bu yönetmeliğin bu yıl içinde resmen yürürlüğe girmesi bekleniyor ve Hong Kong'daki stablecoin gelişimi için yasal bir temel oluşturuyor.
Yönetmelik, stabilcoinleri, yasal para birimini teminat olarak kullanan tokenler olarak net bir şekilde tanımlamaktadır. Hong Kong'da stabilcoin ihraç etmek, herhangi bir yerde Hong Kong Doları'na bağlı stabilcoin ihraç etmek ve Hong Kong kamuoyuna aktif olarak stabilcoin tanıtımı yapmak için lisans alınması gerekmektedir. İhraç eden taraf, Hong Kong Para Otoritesi'nden lisans başvurusu yapmalı ve asgari kayıtlı sermaye 25 milyon HKD olmalıdır.
Lisans sahipleri için temel gereklilikler şunlardır: sağlam bir stablecoin mekanizmasını ve yüksek kaliteli rezerv varlıklarını sürdürmek; sahiplerin stablecoin'leri nominal değer üzerinden ücretsiz geri almasına izin vermek; kara para aklamayı önleme, risk yönetimi gibi ilgili düzenlemelere uymak; ve yalnızca lisanslı sanal varlık işlem platformlarında işlem yapmak.
Legislasyon öncesinde, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi, 2024 Mart ayında Hong Kong'daki stablecoin ekosisteminin gelişimini teşvik etmek amacıyla stablecoin émisyonu için bir sandbox programı başlattı. Bu program, Hong Kong'da stablecoin ihraç etmek isteyen kuruluşların operasyon planlarını test etmelerine ve önerilen düzenleyici gereklilikler hakkında iki yönlü iletişim kurmalarına olanak tanımayı hedeflemektedir.
Üç grup katılımcı, kum havuzu programına girdi: Jingdong Coin Chain Technology ( Hong Kong ), Yuan Coin Innovation Technology ve Standard Chartered Hong Kong, Anping Group ve Hong Kong Telecom'dan oluşan bir konsorsiyum. Bu katılımcılar, stabilcoin'in sınır ötesi ödemeler, yatırım işlemleri ve perakende ödemeleri gibi alanlardaki uygulamalarını aktif bir şekilde keşfediyor.
Hong Kong'un stabilcoin düzenleme çerçevesinin arka planı, küresel kripto para piyasasının hızlı gelişimi ve ABD ile ilgili yasaların ilerlemesi ile ilgilidir. 2025 Mayıs itibarıyla, kripto paraların toplam piyasa değeri yaklaşık 3.25 trilyon dolar olup, bu süreçte stabilcoin piyasa değeri 250 milyar doları aşmıştır. Aynı zamanda, ABD Senatosu da "2025 ABD Stabilcoin İnovasyon Rehberi ve Kuruluş Yasası"nın usul oylamasını geçirmiştir.
Hong Kong'un stablecoin düzenleme önlemleri, "engellemeyi aşmanın daha iyi olduğu" anlayışını yansıtmakta ve yenilik ile risk yönetimi arasında bir denge kurmayı amaçlamaktadır. Ancak, düzenleme bazı zorluklar da getirmektedir; örneğin, işletmelerin uyum maliyetlerini nasıl azaltacağı ve dolar stablecoin'lerinin hakim olduğu bir pazarda Hong Kong doları stablecoin'lerini nasıl geliştireceği gibi.
Hong Kong, stablecoin gelişimini desteklemek amacıyla, fiziksel varlıkların tokenizasyonu (RWA) stratejisini aktif bir şekilde planlıyor. RWA, stablecoin'lerin önemli bir ticaret nesnesi olarak, Hong Kong Doları stablecoin'inin ticaret sahnelerini oluşturmaya yardımcı olabilir. Şu anda, Hong Kong'da RWA'nın başarıyla ihraç edildiği üç yerel varlık örneği bulunmaktadır ve bunların hepsi anakarada yenilenebilir enerji varlıklarını kapsamaktadır.
Hong Kong stabilcoin ile RWA'nın birlikte gelişimi, hem fon tarafında hem de varlık tarafında çift yönlü bir yerleşimi temsil ediyor. Bu, sadece kaliteli varlıkları çekmekle kalmayıp, aynı zamanda kripto pazarını gerçek ekonomi ile yakınlaştıracaktır. Ancak, RWA'nın altındaki varlıkların kalitesi ve fiyatlandırma mantığı hala kritik değerlendirme faktörleridir.
Genel olarak, Hong Kong'un Stabilcoin Yasası'nın hazırlanmasıyla birlikte kripto varlıkların gelişimine yönelik açık bir tutum sergilediği, uluslararası finans merkezi ve kripto varlık merkezi konumunu güçlendirmeyi amaçladığı görülmektedir. Gelecekte, Hong Kong'un düzenleyici güç, piyasa rekabet ortamı ve yenilikçi gelişim arasında bir denge bulması gerekecek, böylece açık ve sağlıklı bir kripto varlık ekosistemi oluşturulabilecektir.